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[즉시분석] 조광페인트, 기관 순매수...왜?
기관 투자자가 조광페인트5,810원, ▲70원, 1.22%에 대해 순매수를 지속하고 있는 것으로 나타났다.
10일 증권업계에 따르면 기관은 최근 1개월간(11.9~12.9) 이 회사 주식 20만9300주(지분 1.6%)를 순매수했다. 지난 3개월 누적(9.9~12.9) 순매수량은 45만4800주(3.6%)다.
기관의 행보는 수익성 개선 추세와 연관된 것으로 보인다.
지난 3분기 이 회사의 매출액은 475억원으로 전년 동기 대비 1% 느는데 그쳤지만, 영업이익은 89% 급증해 44억4900만원을 기록했다. 영업이익은 3분기 연속으로 전년 동기 대비 증가했다.
이는 원재료 매입가가 내려 매출원가율이 낮아진 결과로 보인다. 3분기 매출원가율은 79.3%로 전년 동기 대비 4.4%p 낮아진 반면 영업이익률은 9.4%로 전년 동기 대비 4.4%p 상승했다. 3분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 영업이익률은 8.3%로 지난 10년래 최고치에 근접한 상태다.
이런 가운데 최근에도 원재료 매입 측면에서 우호적인 환경이 전개돼 눈길을 끈다. 유가 급락으로 조광페인트의 원재료인 석유화학 제품의 가격도 약세를 나타내고 있다. IM투자증권에 따르면 석유화학제품 생산의 기초 재료로 사용하는 에틸렌 가격은 지난 11월 4주 톤당 1090달러로 올 3분기 평균에 비해 27% 내렸다. 이에 따라 조광페인트의 주요 원재료인 첨가제, 용제, 합성수지 등의 가격도 약세를 보이고 있는 것으로 추정된다.
조광페인트는 사명에서 알 수 있듯 페인트를 만드는 회사이다. 도료라고도 불리는 페인트는 막을 형성해 물체를 수분, 자외선 등으로부터 보호하고, 외관을 보기 좋게 하는 기능을 한다. 자동차, 조선, 건축, 가전제품, 가구 등 거의 모든 산업분야에 사용되는 소재이다.
3분기 실적을 반영한 이 회사의 현재 PER은 7.6배다. PBR과 ROE는 각각 0.79배와 10.4%다.
한편, 관계회사의 실적 부진은 투자자가 유의할 부분이다. 3분기 조광페인트의 '조인트벤처지분법이익'은 11억8700만원으로 전년 동기 대비 60% 줄었다. 관계회사인 조광요턴이 조선업의 불황으로 부진한 실적을 거둔 탓으로 보인다.
[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
10일 증권업계에 따르면 기관은 최근 1개월간(11.9~12.9) 이 회사 주식 20만9300주(지분 1.6%)를 순매수했다. 지난 3개월 누적(9.9~12.9) 순매수량은 45만4800주(3.6%)다.
기관의 행보는 수익성 개선 추세와 연관된 것으로 보인다.
지난 3분기 이 회사의 매출액은 475억원으로 전년 동기 대비 1% 느는데 그쳤지만, 영업이익은 89% 급증해 44억4900만원을 기록했다. 영업이익은 3분기 연속으로 전년 동기 대비 증가했다.
이는 원재료 매입가가 내려 매출원가율이 낮아진 결과로 보인다. 3분기 매출원가율은 79.3%로 전년 동기 대비 4.4%p 낮아진 반면 영업이익률은 9.4%로 전년 동기 대비 4.4%p 상승했다. 3분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 영업이익률은 8.3%로 지난 10년래 최고치에 근접한 상태다.
이런 가운데 최근에도 원재료 매입 측면에서 우호적인 환경이 전개돼 눈길을 끈다. 유가 급락으로 조광페인트의 원재료인 석유화학 제품의 가격도 약세를 나타내고 있다. IM투자증권에 따르면 석유화학제품 생산의 기초 재료로 사용하는 에틸렌 가격은 지난 11월 4주 톤당 1090달러로 올 3분기 평균에 비해 27% 내렸다. 이에 따라 조광페인트의 주요 원재료인 첨가제, 용제, 합성수지 등의 가격도 약세를 보이고 있는 것으로 추정된다.
조광페인트는 사명에서 알 수 있듯 페인트를 만드는 회사이다. 도료라고도 불리는 페인트는 막을 형성해 물체를 수분, 자외선 등으로부터 보호하고, 외관을 보기 좋게 하는 기능을 한다. 자동차, 조선, 건축, 가전제품, 가구 등 거의 모든 산업분야에 사용되는 소재이다.
3분기 실적을 반영한 이 회사의 현재 PER은 7.6배다. PBR과 ROE는 각각 0.79배와 10.4%다.
한편, 관계회사의 실적 부진은 투자자가 유의할 부분이다. 3분기 조광페인트의 '조인트벤처지분법이익'은 11억8700만원으로 전년 동기 대비 60% 줄었다. 관계회사인 조광요턴이 조선업의 불황으로 부진한 실적을 거둔 탓으로 보인다.
[조광페인트] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 5위권 도료 제조회사(시장 점유율 5.30%, 2013.12) |
|---|---|
| 사업환경 | ▷국내 페인트 시장은 KCC, 삼화페인트, DPI 등 상위 5개사가 과점 ▷ 건설경기 침체로 중소 페인트 업체들의 수익성 악화 ▷ 단가 높은 프리미엄 제품으로 탈출구 모색 ▷ 목공용도료 국내 1위, 건축용과 자동차용은 일본 후지쿠라 및 독일 바스프와의 기술제휴 |
| 경기변동 | ▷ 자동차, 조선, 가전, 가구 등 전방산업이 다양함 ▷ 매출액에서 원가 비중이 높아 인플레이션에 취약 |
| 주요제품 | ▷ 우레탄 도료 : 목공용 (24%), 가격추이(12년 4065원 → 13년 4409원 → 14년 3분기 6621원) ▷ 락카 : 공업용 (7%) ▷ 기타: 특수도료 (46%) *괄호안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 모노머 : 일본촉매 등에서 구입 (28%), 가격추이(12년 2799원 → 13년 2930원 → 14년 3분기 2969원) ▷ 수지류 : 국도화학 등에서 구입 (22%), 가격추이(12년 3629원 → 13년 3639원 → 14년 3분기 3732원) ▷ 안료류 : TRONOX 등에서 구입 (14%), 가격추이(12년 2168원 → 13년 1996원 → 14년 3분기 1906원) ▷ 용제류 : 대림코포레이션 등에서 구입 (12%), 가격추이(12년 1523원 → 13년 1464원 → 14년 3분기 1364원) *괄호안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 프리미엄 제품 비중 확대로 평균 판매단가 상승시 수혜 ▷ 모노머, 수지 등 석유화학 제품 가격 하락시 원가율 내려 수혜 ▷ 부동산 경기 회복시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 국제 유가 상승시 원자재 가격 인상으로 마진율이 하락함 ▷ 전방산업인 부동산 경기 침체 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 조광페인트의 정보는 2014년 12월 03일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[조광페인트] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[조광페인트] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 양성민 | 본인 | 보통주 | 1,563,490 | 12.22 | 1,563,490 | 12.22 | - |
| 송경자 | 처 | 보통주 | 695,320 | 5.43 | 695,320 | 5.43 | - |
| 양경아 | 자 | 보통주 | 733,930 | 5.73 | 733,930 | 5.73 | - |
| 양성아 | 자 | 보통주 | 719,600 | 5.62 | 719,600 | 5.62 | - |
| 양은아 | 자 | 보통주 | 744,360 | 5.82 | 744,360 | 5.82 | - |
| 양창호 | 제 | 보통주 | 244,920 | 1.91 | 244,920 | 1.91 | - |
| 이봉남 | 모 | 보통주 | 90,210 | 0.71 | 90,210 | 0.71 | - |
| 양기준 | 질 | 보통주 | 11,650 | 0.09 | 20,230 | 0.16 | - |
| 전선자 | 제수 | 보통주 | 3,650 | 0.03 | 3,650 | 0.03 | - |
| 양옥인 | 사촌 | 보통주 | 510 | 0.00 | 510 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 4,870,640 | 37.56 | 4,816,220 | 37.63 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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