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[미리분석] 디지털대성, 주가↓ 외국인 '꼿꼿'...믿는 구석 있나?
최근 디지털대성7,560원, ▲20원, 0.27% 주가가 약세를 보이는 가운데 외국인 지분율이 유지되고 있어 눈길을 끈다.
24일 증권업계에 따르면 전일(23일) 디지털대성은 4500원에 거래를 마쳤다. 지난 지난달 19일 장중 한때 5370원까지 올라 52주 최고가를 기록했던 디지털대성 주가는 이후 약세로 전환, 약 한 달 동안 16% 하락했다. 이와 달리 2% 미만이던 외국인지분율은 지난달 14일에 4.59%로 대폭 높아졌다. 이후에도 대체로 확대돼, 전일 기준 외국인지분율은 7.31%를 기록했다.
이런 가운데 증권업계는 디지털대성이 올해 4분기 개선된 실적을 거둘 것으로 내다보고 있다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 올해 4분기 디지털대성의 매출액은 전년 동기 대비 8% 늘어난 130억원을, 영업이익은 225% 증가한 2억5000만원을 각각 기록할 것으로 기대했다. 순이익은 5000만원으로 흑자 전환할 것으로 내다봤다. 이익의 규모가 작아 증가폭이 크게 나타났다.
일반적으로 디지털대성은 4분기 부진한 실적을 기록했다. 대학수학능력시험이 실시된 후 대입전략설명회 등을 개최하면서 비용이 늘어난 영향이다. 2012년부턴 영업이익률이 높아졌다. 온라인 사업부문이 성장한 덕이다.
디지털대성의 온라인 사업은 2010년말 대성마이맥을 인수하면서 이듬해인 2011년부터 본격적으로 매출이 발생하기 시작했다. 2011년엔 티치미 인수, 이듬해인 2012년엔 비상에듀를 인수하면서 온라인 부문을 확대했다. 2011년 20%이던 온라인 사업부문 매출비중은 2012년 40% → 2013년 58% → 올해 3분기 누적 63%까지 높아졌다.
증권사 예상치를 반영한 디지털대성의 주가수익배수(PER)는 13.8배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.64배, 자기자본이익률(ROE)은 11.9%다.
[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
24일 증권업계에 따르면 전일(23일) 디지털대성은 4500원에 거래를 마쳤다. 지난 지난달 19일 장중 한때 5370원까지 올라 52주 최고가를 기록했던 디지털대성 주가는 이후 약세로 전환, 약 한 달 동안 16% 하락했다. 이와 달리 2% 미만이던 외국인지분율은 지난달 14일에 4.59%로 대폭 높아졌다. 이후에도 대체로 확대돼, 전일 기준 외국인지분율은 7.31%를 기록했다.
이런 가운데 증권업계는 디지털대성이 올해 4분기 개선된 실적을 거둘 것으로 내다보고 있다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 올해 4분기 디지털대성의 매출액은 전년 동기 대비 8% 늘어난 130억원을, 영업이익은 225% 증가한 2억5000만원을 각각 기록할 것으로 기대했다. 순이익은 5000만원으로 흑자 전환할 것으로 내다봤다. 이익의 규모가 작아 증가폭이 크게 나타났다.
일반적으로 디지털대성은 4분기 부진한 실적을 기록했다. 대학수학능력시험이 실시된 후 대입전략설명회 등을 개최하면서 비용이 늘어난 영향이다. 2012년부턴 영업이익률이 높아졌다. 온라인 사업부문이 성장한 덕이다.
디지털대성의 온라인 사업은 2010년말 대성마이맥을 인수하면서 이듬해인 2011년부터 본격적으로 매출이 발생하기 시작했다. 2011년엔 티치미 인수, 이듬해인 2012년엔 비상에듀를 인수하면서 온라인 부문을 확대했다. 2011년 20%이던 온라인 사업부문 매출비중은 2012년 40% → 2013년 58% → 올해 3분기 누적 63%까지 높아졌다.
증권사 예상치를 반영한 디지털대성의 주가수익배수(PER)는 13.8배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.64배, 자기자본이익률(ROE)은 11.9%다.
[교육서비스 관련 기업]
[한국투자교육연구소] 우리나라 사교육비 지출은 경기 변동에 비교적 둔감하다. 입시제도 변화, 사교육비 경감 정책 등 정부 정책의 영향력이 크다. 취업난 등으로 성인교육 시장이 확대되고 있으며, 출산율 저하로 유아 및 아동용 교육시장은 양적 성장보다는 서비스 다양화를 통한 성장에 중점을 두고 있다.
[관련 기업]
온라인(동영상 강의) 중심 : 메가스터디, YBM시사닷컴, 크레듀
오프라인(학원, 학습지) 중심 : 대교, 웅진씽크빅, 청담러닝, 정상JLS, 디지털대성
학습교재 출판 : 능률교육, 비상교육, 삼성출판사
[관련 기업]
온라인(동영상 강의) 중심 : 메가스터디, YBM시사닷컴, 크레듀
오프라인(학원, 학습지) 중심 : 대교, 웅진씽크빅, 청담러닝, 정상JLS, 디지털대성
학습교재 출판 : 능률교육, 비상교육, 삼성출판사
[교육서비스 관련 기업] 관련종목
주가 : 12월 23일 종가 기준
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 메가스터디 | 54,900원 | ▲500원 (0.9%) | 1,661 | 394 | 397 | 9.7 | 0.85 | 8.8% |
| YBM시사닷컴 | 4,170원 | ▼90원 (-2.1%) | 561 | 28 | 20 | 30.5 | 1.12 | 3.7% |
| 크레듀 | 51,900원 | ▲700원 (1.4%) | 918 | 82 | 76 | 33.3 | 2.66 | 8% |
| 대교 | 7,380원 | ▲100원 (1.4%) | 5,591 | 308 | 479 | 13.7 | 0.96 | 7% |
| 웅진씽크빅 | 7,690원 | ▼80원 (-1%) | 4,707 | 124 | 117 | 98.3 | 1.27 | 1.3% |
| 청담러닝 | 11,500원 | ▲200원 (1.8%) | 598 | 39 | 40 | 13.4 | 1.28 | 9.6% |
| 정상제이엘에스 | 6,670원 | ▼10원 (-0.2%) | 577 | 67 | 48 | 21.5 | 1.76 | 8.2% |
| 디지털대성 | 4,500원 | ▼70원 (-1.5%) | 487 | 85 | 71 | 14.3 | 1.67 | 11.7% |
| 능률교육 | 4,000원 | 0원 (0%) | 351 | 46 | 40 | 7.2 | 1.04 | 14.4% |
| 비상교육 | 8,140원 | ▼10원 (-0.1%) | 687 | -40 | -66 | 10 | 0.75 | 7.6% |
| 삼성출판사 | 6,800원 | ▼350원 (-4.9%) | 412 | 23 | 25 | 20.1 | 0.94 | 4.7% |
* 기간 : 2014년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[디지털대성] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 대성N스쿨로 유명한 교육서비스·학원프랜차이즈 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 교육열과 1인당 교육비 증가로 인해 전체 사교육 시장은 꾸준히 성장하는 추세 ▷ 컨텐츠 신뢰도와 브랜드 인지도 갖춘 선두권 업체의 진입장벽 높음 ▷ 수능시험 전후인 4분기에 매출이 집중 발생하는 특징이 있음 |
| 경기변동 | 경기 변동과 무관한 산업으로 정부정책에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 온라인 교육서비스 : 대성마이맥, 동영상강의 (56.9%) ▷ 학원 : 대성N스쿨 등 학원수강료 (33.3%) ▷ 교육 프랜차이즈 : 대성N스쿨, 초등제넥스 월회비와 가맹비 (5.9%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 외주가공비: 교재 제작 (59.8%) ▷ 교육 정보 서비스: 입시자료집 제작 (22.8%) ▷ 온라인 교육서비스: 교재 제작 (9.6%) ▷ 교재 원재료 (7%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 온라인 매출 비중 - 온라인은 오프라인에 비해 고정비가 적게 들어 마진이 높음 ▷ 수능 응시생 중 최상위권 학생 비중 |
| 리스크 | ▷ 출산율 감소 추세에 따른 교육 수요 축소 ▷ 정부의 사교육 규제 강화에 따른 실적 변동 가능성 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 디지털대성의 정보는 2014년 09월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[디지털대성] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[디지털대성] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 대성출판(주) | 최대주주 | 보통주 | 2,476,055 | 11.51 | 2,476,055 | 11.41 | - |
| 이기승 | 관계사임원 | 보통주 | 299,061 | 1.39 | 299,061 | 1.38 | - |
| 김세연 | 임원 | 보통주 | 285,542 | 1.33 | 285,542 | 1.32 | - |
| 홍찬기 | 관계사임원 | 보통주 | 312,649 | 1.45 | 312,649 | 1.44 | - |
| 최진영 | 임원 | 보통주 | 215,160 | 1.00 | 0 | 0.00 | 임원퇴임 |
| 김대연 | 임원 | 보통주 | 360,377 | 1.67 | 487,212 | 2.24 | 장내매수 |
| 김정열 | 임원 | 보통주 | 172,128 | 0.80 | 172,128 | 0.79 | - |
| 김형석 | 관계사임원 | 보통주 | 211,550 | 0.98 | 211,550 | 0.97 | - |
| 김인규 | 관계사임원 | 보통주 | 100,000 | 0.46 | 100,000 | 0.46 | - |
| 김석규 | 관계사임원 | 보통주 | 87,111 | 0.40 | 87,111 | 0.40 | - |
| 이돈구 | 임원 | 보통주 | 70,000 | 0.33 | 75,000 | 0.35 | 장내매수 |
| 김주연 | 친인척 | 보통주 | 141,316 | 0.66 | 141,316 | 0.65 | - |
| 김홍연 | 친인척 | 보통주 | 120,116 | 0.56 | 120,116 | 0.55 | - |
| 김소연 | 친인척 | 보통주 | 120,657 | 0.56 | 217,391 | 1.00 | 장내매수 |
| 김정연 | 친인척 | 보통주 | 149,927 | 0.70 | 149,927 | 0.69 | - |
| 권재화 | 친인척 | 보통주 | 102,512 | 0.47 | 102,512 | 0.47 | - |
| 권진회 | 친인척 | 보통주 | 102,512 | 0.47 | 102,512 | 0.47 | - |
| 김정환 | 친인척 | 보통주 | 68,590 | 0.32 | 116,863 | 0.54 | 장내매수 |
| 김정아 | 친인척 | 보통주 | 19,171 | 0.09 | 19,171 | 0.09 | - |
| 윤석진 | 친인척 | 보통주 | 15,330 | 0.07 | 15,330 | 0.07 | - |
| 정고운 | 친인척 | 보통주 | 40,197 | 0.19 | 40,197 | 0.19 | - |
| 정진우 | 친인척 | 보통주 | 41,226 | 0.19 | 41,226 | 0.19 | - |
| 김희선 | 임원 | 보통주 | 234,928 | 1.09 | 246,844 | 1.14 | 주식매수선택권행사 |
| 양세현 | 임원 | 보통주 | 157,797 | 0.73 | 164,372 | 0.76 | 주식매수선택권행사 |
| 강남대성학원(주) | 관계사 | 보통주 | 2,172,217 | 10.09 | 2,172,217 | 10.01 | - |
| 송파대성학원(주) | 관계사 | 보통주 | 876,659 | 4.07 | 0 | 0.00 | 합병(매도) |
| 대성교육출판㈜ | 관계사 | 보통주 | 0 | 0 | 876,659 | 4.04 | 합병(매수) |
| 김정민 | 친인척 | 보통주 | 12,500 | 0.06 | 56,000 | 0.26 | 장내매수 |
| 김정하 | 친인척 | 보통주 | 0 | 0 | 21,375 | 0.10 | 신규등록 |
| 장혜정 | 친인척 | 보통주 | 0 | 0 | 126,000 | 0.58 | 신규등록 |
| 계 | 보통주 | 8,965,288 | 41.64 | 9,236,336 | 42.56 | - | |
| - | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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