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[미리분석] 오디텍, 3Q 부진 vs 증권사 긍정적...배경은?
26일 개장 전, 3분기 부진한 실적을 거둔 오디텍3,220원, ▼-20원, -0.62%에 대해 증권사에서 긍정적 의견을 내놓아 눈길을 끈다.
지난 24일 오디텍은 분기보고서를 제출했다. 이에 따르면 올해 3분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 6% 감소한 167억원을, 영업이익은 17% 줄어든 29억원을 각각 기록했다. 반도체 제품(제너다이오드 외) 매출이 감소한 영향이다. 올해 3분기 반도체 제품 매출액은 전년 동기 대비 16% 줄었다. 반도체 제품 중 하나인 제너다이오드는 LED가 빛을 발할 때 나오는 정전기와 열을 방지시켜주는 역할을 하는 제품으로, LED칩 당 1개씩 들어가는 필수 소재다.
이런 가운데 전일(25일) KB투자증권은 사물인터넷(Internet of Things, IoT) 시장이 성장하면서 오디텍이 수혜를 입을 것으로 보인다는 리포트를 제출했다. 이런 영향인지 전일 오디텍은 3.4%(280원) 오른 8320원에 거래를 마쳤다.
사물인터넷은 말 그대로 사물끼리 인터넷으로 소통하는 것을 의미한다. 유무선 네트워크가 기기 간 연결돼 사물의 정보를 주고받을 수 있는 환경이다. 이를 위해선 사물에 다양한 센서가 필수적으로 장착돼야 한다. 오디텍은 다품종 센서를 직접 생산하고 있다. 실제 올해 3분기 센서 부문 매출액은 전년 동기 대비 37% 늘어난 46억원을 기록했다.
다양한 센서를 개발한 점도 긍정적이다. KB투자증권에 따르면 오디텍은 자동차용 선로드센서(태양의 일사량 및 위치를 파악하는 센서), 광센서를 활용한 의료기기용 센서 등을 개발해 판매하고 있다. 또한 스마트폰용 근조도센서와 국방용센서도 긍정적이다.
해외 고객사가 늘어나면서 반도체 제품 부문도 개선될 것으로 보인다. 오디텍은 최근 독일 조명업체에 납품하기 시작했다. 또한 중국에서 LED조명의 품질이슈가 불거지면서 반도체 부품을 적용하기 시작한 부문도 긍정적으로 봤다.
오디텍의 올해 3분기 연결 지배기준 순이익은 매출액, 영업이익과 달리 전년 동기 대비 7% 늘어난 25억원을 기록했다. 환율 영향이다. 과거 오디텍은 환율이 오를 경우 이익이, 반대의 경우 손실이 발생했다. 지난 2분기까지 하락하던 환율은 올해 3분기 반등했다. 이런 영향으로 오디텍의 올해 3분기 외화관련손익은 2억9600만원으로 전년 동기 -8억5500만원 대비 개선됐다.
이를 반영한 주가수익배수(PER)는 10.4배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.03배, 자기자본이익률(ROE)은 9.9%다.
[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
지난 24일 오디텍은 분기보고서를 제출했다. 이에 따르면 올해 3분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 6% 감소한 167억원을, 영업이익은 17% 줄어든 29억원을 각각 기록했다. 반도체 제품(제너다이오드 외) 매출이 감소한 영향이다. 올해 3분기 반도체 제품 매출액은 전년 동기 대비 16% 줄었다. 반도체 제품 중 하나인 제너다이오드는 LED가 빛을 발할 때 나오는 정전기와 열을 방지시켜주는 역할을 하는 제품으로, LED칩 당 1개씩 들어가는 필수 소재다.
이런 가운데 전일(25일) KB투자증권은 사물인터넷(Internet of Things, IoT) 시장이 성장하면서 오디텍이 수혜를 입을 것으로 보인다는 리포트를 제출했다. 이런 영향인지 전일 오디텍은 3.4%(280원) 오른 8320원에 거래를 마쳤다.
사물인터넷은 말 그대로 사물끼리 인터넷으로 소통하는 것을 의미한다. 유무선 네트워크가 기기 간 연결돼 사물의 정보를 주고받을 수 있는 환경이다. 이를 위해선 사물에 다양한 센서가 필수적으로 장착돼야 한다. 오디텍은 다품종 센서를 직접 생산하고 있다. 실제 올해 3분기 센서 부문 매출액은 전년 동기 대비 37% 늘어난 46억원을 기록했다.
다양한 센서를 개발한 점도 긍정적이다. KB투자증권에 따르면 오디텍은 자동차용 선로드센서(태양의 일사량 및 위치를 파악하는 센서), 광센서를 활용한 의료기기용 센서 등을 개발해 판매하고 있다. 또한 스마트폰용 근조도센서와 국방용센서도 긍정적이다.
해외 고객사가 늘어나면서 반도체 제품 부문도 개선될 것으로 보인다. 오디텍은 최근 독일 조명업체에 납품하기 시작했다. 또한 중국에서 LED조명의 품질이슈가 불거지면서 반도체 부품을 적용하기 시작한 부문도 긍정적으로 봤다.
오디텍의 올해 3분기 연결 지배기준 순이익은 매출액, 영업이익과 달리 전년 동기 대비 7% 늘어난 25억원을 기록했다. 환율 영향이다. 과거 오디텍은 환율이 오를 경우 이익이, 반대의 경우 손실이 발생했다. 지난 2분기까지 하락하던 환율은 올해 3분기 반등했다. 이런 영향으로 오디텍의 올해 3분기 외화관련손익은 2억9600만원으로 전년 동기 -8억5500만원 대비 개선됐다.
이를 반영한 주가수익배수(PER)는 10.4배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.03배, 자기자본이익률(ROE)은 9.9%다.[LED 조명 관련 기업]
[한국투자교육연구소] LED 조명 시장의 고성장으로 관련업체들의 수혜가 기대돼 관심을 끈다.
시장조사업체 NDP디스플레이서치에 따르면 LED 조명 시장은 2012년 167억원2000만개 수준에서 2013년 337억3100만개까지 성장한 것으로 추정된다. 그리고 2016년엔 2013년 대비 2.6배 성장한 904억7100만개가 예상된다.
전 세계적으로 백열등 판매를 금지하고, 친환경·고효율의 LED 조명으로 대체하려는 움직임이 본격화되면서 시장이 커지고 있다. LED 조명은 소비전력이 백열등의 80%, 형광등의 30% 주준에 불과해 에너지 소모가 적고, 평균 5~10만 시간으로 수명이 길다.
미국은 2012년 9월부터 백열등 사용과 수입을 금지해 2014년까지 백열등을 완전 퇴출시키는 LED 전환 정책을 펼치고 있다. 중국은 보조금 지원을 통해 2012년 100와트(W) 백열등 판매금지를 시작으로 2014년엔 60W 백열등까지 판매를 금지시킬 계획이다. 유럽과 일본은 2012년부터 모든 백열등 판매를 금지시켰고, 우리나라 역시 2020년까지 국내 전체조명의 60%, 공공기관 조명은 100%를 LED로 전환할 방침이다.
[LED 조명 관련 기업]
잉곳: 사파이어테크놀로지
에피칩 : LG이노텍, 서울반도체, 동부하이텍
패키지, 모듈: LG이노텍, 루멘스, 서울반도체, 루미마이크로
패키지 장비: 프로텍
조명: 금호전기, 동부라이텍, 알에프텍, 대진디엠피
제너다이오드: 오디텍
시장조사업체 NDP디스플레이서치에 따르면 LED 조명 시장은 2012년 167억원2000만개 수준에서 2013년 337억3100만개까지 성장한 것으로 추정된다. 그리고 2016년엔 2013년 대비 2.6배 성장한 904억7100만개가 예상된다.
전 세계적으로 백열등 판매를 금지하고, 친환경·고효율의 LED 조명으로 대체하려는 움직임이 본격화되면서 시장이 커지고 있다. LED 조명은 소비전력이 백열등의 80%, 형광등의 30% 주준에 불과해 에너지 소모가 적고, 평균 5~10만 시간으로 수명이 길다.
미국은 2012년 9월부터 백열등 사용과 수입을 금지해 2014년까지 백열등을 완전 퇴출시키는 LED 전환 정책을 펼치고 있다. 중국은 보조금 지원을 통해 2012년 100와트(W) 백열등 판매금지를 시작으로 2014년엔 60W 백열등까지 판매를 금지시킬 계획이다. 유럽과 일본은 2012년부터 모든 백열등 판매를 금지시켰고, 우리나라 역시 2020년까지 국내 전체조명의 60%, 공공기관 조명은 100%를 LED로 전환할 방침이다.
[LED 조명 관련 기업]
잉곳: 사파이어테크놀로지
에피칩 : LG이노텍, 서울반도체, 동부하이텍
패키지, 모듈: LG이노텍, 루멘스, 서울반도체, 루미마이크로
패키지 장비: 프로텍
조명: 금호전기, 동부라이텍, 알에프텍, 대진디엠피
제너다이오드: 오디텍
[LED 조명 관련 기업] 관련종목
주가 : 11월 25일 종가 기준
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LG이노텍 | 108,500원 | ▲500원 (0.5%) | 41,486 | 1,673 | 1,184 | 24.3 | 1.51 | 6.2% |
| 루멘스 | 6,240원 | 0원 (0%) | 2,425 | 110 | 94 | 10.1 | 1.29 | 12.8% |
| 서울반도체 | 19,150원 | ▲350원 (1.9%) | 4,470 | 213 | 144 | 34.7 | 1.95 | 5.6% |
| 금호전기 | 17,500원 | ▲300원 (1.7%) | 1,046 | -8 | -43 | N/A | 0.79 | -8.8% |
| 동부라이텍 | 1,315원 | 0원 (0%) | 351 | 24 | 14 | 16.4 | 0.75 | 4.6% |
| 알에프텍 | 7,720원 | ▼400원 (-4.9%) | 1,178 | 25 | -21 | N/A | 0.91 | -7% |
| 대진디엠피 | 2,760원 | ▲20원 (0.7%) | 400 | 11 | 10 | N/A | 0.44 | -9.7% |
| 사파이어테크놀로지 | 13,800원 | ▼300원 (-2.1%) | 349 | -125 | N/A | N/A | 1.19 | -11.7% |
| 프로텍 | 8,540원 | ▼60원 (-0.7%) | 523 | 114 | 81 | 6.5 | 0.84 | 12.9% |
| 오디텍 | 8,320원 | ▲280원 (3.5%) | 300 | 50 | 43 | 10.5 | 1.03 | 9.8% |
| 동부하이텍 | 5,760원 | ▲130원 (2.3%) | 2,623 | 109 | -285 | N/A | 1.48 | -46% |
| 루미마이크로 | 1,120원 | ▲5원 (0.5%) | 1,007 | -3 | N/A | N/A | 1.21 | -5% |
* 기간 : 2014년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[오디텍] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | LED용 다이오드 칩과 광센서를 만드는 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ LED 산업은 LCD 백라이트용 LED를 중심으로 수요가 발생하고 있음 ▷ LED 조명 가격 하락으로 기존 조명 대비 가격경쟁력이 생기면서 LED 조명 수요가 늘어나는 추세 ▷ 광센서는 생체센서, CMOS 이미지 센서, RFID 센서 등으로 시장이 확대되는 추세. |
| 경기변동 | ▷ LED산업은 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 LCD패널가격, 환율에 영향을 받음 ▷ 광센서산업은 경기 변동에 둔감 |
| 주요제품 | ▷ 제너다이오드: LED가 빛을 발할 때 나오는 정전기와 열을 방지시켜주는 역할 (74%) ▷ 센서제품: 빛을 감지하는 역할 (25%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 웨어퍼: 일본 신에츠 사에서 수입. (10년 21,814원 → 11년 21,966원 → 12년 22,811원 → 13년 1만4519원 → 14년 2분기 14,523원 ▷ 센서: 인쇄회로기판, 캡, 소자용칩, 국내 조달 |
| 실적변수 | ▷ LED 칩 생산 증가시 수혜 ▷ LED 조명 시장 확대시 수혜 ▷ 원/달러 환율 상승시 영업외 수익 발생 |
| 리스크 | ▷ 전방산업인 LED 업황 변동 영향 |
| 신규사업 | ▷ 자동차 전장용 광센서 부품업 추진 중 ▷ 바이오 헬스케어(바이오센서) ▷ 한국형 헬기 레이저 검출기 등 국가방위사업 진출 ▷ 조명용 제너 다이오드 특성개발 추진 중 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 오디텍의 정보는 2014년 09월 26일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[오디텍] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[오디텍] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 박병근 | 본인 | 보통주 | 1,146,483 | 12.65 | 1,490,427 | 12.69 | - |
| 이학수 | 임원 | 보통주 | 396,843 | 4.38 | 515,895 | 4.39 | - |
| 김강호 | 임원 | 보통주 | 367,896 | 4.06 | 478,264 | 4.07 | - |
| 최봉민 | 임원 | 보통주 | 368,445 | 4.07 | 478,978 | 4.08 | - |
| 계 | 보통주 | 2,279,667 | 25.16 | 2,963,564 | 25.23 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
