기관투자자가 주가 상승에도 가온미디어의 지분을 늘려 눈길을 끈다.

8일 증권업계에 따르면 가온미디어의 주가는 지난해 6월까지 5000원 부근에서 상승하기 시작해 전일 9100원에 거래를 마감했다. 이 기간 동안 주가는 70% 가량 높아졌다. 반면 높아진 주가 수준에도 기관투자자는 가온미디어의 주식을 사들였다. 지난해 12월 8일부터 전일까지 한 달간 기관투자자는 발행주식수의 1.66%에 해당하는 18만3365주를 순매수했다.

이 가운데 증권업계는 가온미디어의 올해 연간 실적이 개선될 것으로 기대하고 있다. 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사들이 추정한 가온미디어의 올해 연결기준 매출액은 3825억원으로 지난해 실적 추정치 대비 18%, 영업이익은 232억원으로 34%씩 증가한 수치다.



중남미 TV시장의 디지털화에 따라 매출이 증가할 것으로 보인다. 지난 2013년부터 중남미 TV시장은 정부 주도하에 송출신호의 디지털화가 진행되고 있다. 가온미디어는 지난해부터 중남미의 최대 통신사인 텔레포니카, 브라질 대형 방송통신사인 Oi, 멕시코 최대 통신사 텔맥스 등에 제품 공급을 시작했다.

이에 따라 지난 2013년 3분기 159억원이었던 수출액은 점차 증가해 지난해 3분기 413억원으로 증가했다. 같은 기간 매출액 중 수출의 비중도 28%에서 54%로 상승했다.

고부가 제품 판매 증대로 수익성도 개선되고 있다. 지난 2013년 3분기 기준 영업이익률은 1.6%에서 점차 상승해 지난해 3분기 영업이익률은 5.4%로 이 기간 동안 3.8%P 개선됐다. 가온미디어는 지난 2012년 말부터 국내 KT, SK브로드밴드에 상대적으로 가격이 높은 디지털 IP셋톱박스를 납품하기 시작했으며, 최근 중남미 지역에도 수출하기 시작했다. 하나대투증권에 따르면 중남미 지역의 디지털TV 전환율은 30% 수준으로 선진국(전환율 80%) 대비 낮아 수요가 늘어날 것으로 기대된다.



최근 실적을 반영한 가온미디어의 연환산(최근 4분기 합산)　실적 기준 주가수익배수(PER)는 11.9배, 주가순자산배수(PBR)는 1.43배다. 자기자본이익률(ROE)은 11.9%를 기록 중이다.

한편, 가온미디어는 2001년 설립된 TV용 셋톱박스 전문업체다. 2007년부터 글로벌 시장에 수출을 시작했다. 주력제품은 위성, 케이블, 지상파 방송을 수신해 TV화면 신호로 전환해주는 역할을 하는 셋톱박스다. 최근 IPTV 시장이 확대되면서 인터넷에 연결해 IPTV를 시청할 수 있게 하는 IPTV용 셋톱박스 및 스마트박스, 게이트웨이제품도 개발해 판매하고 있다.