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[미리분석] CS홀딩스, 기관 순매수 지속...배경은?
기관 투자자가 CS홀딩스70,000원, ▲100원, 0.14%에 대해 순매수를 지속해 눈길을 끈다.
23일 증권업계에 따르면 기관은 지난 9월 1일부터 이달 22일까지 약 3개월 반 동안 CS홀딩스 주식 3만2564주(지분 2.8%)를 사들였다. 지난 한 달간(11.22~12.22)도 3339주(0.3%)를 매수해 '사자세'를 유지했다.
기관의 행보는 주요 자회사의 수익성 상승세와 연관된 것으로 보인다.
CS홀딩스의 주력 자회사인 조선선재(지분율 45%)는 올 3분기 누적 매출액이 533억원으로 전년 동기보다 0.2% 줄어든 반면 영업이익이 64% 급증한 117억원을 기록했다. 영업이익은 지난해 3분기부터 5분기 연속으로 전년 동기 대비 증가세를 지속했다.
이에 따라 CS홀딩스의 연결 실적도 비슷한 모습을 보였다. CS홀딩스의 올 3분기 누적 연결 매출액은 1062억원으로 전년 동기 대비 4% 줄었지만, 영업이익은 44% 급증해 154억원을 기록했다.
조선선재의 수익성 개선은 원재료 매입비용 절감의 결과다. 주요 원재료인 Y-11과 POSWELD-2J의 올 3분기 누적 매입가는 KG당 926원과 986원으로 전년 동기에 비해 각각 10.2%와 8.7% 내렸다. 이에 따라 '매출액 내 원재료 비중'은 올 3분기 누적 기준 49.2%로 전년 동기 대비 11.2%p 낮아졌다.
중국발 공급과잉, 좀처럼 회복되지 못하고 있는 글로벌 경기를 고려하면 철강 가격이 강세로 전환하기는 쉽지 않아 보인다. 원재료 매입 측면에서의 우호적 환경이 당분간 지속될 가능성이 있는 셈이다.
CS홀딩스는 조선선재, 조선선재온산 등 총 5개의 종속기업을 보유한 지주회사다. 지난 2010년 조선선재의 투자사업부문이 인적분할돼 설립됐다. 자회사 대부분 용접재료를 생산한다. 용접재료는 건설, 조선, 자동차 등 제조업 공정의 기초 소재로 사용된다.
CS홀딩스의 현재 PBR과 ROE는 각각 0.47배와 5.5%다.
[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
23일 증권업계에 따르면 기관은 지난 9월 1일부터 이달 22일까지 약 3개월 반 동안 CS홀딩스 주식 3만2564주(지분 2.8%)를 사들였다. 지난 한 달간(11.22~12.22)도 3339주(0.3%)를 매수해 '사자세'를 유지했다.
기관의 행보는 주요 자회사의 수익성 상승세와 연관된 것으로 보인다.
CS홀딩스의 주력 자회사인 조선선재(지분율 45%)는 올 3분기 누적 매출액이 533억원으로 전년 동기보다 0.2% 줄어든 반면 영업이익이 64% 급증한 117억원을 기록했다. 영업이익은 지난해 3분기부터 5분기 연속으로 전년 동기 대비 증가세를 지속했다.
이에 따라 CS홀딩스의 연결 실적도 비슷한 모습을 보였다. CS홀딩스의 올 3분기 누적 연결 매출액은 1062억원으로 전년 동기 대비 4% 줄었지만, 영업이익은 44% 급증해 154억원을 기록했다.
조선선재의 수익성 개선은 원재료 매입비용 절감의 결과다. 주요 원재료인 Y-11과 POSWELD-2J의 올 3분기 누적 매입가는 KG당 926원과 986원으로 전년 동기에 비해 각각 10.2%와 8.7% 내렸다. 이에 따라 '매출액 내 원재료 비중'은 올 3분기 누적 기준 49.2%로 전년 동기 대비 11.2%p 낮아졌다.
중국발 공급과잉, 좀처럼 회복되지 못하고 있는 글로벌 경기를 고려하면 철강 가격이 강세로 전환하기는 쉽지 않아 보인다. 원재료 매입 측면에서의 우호적 환경이 당분간 지속될 가능성이 있는 셈이다.
CS홀딩스는 조선선재, 조선선재온산 등 총 5개의 종속기업을 보유한 지주회사다. 지난 2010년 조선선재의 투자사업부문이 인적분할돼 설립됐다. 자회사 대부분 용접재료를 생산한다. 용접재료는 건설, 조선, 자동차 등 제조업 공정의 기초 소재로 사용된다.
CS홀딩스의 현재 PBR과 ROE는 각각 0.47배와 5.5%다.
[CS홀딩스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 조선선재 보유한 지주회사로 국내 용접재료 1위 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 피복봉 시장은 국내업체들이 90% 이상을 점유. 그 중 조선선재는 약 70% 이상을 점유하고 있음 ▷ 국내 범용 피복봉 시장은 성숙기에 진입했으나, 특수 피복봉은 플랜트 건설 증가에 힘입어 꾸준할 것으로 기대됨 |
| 경기변동 | 경기에 민감한 산업으로 철강자재의 소비의 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품 | [주요 자회사 현황] ▷ 조선선재(45%): 용접재료, 722억원 ▷ 조선선재온산(100%): 용접재료, 811억원 ▷ CHOSUN VINA(100%): 용접재료, 107억원 ▷ 동양금속(100%): 선재류 판매,104억원 * 괄호 안은 지분율 |
| 원재료 | [주요 자회사 원재료] ▷ 조선선재(45%): 강재, 722억원 ▷ 조선선재온산(100%): 강재, 811억원 ▷ CHOSUN VINA(100%): 강재, 107억원 ▷ 동양금속(100%): 강재,104억원 * 괄호 안은 지분율 |
| 실적변수 | ▷ 철 구조물, 기계, 플랜트, 자동차 경기 호황시 수혜 ▷ 철강 가격 하락시 원가 개선 |
| 리스크 | ▷ 철강가격 상승시 원가 상승 ▷ 중국, 동남아로부터 저가 제품 국내 유입 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. CS홀딩스의 정보는 2014년 05월 27일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[CS홀딩스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[CS홀딩스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 장원영 | 본인 | 보통주 | 603,094 | 52.24 | 607,757 | 52.64 | 장내매수 |
| 이애림 | 친인척 | 보통주 | 40,903 | 3.55 | 40,903 | 3.55 | - |
| 이덕준 | 친인척 | 보통주 | 5,690 | 0.49 | 5,690 | 0.49 | - |
| 장준영 | 친인척 | 보통주 | 257,486 | 22.30 | 257,486 | 22.30 | - |
| 동국산업(주) | 계열사 | 보통주 | 63,572 | 5.51 | 63,572 | 5.51 | - |
| 김진후 | 계열사임원 | 보통주 | 4,552 | 0.39 | 4,552 | 0.39 | - |
| 계 | 보통주 | 975,297 | 84.48 | 979,960 | 84.88 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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