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[미리분석] 비아트론, 신영자산 신규 보유...배경은?
26일 개장 전 신영자산운용이 비아트론6,590원, ▲50원, 0.76% 지분을 신규 보고했다고 밝혀 눈길을 끈다.
전일(25일) 장 마감 후 신영자산운용은 비아트론 주식 56만4148주를 보유하게 되면서 지분율이 5.21%로 5%를 넘었다고 신규 보고했다.
이 같은 배경엔 디스플레이 업체들의 투자가 자리하고 있다. 비아트론은 유기발광다이오드(AMOLED), 고해상도 액정표시장치(LCD) 양산에 필요한 열처리 장비를 만든다. 따라서 디스플레이 업체들의 투자가 늘어나면 수혜를 입는다. 특히 비아트론은 삼성디스플레이, LG디스플레이 등 국내 업체뿐만 아니라 중국 BOE, 티안마(TIANMA), 대만 AUO 등 해외업체에도 납품한다.
가장 최근인 지난 24일 리포트를 제출한 하이투자증권에 따르면 중국 업체들의 신규 투자는 내년 상반기 진행될 가능성이 높다. LG디스플레이 또한 내년 상반기를 기점으로 OLED TV 생산을 위한 투자를 진행할 것으로 보인다. 이에 따라 하이투자증권 정원석 연구원은 비아트론의 내년 실적이 크게 개선될 것으로 기대했다. 정 연구원이 예상한 비아트론의 내년 매출액은 807억원, 영업이익은 127억원이다.
이에 앞서 비아트론은 올해 3분기 개선된 실적을 거뒀다. 매출액은 101억원으로 전년 동기 대비 160% 급증했다. 영업이익은 7억5200만원, 순이익은 8억1200만원을 각각 기록하며 모두 흑자 전환했다. 다만, 전분기와 비교하면 감소한 수치다. 증권업계에 따르면 전방업체의 투자가 미뤄진 영향이다.
올해 3분기 실적을 반영한 비아트론의 주가수익배수(PER)는 27.5배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.95배, 자기자본이익률(ROE)은 7.1%다.
[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
전일(25일) 장 마감 후 신영자산운용은 비아트론 주식 56만4148주를 보유하게 되면서 지분율이 5.21%로 5%를 넘었다고 신규 보고했다.
이 같은 배경엔 디스플레이 업체들의 투자가 자리하고 있다. 비아트론은 유기발광다이오드(AMOLED), 고해상도 액정표시장치(LCD) 양산에 필요한 열처리 장비를 만든다. 따라서 디스플레이 업체들의 투자가 늘어나면 수혜를 입는다. 특히 비아트론은 삼성디스플레이, LG디스플레이 등 국내 업체뿐만 아니라 중국 BOE, 티안마(TIANMA), 대만 AUO 등 해외업체에도 납품한다.
가장 최근인 지난 24일 리포트를 제출한 하이투자증권에 따르면 중국 업체들의 신규 투자는 내년 상반기 진행될 가능성이 높다. LG디스플레이 또한 내년 상반기를 기점으로 OLED TV 생산을 위한 투자를 진행할 것으로 보인다. 이에 따라 하이투자증권 정원석 연구원은 비아트론의 내년 실적이 크게 개선될 것으로 기대했다. 정 연구원이 예상한 비아트론의 내년 매출액은 807억원, 영업이익은 127억원이다.
이에 앞서 비아트론은 올해 3분기 개선된 실적을 거뒀다. 매출액은 101억원으로 전년 동기 대비 160% 급증했다. 영업이익은 7억5200만원, 순이익은 8억1200만원을 각각 기록하며 모두 흑자 전환했다. 다만, 전분기와 비교하면 감소한 수치다. 증권업계에 따르면 전방업체의 투자가 미뤄진 영향이다.
올해 3분기 실적을 반영한 비아트론의 주가수익배수(PER)는 27.5배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.95배, 자기자본이익률(ROE)은 7.1%다.[아몰레드 장비업체]
[한국투자교육연구소] 아몰레드(AMOLED)는 유기물질을 이용해 전류를 흘리면 스스로 빛을 낼 수 있는 디스플레이다. 별도의 광원(백라이트)이 필요없어 전력소비가 LCD 절반 이하, 두께와 무게는 1/3 정도다. 뿐만 아니라 선명한 화면을 볼 수 있는 각도가 넓고 반응속도가 빨라 영상 구현에도 장점이 있다. 또한 휘는 디스플레이를 만들기 위해서는 LCD 대신 아몰레드를 사용해야 한다.
삼성모바일디스플레이(SMD)는 세계 유일의 아몰레드 대량 생산업체다. 스마트폰, 태블릿PC에 쓰이는 중소형 패널(5.5세대)에 집중하고 있다. 후발주자인 LG는 대형 아몰레드(8세대)를 공략한다. LG디스플레이는 8세대 아몰레드에 2조원 이상을 투자할 계획이다.
다만 삼성전자가 중소형 아몰레드 제품의 납품 단가 인하를 요구한데 이어, 보급형 LCD 탑재 휴대폰 판매를 강화하는 전략을 택하면서 모바일 아몰레드 시장의 성장세가 꺾였다. 또한 2013년 삼성전자의 A3라인 아몰레드 투자가 지연돼 아몰레드 관련 업체들이 고전했다.
아몰레드 장비는 크게 백플레인(Backplane), RGB 증착, 봉지 공정으로 구분한다. 중국과 대만, 일본의 기업들도 아몰레드 시장 진출이 예정돼 해외 수주를 진행하는 기업도 주목해야 한다.
[주요 장비업체]
백플레인(열처리): 테라세미콘, 비아트론, AP시스템
증착: 에스에프에이(개발중), 동아엘텍
봉지: AP시스템(글라스 타입), 에스엔유(필름 타입), 주성엔지니어링
기타: 아이씨디(식각), HB테크놀러지(검사), 엘티에스(셀 실링)
삼성모바일디스플레이(SMD)는 세계 유일의 아몰레드 대량 생산업체다. 스마트폰, 태블릿PC에 쓰이는 중소형 패널(5.5세대)에 집중하고 있다. 후발주자인 LG는 대형 아몰레드(8세대)를 공략한다. LG디스플레이는 8세대 아몰레드에 2조원 이상을 투자할 계획이다.
다만 삼성전자가 중소형 아몰레드 제품의 납품 단가 인하를 요구한데 이어, 보급형 LCD 탑재 휴대폰 판매를 강화하는 전략을 택하면서 모바일 아몰레드 시장의 성장세가 꺾였다. 또한 2013년 삼성전자의 A3라인 아몰레드 투자가 지연돼 아몰레드 관련 업체들이 고전했다.
아몰레드 장비는 크게 백플레인(Backplane), RGB 증착, 봉지 공정으로 구분한다. 중국과 대만, 일본의 기업들도 아몰레드 시장 진출이 예정돼 해외 수주를 진행하는 기업도 주목해야 한다.
[주요 장비업체]
백플레인(열처리): 테라세미콘, 비아트론, AP시스템
증착: 에스에프에이(개발중), 동아엘텍
봉지: AP시스템(글라스 타입), 에스엔유(필름 타입), 주성엔지니어링
기타: 아이씨디(식각), HB테크놀러지(검사), 엘티에스(셀 실링)
[아몰레드 장비업체] 관련종목
주가 : 11월 25일 종가 기준
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AP시스템 | 6,370원 | ▼110원 (-1.7%) | 743 | 20 | 5 | 92.5 | 1.46 | 1.6% |
| 에스에프에이 | 48,850원 | 0원 (0%) | 2,263 | 160 | N/A | 21.8 | 1.95 | 8.9% |
| 에스엔유 | 5,360원 | ▲90원 (1.7%) | 689 | -69 | -76 | N/A | 1.49 | -10.4% |
| 엘티에스 | 4,760원 | ▲60원 (1.3%) | 159 | -56 | -72 | N/A | 1.98 | -57.5% |
| 동아엘텍 | 8,970원 | ▲40원 (0.5%) | 245 | 21 | N/A | 15.1 | 1.20 | 8% |
| 주성엔지니어링 | 3,265원 | ▼170원 (-5%) | 1,021 | 44 | N/A | N/A | 1.91 | -44.3% |
| 테라세미콘 | 19,100원 | ▲100원 (0.5%) | 184 | 1 | -6 | N/A | 3.30 | -0.1% |
| 아이씨디 | 6,600원 | ▼10원 (-0.2%) | 76 | -146 | N/A | N/A | 1.11 | -3.9% |
| HB테크놀러지 | 1,125원 | 0원 (0%) | 1,001 | 21 | N/A | 9.2 | 1.09 | 11.9% |
| 비아트론 | 10,650원 | ▼100원 (-0.9%) | 320 | 37 | N/A | 50.6 | 1.97 | 3.9% |
* 기간 : 2014년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[비아트론] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 디스플레이 패널 결정화 공정 열처리 장비 전문 기업 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ LCD 패널업체는 11세대 LCD 신규라인 증설을 포기하고 대형 AMOLED 양산에 투자하는 중 ▷ 국내 패널업체의 장비 국산화 정책과 패널 대형화로 일본 업체에 진입이 힘든 상황 |
| 경기변동 | ▷ 디스플레이 산업은 세계 경기흐름과 패널업체들의 설비투자에 따라 시장 환경이 좌우 ▷ 디스플레이 산업의 주기는 3~4년 이었으나 최근 주기가 짧아지고 있음 |
| 주요제품 | ▷ AMOLED 열처리 장비(-) ▷ LTPS LCD 열처리장비(78%) ▷ Oxide TFT 열처리장비(11%) ▷ Flexible Display 열처리장비(10%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ TCM 관련 ▷ 전장 관련 ▷ 가공 부품(기계, 판금류) |
| 실적변수 | ▷ 디스플레이 패널 업체 설비투자시 수혜 ▷ IT 경기 상승시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 상장 후 1개월 후에 매도 가능한 벤처캐피탈 지분 10.9% ▷ 미상환 전환사채 잔량 28만주 |
| 신규사업 | ▷ 태양전지 관련 장비 개발 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 비아트론의 정보는 2014년 10월 02일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[비아트론] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[비아트론] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김형준 | 최대주주 본인 | 보통주 | 1,697,430 | 16.08 | 1,697,430 | 15.86 | - |
| 박진선 | 배우자 | 보통주 | 243,890 | 2.31 | 243,890 | 2.28 | - |
| 김주연 | 자녀 | 보통주 | 121,950 | 1.16 | 121,950 | 1.14 | - |
| 김서연 | 자녀 | 보통주 | 121,950 | 1.16 | 121,950 | 1.14 | - |
| 김희연 | 자녀 | 보통주 | 121,950 | 1.16 | 121,950 | 1.14 | - |
| 신동훈 | 이사 | 보통주 | 50,000 | 0.47 | 150,000 | 1.40 | 주식매수선택권행사 |
| 김동범 | 이사 | 보통주 | 5,000 | 0.05 | 8,000 | 0.07 | 주식매수선택권행사 |
| 계 | 보통주 | 2,362,170 | 22.38 | 2,465,170 | 23.03 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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