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[승부주] 디지털대성, 외인·기관 '쌍끌이'...왜?

편집자주 '오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 우량주 중에서 외국인, 기관 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 매일 공개합니다. 오늘 하루에 승부를 보는 종목이 아닌 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
외국인과 기관이 디지털대성7,560원, ▲20원, 0.27%을 사들여 눈길을 끈다.

19일 증권업계에 따르면 외국인과 기관은 최근 들어 디지털대성을 동반 순매수하고 있다. 기관은 지난 8월부터 매수세를 꾸준히 이어오고 있고, 외국인은 이달 들어 매수세로 전환했다. 최근 한 달간 매매내역을 보면 외국인은 약 74만8000주, 기관은 25만6000주 가량을 각각 사들였다. 이들이 순매수한 전체 주식수는 100만4000주로 지분율 4.6%에 해당한다.

주가도 급등했다. 연초부터 점진적으로 상승하던 디지털대성 주가는 이달 급등해 지난 14일 52주 신고가인 5240원을 기록했다. 연초 주가 2820원(1월 2일 종가)에 비해 2배 가까이 오른 셈이다. 금일 오전 10시 43분 현재 주가는 전일 대비 0.8% 내린 4970원이다.

▷ 11개 분기 연속 영업이익 '성장'

외국인과 기관은 디저털대성의 지속적인 실적 개선세를 주목한 것으로 보인다. 회사는 2012년 1분기부터 올 3분기까지 11개 분기 연속으로 영업이익이 전년 동기 대비 개선세를 이어왔다.

지난 14일 제출한 분기보고서에 따르면 디지털대성의 3분기 매출액은 172억원으로 전년 동기 대비 10% 증가했다. 영업이익은 33억5800만원으로 43% 늘었고, 순이익은 28억3900만원으로 43% 증가했다. 3분기 누적 영업이익이 85억원으로 전년도 한 해 영업이익인 60억원을 넘어섰다.



디지털대성은 오프라인 교육에 비해 상대적으로 마진이 높은 온라인 교육 부문을 강화하면서 수익성을 개선시키고 있다. 지난 2006년 온라인 사업부인 자회사 '대성아이맥'을 설립해 분사했다가 2010년 말 다시 합병했다. 이어 2011년 11월엔 '티치미' 사이트, 지난해 11월엔 '비상에듀'를 각각 인수했다. 증권가에 따르면 대성마이맥은 상위권 재수생이 주요 고객으로 국어, 영어에 강한 반면, 티치미는 이과생을 중심으로 한 수학, 비상에듀는 사회탐구와 과학탐구에 특화돼 있는 것으로 평가받는다.

회사의 온라인 교육서비스 매출 비중은 2010년 0%에서 2011년 19%, 2012년 39%, 지난해 57%, 올 3분기 누적 63%로 지속 상승했다. 3분기 누적 온라인 교육 매출은 307억원으로 지난해 같은 기간보다 19% 성장했다. 이에 따라 2010년 0.2%에 불과하던 디지털대성의 영업이익률은 4.2%(2011년) → 7.7%(2012년) → 10.4%(2013년) → 17.5%(2014년 3분기 누적)로 꾸준히 올랐다.



디지털대성은 최근 2년간 배당도 실시했다. 지난 2006년 이후 배당금을 지급하지 않다가 2012년부터 배당을 다시 시작했다. 주당배당금은 2012년 100원에서 지난해 120원으로 늘었고, 같은 기간 시가배당률은 각각 4.1%, 4.2%를 기록했다. 이익이 개선됨에 따라 배당도 늘린 것으로 보인다. 올해 주당배당금이 전년도와 동일한 120원으로 책정된다면, 현 주가에서 기대할 수 있는 배당수익률은 2.4% 수준이다.



최근 4분기 합산 실적(올 3분기 포함)을 반영한 디지털대성의 주가수익배수(PER)는 15.5배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.82배, 자기자본이익률(ROE)은 11.7%다.


[교육서비스 관련 기업]

[한국투자교육연구소] 우리나라 사교육비 지출은 경기 변동에 비교적 둔감하다. 입시제도 변화, 사교육비 경감 정책 등 정부 정책의 영향력이 크다. 취업난 등으로 성인교육 시장이 확대되고 있으며, 출산율 저하로 유아 및 아동용 교육시장은 양적 성장보다는 서비스 다양화를 통한 성장에 중점을 두고 있다.

[관련 기업]
온라인(동영상 강의) 중심 : 메가스터디, YBM시사닷컴, 크레듀
오프라인(학원, 학습지) 중심 : 대교, 웅진씽크빅, 청담러닝, 정상JLS, 디지털대성
학습교재 출판 : 능률교육, 비상교육, 삼성출판사

[교육서비스 관련 기업] 관련종목

주가 : 11월 19일 오전 10시 39분 현재
종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
메가스터디 59,900원 ▼100원 (-0.2%) 1,064 227 240 10.6 0.98 9.2%
YBM시사닷컴 4,230원 ▼5원 (-0.1%) 374 18 12 25.5 1.13 4.4%
크레듀 62,600원 ▼1,300원 (-2%) 584 45 41 50 3.43 6.9%
대교 7,210원 ▲20원 (0.3%) 0 0 N/A 18.2 0.95 5.2%
웅진씽크빅 7,630원 0원 (0%) 3,153 88 86 440.2 1.27 0.3%
청담러닝 11,550원 ▼50원 (-0.4%) 392 23 37 12.8 1.28 10%
정상제이엘에스 6,580원 ▼20원 (-0.3%) 387 48 33 22.3 1.78 8%
디지털대성 4,975원 ▼35원 (-0.7%) 315 52 43 17.8 1.93 10.8%
능률교육 4,000원 ▲30원 (0.8%) 240 29 26 7.1 1.06 14.9%
비상교육 7,950원 ▲40원 (0.5%) 451 -49 -59 9.4 0.72 7.7%
삼성출판사 6,230원 0원 (0%) 271 17 16 19.5 0.83 4.3%
* 기간 : 2014년 1월~6월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[디지털대성] 투자 체크 포인트

기업개요 대성N스쿨로 유명한 교육서비스·학원프랜차이즈 업체
사업환경 ▷ 교육열과 1인당 교육비 증가로 인해 전체 사교육 시장은 꾸준히 성장하는 추세
▷ 컨텐츠 신뢰도와 브랜드 인지도 갖춘 선두권 업체의 진입장벽 높음
▷ 수능시험 전후인 4분기에 매출이 집중 발생하는 특징이 있음
경기변동 경기 변동과 무관한 산업으로 정부정책에 영향을 받음
주요제품 ▷ 온라인 교육서비스 : 대성마이맥, 동영상강의 (56.9%)
▷ 학원 : 대성N스쿨 등 학원수강료 (33.3%)
▷ 교육 프랜차이즈 : 대성N스쿨, 초등제넥스 월회비와 가맹비 (5.9%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 외주가공비: 교재 제작 (59.8%)
▷ 교육 정보 서비스: 입시자료집 제작 (22.8%)
▷ 온라인 교육서비스: 교재 제작 (9.6%)
▷ 교재 원재료 (7%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 온라인 매출 비중
- 온라인은 오프라인에 비해 고정비가 적게 들어 마진이 높음
▷ 수능 응시생 중 최상위권 학생 비중
리스크 ▷ 출산율 감소 추세에 따른 교육 수요 축소
▷ 정부의 사교육 규제 강화에 따른 실적 변동 가능성
신규사업 진행중인 신규사업 없음
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 디지털대성의 정보는 2014년 09월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[디지털대성] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2014.6월 2013.12월 2012.12월 2011.12월
매출액 315 580 525 499
영업이익 52 60 40 21
영업이익률(%) 16.5% 10.3% 7.6% 4.2%
순이익(연결지배) 43 47 32 24
순이익률(%) 13.7% 8.1% 6.1% 4.8%
주요투자지표
이시각 PER 17.82
이시각 PBR 1.93
이시각 ROE 10.81%
5년평균 PER 33.98
5년평균 PBR 1.05
5년평균 ROE 4.80%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[디지털대성] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
대성출판(주)최대주주보통주2,476,05511.51  2,476,05511.41-
이기승관계사임원보통주299,0611.39   299,0611.38-
김세연임원보통주285,5421.33   285,542 1.32-
홍찬기관계사임원보통주312,6491.45   312,6491.44-
최진영임원보통주215,1601.00    00.00임원퇴임
김대연임원보통주360,3771.67 487,2122.24장내매수
김정열임원보통주172,1280.80    172,1280.79-
김형석관계사임원보통주211,5500.98   211,5500.97-
김인규관계사임원보통주100,0000.46  100,0000.46-
김석규관계사임원보통주87,1110.4087,111 0.40-
이돈구임원보통주70,0000.33    75,0000.35장내매수
김주연친인척보통주141,3160.66    141,3160.65-
김홍연친인척보통주120,1160.56  120,1160.55-
김소연친인척보통주120,6570.56   217,3911.00장내매수
김정연친인척보통주149,9270.70 149,9270.69-
권재화친인척보통주102,5120.47   102,5120.47-
권진회친인척보통주102,5120.47  102,5120.47-
김정환친인척보통주68,5900.32   116,8630.54장내매수
김정아친인척보통주19,1710.09     19,1710.09-
윤석진친인척보통주15,3300.07     15,3300.07-
정고운친인척보통주40,1970.19       40,1970.19-
정진우친인척보통주41,2260.19     41,2260.19-
김희선임원보통주234,9281.09   246,8441.14주식매수선택권행사
양세현임원보통주157,7970.73   164,3720.76주식매수선택권행사
강남대성학원(주)관계사보통주2,172,21710.09 2,172,21710.01-
송파대성학원(주)관계사보통주876,6594.0700.00합병(매도)
대성교육출판㈜관계사보통주00   876,6594.04합병(매수)
김정민친인척보통주12,5000.06     56,0000.26장내매수
김정하친인척보통주00  21,375 0.10신규등록
장혜정친인척보통주00  126,0000.58신규등록
보통주8,965,28841.649,236,33642.56-
-0000-
[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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댓글 2개

  • 여름사냥
    소유 주식에 대한 기초, 기말 기준이 언제인가요?
    2014.11/20 16:37 답글쓰기
  • 여름사냥
    2014.11/20 16:37
  • 로그인이 필요합니다
  • 아이투자™
    안녕하세요. 여름사냥님

    기초는 해당 사업년도 초(2013년 1월 1일)이며, 기말은 해당 사업년도 말(2013년 12월 31일)입니다. 주요 주주현황 맨 밑에 2013년 12월 31일 기준이라고 나와 있습니다. 
    2014.12/01 08:17 답글쓰기
  • 아이투자™
    2014.12/01 08:17
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