최근 홈네트워크 전문업체 코콤4,350원, ▼-55원, -1.25%의 주가가 상승세다.

23일 증권업계에 따르면 코콤의 주가는 이달 들어 급등했다. 지난 1일 종가 기준 4525원에서 전일 8710원으로 마감해 이 기간 동안 92% 상승했다.

코콤은 홈네트워크 전문업체로 인터폰, 비디오 도어폰, 홈오토메이션 등을 제조·판매한다. 코콤은 국내 최초로 인터폰에 영상을 부여한 비디오 도어폰을 출시한 업체로 알려져있다. 국내 홈네트워크 시장은 코맥스2,885원, 0원, 0%(시장점유율 33%), 코콤4,350원, ▼-55원, -1.25%(25%), 현대통신(24%) 등 3개 업체가 과점하고 있다.

이 가운데 올 들어 코콤의 분기 실적은 개선되고 있다. 올해 1분기 기준 매출액은 209억원으로 전년 동기 대비 27%, 2분기는 280억원으로 51%, 3분기는 267억원으로 10%씩 증가했다. 같은 기간 수익성도 개선됐다. 올해 1분기 영업이익률은 7.5%로 전년 동기 대비 4.7%P, 2분기는 8.6%로 8.8%P, 3분기는 12.3%로 7.5%P씩 높아졌다.

수주잔고가 늘어나면서 매출액이 늘고 있는 것으로 풀이된다. 코콤의 홈네트워크시스템은 주택 건설 막바지에 시공되기 때문에 수주 후 매출까지 평균 2년의 시간이 소요된다. 이에 따라 지난 2012년 3분기부터 늘어나기 시작한 수주잔고가 매출에 반영되고 있는 것으로 추정된다. 최근에도 수주잔고가 증가하고 있어 분기 매출액은 지속적으로 늘어날 것으로 보인다.



매출 증가에 따른 고정비 효과 및 인건비 감소 등으로 매출액 대비 판관비의 증가폭은 낮았다. 지난 1분기 기준 판관비는 34억7000만원으로 전년 동기 대비 6%, 2분기는 37억원으로 3%씩 늘어나는데 그쳤다. 3분기는 37억원으로 전년 동기 대비 17% 감소했다. 올해 3분기 기준 임직원의 수는 130명으로 지난해 3분기 대비 12명 감소했다.

최근 실적을 반영한 코콤의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 23.4배, 주가순자산배수(PBR)는 2.1배다. 자기자본이익률(ROE)은 8.96%를 기록 중이다.

▷ 주식MRI, 종합점수 16점(상위 11%)

[코콤] 투자 체크 포인트

기업개요	비디오폰, 인터폰, CCTV, 홈오토메이션 등 홈네트워크 전문업체
사업환경	▷ 비디오폰 및 홈오토메이션 분야에서 시장점유율 25%, 인터폰은 20% ▷ 주거환경 고급화 및 주거 안전성 확보에 따라 관련 산업은 꾸준히 성장할 전망
경기변동	▷ 건설경기와 밀접한 관련
주요제품	▷ 홈네트워크 및 홈오토 (매출 비중 28%) (PAD KHN-883A, 11년 393,993원 → 12년 287,458원 → 13년 334,358원) ▷ 비디오폰 (매출 비중 46%) (KVM-310 내수가격, 11년 82,598원 →12년 80,548원 → 13년 78,951원) ▷ LED (매출 비중 9%)
원재료	▷ LCD, IC, PC BOARD 등 (LCD국내 조달가격, 11년 95,915원 → 12년 95,359원 → 13년 95,369원)
실적변수	▷ 주거환경 고급화 및 주거 안전성 확보 가속화시 수혜 ▷ 정부의 주택사업 계획에 영향을 받음 ▷ 아파트 분양 시장 규모 확대시 수혜 ▷ 정부의 부동산 관련 규제시 피해
리스크	▷ 국내 건설경기 부진 지속
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 코콤의 정보는 2014년 05월 29일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[코콤] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.9월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	757	952	833	810
영업이익	73	51	60	34
영업이익률(%)	9.6%	5.4%	7.2%	4.2%
순이익(연결지배)	42	32	34	34
순이익률(%)	5.5%	3.4%	4.1%	4.2%

주요투자지표
이시각 PER	23.41
이시각 PBR	2.10
이시각 ROE	8.96%
5년평균 PER	26.65
5년평균 PBR	0.78
5년평균 ROE	4.15%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[코콤] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
고성욱	본인	보통주	2,858,127	16.3	2,858,127	16.3	-
방정숙	처	보통주	1,130,345	6.5	1,130,345	6.5	-
고진호	자	보통주	417,765	2.4	417,765	2.4	-
고준호	자	보통주	408,250	2.3	408,250	2.3	-
고상호	자	보통주	540,620	3.1	540,620	3.1	-
유춘근	임원	보통주	995,639	5.7	995,639	5.7	-
정진호	임원	보통주	705,438	4.0	701,312	4.0	-
고성춘	임원	보통주	58,342	0.3	58,342	0.3	-
코콤텍	특수관계인	보통주	946,158	5.4	946,158	5.4	-
한세전자(주)	특수관계인	보통주	2,963,389	16.9	2,963,389	16.9	-
계		보통주	11,024,073	62.90	11,019,947	62.90	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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