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[3Q 실적과 분석] 서한, 분양공사 호조로 실적↑
중견 건설사 서한794원, ▲16원, 2.06%이 개선된 실적을 발표해 관심을 끈다. 14일 오후 2시 15분 현재 주가는 전일 대비 5.0% 내린 2270원이다.
서한은 분기보고서를 통해 지난 3분기 별도 매출액이 1371억원으로 전년 동기 대비 62% 증가했다고 이날 공시했다. 영업이익은 90억1200만원으로 70% 늘었고, 순이익은 83억4700만원으로 68% 증가했다. 이에 따라 서한은 지난 1분기부터 3분기까지 3개 분기 연속 매출액과 영업이익이 전년 동기 대비 개선세를 지속했다.
금융정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 서한의 올해 3분치 추정 실적 평균치는 매출액 1134억원, 영업이익 116억원이었다. 추정치 대비 실제 매출액은 21% 웃돌았으나, 영업이익은 22% 밑돌았다.
3분기 실적을 반영할 경우, 서한의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 16배에서 12.9배로 내려간다. 주가순자산배수(PBR)는 2.28배에서 2.11배로 하락하고, 자기자본이익률(ROE)은 14.3%에서 16.3%로 오른다.
분기보고서에 따르면 올 3분기 누적 기준 분양공사 매출이 1702억원으로 지난해 같은 기간보다 206% 급증했다. 같은 기간 매출 비중도 26.3%에서 50.9%로 급상승했다. 대구지역의 주택 분양 열풍에 힘입은 결과로 풀이된다. 현재 서한은 '이다음' 브랜드로 주택사업을 진행하고 있다.
최근 대구지역은 전국에서 분양 열기가 가장 뜨거운 곳 중 하나다. 국토부에 따르면 올 7월까지 대구에서 거래된 분양권은 1만8780건으로 지난해 동기간(1만3천997건)보다 34% 늘었다. 금융결제원자료를 보면 7월까지 대구의 평균 청약경쟁률은 13.64 : 1에 이르는 것으로 나타났다. 산업단지와 혁신도시 조성으로 신규 수요가 늘고 있지만, 공급은 제한적이라는 분석이다.
서한은 올해와 내년에도 주택사업이 계획돼 있다. 펜타힐즈(경북 경산, 2014년 12월 준공), 테크노폴리스(대구 달성, 2014년 12월), 레이크뷰(달서구, 2015년 2월), 혁신 1,2차도시(동구, 2015년 2월·7월) 등이다. 증권가는 분양 열풍이 불고 있는 가운데 신규 주택사업으로 서한의 실적이 개선될 것으로 전망한다.
[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
서한은 분기보고서를 통해 지난 3분기 별도 매출액이 1371억원으로 전년 동기 대비 62% 증가했다고 이날 공시했다. 영업이익은 90억1200만원으로 70% 늘었고, 순이익은 83억4700만원으로 68% 증가했다. 이에 따라 서한은 지난 1분기부터 3분기까지 3개 분기 연속 매출액과 영업이익이 전년 동기 대비 개선세를 지속했다.
금융정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 서한의 올해 3분치 추정 실적 평균치는 매출액 1134억원, 영업이익 116억원이었다. 추정치 대비 실제 매출액은 21% 웃돌았으나, 영업이익은 22% 밑돌았다.
3분기 실적을 반영할 경우, 서한의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 16배에서 12.9배로 내려간다. 주가순자산배수(PBR)는 2.28배에서 2.11배로 하락하고, 자기자본이익률(ROE)은 14.3%에서 16.3%로 오른다.
분기보고서에 따르면 올 3분기 누적 기준 분양공사 매출이 1702억원으로 지난해 같은 기간보다 206% 급증했다. 같은 기간 매출 비중도 26.3%에서 50.9%로 급상승했다. 대구지역의 주택 분양 열풍에 힘입은 결과로 풀이된다. 현재 서한은 '이다음' 브랜드로 주택사업을 진행하고 있다.
최근 대구지역은 전국에서 분양 열기가 가장 뜨거운 곳 중 하나다. 국토부에 따르면 올 7월까지 대구에서 거래된 분양권은 1만8780건으로 지난해 동기간(1만3천997건)보다 34% 늘었다. 금융결제원자료를 보면 7월까지 대구의 평균 청약경쟁률은 13.64 : 1에 이르는 것으로 나타났다. 산업단지와 혁신도시 조성으로 신규 수요가 늘고 있지만, 공급은 제한적이라는 분석이다.
서한은 올해와 내년에도 주택사업이 계획돼 있다. 펜타힐즈(경북 경산, 2014년 12월 준공), 테크노폴리스(대구 달성, 2014년 12월), 레이크뷰(달서구, 2015년 2월), 혁신 1,2차도시(동구, 2015년 2월·7월) 등이다. 증권가는 분양 열풍이 불고 있는 가운데 신규 주택사업으로 서한의 실적이 개선될 것으로 전망한다.
[서한] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 대구지역 종합건설업체(1971년 대구주택공사로 설립) |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 최근 부동산 가격 하락으로 미분양 물건 증가로 성장 감소세 ▷ SOC 투자에 따른 토목 부분은 성장 가능성 |
| 경기변동 | 부동산 경기에 매우 민감하며, 부동산 정책 및 SOC 투자정책에 따라 수요 결정 |
| 주요제품 | ▷ 건축 (46%): 건축공사 건설용역 ▷ 분양 (43%): 아파트사업 등 ▷ 토목 (11%): 토목공사 건설용역 * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 철강재 (25%) ▷ 레미콘 (25%) ▷ 잡자재 (32%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 부동산 경기와 정부의 사회간접자본투자(SOC)에 따라 실적 변동 ▷ 철근·시멘트·유가 하락시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 국내 부동산 가격 하락 ▷ 하자보수, 공사손실 등의 비용 증가 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 서한의 정보는 2014년 07월 18일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[서한] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[서한] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)대왕레미콘 | 본인 | 보통주 | 2,169 | 2.15 | 2,169 | 2.15 | - |
| (주)백산아스콘 | 특수관계인 | 보통주 | 1,178 | 1.17 | 1,178 | 1.17 | - |
| (주)대한실업 | 특수관계인 | 보통주 | 1,802 | 1.79 | 1,802 | 1.79 | - |
| (주)백산레미콘 | 특수관계인 | 보통주 | 545 | 0.54 | 545 | 0.54 | - |
| 박미진 | 특수관계인 | 보통주 | 2,281 | 2.26 | 2,281 | 2.26 | - |
| 이용주 | 특수관계인 | 보통주 | 2,565 | 2.54 | 2,565 | 2.54 | - |
| (주)씨티레미콘 | 특수관계인 | 보통주 | 819 | 0.81 | 819 | 0.81 | - |
| 계 | 보통주 | 11,359 | 11.26 | 11,359 | 11.26 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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