아프리카TV가 기관투자자로부터 러브콜을 받아 관심을 끈다.

20일 증권업계에 따르면 기관은 최근 들어 아프리카TV 주식을 순매수하고 있다. 8월 중순만 해도 사고 팔기를 반복했지만 이후 매수 강도를 점진적으로 높이는 모습이다. 최근 한 달간 매매내역을 보면 기관이 순매수한 주식수는 약 36만6000주로 지분율 3.5%에 해당한다.

금일 오전 10시 33분 현재 아프리카TV 주가는 전일 대비 0.9% 오른 3만1900원이다. 지난달 6일 기록한 52주 신고가 3만4100원에 비해 6% 낮은 수준이다.



기관은 아프리카TV의 시장지배력 강화에 따른 성장성을 주목한 것으로 보인다. 아프리카TV는 SNS 방송 플랫폼 전문업체로 국내 시장을 과점하고 있다. 경쟁사로 다음팟TV, 곰TV, 판도라TV 등이 있으나 방문자 수 기준으로 사실상 시장을 독점하고 있는 것으로 알려졌다. 아프리카TV는 개인들이 직접 기획한 콘텐츠를 공급할 수 있도록 플랫폼을 제공하고, 시청자들은 원하는 개인 방송을 실시간으로 보는 방식이다.

증권가에 따르면 최근 아프리카 TV는 MUV(월순방문자)가 지속적으로 늘고 있다. 지난 11일 KDB대우증권이 내놓은 보고서에 따르면 지난 9월 MUV가 762만명을 기록한 데 이어 10월엔 비수기임에도 불구하고 786만명으로 사상 최대치를 경신했다. 시장 선점 효과가 지속되고 있는 데다  콘텐츠와 연령층 다양화로 시장 자체가 커지고 있다는 분석이다.

아프리카TV의 시장지배력이 강해짐에 따라 매출도 성장하고 있다. 분기보고서에 따르면 올 3분기 누적 기준 플랫폼 서비스 부문 매출은 315억원으로 지난해 같은 기간보다 25% 늘었다. 이에 따라 3분기 누적 전체 연결 매출액은 447억원으로 전년 동기 대비 26%, 영업이익은 46억3300만원으로 40% 증가했다.

회사는 '별풍선'이란 아이템과 스크린 광고를 주 매출원으로 두고 있다. 별풍선은 직접 콘텐츠를 생산·제공하는 BJ(Broadcast Jockey)에게 시청자가 주는 일종의 선물이다. 시청자는 아프리카TV로부터 별풍선을 1개당 100원에 살 수 있고, 이를 BJ에게 선물할 수 있다. BJ는 별풍선이 500개 이상이면 현금으로 바꿀 수 있는데, 이 때 별풍선 환전 수입의 30%를 아프리카TV가 갖고, 나머지 70%를 해당 BJ에게 지급한다. 즉, 콘텐츠의 질이 높고 시청자들의 반응이 좋으면 BJ와 아프리카TV의 수익이 함께 증가하는 구조다.

아프리카TV는 해외 진출을 모색 중이다. 한류 콘텐츠의 경쟁력과 인터넷 인프라, 특정 주제에 대한 두터운 매니아층 등을 고려해 일본 시장을 가장 먼저 공략할 계획인 것으로 알려졌다. 증권가에 따르면 일본 진출 시점은 내년이 될 것으로 보인다.

최근 4분기 합산 실적(올해 3분기 포함)을 반영한 아프리카TV의 주가수익배수(PER)는 105배에 이른다. 증권가가 제시한 올해 예상 연간 순이익인 62억원을 반영한 PER은 53배다.

[모바일 콘텐츠 관련주]

[한국투자교육연구소]

모바일 콘텐츠는 모바일기기를 이용한 업체들의 서비스를 통칭한다. 게임, 움원, 영상, eBook, 오피스 등으로 구분된다. 스마트폰 및 LTE 보급률 확산으로 모바일 관련 서비스 제공업체가 늘어났다. 기존 PC 기반으로 이뤄지던 서비스들이 빠르게 모바일 기반으로 이동하고 있다.

무선 인터넷 보급 확산으로 모바일 플랫폼안에서 수익모델을 구축하는 것이 가능해졌다. 모바일광고, SNS를 이용한 게임 및 서비스 시장, 온라인 교육, 드라마, 영화, 음악 등 다양한 모바일 컨텐츠 산업이 성장하고 있다.

모바일 콘텐츠의 두각으로 콘텐츠 시장은 기존 가족 중심 소비에서 개인 중심 소비로 변화했다. 앞으로 다양한 부가 서비스에 대한 개인들의 요구가 증가해 모바일 콘텐츠 시장 성장이 지속될 것으로 전망된다.

[관련 기업]
게임: 게임빌, 컴투스, 위메이드, CJE&M
오피스: 인프라웨어, 한글과컴퓨터
음악: 로엔(멜론), KT뮤직(도시락), 소리바다(소리바다), 네오위즈인터넷(벅스), 에스엠
교육: 청담러닝, 예림당
방송: 대원미디어, SBS콘텐츠허브, 아프리카TV, 다음
동영상: 넥스트리밍
유해차단 서비스: 플랜티넷

[모바일 콘텐츠 관련주] 관련종목

주가 : 11월 20일 오전 10시 29분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
게임빌	131,800원	▲9,000원 (7.3%)	491	70	71	68.4	4.61	6.7%
컴투스	140,200원	▲200원 (0.1%)	517	187	151	61.8	11.40	18.4%
인프라웨어	6,570원	0원 (0%)	194	15	46	15.1	1.29	8.5%
한글과컴퓨터	19,150원	▲400원 (2.1%)	391	160	140	23.1	2.90	12.6%
로엔	41,750원	▲450원 (1.1%)	1,517	304	237	22.8	5.77	25.4%
KT뮤직	5,580원	▲80원 (1.5%)	641	58	N/A	N/A	4.01	-0.1%
소리바다	5,530원	▲30원 (0.6%)	88	-23	-39	N/A	10.95	-37.2%
네오위즈인터넷	12,650원	▼50원 (-0.4%)	270	43	37	14.6	3.54	24.3%
청담러닝	11,600원	▲100원 (0.9%)	392	23	37	12.7	1.27	10%
예림당	6,150원	▼60원 (-1%)	244	69	63	17.4	1.75	10.1%
대원미디어	5,750원	▼30원 (-0.5%)	98	-18	23	N/A	1.31	-21.9%
SBS콘텐츠허브	15,950원	▼250원 (-1.5%)	946	92	69	20.8	2.27	10.9%
아프리카TV	31,950원	▲350원 (1.1%)	443	57	33	103.9	7.73	7.4%
넥스트리밍	5,200원	▲30원 (0.6%)	88	13	13	10.3	1.57	15.2%
에스엠	31,800원	▼200원 (-0.6%)	741	78	-85	96.3	2.95	3.1%
위메이드	35,450원	▼250원 (-0.7%)	777	-52	-129	N/A	2.28	-7.7%
플랜티넷	5,770원	▼20원 (-0.4%)	62	-4	1	227.2	0.76	0.3%
CJ E&M	36,300원	▲100원 (0.3%)	5,287	-135	-193	N/A	1.16	-1.8%

* 기간 : 2014년 1월~6월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[아프리카TV] 투자 체크 포인트

기업개요	'아프리카TV' 등 디지털미디어 서비스와 온라임 게임 사업을 하는 업체
사업환경	▷ 온라인 게임·멀티미디어 콘텐츠 등의 대용량 파일이 다양한 경로로 이용됨에 따라 '대용량콘텐츠 전송' 기술을 보유한 업체를 중심으로 성장할 전망 ▷ 스마트기기 보급 확대로 2014년엔 무선인터넷 사용량이 유선인터넷을 넘어설 전망
경기변동	▷ 인터넷 서비스 산업은 경기변동에 둔감 ▷ 온라인 광고의 경우 경기변동에 민감한 편
주요제품	▷ 디지털 미디어 서비스: 피디박스, 아프리카TV, 광고 등 (72%) ▷ 인터넷 게임: 테일즈런너 등 (28%) * 괄호 안은 매출 비중
실적변수	▷ 테일즈런너·아프리카TV 등 주요 서비스 이용자 증가시 수혜 ▷ 유무선 인터넷 시장 확대시 수혜
리스크	▷ 행사가능한 신주인수권 99만3376주(발행주식 9.85%) - 행사가액 7550원(39만7350주). 행사기간 11.12.28 ~ 16.6.28 - 행사가액 7550원(59만9026주). 행사기간 11.12.28 ~ 17.12.28
신규사업	▷ 모바일 게임 강화 추진 중 ▷ F.E.A.R 온라인 버전 판권 계약, 2013년 초 오픈베타테스트 진행 예정

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 아프리카TV의 정보는 2014년 07월 08일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[아프리카TV] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.9월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	443	474	463	459
영업이익	57	50	11	36
영업이익률(%)	12.9%	10.5%	2.4%	7.8%
순이익(연결지배)	33	3	20	7
순이익률(%)	7.4%	0.6%	4.3%	1.5%

주요투자지표
이시각 PER	103.91
이시각 PBR	7.73
이시각 ROE	7.44%
5년평균 PER	59.87
5년평균 PBR	3.13
5년평균 ROE	8.58%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[아프리카TV] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)쎄인트인터내셔널	본인	보통주	2,117,433	21.39	2,117,433	21.00	-
정찬용	계열사임원	보통주	10,325	0.10	10,325	0.10	-
계		보통주	2,127,758	21.49	2,127,758	21.10	-
		합계	2,127,758	21.49	2,127,758	21.10	-

[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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