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[3Q 실적과 분석] 한글과컴퓨터, 호실적 발표...배경은?
한글과컴퓨터23,200원, ▲1,600원, 7.41%가 양호한 실적을 발표해 눈길을 끈다.
2일 증권업계에 따르면 지난달 28일 한글과컴퓨터는 분기보고서를 통해 지난 3분기 실적을 발표했다. 연결기준 매출액은 184억원으로 전년 동기 대비 17% 증가했다. 같은 기간 영업이익은 61억원으로 22%, 지배지분 순이익은 70억원으로 64%씩 늘었다. 앞서 지난달 17일 한글과컴퓨터는 별도기준 3분기 잠정실적을 발표한 바 있다.
사무용 소프트웨어 매출액이 늘었다. 올해 3분기 기준 사무용 소프트웨어 매출액은 167억원으로 전년 동기 대비 38% 늘었다. 유진투자증권에 따르면 최근 국내에서 정품 소프트웨어 사용 권장으로 개인소비자 제품 매출이 확대되고 있다고 밝혔다. 실제, 한글과컴퓨터 사무용 소프트웨어부문 매출액은 지난 2010년 397억원에서 지난해 557억원으로 늘어났다.
매출액 대비 비용(매출원가 + 판관비)의 증가폭은 상대적으로 작았다. 올해 3분기 기준 판관비는 102억원으로 전년 동기 대비 11% 늘어나는데 그쳤다. 관련업계에 따르면 최근 사무용 소프트웨어 매출 증가는 그 동안 받지 못했던 불법 복제물에 대한 매출 증가도 포함돼 있다. 이에 따라 불법 복제물의 비용은 이미 반영돼 있어 사무용 소프트웨어 매출이 늘수록 영업이익률도 개선된다.
실제, 올해 2분기부터 전년 동기 대비 영업이익률은 개선됐다. 지난 2분기 사무용 소프트웨어 매출액은 183억원으로 전년 동기 대비 34% 증가했다. 같은 기간 영업이익률은 41%로 3.9%P 개선됐다. 올해 3분기 영업이익률도 33.4%로 1.3%P 상승했다. 다만, 지난 1분기 모바일솔루션 사업부문에서 영업손실 17억원이 발생해 전년 동기 대비 영업이익률은 낮았다.
3분기 실적을 반영한 한글과컴퓨터의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 23.8배에서 20.8배로 낮아진다. 주가순자산배수(PBR)는 3.00배에서 2.86배로 하락하고, 자기자본이익률(ROE)은 12.6%에서 13.7%로 상승한다.
[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
2일 증권업계에 따르면 지난달 28일 한글과컴퓨터는 분기보고서를 통해 지난 3분기 실적을 발표했다. 연결기준 매출액은 184억원으로 전년 동기 대비 17% 증가했다. 같은 기간 영업이익은 61억원으로 22%, 지배지분 순이익은 70억원으로 64%씩 늘었다. 앞서 지난달 17일 한글과컴퓨터는 별도기준 3분기 잠정실적을 발표한 바 있다.
사무용 소프트웨어 매출액이 늘었다. 올해 3분기 기준 사무용 소프트웨어 매출액은 167억원으로 전년 동기 대비 38% 늘었다. 유진투자증권에 따르면 최근 국내에서 정품 소프트웨어 사용 권장으로 개인소비자 제품 매출이 확대되고 있다고 밝혔다. 실제, 한글과컴퓨터 사무용 소프트웨어부문 매출액은 지난 2010년 397억원에서 지난해 557억원으로 늘어났다.
매출액 대비 비용(매출원가 + 판관비)의 증가폭은 상대적으로 작았다. 올해 3분기 기준 판관비는 102억원으로 전년 동기 대비 11% 늘어나는데 그쳤다. 관련업계에 따르면 최근 사무용 소프트웨어 매출 증가는 그 동안 받지 못했던 불법 복제물에 대한 매출 증가도 포함돼 있다. 이에 따라 불법 복제물의 비용은 이미 반영돼 있어 사무용 소프트웨어 매출이 늘수록 영업이익률도 개선된다.
실제, 올해 2분기부터 전년 동기 대비 영업이익률은 개선됐다. 지난 2분기 사무용 소프트웨어 매출액은 183억원으로 전년 동기 대비 34% 증가했다. 같은 기간 영업이익률은 41%로 3.9%P 개선됐다. 올해 3분기 영업이익률도 33.4%로 1.3%P 상승했다. 다만, 지난 1분기 모바일솔루션 사업부문에서 영업손실 17억원이 발생해 전년 동기 대비 영업이익률은 낮았다.
3분기 실적을 반영한 한글과컴퓨터의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 23.8배에서 20.8배로 낮아진다. 주가순자산배수(PBR)는 3.00배에서 2.86배로 하락하고, 자기자본이익률(ROE)은 12.6%에서 13.7%로 상승한다.
[한글과컴퓨터] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | '한컴오피스', '싱크프리'로 유명한 오피스 소프트웨어 전문업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 모바일 인터넷 발달로 소프트웨어의 기술력과 노하우가 핵심 경쟁력이 될 전망 ▷ 스마트폰 보급 확산으로 모바일 오피스 시장은 빠르게 성장할 전망 ▷ 반면 PC 소프트웨어는 PC 보급 확산 정체 등으로 성장 둔화 전망 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 비교적 둔감한 산업으로 정부 지원정책, 기업의 IT 업무환경 구축 투자에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ '한컴오피스' 등 소프트웨어 부문: 사무용 문서작성 및 표계산, 프레젠테이션 (87%) 한컴오피스 (11년 34만6500원 → 12년 35만6400원 → 13년 36만8500원) ▷ '씽크프리' 등 모바일솔루션 부문: 웹오피스, 모바일오피스 운영체제 (12%) ▷ '앱북' 등 모바일솔루션 부문: 서버, PC용 리눅스, 앱북 (1%) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 프로그램 DVD (21%, 11년 996원 → 12년 1248원 → 13년 945원 → 14년1분기 488원) ▷ 사용안내서 (0%, 11년 1296원 → 12년 1580원 → 13년 1245원) ▷ 포장용 박스 (79%, 11년 1052원 → 12년 1409원 → 13년 1409원 → 14년1분기 1200원) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 정부의 소프트웨어 산업 육성책 시행시 수혜, 기업의 IT 투자 규모 증가시 수혜 ▷ 스마트폰 보급 확산·모바일솔루션 시장 성장시 수혜 |
| 리스크 | PC 부문 성장 둔화, 모바일 오피스 시장 경쟁 치열 |
| 신규사업 | 씽크프리 모바일, 전자책(e-Book), 클라우드 솔루션 사업 진출 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 한글과컴퓨터의 정보는 2014년 07월 01일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한글과컴퓨터] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[한글과컴퓨터] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 소프트포럼(주) | 최대주주 | 보통주 | 3,124,268 | 13.54 | 3,124,268 | 13.54 | - |
| 김정실 | 최대주주 특수관계인 | 보통주 | 1,372,567 | 5.95 | 1,413,842 | 6.13 | 장내매수 |
| (주)다윈텍 | 최대주주 특수관계인 | 보통주 | 819,894 | 3.55 | 819,894 | 3.55 | - |
| 김상철 | 최대주주 특수관계인 | 보통주 | 400,000 | 1.73 | 400,000 | 1.73 | - |
| (주)캐피탈익스프레스 | 최대주주 특수관계인 | 보통주 | 235,750 | 1.02 | 235,750 | 1.02 | - |
| 계 | 보통주 | 5,952,479 | 25.79 | 5,993,754 | 25.97 | - | |
| 합 계 | 5,952,479 | 25.79 | 5,993,754 | 25.97 | - | ||
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