1일 개장 전, 삼성출판사14,330원, ▲340원, 2.43%의 영업이익이 흑자 전환해 눈길을 끈다.

전일(28일) 장 마감 후 삼성출판사는 분기보고서를 제출했다. 이에 따르면 올해 3분기 별도 기준 매출액은 141억원으로 전년 동기와 비슷한 수준이었지만, 영업이익은 6억8800만원으로 -1억2200만원 대비 흑자 전환했다. 상품의 매입, 개발비, 외주가공비 등 대부분 비용이 줄어든 결과다.



지난해 4분기부터 영업이익이 증가하고 있다. 특히 지난 2분기 부터 매출액이 감소함에도 비용이 더욱 줄어들면서 영업이익은 꾸준히 늘어나고 있다. 비용은 매출원가와 판관비를 합친 금액이다.



연결 기준 매출액은 39억원(11%) 늘어난 379억원을 기록했다. 문구용품 등을 판매하는 아트박스 덕분이다. 삼성출판사는 지난해 5월 종전 관계회사였던 아트박스를 실직적인 지배력이 있는 것으로 판단된다며 연결대상 종속회사로 편입했다. 올해 3분기 말 기준 지분율은 46.45%다. 다만 이익은 모두 줄었다.



이 영향으로 연결 기준 영업이익은 15억8200만원으로 5억원(50%) 늘었고, 연결 지배기준 순이익은 8억9100만원으로 3억9000만원(78%) 증가했다. 이익의 규모가 작아 증가폭은 크게 나타난다.

이를 반영한 주가수익배수(PER)는 17.2배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.87배, 자기자본이익률(ROE)은 5.1%다.

[교육서비스 관련 기업]

[한국투자교육연구소] 우리나라 사교육비 지출은 경기 변동에 비교적 둔감하다. 입시제도 변화, 사교육비 경감 정책 등 정부 정책의 영향력이 크다. 취업난 등으로 성인교육 시장이 확대되고 있으며, 출산율 저하로 유아 및 아동용 교육시장은 양적 성장보다는 서비스 다양화를 통한 성장에 중점을 두고 있다.

[관련 기업]
온라인(동영상 강의) 중심 : 메가스터디, YBM시사닷컴, 크레듀
오프라인(학원, 학습지) 중심 : 대교, 웅진씽크빅, 청담러닝, 정상JLS, 디지털대성
학습교재 출판 : 능률교육, 비상교육, 삼성출판사

[교육서비스 관련 기업] 관련종목

주가 : 11월 28일 종가 기준

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
메가스터디	57,700원	▼1,700원 (-2.9%)	1,661	394	N/A	10.5	0.97	9.2%
YBM시사닷컴	4,285원	▲110원 (2.6%)	374	18	12	25.2	1.11	4.4%
크레듀	60,900원	▼2,100원 (-3.3%)	584	45	41	49.2	3.39	6.9%
대교	7,210원	▲140원 (2%)	5,591	308	N/A	17.9	0.94	5.2%
웅진씽크빅	8,260원	▲110원 (1.4%)	4,707	124	N/A	470.2	1.36	0.3%
청담러닝	11,750원	▲50원 (0.4%)	392	23	37	12.9	1.30	10%
정상제이엘에스	6,820원	▲20원 (0.3%)	577	67	N/A	22.9	1.84	8%
디지털대성	4,490원	▲30원 (0.7%)	487	85	71	13.9	1.63	11.7%
능률교육	4,000원	▲20원 (0.5%)	240	29	26	7.1	1.06	14.9%
비상교육	7,700원	▼50원 (-0.7%)	687	-40	N/A	9.2	0.70	7.7%
삼성출판사	6,010원	▼70원 (-1.2%)	271	17	16	19.1	0.81	4.3%

* 기간 : 2014년 1월~6월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[삼성출판사] 투자 체크 포인트

기업개요	유아동 출판물이 주력인 출판사
사업환경	▷ 유아동 출판물 산업은 외국어·조기교육 등 교육콘텐츠를 중심으로 수요가 증가하는 추세 ▷ 스마트폰, 태블릿PC 등장으로 디지털 유아 콘텐츠는 꾸준히 증가하는 추세
경기변동	▷ 유아동 출판물 산업은 경기변동에 둔감 ▷ 고속도로 휴게소는 여름, 가을, 봄 등 휴가철에 수요 집중
주요제품	▷ 출판사업부 (31%) ('12 78억89000만원 → '13 85억1500만원 → '14 2분기 44억8100만원) ▷ 문구, 패션디자인제품 (53%) ('12 574억9000만원 → '13 653억 3700만원 → '14 2분기 374억8700만원) *괄호안은 연결기준 매출 비중
원재료	▷ 펄프 (매입처 한솔제지, 타라유통, 매입비중 100%) * 원재료에 관한 가격변동 추이 기재되어 있지 않음
실적변수	▷ 디지털 유아 콘텐츠 시장 성장시 수혜 ▷ 국제 펄프가격 하락시 수혜 ▷ 신학년·신학기 등 연초에 매출 증가 ▷ 출산율 증가시 시장 확대 수혜
리스크	▷ 국제 펄프가격상승시 원가율 상승 ▷ 출산율 하락시 시장규모 축소 가능성
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 삼성출판사의 정보는 2014년 09월 04일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼성출판사] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.6월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	271	571	578	564
영업이익	17	8	15	36
영업이익률(%)	6.3%	1.4%	2.6%	6.4%
순이익(연결지배)	16	30	37	58
순이익률(%)	5.9%	5.3%	6.4%	10.3%

주요투자지표
이시각 PER	19.07
이시각 PBR	0.81
이시각 ROE	4.26%
5년평균 PER	11.38
5년평균 PBR	0.68
5년평균 ROE	8.04%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[삼성출판사] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김진용	본인	보통주	4,743,790	47.44	4,743,790	47.44	-
김미재	처	보통주	370,810	3.71	370,810	3.71	-
김민석	자	보통주	642,806	6.43	642,806	6.43	-
김우석	자	보통주	501,140	5.01	501,140	5.01	-
김종규	숙부	보통주	328,080	3.28	328,080	3.28	-
김진욱	조카	보통주	97,770	0.98	97,770	0.98	-
김민권	임원	보통주	1,217	0.01	1,217	0.01	-
이성원	임원	보통주	1,217	0.01	0	0	퇴임
김영렬	임원	보통주	1,443	0.01	1,443	0.01	-
계		보통주	6,688,273	66.88	6,687,056	66.87	-
		-	-	-	-	-	-

[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[삼성출판사] 최신 투자 정보

• [전일 급등주 점검] 상한가 10개 포함, 재무 상태는?
• [오전 급등주 점검] 상한가 9개 포함, 재무 상태는?
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