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[4Q 실적] 광동제약, 매출 14%↑ ...삼다수 효과?
광동제약5,560원, ▲100원, 1.83%이 개선된 실적을 발표해 눈길을 끈다.
12일 증권업계에 따르면 전일 광동제약은 전자공시를 통해 지난해 4분기 잠정실적을 발표했다. 개별기준 매출액은 1282억원으로 전년 동기 대비 11% 증가했다. 영업이익은 120억원으로 13%, 당기순이익은 76억원으로 49%씩 늘었다.
삼다수와 비타500이 실적 성장을 이끈 것으로 보인다. 광동제약의 매출 구성을 살펴보면 지난해 3분기 누적기준 삼다수의 매출 비중은 30%로 가장 높다. 이어 비타500은 21%, 옥수수수염차는 9%의 순서다. 이 때문에 삼다수와 비타500의 매출 증가는 전체 매출 성장으로 이어지는 구조다.
실제, 지난 1~3분기 모두 삼다수와 비타500의 매출액은 전년 동기 대비 모두 증가했다. 삼다수의 지난해 1분기 매출액은 305억원으로 29%, 비타500은 195억원으로 7%씩 늘었다. 2분기에도 삼다수는 전년 동기 대비 28% 늘어난 417억원, 비타500은 14% 증가한 319억원으로 증가했다. 3분기에도 성장세를 이어가면서 삼다수의 경우 지난해 두 자릿수의 증가세를 나타낸 것으로 추정된다.
최근 생수시장은 꾸준히 성장 중이다. 한국샘물협회에 따르면 국내 생수 시장은 판매가 허용된 지난 1995년 726억원에서 2000년 1471억원, 2006년 2495억원으로 커졌고, 지난 2013년에는 5400억원을 기록했다. 관련업계에 따르면 지난해 시장 규모가 6000억원에 이를 것으로 추정된다.
이에 따라 생수시장 점유율 1위 브랜드인 삼다수가 시장 확대에 따른 매출 성장이 지속된 것으로 풀이된다. 지난해 11월 기준 점유율은 44.9%로 시장 점유율 2위와의 격차는 약 40%P 이를 정도로 타 브랜드 대비 압도적으로 1위를 차지하고 있다. 현재 국내 생수 시장에선 91개 제조업체가 153개 생수 브랜드로 경쟁하고 있다.
지난해 4분기 개별기준 당기순이익을 반영한 광동제약5,560원, ▲100원, 1.83%의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 17.5배에서 16.3배로 낮아지고, 주가순자산배수(PBR)는 1.88배에서 1.83배로 하락한다. 자기자본이익률(ROE)은 10.7%에서 11.2%로 상승한다.
[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
12일 증권업계에 따르면 전일 광동제약은 전자공시를 통해 지난해 4분기 잠정실적을 발표했다. 개별기준 매출액은 1282억원으로 전년 동기 대비 11% 증가했다. 영업이익은 120억원으로 13%, 당기순이익은 76억원으로 49%씩 늘었다.
삼다수와 비타500이 실적 성장을 이끈 것으로 보인다. 광동제약의 매출 구성을 살펴보면 지난해 3분기 누적기준 삼다수의 매출 비중은 30%로 가장 높다. 이어 비타500은 21%, 옥수수수염차는 9%의 순서다. 이 때문에 삼다수와 비타500의 매출 증가는 전체 매출 성장으로 이어지는 구조다.
실제, 지난 1~3분기 모두 삼다수와 비타500의 매출액은 전년 동기 대비 모두 증가했다. 삼다수의 지난해 1분기 매출액은 305억원으로 29%, 비타500은 195억원으로 7%씩 늘었다. 2분기에도 삼다수는 전년 동기 대비 28% 늘어난 417억원, 비타500은 14% 증가한 319억원으로 증가했다. 3분기에도 성장세를 이어가면서 삼다수의 경우 지난해 두 자릿수의 증가세를 나타낸 것으로 추정된다.
최근 생수시장은 꾸준히 성장 중이다. 한국샘물협회에 따르면 국내 생수 시장은 판매가 허용된 지난 1995년 726억원에서 2000년 1471억원, 2006년 2495억원으로 커졌고, 지난 2013년에는 5400억원을 기록했다. 관련업계에 따르면 지난해 시장 규모가 6000억원에 이를 것으로 추정된다.
이에 따라 생수시장 점유율 1위 브랜드인 삼다수가 시장 확대에 따른 매출 성장이 지속된 것으로 풀이된다. 지난해 11월 기준 점유율은 44.9%로 시장 점유율 2위와의 격차는 약 40%P 이를 정도로 타 브랜드 대비 압도적으로 1위를 차지하고 있다. 현재 국내 생수 시장에선 91개 제조업체가 153개 생수 브랜드로 경쟁하고 있다.
지난해 4분기 개별기준 당기순이익을 반영한 광동제약5,560원, ▲100원, 1.83%의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 17.5배에서 16.3배로 낮아지고, 주가순자산배수(PBR)는 1.88배에서 1.83배로 하락한다. 자기자본이익률(ROE)은 10.7%에서 11.2%로 상승한다.
[광동제약] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 삼다수, 비타 500, 옥수수수염차 등을 주력으로 판매하는 제약사. |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 웰빙 트렌드로 국내 건강식품 시장 꾸준히 성장 중 ▷ 광동제약은 비타500 출시이후 건강음료를 주력으로 삼고 있음 ▷ 2012년 4분기부터는 상품 '삼다수'가 매출에 반영되기 시작 |
| 경기변동 | ▷ 경기변동에 대한 민감도가 높지 않은 편 |
| 주요제품 | ▷ 생수영업 : 삼다수 (29%) ▷ 약국및유통영업: 비타 500, 옥수수 수염차 등 (31%) (비타 500 가격 11년 개당 241원→ 12년 241원 → 13년 240원 → 14년2분기 240원) (쌍화탕 가격 11년 248원 → 12년 263원 → 13년 280원 → 14년2분기 280원) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 유통영업 원재료: 병, 비타민C 등 (27%) (병류 가격 11년 54.6 → 12년 54.6 원 → 13년 56.7원 → 14년2분기 56.7원) ▷ 약국영업 원재료: 병, 금박 등 (17%) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 의약품 및 건강음료 시장 확대시 수혜 ▷ 주요 제품가격 인상시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 약가인하 등 정부규제 ▷ 삼다수 계약기간 2017년까지 |
| 신규사업 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 광동제약의 정보는 2014년 10월 02일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[광동제약] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[광동제약] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 최성원 | 본인 | 보통주 | 3,455,604 | 6.59 | 3,455,604 | 6.59 | - |
| 최수부 | 친인척 | 보통주 | 2,281,042 | 4.35 | 0 | 0.00 | 피증여 |
| 박일희 | 친인척 | 보통주 | 675,937 | 1.29 | 675,937 | 1.29 | - |
| 손현주 | 친인척 | 보통주 | 250,000 | 0.48 | 250,000 | 0.48 | - |
| 최윤석 | 친인척 | 보통주 | 250,000 | 0.48 | 250,000 | 0.48 | - |
| 최행선 | 친인척 | 보통주 | 23,000 | 0.04 | 23,000 | 0.04 | - |
| 최지선 | 친인척 | 보통주 | 58,430 | 0.07 | 58,430 | 0.07 | - |
| 최지원 | 친인척 | 보통주 | 50,000 | 0.09 | 50,000 | 0.09 | - |
| 이강남 | 친인척 | 보통주 | 198,283 | 0.38 | 198,283 | 0.38 | - |
| 광동생활건강 | 기타 | 보통주 | 1,600,000 | 3.05 | 1,600,000 | 3.05 | - |
| 가산문화재단 | 기타 | 보통주 | 340,000 | 0.65 | 2,621,042 | 5.00 | 증여 |
| 김현식 | 임원 | 보통주 | 43,114 | 0.08 | 51,989 | 0.10 | 주식매수선택권 행사 및 상여금 지급 外 |
| 모과균 | 임원 | 보통주 | 49,483 | 0.09 | 58,358 | 0.11 | " |
| 이인재 | 임원 | 보통주 | 7,816 | 0.01 | 11,195 | 0.02 | " |
| 박철수 | 임원 | 보통주 | 7,199 | 0.01 | 10,578 | 0.02 | " |
| 기영덕 | 임원 | 보통주 | 832 | 0.00 | 2,118 | 0.00 | 상여금 지급 外 |
| 조상언 | 임원 | 보통주 | 832 | 0.00 | 2,118 | 0.00 | " |
| 박상영 | 임원 | 보통주 | 832 | 0.00 | 2,118 | 0.00 | " |
| 노병두 | 임원 | 보통주 | 732 | 0.00 | 2,018 | 0.00 | " |
| 안주훈 | 임원 | 보통주 | 732 | 0.00 | 2,018 | 0.00 | " |
| 우문제 | 임원 | 보통주 | 732 | 0.00 | 1,918 | 0.00 | " |
| 김영목 | 임원 | 보통주 | 732 | 0.00 | 1,918 | 0.00 | " |
| 강병호 | 임원 | 보통주 | 732 | 0.00 | 1,918 | 0.00 | " |
| 이석 | 임원 | 보통주 | 612 | 0.00 | 1,798 | 0.00 | " |
| 김현정 | 임원 | 보통주 | 612 | 0.00 | 1,798 | 0.00 | " |
| 계 | 보통주 | 9,297,288 | 17.74 | 9,334,156 | 17.81 | - | |
| 기타 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - | ||
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