디엔에프9,310원, ▲140원, 1.53%의 외국인지분율이 대폭 높아져 눈길을 끈다.

5일 증권업계에 따르면 지난 10월까지 2%대이던 디엔에프의 외국인지분율은 이후 상승해 약 한 달 만에 5.08%P 높아졌다. 같은 기간 주가는 20% 올랐다. 전일(4일)엔 장중 한때 2만3500원으로 사상 최고가를 기록하기도 했다.



이 같은 배경엔 디엔에프의 실적이 자리하고 있다. 디엔에프는 올해 들어 대폭 개선된 실적을 거뒀다. 올해 3분기까지 누적 매출액은 438억원으로 전년 동기 대비 214% 급증했다. 영업이익은 114억원을, 순이익은 94억원을 각각 기록하며 모두 흑자 전환했다.



신제품을 내놓은 영향으로 보인다. 디엔에프는 지난해 하반기 저온 Low-k와 HIGH-K 개발 및 평가를 완료, 양산을 시작했다. 이후 매출이 크게 늘어나고 있다.

저온 Low-k는 DRAM 메모리 및 NAND Flash 메모리에 적용되는 제품으로, 최근 메모리 사용량이 늘어나면서 수요가 증가했다. HIGH-K 제품은 D램이 미세화(전극간 간격이 좁아짐)되면서 도입하게 된 필수소재로, 공정 미세화 추세에 따라 수혜를 입은 것으로 보인다.

증권업계는 디엔에프가 올해 4분기에도 개선된 실적을 거둘 것으로 내다보고 있다. 이에 따라 디엔에프의 올해 매출액은 전년 동기 대비 190% 늘어난 599억원을 기록할 것으로 기대했다. 영업이익은 158억원, 순이익은 126억원으로 모두 흑자 전환할 것으로 내다봤다. 증권가 예상치는  증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에서 참고한 수치로, 최근 3개월간 증권사가 예상한 평균값이다.

하지만 지난해 영향으로 올해 3분기 실적을 반영한 연환산(최근 4개분기 합산) 기준 순이익은 -9억원으로 여전히 적자를 기록하고 있다. 디엔에프는 지난해 부진한 실적을 거뒀다. 2012년 말 도금액 판매를 중단했고, 고객사의 공정 전환 지연 및 SK하이닉스의 중국 공장 화재 등으로 제품 판매가 줄어든 영향이다. 이 결과 매출액은 206억원으로 24% 감소했다.

한편, 지난달 24일 화재로 인해 대전 대화동 본사 사업장의 작업을 전면 중지한다고 공시했다. 생산중단 된 분야의 매출액은 135억원으로 지난해 매출액의 65.6% 규모다.

다만 영업활동은 지속될 것으로 보인다. 올해 3분기 디엔에프의 재고자산이 119억원 규모로, 올해 3분기 매출액의 67%를 차지하고 있기 때문이다. 또한 증권업계에 따르면  화재로 인한 비용은 보험 등을 통해 최소화 될 것으로 보인다. 디엔에프는 오는 12월 21일까지 안전조치를 완료한 후 지방노동관서장의 확인을 받아 작업을 재개할 예정이라고 밝혔다.

이런 점에 주목해서인지 지난 3일 KB자산운용은 디엔에프 지분율을 종전 10.84%에서 12.03%로 1.19%P 높였다고 공시했다.

[디엔에프] 투자 체크 포인트

기업개요	반도체 증착 공정용 화학소재 제조기업
사업환경	▷미세화 구현을 위한 신규소재 도입과 첨단 공정 재료의 적용으로 국내 반도체 재료 시장은 연평균 13% 성장할 것으로 전망 ▷반도체 재료의 국내 자체 보급률은 44%로 향후 수입품을 대체하며 성장할 수 있음
경기변동	▷경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 반도체가격에 영향을 받음
주요제품	▷ DPT: Double Patterning Tech. 소재(매출 비중 36%) ▷ 저온 Low-k : 저온 Si박막 증착용의 소재 (매출 비중 30%) ▷ High-k : 캐패시터 유전막용 소재 (매출 비중 15%)
원재료	▷ 1-He(11년 9800원 → 12년 9800원/kg → 14년 2분기 9800원/kg) ▷ P1(11년 9640원 → 12년 9500원 → 13년 9500원/kg → 14년2분기 9500원/kg) ▷ P2(11년 1만1500원 → 12년 1만1500원 → 13년 1만2700원/kg → 14년 2분기 1만2700원/kg)
실적변수	▷D램·낸드플래시 가격 상승시 수혜
신규사업

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 디엔에프의 정보는 2014년 10월 17일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[디엔에프] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.9월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	438	206	272	253
영업이익	114	-88	10	21
영업이익률(%)	26%	-42.7%	3.7%	8.3%
순이익(연결지배)	94	-134	5	19
순이익률(%)	21.5%	-65%	1.8%	7.5%

주요투자지표
이시각 PER	N/A
이시각 PBR	6.48
이시각 ROE	-2.50%
5년평균 PER	89.63
5년평균 PBR	2.79
5년평균 ROE	-6.87%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[디엔에프] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김명운	본인	보통주	1,966,264	20.83	1,966,264	20.10	-
최영재	임원	보통주	272,199	2.88	272,199	2.78	-
이광재	고문	보통주	267,000	2.83	0	0	주1)
김현태	친인척	보통주	69,664	0.74	69,664	0.71	-
임재훈	감사	보통주	63,589	0.67	63,589	0.65	-
계		보통주	2,638,716	27.95	2,371,716	24.24	-
		-	-	-	-	-	-

[2014년 06월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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