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[즉시분석] 보령제약, 유럽으로 수출 영토 넓히나?
보령제약이 현지 제약사와의 협력을 통해 유럽 진출을 추진하고 있다.
10일 언론보도에 따르면 보령제약은 최근 독일AET사와 고혈압신약 '카나브'의 기술이전 양해각서(MOU)를 체결했다고 이날 밝혔다. 보령제약과 AET는 내년 상반기까지 기술이전을 마무리하고 생산을 시작할 계획이다. 양사는 내년 하반기 유럽에서의 판매 허가를 위한 사전 절차 진행과 판매사 선정을 위해 협력할 예정이다.
이번 MOU로 보령제약은 유럽으로 수출 영토를 확대할 것으로 기대된다. 보령제약은 2011년 1월 멕시코에서 카나브에 대한 첫 해외 시판 허가를 받았다. 현재 중남미 13개국, 브라질, 러시아, 중국 등 신흥제약 시장에 진출한 상태다.
기술이전에 따른 로열티 수입도 증가세를 보이고 있다. 보령제약은 카나브의 해외 로열티 수입을 '기타 제품 수출'로 매출실적에 반영한다. 이 매출액은 2011년 전년 대비 큰 폭으로 감소했지만, 카나브의 해외 판매 허가가 난 2011년 이후 증가세를 보였다. 올 3분기 누적 기타 제품 수출은 193억원으로 전년 연간치 201억원에 근접한 상태다.
카나브의 내수 매출도 호조를 보이고 있다. 2011년 100억원이던 내수 매출액은 올 3분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 263억원으로 확대된 상태다. 고령화, 식생활의 서구화 등으로 고혈압 환자가 늘고 있어 사업 환경은 우호적인 것으로 보인다. 건강보험심사평가원에 따르면 국내 고혈압 환자수는 2009년부터 연평균 3% 증가해 지난해 551만명을 기록했다.
보령제약은 1950년 보령약국에서 시작해 용각산, 겔포스 등 일반의약품으로 익숙해진 제약사다. 고혈압 신약 ‘카나브’가 지난 2010년 9월 국내 식약처의 품목허가를 획득하면서 자체개발 신약을 보유한 제약회사가 됐다.
3분기 실적을 반영한 이 회사의 현재 PER은 14.8배다. PBR과 ROE는 각각 1.70배와 11.5%다.
[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
10일 언론보도에 따르면 보령제약은 최근 독일AET사와 고혈압신약 '카나브'의 기술이전 양해각서(MOU)를 체결했다고 이날 밝혔다. 보령제약과 AET는 내년 상반기까지 기술이전을 마무리하고 생산을 시작할 계획이다. 양사는 내년 하반기 유럽에서의 판매 허가를 위한 사전 절차 진행과 판매사 선정을 위해 협력할 예정이다.
이번 MOU로 보령제약은 유럽으로 수출 영토를 확대할 것으로 기대된다. 보령제약은 2011년 1월 멕시코에서 카나브에 대한 첫 해외 시판 허가를 받았다. 현재 중남미 13개국, 브라질, 러시아, 중국 등 신흥제약 시장에 진출한 상태다.
기술이전에 따른 로열티 수입도 증가세를 보이고 있다. 보령제약은 카나브의 해외 로열티 수입을 '기타 제품 수출'로 매출실적에 반영한다. 이 매출액은 2011년 전년 대비 큰 폭으로 감소했지만, 카나브의 해외 판매 허가가 난 2011년 이후 증가세를 보였다. 올 3분기 누적 기타 제품 수출은 193억원으로 전년 연간치 201억원에 근접한 상태다.
카나브의 내수 매출도 호조를 보이고 있다. 2011년 100억원이던 내수 매출액은 올 3분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 263억원으로 확대된 상태다. 고령화, 식생활의 서구화 등으로 고혈압 환자가 늘고 있어 사업 환경은 우호적인 것으로 보인다. 건강보험심사평가원에 따르면 국내 고혈압 환자수는 2009년부터 연평균 3% 증가해 지난해 551만명을 기록했다.
보령제약은 1950년 보령약국에서 시작해 용각산, 겔포스 등 일반의약품으로 익숙해진 제약사다. 고혈압 신약 ‘카나브’가 지난 2010년 9월 국내 식약처의 품목허가를 획득하면서 자체개발 신약을 보유한 제약회사가 됐다.
3분기 실적을 반영한 이 회사의 현재 PER은 14.8배다. PBR과 ROE는 각각 1.70배와 11.5%다.
[보령제약] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 위장병 치료제 '겔포스', 고혈압 치료제 '카나브' 를 보유한 제약사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 의약품 업계는 대부분 복제약 시장. 수출 경쟁력이 부족해 내수 위주임 ▷ 정부의 약가인하 정책, FTA등 으로 시장 외부의 정책적 위험이 커지고 있음 ▷ 고령화로 국내 의약품 수요는 꾸준히 증가할 것으로 전망 |
| 경기변동 | 타 산업에 비해 상대적으로 경기에 비탄력적임 |
| 주요제품 | ▷ 제품: 고혈압, 혈전증, 위궤양, 위장병 치료제 등 (56%) - 카나브(고혈압 치료제) 판매가 : 12년 2만100원 → 13년 2만100원 → 14년 3분기 2만100원 ▷ 상품: 항암 보조제, A형 간염백신, 혈액 여과기 등 (32%) ▷ 기타: 임가공수입금 등 (12%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 의약품 원료: 아스피린장용피입자(5%), DCMP(4%), 세프디토렌피복실(4%), 실니디핀 과립(4%) 등 (70%) - 아스피린장용피입자: 12년 114원 → 13년 97원 → 14년 3분기 94원 ▷ 의약품 부재료: 프라스틱 통, 필름, 병 등 (15%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 신약개발(고지혈증 복합제, 항암제 등) 성공시 성장동력 확보 ▷ 카나브 등 주요 제품의 해외 수출 확대시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 건강보험 재정 악화에 따른 약가인하 가능성 |
| 신규사업 | ▷ 의약품 사업부문 : 고혈압 신약 '카나브'를 중국 글로리아(Gloria Pharma)와 10년간 약 7600만 달러(로열티 포함, 약 802억원) 라이선스 아웃 계약 체결 ▷ 투석사업부문 : 유일한 국산 제품인 '페리플러스' 출시 ▷ 수출부문 : 독일, 브라질에 독소루비신(항종양) 등 원료 수출 확대. 중국 포스겔 지속 성장. |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 보령제약의 정보는 2014년 12월 03일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[보령제약] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[보령제약] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)보령 | 본인 | 보통주 | 2,147,659 | 29.37 | 2,255,390 | 29.41 | - |
| 김은선 | 임원 | 보통주 | 889,497 | 12.16 | 934,116 | 12.18 | - |
| 김정균 | 임원 | 보통주 | 101,823 | 1.39 | 106,930 | 1.39 | - |
| 보령메디앙스(주) | 계열사 | 보통주 | 390,018 | 5.33 | 409,582 | 5.34 | - |
| 보령중보재단 | 재단 | 보통주 | 9,981 | 0.14 | 10,481 | 0.14 | - |
| 계 | 보통주 | 3,538,978 | 48.39 | 3,716,499 | 48.46 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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