아이투자 뉴스 > 전체
아이투자 전체 News 글입니다.
[즉시분석] 오스템임플, 주가하락 vs 외인매수...매력있나?
외국인투자자가 주가하락을 틈타 오스템임플란트의 지분을 사들여 눈길을 끈다.
8일 증권업계에 따르면 지난달 초까지 4만5000원 부근에서 거래되던 오스템임플란트는 지난 11월 5일 하한가인 3만7650원에 거래를 마감했다. 이후 3만6000원~3만7000원 부근에서 거래되다 최근 3만9000원선에서 거래되고 있다. 이 가운데 외국인투자자는 지난 11월 6일부터 전일까지 오스템임플란트의 주식 42만7980주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 3%에 해당하는 수치다.
반면, 최근 오스템임플란트의 영업이익은 감소했다. 지난 1일 발표한 분기보고서에 따르면 올해 3분기 기준 오스템임플란트의 연결기준 매출액은 561억원으로 4%, 지배지분 순이익은 27억원으로 944% 늘었다. 반면, 영업이익은 31억원으로 전년 동기 대비 61% 감소했다.
올해 3분기 기준 치과용 임플란트 매출액은 422억원으로 전년 동기 대비 9% 증가했다, 반면 치과용 기자재는 128억원으로 7%, 교육매출은 10억원으로 4%씩 감소했다. 같은 기간 종속법인들의 적자폭이 커지면서 영업이익은 줄었다. 올해 3분기 기준 오스템미국법인을 비롯한 22개의 종속법인의 순이익 총합은 –43억원으로 전년 동기 대비 적자폭이 14억원 늘었다.
원/달러 환율이 상승하면서 순이익은 증가했다. 오스템임플란트의 외환관련손익은 지난해 3분기 13억원 적자에서 올해 3분기 기준 7억원 흑자를 기록했다. 오스템임플란트는 올해 3분기 기준 달러($)자산 1243억원, 달러부채 510억원을 보유하고 있다. 이에 따라 원/달러 환율이 상승하면 외환관련이익이 발생한다. 지난해 3분기 원/달러 환율은 1074.7원으로 지난해 2분기 대비 5.9% 하락했다. 반면, 올해 3분기는 1055.8원으로 지난 2분기 대비 4.2% 상승했다.
외국인투자자는 오스템임플란트의 내년 실적에 주목하고 있는 것으로 보인다. 한국투자증권에 따르면 핵심법인인 중국법인의 조직정비가 마무리되면서 내년부터 실적 개선이 가속화될 것으로 보인다. 또한, 국내 임플란트 보험 적용 대상이 75세에서 70세로 낮아져 신규 매출 효과가 기대된다. 이에 따라 한국투자증권은 올해 연결기준 예상 매출액은 2400억원, 내년에는 2700억원으로 늘어나고, 같은 기간 영업이익은 280억원, 340억원으로 증가할 것으로 내다봤다.
3분기 실적을 반영한 오스템임플란트의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 41.5배, 주가순자산배수(PBR)는 5.86배다. 자기자본이익률(ROE)은 14.1%를 기록 중이다.
▷ 주식MRI, 종합점수 15점(상위 15%)
주가순자산배수(PBR) 상승률 대비 자기자본이익률(ROE) 상승폭이 낮아 밸류에이션 점수는 2점에 머물렀다. 또한, 순이익 성장률이 낮은 점 등이 반영돼 수익 성장성 점수도 2점에 그쳤다.
[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
8일 증권업계에 따르면 지난달 초까지 4만5000원 부근에서 거래되던 오스템임플란트는 지난 11월 5일 하한가인 3만7650원에 거래를 마감했다. 이후 3만6000원~3만7000원 부근에서 거래되다 최근 3만9000원선에서 거래되고 있다. 이 가운데 외국인투자자는 지난 11월 6일부터 전일까지 오스템임플란트의 주식 42만7980주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 3%에 해당하는 수치다.
반면, 최근 오스템임플란트의 영업이익은 감소했다. 지난 1일 발표한 분기보고서에 따르면 올해 3분기 기준 오스템임플란트의 연결기준 매출액은 561억원으로 4%, 지배지분 순이익은 27억원으로 944% 늘었다. 반면, 영업이익은 31억원으로 전년 동기 대비 61% 감소했다.
올해 3분기 기준 치과용 임플란트 매출액은 422억원으로 전년 동기 대비 9% 증가했다, 반면 치과용 기자재는 128억원으로 7%, 교육매출은 10억원으로 4%씩 감소했다. 같은 기간 종속법인들의 적자폭이 커지면서 영업이익은 줄었다. 올해 3분기 기준 오스템미국법인을 비롯한 22개의 종속법인의 순이익 총합은 –43억원으로 전년 동기 대비 적자폭이 14억원 늘었다.
원/달러 환율이 상승하면서 순이익은 증가했다. 오스템임플란트의 외환관련손익은 지난해 3분기 13억원 적자에서 올해 3분기 기준 7억원 흑자를 기록했다. 오스템임플란트는 올해 3분기 기준 달러($)자산 1243억원, 달러부채 510억원을 보유하고 있다. 이에 따라 원/달러 환율이 상승하면 외환관련이익이 발생한다. 지난해 3분기 원/달러 환율은 1074.7원으로 지난해 2분기 대비 5.9% 하락했다. 반면, 올해 3분기는 1055.8원으로 지난 2분기 대비 4.2% 상승했다.
외국인투자자는 오스템임플란트의 내년 실적에 주목하고 있는 것으로 보인다. 한국투자증권에 따르면 핵심법인인 중국법인의 조직정비가 마무리되면서 내년부터 실적 개선이 가속화될 것으로 보인다. 또한, 국내 임플란트 보험 적용 대상이 75세에서 70세로 낮아져 신규 매출 효과가 기대된다. 이에 따라 한국투자증권은 올해 연결기준 예상 매출액은 2400억원, 내년에는 2700억원으로 늘어나고, 같은 기간 영업이익은 280억원, 340억원으로 증가할 것으로 내다봤다.
3분기 실적을 반영한 오스템임플란트의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 41.5배, 주가순자산배수(PBR)는 5.86배다. 자기자본이익률(ROE)은 14.1%를 기록 중이다.
▷ 주식MRI, 종합점수 15점(상위 15%)
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 오스템임플란트의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 267위(상위 15%)를 차지했다.
주가순자산배수(PBR) 상승률 대비 자기자본이익률(ROE) 상승폭이 낮아 밸류에이션 점수는 2점에 머물렀다. 또한, 순이익 성장률이 낮은 점 등이 반영돼 수익 성장성 점수도 2점에 그쳤다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[오스템임플란트] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 1위 치과용 임플란트 회사로 치과 기자재 유통 회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 환자들의 소득수준 향상으로 임플란트 산업 꾸준히 성장 중 ▷ 신흥국을 중심으로 글로벌 임플란트 시장은 빠르게 성장 중, 오스템임플란트는 해외 시장 공략 중 ▷국내 임플란트 시장은 약 50여개 업체들이 경쟁 |
| 경기변동 | 의료업은 경기변동의 영향이 적으며 정부 정책에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 치과용 임플란트 (75%) 오스템임플란트시스템 세트 (11년 39만8000원 → 12년 39만8000원 → 13년 39만8000원) ▷ 치과용 기자재 (25%) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 티타늄 (31%) Titanium Gr-5 ￠5 (11년 킬로그램당 16만1438원 → 12년 16만5179원 → 13년 14만919원 → 14년 1분기 14만7672원) ▷ 금 (16%) Gold 합금 (11년 그램당 6만3864원 → 12년 6만1338원 → 13년 5만5273원 → 14년 4만4162원) ▷ 기구 (24%) |
| 실적변수 | ▷ 글로벌 임플란트 시장 성장시 수혜 ▷ 정부의 치과 의료보험 보장 확대시 수혜 ▷ 국내외 매출처 다각화시 수혜 ▷ 환율 상승시 수혜 ▷ 티타늄, 금 가격하락시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 치과 경쟁으로 임플란트 시술 단가 하락 및 임플란트 가격 하락 중 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 오스템임플란트의 정보는 2014년 06월 02일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[오스템임플란트] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[오스템임플란트] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 최규옥 | 본인 | 보통주 | 3,543,718 | 25.0 | 3,543,718 | 25.0 | - |
| 이일규 | 임원 | 보통주 | 11,229 | 0.1 | 11,229 | 0.1 | - |
| 엄태관 | 임원 | 보통주 | 1,960 | 0.0 | 1,960 | 0.0 | - |
| 김병일 | 해외법인장 | 보통주 | 317 | 0.0 | 317 | 0.0 | - |
| 박대영 | 임원 | 보통주 | 10,000 | 0.1 | 10,000 | 0.1 | - |
| 김봉선 | 임원 | 보통주 | 1,848 | 0.0 | 1,848 | 0.0 | - |
| 김정곤 | 임원 | 보통주 | 8,000 | 0.1 | 8,000 | 0.1 | - |
| 계 | 보통주 | 3,577,072 | 25.19 | 3,577,072 | 25.19 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
