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[즉시분석] 삼화네트웍스 6%↑...1년만 리포트 덕?
증권사에서 약 1년 만에 리포트를 제출한 삼화네트웍스1,389원, ▼-2원, -0.14%가 강세다. 14일 오전 11시 24분 현재 삼화네트웍스는 전일보다 6.5%(115원) 오른 1880원에 거래되고 있다. 같은 시각 코스닥 지수는 0.36% 오른 573.04을 기록하고 있다.
이날 키움증권에서는 삼화네트웍스의 실적이 올해부터 개선될 것으로 보인다며 리포트를 제출했다. 단, 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다. 이는 작년 4월 이트레이트증권에서 리포트를 제출한 뒤 약 1년 만에 나온 것이다.
삼화네트웍스는 1980년 삼화프로덕션으로 설립된 국내 최초의 드라마 독립 제작사다. 현재까지 약 70여편, 3800여 시간 이상의 드라마를 제작했다. 삼화네트웍스는 김수현, 강은경 등 국내 대표 작가를 다수 보유하고 있어 드라마 편성에 유리하다.
드라마제작 수익은 방송사에서 지급하는 제작비, 판권, PPL(간접광고) 등으로 나뉜다. 방송사에서 지급하는 제작비로 이익을 내기 어렵기 때문에 판권과 PPL이 주요 수익원이다. 업계에 따르면 판권과 PPL은 지상파 편성 여부와 시청률로 결정되는데, 지상파 편성에 가장 중요한 요소는 드라마 작가다.
지난해 삼화네트웍스의 실적은 부진했다. 작년 3분기까지 연결 기준 매출액은 244억원으로, 전년 동기 대비 31% 줄었다. 영업이익은 -32억원, 연결 지배기준 순이익은 -26억원으로 모두 적자로 전환했다. 키움증권에 따르면 배우 출연료가 높아지면서 제작원가는 높아진 반면, 제작 단가가 낮은 드라마를 제작하면서 원가 부담이 커진 탓이다. 지난해 3분기 누적 기준 매출원가율은 100.7%로 2013년 대비 11.7%P나 높아졌다.
하지만 현재 방영중인 <가족끼리 왜 이래>의 시청률이 높은 점은 긍정적이다. 삼화네트웍스는 시청률이 좋으면 인센티브를 받는다. 또한, 높은 시청률은 연장 제작이나 판권매출로 이어진다. 언론에 따르면 <가족끼리 왜 이래> 시청률은 40%대다.
올해 1분기부터 중국 용역 매출이 발생하는 점도 긍정적이다. 삼화네트웍스는 지난 2013년 8월 골든유니버셜미디어와 46억원 규모의 드라마 제작 용역을 제공하는 계약을 체결했다. 계약기간은 2013년 8월 26일부터 2016년 1월 31일까지로, 중국내 TV드라마 제작에 필요한 연출자, 작가, 스태프 등 용역(총 31명)을 제공하는 계약이다.
키움증권 홍정표 연구원이 예상한 삼화네트웍스의 작년 연결 기준 매출액은 287억원으로, 2013년 대비 34% 줄어든 수준이다. 영업이익은 -29억원, 연결 지배기준 순이익은 -23억원이다.
올해 예상 매출액은 315억원으로 작년 대비 9.7% 늘어나고, 영업이익은 14억원으로 흑자 전환할 것으로 내다봤다. 순이익 또한 흑자 전환한 14억원으로, 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 57.2배다.
[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이날 키움증권에서는 삼화네트웍스의 실적이 올해부터 개선될 것으로 보인다며 리포트를 제출했다. 단, 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다. 이는 작년 4월 이트레이트증권에서 리포트를 제출한 뒤 약 1년 만에 나온 것이다.
삼화네트웍스는 1980년 삼화프로덕션으로 설립된 국내 최초의 드라마 독립 제작사다. 현재까지 약 70여편, 3800여 시간 이상의 드라마를 제작했다. 삼화네트웍스는 김수현, 강은경 등 국내 대표 작가를 다수 보유하고 있어 드라마 편성에 유리하다.
드라마제작 수익은 방송사에서 지급하는 제작비, 판권, PPL(간접광고) 등으로 나뉜다. 방송사에서 지급하는 제작비로 이익을 내기 어렵기 때문에 판권과 PPL이 주요 수익원이다. 업계에 따르면 판권과 PPL은 지상파 편성 여부와 시청률로 결정되는데, 지상파 편성에 가장 중요한 요소는 드라마 작가다.
지난해 삼화네트웍스의 실적은 부진했다. 작년 3분기까지 연결 기준 매출액은 244억원으로, 전년 동기 대비 31% 줄었다. 영업이익은 -32억원, 연결 지배기준 순이익은 -26억원으로 모두 적자로 전환했다. 키움증권에 따르면 배우 출연료가 높아지면서 제작원가는 높아진 반면, 제작 단가가 낮은 드라마를 제작하면서 원가 부담이 커진 탓이다. 지난해 3분기 누적 기준 매출원가율은 100.7%로 2013년 대비 11.7%P나 높아졌다.
하지만 현재 방영중인 <가족끼리 왜 이래>의 시청률이 높은 점은 긍정적이다. 삼화네트웍스는 시청률이 좋으면 인센티브를 받는다. 또한, 높은 시청률은 연장 제작이나 판권매출로 이어진다. 언론에 따르면 <가족끼리 왜 이래> 시청률은 40%대다. 올해 1분기부터 중국 용역 매출이 발생하는 점도 긍정적이다. 삼화네트웍스는 지난 2013년 8월 골든유니버셜미디어와 46억원 규모의 드라마 제작 용역을 제공하는 계약을 체결했다. 계약기간은 2013년 8월 26일부터 2016년 1월 31일까지로, 중국내 TV드라마 제작에 필요한 연출자, 작가, 스태프 등 용역(총 31명)을 제공하는 계약이다.
키움증권 홍정표 연구원이 예상한 삼화네트웍스의 작년 연결 기준 매출액은 287억원으로, 2013년 대비 34% 줄어든 수준이다. 영업이익은 -29억원, 연결 지배기준 순이익은 -23억원이다.
올해 예상 매출액은 315억원으로 작년 대비 9.7% 늘어나고, 영업이익은 14억원으로 흑자 전환할 것으로 내다봤다. 순이익 또한 흑자 전환한 14억원으로, 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 57.2배다.
[영화·엔터테인먼트 업계]
[한국투자교육연구소] 영화와 음반 등 콘텐츠 산업은 3D와 유료 다운로드 시장의 성장으로 도약의 발판을 마련했다. 스마트기기의 발달로 유통 채널이 확대됐고, 아이돌그룹이 해외에서 인기를 끌면서 해외시장 공략도 가시화됐다.
90년대 후반부터 2000년대 중반 한국 드라마에 이어 2000년대 중·후반 아이돌 그룹이 주도하는 한류가 확산됐다. 아이돌 가수들이 출연한 드라마, 예능방송도 인기를 끌면서 콘텐츠 다양화를 시도 중이다.
2013년 한국 박스오피스는 1.6조원에 달했다. 한국인 1인당 연간 영화관람회수도 3.8회로 세계 상위권이다. 영화 대국인 미국 3.7회, 프랑스 3.2회에 비해서도 높은 수치다. 내수 영화 시장이 한계에 도달하면서 세계 2위 영화시장인 중국 영화시장 진출이 기대되고 있다. 도시 거주 중국인은 1인당 연간 0.7회 영화를 관람해 한국 내수시장에 비해 성장의 여지가 크다.
[주요 기업] (괄호 안은 점유율)
영화 배급사: CJ CGV(21%), NEW(비상장, 18%), 롯데쇼핑(15%), 미디어플렉스(14%)
가요 음반: 에스엠(30%), 와이지엔터(15%), CJ E&M(7%), 울림엔터(비상장, 6%), 큐브엔터(비상장, 5%)
음원: 로엔(멜론), CJ E&M(엠넷), 네오위즈인터넷(벅스), KT뮤직(도시락)
콘텐츠: IHQ, 대원미디어, 초록뱀, 키이스트, 디지탈아리아
90년대 후반부터 2000년대 중반 한국 드라마에 이어 2000년대 중·후반 아이돌 그룹이 주도하는 한류가 확산됐다. 아이돌 가수들이 출연한 드라마, 예능방송도 인기를 끌면서 콘텐츠 다양화를 시도 중이다.
2013년 한국 박스오피스는 1.6조원에 달했다. 한국인 1인당 연간 영화관람회수도 3.8회로 세계 상위권이다. 영화 대국인 미국 3.7회, 프랑스 3.2회에 비해서도 높은 수치다. 내수 영화 시장이 한계에 도달하면서 세계 2위 영화시장인 중국 영화시장 진출이 기대되고 있다. 도시 거주 중국인은 1인당 연간 0.7회 영화를 관람해 한국 내수시장에 비해 성장의 여지가 크다.
[주요 기업] (괄호 안은 점유율)
영화 배급사: CJ CGV(21%), NEW(비상장, 18%), 롯데쇼핑(15%), 미디어플렉스(14%)
가요 음반: 에스엠(30%), 와이지엔터(15%), CJ E&M(7%), 울림엔터(비상장, 6%), 큐브엔터(비상장, 5%)
음원: 로엔(멜론), CJ E&M(엠넷), 네오위즈인터넷(벅스), KT뮤직(도시락)
콘텐츠: IHQ, 대원미디어, 초록뱀, 키이스트, 디지탈아리아
[영화·엔터테인먼트 업계] 관련종목
주가 : 1월 14일 오전 11시 10분 현재
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CJ CGV | 60,100원 | ▼400원 (-0.7%) | 6,566 | 630 | 277 | 86.7 | 3.28 | 3.8% |
| 미디어플렉스 | 6,030원 | ▲10원 (0.2%) | 596 | 42 | 27 | 106.1 | 3.47 | 3.3% |
| 에스엠 | 36,750원 | ▼800원 (-2.1%) | 1,217 | 168 | 16 | 201.4 | 3.26 | 1.6% |
| 와이지엔터테인먼트 | 48,450원 | ▼800원 (-1.6%) | 992 | 138 | 164 | 41.3 | 4.25 | 10.3% |
| JYP Ent. | 4,235원 | ▲15원 (0.4%) | 253 | 16 | 21 | 60.6 | 2.78 | 4.6% |
| 로엔 | 42,950원 | ▲500원 (1.2%) | 2,329 | 463 | 367 | 22.4 | 5.53 | 24.7% |
| 네오위즈인터넷 | 12,200원 | ▼150원 (-1.2%) | 411 | 67 | 63 | 13.3 | 3.27 | 24.6% |
| CJ E&M | 41,350원 | ▲250원 (0.6%) | 8,509 | -243 | 2,618 | 5.9 | 1.03 | 17.4% |
| KT뮤직 | 5,720원 | ▼50원 (-0.9%) | 641 | 58 | 68 | 73.6 | 4.03 | 5.5% |
| IHQ | 2,805원 | ▼5원 (-0.2%) | 188 | -18 | -25 | N/A | 3.61 | -8.3% |
| 초록뱀 | 2,255원 | ▼35원 (-1.5%) | 204 | 2 | 7 | N/A | 2.45 | -4.4% |
| 키이스트 | 3,160원 | ▲25원 (0.8%) | 346 | 52 | 51 | 123.1 | 5.71 | 4.6% |
| 대원미디어 | 6,860원 | 0원 (0%) | 154 | -31 | 14 | N/A | 1.64 | -20.2% |
| 팬엔터테인먼트 | 6,120원 | 0원 (0%) | 238 | 6 | 3 | N/A | 1.35 | -2.2% |
| 삼화네트웍스 | 1,895원 | ▲130원 (7.4%) | 236 | -32 | -26 | N/A | 2.26 | -6.9% |
| 지트리비앤티 | 3,100원 | ▼35원 (-1.1%) | 108 | 2 | -3 | N/A | 2.51 | -14.1% |
| 제이콘텐트리 | 3,535원 | ▼20원 (-0.6%) | 497 | -13 | 102 | N/A | 2.39 | -3.2% |
* 기간 : 2014년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[삼화네트웍스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 드라마·케이블TV 전문의 방송콘텐츠제작 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 드라마 한류로 해외판권을 통한 수익 창출 기대 ▷ 종편 등장으로 콘텐츠 업체 입지 강화 ▷ N스크린 서비스 유료가입자 증가에 따른 유료방송채널 경쟁심화 |
| 경기변동 | ▷ 경기변동에 둔감한 편 |
| 주요제품 | ▷ 프로그램: 드라마 (78%) ▷ 판권: 드라마 (19%) |
| 실적변수 | ▷ 제작 드라마 흥행시 수혜 ▷ 기존 TV 외에 UCC 확대, 방송의 글로벌화 등 온라인 유통 확대시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 업황에 따라 실적 변동폭이 큼 ▷ 원가율 추정이 어려움 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 삼화네트웍스의 정보는 2014년 09월 25일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[삼화네트웍스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[삼화네트웍스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 신상윤 | 최대주주 | 보통주 | 9,232,895 | 22.09 | 7,732,895 | 18.07 | - |
| 남숙자 | 친인척 | 보통주 | 5,545,040 | 13.26 | 5,545,040 | 12.96 | - |
| 신재은 | 친인척 | 보통주 | 2,505,867 | 5.99 | 2,505,867 | 5.86 | - |
| 안제현 | 친인척 | 보통주 | 1,147,500 | 2.74 | 847,500 | 1.98 | - |
| 계 | 합계 | 18,431,302 | 44.09 | 16,631,302 | 38.87 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
