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[미리분석] 고려산업, 주가-외국인 엇갈린 행보...왜?
고려산업2,755원, ▼-10원, -0.36% 주가가 약세를 지속하는 가운데, 외국인은 꾸준히 지분율을 높이고 있어 눈길을 끈다.
7일 증권업계에 따르면 전일 고려산업은 1800원에 거래를 마쳤다. 지난해 7월 장중 한때 3425원으로 사상 최고가를 기록했지만 이후 약세로 전환, 약 반년 동안 주가 하락률은 47%다. 반면, 외국인은 고려산업의 주가가 하락하자 본격적으로 지분율을 늘리기 시작했다. 사상 최고가를 기록한 당시 0.16%이던 외국인지분율은 전일 2.09%로 높아졌다. 고려산업의 외국인지분율이 1.5%를 넘어선 것은 상장 이후 처음이어서 더욱 주목된다.
고려산업은 부산·대구 등 영남 지역 기반의 배합사료 업체로, 2013년 하반기부터 이익이 꾸준히 늘어나고 있다. 특히 올해 들어선 매출액이 감소하는 가운데서도 이익이 증가하고 있다. 원재료인 옥수수 가격이 하락한 덕분이다. 고려산업의 주요 원재료는 옥수수로 미국(Cargill Trading Limited), 브라질(Cargill Trading Limited) 등에서 수입한다.
고려산업 사업보고서에 기재된 원재료인 옥수수가격과 시카고상품거래소에서 거래되는 옥수수가격을 비교해보면 1개 분기 차이로 같은 흐름을 보임을 알 수 있다. 1개 분기 차이로 비슷한 흐름을 보이는 점에서 유추한다면, 지난해 4분기 원재료인 옥수수 가격 또한 크게 하락했을 것으로 보인다. 이에 따라 수익성 개선이 이어졌을 것으로 보인다.
▷ 주식MRI 상위 8%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 고려산업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 133위(상위 8%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
7일 증권업계에 따르면 전일 고려산업은 1800원에 거래를 마쳤다. 지난해 7월 장중 한때 3425원으로 사상 최고가를 기록했지만 이후 약세로 전환, 약 반년 동안 주가 하락률은 47%다. 반면, 외국인은 고려산업의 주가가 하락하자 본격적으로 지분율을 늘리기 시작했다. 사상 최고가를 기록한 당시 0.16%이던 외국인지분율은 전일 2.09%로 높아졌다. 고려산업의 외국인지분율이 1.5%를 넘어선 것은 상장 이후 처음이어서 더욱 주목된다.
고려산업은 부산·대구 등 영남 지역 기반의 배합사료 업체로, 2013년 하반기부터 이익이 꾸준히 늘어나고 있다. 특히 올해 들어선 매출액이 감소하는 가운데서도 이익이 증가하고 있다. 원재료인 옥수수 가격이 하락한 덕분이다. 고려산업의 주요 원재료는 옥수수로 미국(Cargill Trading Limited), 브라질(Cargill Trading Limited) 등에서 수입한다.
고려산업 사업보고서에 기재된 원재료인 옥수수가격과 시카고상품거래소에서 거래되는 옥수수가격을 비교해보면 1개 분기 차이로 같은 흐름을 보임을 알 수 있다. 1개 분기 차이로 비슷한 흐름을 보이는 점에서 유추한다면, 지난해 4분기 원재료인 옥수수 가격 또한 크게 하락했을 것으로 보인다. 이에 따라 수익성 개선이 이어졌을 것으로 보인다.
▷ 주식MRI 상위 8%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 고려산업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 133위(상위 8%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[소맥, 옥수수, 대두박 등 곡물가격 상승·하락 관련주]
[한국투자교육연구소] 곡물가 하락으로 미국 농부들이 울상 지을 때, 반대편 나라에선 웃는 이들이 있다. 바로 곡물을 원재료로 이용해 제품을 만드는 기업들이다.
곡물 가격은 주요 곡물 생산 국가들의 작황에 따라 움직인다. 가뭄이나 자연재해로 생산량이 줄면 곡물 가격이 상승하고, 작황이 좋으면 생산량이 늘어 곡물 가격이 하락한다. 만약 가격이 오르면 곡물을 원재료로 사용하는 기업들의 원가율이 상승해 수익성이 악화된다.
하지만 이후 곡물 가격이 하락하면 제품가는 그대로 유지돼 영업이익이 증가한다. 원재료 급등 → 제품가 인상 → 원재료가 하락 → 제품가 유지 → 이익 급증의 과정을 거치는 것이다. 현 시점의 곡물 선물 가격은 약 5~6개월 후 기업들의 원재료 매입단가에 반영된다.
최근 국내 기업들은 곡물 자급률이 내리면서 수입의존도가 과거보다 높아졌다. 환율을 더욱 눈여겨 봐야 하는 이유다. 한국의 식량자급률(사료곡물 포함)은 지난 1990년 43% 수준이었으나, 2000년 30%, 지난해 23%까지 하락했다. 쌀을 제외하면 고작 3.4%에 불과하다. 한국의 곡물자급률(쌀 포함)은 OECD 34개 국가 중 28위 수준이다.
[곡물 가격 관련주]
-사료 및 제분(옥수수, 소맥 등): 동아원
-제분(소맥): CJ제일제당, 대한제분
-전분당(옥수수): 삼양제넥스, 대상
-유지류(대우유 등): 롯데푸드, 사조해표
곡물 가격은 주요 곡물 생산 국가들의 작황에 따라 움직인다. 가뭄이나 자연재해로 생산량이 줄면 곡물 가격이 상승하고, 작황이 좋으면 생산량이 늘어 곡물 가격이 하락한다. 만약 가격이 오르면 곡물을 원재료로 사용하는 기업들의 원가율이 상승해 수익성이 악화된다.
하지만 이후 곡물 가격이 하락하면 제품가는 그대로 유지돼 영업이익이 증가한다. 원재료 급등 → 제품가 인상 → 원재료가 하락 → 제품가 유지 → 이익 급증의 과정을 거치는 것이다. 현 시점의 곡물 선물 가격은 약 5~6개월 후 기업들의 원재료 매입단가에 반영된다.
최근 국내 기업들은 곡물 자급률이 내리면서 수입의존도가 과거보다 높아졌다. 환율을 더욱 눈여겨 봐야 하는 이유다. 한국의 식량자급률(사료곡물 포함)은 지난 1990년 43% 수준이었으나, 2000년 30%, 지난해 23%까지 하락했다. 쌀을 제외하면 고작 3.4%에 불과하다. 한국의 곡물자급률(쌀 포함)은 OECD 34개 국가 중 28위 수준이다.
[곡물 가격 관련주]
-사료 및 제분(옥수수, 소맥 등): 동아원
-제분(소맥): CJ제일제당, 대한제분
-전분당(옥수수): 삼양제넥스, 대상
-유지류(대우유 등): 롯데푸드, 사조해표
[소맥, 옥수수, 대두박 등 곡물가격 상승·하락 관련주] 관련종목
주가 : 1월 6일 종가 기준
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 대한제당 | 24,800원 | ▼100원 (-0.4%) | 8,628 | 329 | 226 | 8.3 | 0.48 | 5.7% |
| 선진 | 28,800원 | ▲100원 (0.4%) | 4,345 | 220 | 210 | 7.3 | 1.41 | 19.3% |
| 고려산업 | 1,800원 | ▼55원 (-3%) | 1,326 | 89 | 82 | 4.6 | 0.61 | 13.2% |
| 영남제분 | 1,720원 | ▼30원 (-1.7%) | 555 | -19 | -9 | N/A | 0.84 | -2.6% |
| 한일사료 | 1,415원 | ▲80원 (6%) | 964 | 25 | 47 | 6.7 | 0.73 | 10.9% |
| 우성사료 | 2,990원 | ▲40원 (1.4%) | 2,202 | 38 | 41 | 12 | 0.52 | 4.4% |
| 동아원 | 2,910원 | ▼50원 (-1.7%) | 3,534 | 115 | 63 | 19.8 | 1.31 | 6.6% |
| 케이씨피드 | 1,610원 | ▼10원 (-0.6%) | 676 | 17 | -14 | N/A | 0.42 | -1.1% |
| 팜스토리 | 1,230원 | ▼10원 (-0.8%) | 3,003 | 182 | 103 | 7.5 | 0.79 | 10.5% |
| 이지바이오 | 5,040원 | ▼180원 (-3.5%) | 941 | 177 | 266 | 8.4 | 1.02 | 12.1% |
| 팜스코 | 12,600원 | ▼250원 (-2%) | 6,172 | 247 | 212 | 18 | 1.71 | 9.5% |
| 씨티씨바이오 | 16,700원 | ▼550원 (-3.2%) | 709 | 7 | -48 | N/A | 3.42 | -6% |
| 삼양사 | 62,100원 | ▼1,700원 (-2.7%) | 9,659 | 429 | 381 | 10 | 0.76 | 7.6% |
| 백광산업 | 2,440원 | ▲25원 (1%) | 2,351 | -243 | -297 | N/A | 0.56 | -32.8% |
| 삼양제넥스 | 92,300원 | ▼2,000원 (-2.1%) | 2,775 | 313 | 232 | 6.1 | 0.51 | 8.3% |
| 대상 | 34,550원 | ▼650원 (-1.9%) | 12,189 | 916 | 729 | 10.9 | 1.61 | 14.8% |
| 대한제분 | 152,000원 | ▲500원 (0.3%) | 2,728 | 343 | 374 | 5.8 | 0.41 | 7.1% |
| CJ제일제당 | 321,000원 | ▲5,500원 (1.7%) | 33,040 | 2,803 | 859 | 98.6 | 1.41 | 1.4% |
| 롯데푸드 | 559,000원 | ▼25,000원 (-4.3%) | 12,509 | 651 | 635 | 10.6 | 0.96 | 9% |
| 사조해표 | 11,600원 | ▼200원 (-1.7%) | 4,867 | 136 | 151 | 7 | 0.74 | 10.5% |
* 기간 : 2014년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[고려산업] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 배합사료 제조 및 판매 회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 배합사료는 운송비용 비중이 높고 변질우려로 전형적인 내수사업 ▷ 사료의 주 원재료인 옥수수, 소맥 등은 대부분 미국, 브라질 등 수입에 의존 |
| 경기변동 | ▷ 경제 성장시에는 육류소비가 늘어나 배합사료의 수요가 증가하나 비교적 경기에 둔감한 편임 |
| 주요제품 | ▷ 배합사료사업 (매출비중 87.6%) ▷ 식육사업 (매출비중 12.1%) |
| 원재료 | ▷ 옥수수 ▷ 대두박 ▷ 소맥 ▷ DDGS ▷ 유지 |
| 실적변수 | ▷ 환율 하락 시 원가율 하락 수혜 ▷ 축산품 가격 상승시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 구제역 발생시 배합사료 제품 판매량 급감 ▷ 환율 상승 시 원가율 상승 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 고려산업의 정보는 2014년 09월 29일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[고려산업] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[고려산업] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 금강공업(주) | 본인 | 보통주 | 12,064,500 | 48.38 | 12,064,500 | 48.38 | - |
| 동서화학공업(주) | 계열회사 | 보통주 | 702,165 | 2.81 | 702,165 | 2.81 | - |
| 김영교 | 임원 | 보통주 | 2,010 | 0.01 | 2,010 | 0.01 | - |
| 이범호 | 계열사 임원 | 보통주 | 100,000 | 0.40 | 100,000 | 0.40 | - |
| 전재근 | 계열사 임원 | 보통주 | 450,000 | 1.80 | 450,000 | 1.80 | - |
| 계 | 보통주 | 13,318,675 | 53.40 | 13,318,675 | 53.40 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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