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[미리분석] 사람인에이치알, 외국계 큰손 지분 확대 ‘눈길’
외국계 큰손투자자가 사람인에이치알 지분을 확대해 주목된다.
8일 증권업계에 따르면 전일 매슈스 인터내셔날 캐피탈 매니지먼트(Matthews International Capital Management, LLC, 이하 ‘매슈스’)는 사람인에이치알 지분을 종전 8.81%에서 9.83%로 1.02%P 확대했다. 매슈스는 1940년 투자자문업법에 의해 설립된 미국 투자자문사로, 운용자산총액은 278억6277억달러(약 31조원)에 달한다.
사람인에이치알은 지난해부터 이익이 줄어들고 있어 이 같은 행보에 더욱 눈길이 간다. 작년 3분기까지 매출액은 395억원으로, 전년 동기 대비 4% 늘었다. 반면 영업이익은 45% 감소한 25억8200만원을, 순이익은 36% 줄어든 26억1400만원을 각각 기록했다.
판관비율이 높아진 점이 수익성 부진에 주 원인이다. 2013년까지 35% 수준이던 판관비율은 지난해 45%로 매출원가율보다 더 높아졌다. 특히 급여가 늘었다. 지난해 3분기까지 급여는 102억원으로, 2013년 연간 급여 103억원과 비슷한 수준이다.
2013년 4분기 직원 수를 대폭 늘린 결과다. 2013년 3분기 445명이던 직원 수는 2013년 4분기 507명으로 대폭 늘었다. 증권업계에 따르면 시장 지배력을 행사할 수 있을 정도의 트래픽을 갖추기 위해 투자를 단행한 영향이다. 지난해부터 직원 수는 다시 감소하고 있지만, 2014년 3분기 직원 수는 451명으로 전년 동기보다는 여전히 많다.
투자를 단행한 영향인지 매출액은 꾸준히 늘어나고 있다. 기업들은 우수한 인재를 채용하기 위해 트래픽이 높은 사이트에 공고를 올릴 뿐 아니라 채용공고가 구직자들의 눈에 쉽게 띄게 하기 위해 요금을 지불하고 페이지 상단 노출, 강조 효과 등 포털 업체가 제공하는 상품을 이용한다. 따라서 순방문자수가 많다는 것은 취업 포털에 가장 큰 경쟁력으로 작용하게 된다.
이에 따라 증권업계는 사람인에이치알의 수익성 개선이 나타날 것으로 내다보고 있다. 가장 최근인 지난해 12월 3일 리포트를 제출한 동부증권은 사람인에이치알의 올해 매출액은 592억원으로, 지난해 예상 매출액보다 10% 늘어날 것으로 내다봤다. 영업이익은 81% 증가한 77억원, 순이익은 66% 늘어난 68억원이다. 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 18.40배다.
사람인에이치알은 취업 정보 업체로, 온라인 취업 포털 ‘사람인’을 보유한 온라인 사업부와 아웃소싱과 헤드헌팅 등을 담당하는 오프라인 사업부를 운영하고 있다. 지난해 3분기까지 매출에서 차지하는 비중은 온라인 사업부가 48%, 오프라인 사업부가 52%다.
[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
8일 증권업계에 따르면 전일 매슈스 인터내셔날 캐피탈 매니지먼트(Matthews International Capital Management, LLC, 이하 ‘매슈스’)는 사람인에이치알 지분을 종전 8.81%에서 9.83%로 1.02%P 확대했다. 매슈스는 1940년 투자자문업법에 의해 설립된 미국 투자자문사로, 운용자산총액은 278억6277억달러(약 31조원)에 달한다.
사람인에이치알은 지난해부터 이익이 줄어들고 있어 이 같은 행보에 더욱 눈길이 간다. 작년 3분기까지 매출액은 395억원으로, 전년 동기 대비 4% 늘었다. 반면 영업이익은 45% 감소한 25억8200만원을, 순이익은 36% 줄어든 26억1400만원을 각각 기록했다.
판관비율이 높아진 점이 수익성 부진에 주 원인이다. 2013년까지 35% 수준이던 판관비율은 지난해 45%로 매출원가율보다 더 높아졌다. 특히 급여가 늘었다. 지난해 3분기까지 급여는 102억원으로, 2013년 연간 급여 103억원과 비슷한 수준이다.
2013년 4분기 직원 수를 대폭 늘린 결과다. 2013년 3분기 445명이던 직원 수는 2013년 4분기 507명으로 대폭 늘었다. 증권업계에 따르면 시장 지배력을 행사할 수 있을 정도의 트래픽을 갖추기 위해 투자를 단행한 영향이다. 지난해부터 직원 수는 다시 감소하고 있지만, 2014년 3분기 직원 수는 451명으로 전년 동기보다는 여전히 많다.
투자를 단행한 영향인지 매출액은 꾸준히 늘어나고 있다. 기업들은 우수한 인재를 채용하기 위해 트래픽이 높은 사이트에 공고를 올릴 뿐 아니라 채용공고가 구직자들의 눈에 쉽게 띄게 하기 위해 요금을 지불하고 페이지 상단 노출, 강조 효과 등 포털 업체가 제공하는 상품을 이용한다. 따라서 순방문자수가 많다는 것은 취업 포털에 가장 큰 경쟁력으로 작용하게 된다.
이에 따라 증권업계는 사람인에이치알의 수익성 개선이 나타날 것으로 내다보고 있다. 가장 최근인 지난해 12월 3일 리포트를 제출한 동부증권은 사람인에이치알의 올해 매출액은 592억원으로, 지난해 예상 매출액보다 10% 늘어날 것으로 내다봤다. 영업이익은 81% 증가한 77억원, 순이익은 66% 늘어난 68억원이다. 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 18.40배다.
사람인에이치알은 취업 정보 업체로, 온라인 취업 포털 ‘사람인’을 보유한 온라인 사업부와 아웃소싱과 헤드헌팅 등을 담당하는 오프라인 사업부를 운영하고 있다. 지난해 3분기까지 매출에서 차지하는 비중은 온라인 사업부가 48%, 오프라인 사업부가 52%다.
[사람인에이치알] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 다우그룹의 온라인 취업포털 회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷중소기업 구인난과 실업률 증가의 취업불균형으로 취업포탈 수요는 꾸준할 것으로 전망 |
| 경기변동 | ▷산업별 경기에 따른 채용 인원 변동에 따라 소폭 영향 받음 |
| 주요제품 | ▷ 인재 파견 채용 대행 서비스(49%) ▷ 취업 포털 사업(43%) ▷ 평판조회 서비스(8%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | 해당사항 없음 |
| 실적변수 | ▷ 정부의 취업지원 정책 시행시 수혜 ▷ 기업 비용 절감, 채용관련 업무 아웃소싱 증가 수혜 |
| 리스크 | ▷ 낮은 진입 장벽 ▷ 커뮤니케이션 사이트의 발달은 장기적으로 취업 전문 사이트의 경쟁력을 약화시킬 수 있음 ▷ 재무활동 현금흐름이 플러스(+), 매출액 대비 잉여현금비율이 1.2%로 낮음(2014.2분기 기준) |
| 신규사업 | ▷모바일 취업 중개시장 진출 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 사람인에이치알의 정보는 2014년 11월 25일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[사람인에이치알] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[사람인에이치알] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)다우기술 | 최대주주 | 보통주 | 3,522,497 | 30.28 | 3,522,497 | 30.28 | - |
| (주)이머니 | 관계회사 | 보통주 | 847,160 | 7.28 | 847,160 | 7.28 | - |
| (주)다우데이타 | 관계회사 | 보통주 | 729,460 | 6.27 | 729,460 | 6.27 | - |
| (주)다우인큐브 | 관계회사 | 보통주 | 450,184 | 3.87 | 450,184 | 3.87 | - |
| 김익래 | 회사임원 | 보통주 | 363,292 | 3.12 | 363,292 | 3.12 | - |
| 이정근 | 대표이사 | 보통주 | 297,000 | 2.55 | 297,000 | 2.55 | - |
| 키움증권(주) | 관계회사 | 보통주 | 340,298 | 2.92 | 340,298 | 2.92 | - |
| 최헌규 | 관계회사임원 | 보통주 | 68,000 | 0.58 | 0 | 0.00 | 2014년4월4일 임원퇴임 |
| 허흥범 | 관계회사임원 | 보통주 | 14,616 | 0.13 | 14,616 | 0.13 | - |
| 권용원 | 관계회사임원 | 보통주 | 14,564 | 0.13 | 14,564 | 0.13 | - |
| 양일홍 | 관계회사임원 | 보통주 | 12,877 | 0.11 | 0 | 0.00 | 2014년4월4일 임원퇴임 |
| 이인복 | 관계회사임원 | 보통주 | 12,877 | 0.11 | 12,877 | 0.11 | - |
| 황현순 | 관계회사임원 | 보통주 | 6,619 | 0.06 | 6,619 | 0.06 | - |
| 이경섭 | 회사임원 | 보통주 | 32,194 | 0.28 | 32,194 | 0.28 | - |
| 김형선 | 관계회사임원 | 보통주 | 2,200 | 0.02 | 0 | 0 | 2014년9월30일 임원퇴임 |
| 계 | 보통주 | 6,713,838 | 57.71 | 6,630,761 | 56.99 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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