F&F50,400원, ▼-100원, -0.2%가 지난해 개선된 실적을 내놓아 눈길을 끈다. 30일 오후 2시 32분 현재 F&F는 전일보다 4.0%(600원) 내린 1만4200원에 거래되고 있다.

이날 F&F는 지난해 연결 기준 매출액이 3014억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 2013년 매출액 대비 35% 늘어난 수준이다. 영업이익은 68% 늘어난 121억원을, 순이익은 62% 증가한 136억원을 각각 기록했다.

작년 4분기만 따로 떼어놓고 봐도 개선됐다. 지난해 4분기 연결 기준 매출액은 1112억원으로, 전년 동기 대비 47% 늘었다. 영업이익은 35% 증가한 75억원을, 순이익은 96% 급증한 106억원을 각각 기록했다. 특히 순이익의 경우 작년 4분기가 연간 순이익의 대부분을 차지했다.



회사 측은 실적 개선 이유로 아웃도어 브랜드인 '디스커버리(DISCOVERY EXPEDITION)' 매출 호조를 꼽았다. F&F는 2012년 8월 세계적인 다큐멘터리 전문 채널인 디스커버리 채널과 상표권 사용 계약을 통해 아웃도어 브램드 '디스커버리'를 내놓았다. 2012년 54억원이던 디스커버리 매출액은 2013년 339억원 → 2014년 3분기 누적 414억원으로 대폭 늘었다. 매출에서 차지하는 비중 또한 2012년 3% → 2013년 15% → 2014년 3분기 누적 기준 22%로 꾸준히 높아졌다.




지난해 4분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 16.3배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.17배, 자기자본이익률(ROE)은 7.2%다.

[의류업계]

[한국투자교육연구소] 의류업은 크게 패션산업과 섬유산업으로 구분된다. 패션산업은 고급 브랜드 보유 여부가, 섬유산업은 원재료인 면화가격 추이가 중요한 실적 변수다. 상대적으로 옷값이 비싼 겨울에 실적이 개선되는 특성이 있다.

[주요 기업]
제일모직(패션사업부), LG패션, 신원, 한섬, 인디에프(옛 나산), 베이직하우스, 코오롱인더(패션사업부), F&F, 한세실업, 이랜드월드(비상장), 신성통상, 휠라코리아, 에스티오

* 2011년 노스페이스 인기 등 아웃도어 시장이 급성장하면서 영원무역이 최대 수혜주로 꼽혀 주가가 급등하기도 했다.
아웃도어 의류: 영원무역홀딩스, 영원무역

[의류업계] 관련종목

주가 : 1월 30일 오후 14시 18분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
	0원	0원 (0%)	0	0	N/A	N/A		0%
LF	31,250원	▲600원 (2%)	9,630	641	415	11.8	0.95	8.1%
신원	1,840원	▲35원 (1.9%)	4,266	40	4	23.7	0.66	2.8%
한섬	30,500원	▲100원 (0.3%)	3,301	281	238	19.1	1.00	5.2%
인디에프	1,500원	▼15원 (-1%)	1,297	7	4	N/A	0.99	-3%
베이직하우스	16,250원	▲550원 (3.5%)	1,014	-82	20	15.6	1.51	9.7%
코오롱인더	45,500원	▼1,650원 (-3.5%)	28,435	938	366	17.3	0.66	3.8%
F&F	14,500원	▼300원 (-2%)	1,900	45	30	27.6	1.27	4.6%
한세실업	37,950원	▲2,150원 (6%)	9,410	704	535	23.4	4.42	18.9%
신성통상	1,420원	▲65원 (4.8%)	2,004	97	15	32.3	0.96	3%
휠라코리아	109,000원	▼1,500원 (-1.4%)	2,853	132	705	9.6	2.07	21.5%
영원무역홀딩스	89,200원	▼1,800원 (-2%)	206	181	722	14.2	1.87	13.1%
영원무역	55,900원	0원 (0%)	8,878	617	1,106	20.4	2.61	12.8%
대현	2,630원	▲150원 (6.1%)	1,684	30	10	19.8	1.05	5.3%
에스티오	2,125원	▼5원 (-0.2%)	630	11	-6	N/A	0.65	-2.1%
지엔코	1,170원	▲10원 (0.9%)	788	21	-32	N/A	0.54	-3.6%

* 기간 : 2014년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[F&F] 투자 체크 포인트

기업개요	MLB모자를 주력으로 하는 의류 업체
사업환경	▷ 레저, 문화생활 인구 증가로 아웃도어 의류 수요가 증가하고 있음 ▷ 캐주얼 시장의 성장세는 둔화, 트렌드 변화 주기 빨라지는 추세
경기변동	경기 변동에 비교적 덜 민감한 편
주요제품	▷ MLB (43%) ▷ RENOMA SPORTS (12%) ▷ MLB KIDS (18%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ COTTON류 외 (5%) ▷ 모자,가방 외 (36%) ▷ 쇼핑백 외 (4%) ▷ 임가공 외 (55%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 인기 브랜드 구축시 수혜 ▷ 환율 상승시 영업외 수익 발생
리스크	▷ 월 거래량이 17,756주에 불과해 낮음
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. F&F의 정보는 2014년 10월 02일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[F&F] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.9월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	1,900	2,220	2,003	2,179
영업이익	45	72	69	202
영업이익률(%)	2.4%	3.2%	3.4%	9.3%
순이익(연결지배)	30	84	81	197
순이익률(%)	1.6%	3.8%	4%	9%

주요투자지표
이시각 PER	27.56
이시각 PBR	1.27
이시각 ROE	4.62%
5년평균 PER	10.25
5년평균 PBR	0.66
5년평균 ROE	10.41%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[F&F] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김창수	본   인	보통주	7,949,012	51.62	7,949,012	51.62	-
홍수정	친인척	보통주	549,509	3.57	549,509	3.57	-
김승범	친인척	보통주	403,563	2.62	403,563	2.62	-
김태영	친인척	보통주	400,730	2.60	400,730	2.60	-
김진욱	친인척	보통주	319,821	2.08	319,821	2.08	-
홍사중	친인척	보통주	209,840	1.36	209,840	1.36	-
김진희	친인척	보통주	168,000	1.09	168,000	1.09	-
김영아	친인척	보통주	168,000	1.09	168,000	1.09	-
김명언	친인척	보통주	56,875	0.37	56,875	0.37	-
김진나	친인척	보통주	34,119	0.22	34,119	0.22	-
최동섭	임원     (이사)	보통주	62,402	0.41	62,402	0.41	-
계		보통주	10,321,871	67.03	10,321,871	67.03	-
		-	-	-	-	-	-

[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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