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[4Q 실적] 아트라스BX, 매출·영업익↑...배경은?
아트라스BX가 개선된 실적을 발표해 눈길을 끈다.
29일 증권업계에 따르면 전일 아트라스BX는 지난해 4분기 잠정실적을 공시했다. 연결기준 매출액은 1384억원으로 전년 동기 대비 10%, 영업이익은 166억원으로 16%씩 증가했다. 같은 기간 지배지분 순이익은 156억원으로 25% 늘었다.
생산량이 증가하면서 매출액이 늘어난 것으로 보인다. 앞서 지난 2013년 3월 아트라스BX는 466억원을 들여 축전지 생산량을 늘릴 것이라 발표한 바 있다. 공시에 따르면 시설투자 완공시점은 지난해 3분기로 같은 해 4분기부터 생산량이 늘어난 것으로 추정된다. 증설 완료 후 연간 축전지 생산량은 약 1280만개로 종전 대비 30% 가량 증가한 수치다.
원/달러 환율이 상승하면서 수익성도 개선된 것으로 추정된다. 아트라스BX는 매출액 중 수출비중이 84%에 달해 원/달러 환율이 상승하면 수출단가가 올라 수익성에 긍정적인 영향을 미친다. 지난해 4분기 평균 원/달러 환율은 1086.6원으로 전년 동기 대비 2.3% 올랐다. 영업이익률도 12.1%로 0.5%P 개선됐다. 실제, 분기별 영업이익률과 원/달러 환율의 상관계수는 0.75로 연관성이 높다.
아트라스BX는 차량용 축전지 생산 전문업체다. 지난해 3분기 기준 국내시장 점유율은 21%로 세방전지65,800원, ▲3,200원, 5.11%에 이어 점유율 2위를 기록하고 있다. 세계 시장 순위는 8위다. 주요 원재료는 납으로 81%의 비중을 차지한다. 현재 한국타이어월드와이드가 최대주주로 31.13% 지분을 보유하고 있다.
지난해 4분기 실적을 반영한 아트라스BX의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 8.1배에서 7.6배로 낮아지고, 주가순자산배수(PBR)는 1.02배에서 0.98배로 하락한다. 자기자본이익률(ROE)은 12.7%에서 12.9%로 상승한다.
▷ 주식MRI, 종합점수 14점(상위 20%)
[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
29일 증권업계에 따르면 전일 아트라스BX는 지난해 4분기 잠정실적을 공시했다. 연결기준 매출액은 1384억원으로 전년 동기 대비 10%, 영업이익은 166억원으로 16%씩 증가했다. 같은 기간 지배지분 순이익은 156억원으로 25% 늘었다.
생산량이 증가하면서 매출액이 늘어난 것으로 보인다. 앞서 지난 2013년 3월 아트라스BX는 466억원을 들여 축전지 생산량을 늘릴 것이라 발표한 바 있다. 공시에 따르면 시설투자 완공시점은 지난해 3분기로 같은 해 4분기부터 생산량이 늘어난 것으로 추정된다. 증설 완료 후 연간 축전지 생산량은 약 1280만개로 종전 대비 30% 가량 증가한 수치다.
원/달러 환율이 상승하면서 수익성도 개선된 것으로 추정된다. 아트라스BX는 매출액 중 수출비중이 84%에 달해 원/달러 환율이 상승하면 수출단가가 올라 수익성에 긍정적인 영향을 미친다. 지난해 4분기 평균 원/달러 환율은 1086.6원으로 전년 동기 대비 2.3% 올랐다. 영업이익률도 12.1%로 0.5%P 개선됐다. 실제, 분기별 영업이익률과 원/달러 환율의 상관계수는 0.75로 연관성이 높다.
아트라스BX는 차량용 축전지 생산 전문업체다. 지난해 3분기 기준 국내시장 점유율은 21%로 세방전지65,800원, ▲3,200원, 5.11%에 이어 점유율 2위를 기록하고 있다. 세계 시장 순위는 8위다. 주요 원재료는 납으로 81%의 비중을 차지한다. 현재 한국타이어월드와이드가 최대주주로 31.13% 지분을 보유하고 있다.
지난해 4분기 실적을 반영한 아트라스BX의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 8.1배에서 7.6배로 낮아지고, 주가순자산배수(PBR)는 1.02배에서 0.98배로 하락한다. 자기자본이익률(ROE)은 12.7%에서 12.9%로 상승한다.
▷ 주식MRI, 종합점수 14점(상위 20%)
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 아트라스BX의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 344위(상위 20%)를 차지했다.
현재 연환산 기준 주가수익배수(PER)가 5년 평균 PER보다 높은 점 등이 반영돼 밸류에이션 점수는 0점에 그쳤다. 순이익 성장률이 낮은 점 등의 이유로 수익 성장성 점수도 1점에 머물렀다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[아트라스BX] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 한국타이어 계열의 자동차용 축전지 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 납축전지 시장은 세방전지, 아트라스BX, 성우오토모티브, 델코가 과점 ▷ 납축 전지는 평균적으로 2.8년에 한번씩 교체되는 소모품으로 수요가 꾸준함 ▷ 아트라스BX는 A/S용(교체용) 제품, 세방전지는 신차용 제품을 주로 공급 |
| 경기변동 | ▷ 교체용 수요가 꾸준해 다른 자동차 관련업체와 비교해 상대적으로 경기변동에 둔감 |
| 주요제품 | ▷ 차량용 축전지 (98%, '11년 개당 4만8367원 → '12년 5만1397원 → '13년 4만8072원 → '14년 2분기 4만6224원) ▷ 산업용 축전지 (2%) * 괄호 안은 매출비중 및 판매가 |
| 원재료 | ▷ 납 (81%): ('11년 톤당 2397 달러 → '12년 2061달러 → '13년 2141달러 → '14년 23분기 2100달러) ▷ 부재료 : 전조, 카바 등 (19%) * 괄호 안은 매입 비중 및 매입가 |
| 실적변수 | ▷ 자동차 보급율 증가시 수혜 ▷ '납가격 하락 + 판매가 유지·상승'하면 수익성 상승 ▷ 환율 상승시 수혜(수출 비중 80%) |
| 리스크 | ▷ 납 가격 인상분을 판매가에 반영 못할시 수익성 하락 ▷ 환율 하락시 수익성 악화 |
| 신규사업 | ▷ 해당사항 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 아트라스BX의 정보는 2014년 09월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[아트라스BX] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[아트라스BX] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 한국타이어월드와이드(주) | 최대주주 | 보통주 | 2,848,685 | 31.13 | 2,848,685 | 31.13 | - |
| 계 | 보통주 | 2,848,685 | 31.13 | 2,848,685 | 31.13 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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