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[3Q 실적과 분석] 조광페인트, 4%↑... 영업익 89%↑
조광페인트5,810원, ▲70원, 1.22%가 수익성이 개선된 실적을 내놓은 가운데 강세다. 20일 오후 2시 10분 현재 조광페인트는 전일보다 4.3%(350원) 오른 8350원에 거래되고 있다.
이날 조광페인트는 분기보고서를 제출했다. 특히 영업이익이 크게 늘었다. 3분기 별도 기준 매출액은 전년 동기 대비 1% 늘어난 475억원을, 영업이익은 89% 증가한 44억원을 각각 기록했다.
우레탄 가격이 대폭 높아진 영향으로 보인다. 올해 3분기 우레탄 가격은 6621원으로 전년 동기 대비 63% 높아졌다. 이 결과 우레탄 매출이 늘어나면서 전체 매출액이 전년 동기와 비슷한 수준을 유지했다. 올해 3분기 우레탄 매출액은 120억원으로 전년 동기 대비 38% 늘었다. 반면, 다른 제품의 매출은 모두 감소했다. 이 결과 우레탄이 전체 매출에서 차지하는 비중은 18%에서 25%로 높아졌다.
여기에 주요 원재료인 용제류 및 안료류 등의 가격이 낮아진 점도 수익성 개선에 보탬이 된 것으로 보인다. 올해 3분기 매출원가율(매출원가/매출액)은 79%로 전년 동기 84% 대비 5%P 낮아졌다.
연결 지배기준 순이익은 46억원으로 26% 늘었다. 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 6.9배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.78배, 자기자본이익률(ROE)은 11.4%다.
▷ 주식MRI 상위 17%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 조광페인트의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 300위(상위 17%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
다만 현재 주가순자산배수(PBR)가 0.72배로 5년 평균 PBR 0.64배보다 높은 가운데 자기자본이익률(ROE)은 10.08%로 5년 평균 ROE 11.63%보다 낮은 점 등이 반영돼 밸류에이션 부문에서는 2점으로 낮은 점수를 받았다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이날 조광페인트는 분기보고서를 제출했다. 특히 영업이익이 크게 늘었다. 3분기 별도 기준 매출액은 전년 동기 대비 1% 늘어난 475억원을, 영업이익은 89% 증가한 44억원을 각각 기록했다.
우레탄 가격이 대폭 높아진 영향으로 보인다. 올해 3분기 우레탄 가격은 6621원으로 전년 동기 대비 63% 높아졌다. 이 결과 우레탄 매출이 늘어나면서 전체 매출액이 전년 동기와 비슷한 수준을 유지했다. 올해 3분기 우레탄 매출액은 120억원으로 전년 동기 대비 38% 늘었다. 반면, 다른 제품의 매출은 모두 감소했다. 이 결과 우레탄이 전체 매출에서 차지하는 비중은 18%에서 25%로 높아졌다.
여기에 주요 원재료인 용제류 및 안료류 등의 가격이 낮아진 점도 수익성 개선에 보탬이 된 것으로 보인다. 올해 3분기 매출원가율(매출원가/매출액)은 79%로 전년 동기 84% 대비 5%P 낮아졌다.
연결 지배기준 순이익은 46억원으로 26% 늘었다. 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 6.9배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.78배, 자기자본이익률(ROE)은 11.4%다. ▷ 주식MRI 상위 17%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 조광페인트의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 300위(상위 17%)를 차지했다.중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
다만 현재 주가순자산배수(PBR)가 0.72배로 5년 평균 PBR 0.64배보다 높은 가운데 자기자본이익률(ROE)은 10.08%로 5년 평균 ROE 11.63%보다 낮은 점 등이 반영돼 밸류에이션 부문에서는 2점으로 낮은 점수를 받았다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[페인트 업체]
[한국투자교육연구소] 도료(페인트)산업은 상위 5개 회사가 약 80% 시장을 점유해 과점체제를 형성하고 있다. 시장규모는 약 3조원으로 추정된다.
도료는 크게 건축용과 공업용으로 구분한다. 건축용 도료는 국내 건설경기의 직접적인 영향을 받는다. 소규모 설비로도 생산 및 판매가 가능해 경쟁이 치열하며 가격 경쟁력이 중요한 요소다.
공업용 도료는 전기/전자, 자동차, 플라스틱 등 다양한 산업 소재로 사용된다. 자동차, 플랜트 산업의 발전으로 점차 증가하는 추세로 소규모 영세업체의 진입이 힘들어 부가가치가 높다.
국내 상위 페인트 업체들은 제품군에 큰 차이가 없어 실적이 비슷한 양상을 보인다. 2009년 제품가격을 인상해 이익률이 개선됐고, 2010년과 2011년엔 판매량 증가로 매출이 상승했다. KCC가 전체 44%를 점유하고 있으며 삼화페인트, 건설화학, 노루페인트가 10% 초반의 점유율을 보인다.
[주요기업]
* 괄호 안은 국내 점유율(2013년 기준)
KCC: 건축자재, 도료 생산하는 건축 종합자재 업체(37%)
삼화페인트: 매출액 4519억(15%).
건설화학: 제비표페인트, 매출액 3205억(11%).
노루페인트: 매출액 3978억(14%)
조광페인트: 매출액 1806억(5%)
* 매출액은 개별 기준
도료는 크게 건축용과 공업용으로 구분한다. 건축용 도료는 국내 건설경기의 직접적인 영향을 받는다. 소규모 설비로도 생산 및 판매가 가능해 경쟁이 치열하며 가격 경쟁력이 중요한 요소다.
공업용 도료는 전기/전자, 자동차, 플라스틱 등 다양한 산업 소재로 사용된다. 자동차, 플랜트 산업의 발전으로 점차 증가하는 추세로 소규모 영세업체의 진입이 힘들어 부가가치가 높다.
국내 상위 페인트 업체들은 제품군에 큰 차이가 없어 실적이 비슷한 양상을 보인다. 2009년 제품가격을 인상해 이익률이 개선됐고, 2010년과 2011년엔 판매량 증가로 매출이 상승했다. KCC가 전체 44%를 점유하고 있으며 삼화페인트, 건설화학, 노루페인트가 10% 초반의 점유율을 보인다.
[주요기업]
* 괄호 안은 국내 점유율(2013년 기준)
KCC: 건축자재, 도료 생산하는 건축 종합자재 업체(37%)
삼화페인트: 매출액 4519억(15%).
건설화학: 제비표페인트, 매출액 3205억(11%).
노루페인트: 매출액 3978억(14%)
조광페인트: 매출액 1806억(5%)
* 매출액은 개별 기준
[페인트 업체] 관련종목
주가 : 11월 20일 오후 13시 49분 현재
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KCC | 513,000원 | ▼31,000원 (-5.7%) | 14,979 | 1,326 | 1,218 | 33.3 | 1.15 | 3.4% |
| 삼화페인트 | 11,150원 | ▲50원 (0.5%) | 2,347 | 98 | 164 | 8.4 | 0.96 | 11.4% |
| 건설화학 | 39,500원 | ▼650원 (-1.6%) | 1,672 | 139 | 213 | 6.2 | 0.68 | 11% |
| 노루페인트 | 6,570원 | ▼130원 (-1.9%) | 2,123 | 120 | 90 | 9.4 | 0.57 | 6.1% |
| 조광페인트 | 8,320원 | ▲320원 (4%) | 949 | 82 | 84 | 7.1 | 0.72 | 10.1% |
* 기간 : 2014년 1월~6월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[조광페인트] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 5위권 도료 제조회사(시장 점유율 5.30%, 2013.12) |
|---|---|
| 사업환경 | ▷국내 페인트 시장은 KCC, 삼화페인트, DPI 등 상위 5개사가 과점 ▷ 건설경기 침체로 중소 페인트 업체들의 수익성 악화 ▷ 단가 높은 프리미엄 제품으로 탈출구 모색 ▷ 목공용도료 국내 1위, 건축용과 자동차용은 일본 후지쿠라 및 독일 바스프와의 기술제휴 |
| 경기변동 | ▷ 자동차, 조선, 가전, 가구 등 전방산업이 다양함 ▷ 매출액에서 원가 비중이 높아 인플레이션에 취약 |
| 주요제품 | ▷ 우레탄 도료 : 목공용 (24%) ▷ 락카 : 공업용 (7%) ▷ 기타: 특수도료 (47%) *괄호안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 모노머 : 일본촉매 등에서 구입 (28%) ▷ 수지류 : 국도화학 등에서 구입 (22%) ▷ 안료류 : TRONOX 등에서 구입 (14%) ▷ 용제류 : 대림코포레이션 등에서 구입 (12%) *괄호안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 프리미엄 제품 비중 확대로 평균 판매단가 상승시 수혜 ▷ 모노머, 수지 등 석유화학 제품 가격 하락시 원가율 내려 수혜 ▷ 부동산 경기 회복시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 국제 유가 상승시 원자재 가격 인상으로 마진율이 하락함 ▷ 전방산업인 부동산 경기 침체 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 조광페인트의 정보는 2014년 07월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[조광페인트] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[조광페인트] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 양성민 | 본인 | 보통주 | 1,563,490 | 12.22 | 1,563,490 | 12.22 | - |
| 송경자 | 처 | 보통주 | 695,320 | 5.43 | 695,320 | 5.43 | - |
| 양경아 | 자 | 보통주 | 733,930 | 5.73 | 733,930 | 5.73 | - |
| 양성아 | 자 | 보통주 | 719,600 | 5.62 | 719,600 | 5.62 | - |
| 양은아 | 자 | 보통주 | 744,360 | 5.82 | 744,360 | 5.82 | - |
| 양창호 | 제 | 보통주 | 244,920 | 1.91 | 244,920 | 1.91 | - |
| 이봉남 | 모 | 보통주 | 90,210 | 0.71 | 90,210 | 0.71 | - |
| 양기준 | 질 | 보통주 | 11,650 | 0.09 | 20,230 | 0.16 | - |
| 전선자 | 제수 | 보통주 | 3,650 | 0.03 | 3,650 | 0.03 | - |
| 양옥인 | 사촌 | 보통주 | 510 | 0.00 | 510 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 4,870,640 | 37.56 | 4,816,220 | 37.63 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
