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[3Q 실적과 분석] 한국가구, 영업익 '급증'...가구부문 적자↓
한국가구4,065원, 0원, 0%가 개선된 실적을 발표한 가운데 강세다. 14일 오후 2시 11분 현재 전일 대비 4.9% 오른 2만2400원에 거래되고 있다.
한국가구는 분기보고서를 통해 지난 3분기 연결 매출액이 108억원으로 전년 동기 대비 19% 증가했다고 이날 공시했다. 영업이익은 11억원으로 100% 늘었고, 지배지분 순이익은 9억7600만원으로 120% 급증했다. 이에 따라 한국가구의 매출액과 영업이익은 지난해 4분기부터 올 3분기까지 4개 분기 연속으로 전년 동기 대비 개선세를 지속했다.
3분기 실적을 반영할 경우, 한국가구의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 8.8배에서 7.8배로 내려간다. 주가순자산배수(PBR)는 0.49배 수준이 유지되고, 자기자본이익률(ROE)은 5.6%에서 6.3%로 오른다.
가구사업부의 적자가 축소됐다. 올 3분기 가구 사업을 영위 중인 본사의 영업이익(별도기준)은 1억9200만원 적자를 기록했다. 지난해 같은 기간 (-)3억9000만원 대비 적자폭이 축소된 것이다. 회사는 지난 1분기와 2분기 흑자를 낸 것과는 달리 판관비가 증가하면서 적자를 기록했다고 설명했다.
한국가구는 가구 부문의 부진을 만회하고자 지난해 하반기 구조조정에 착수한 바 있다. 인원 감축 뿐 아니라 경영진 급여 삭감, 불필요한 경비 감축 등을 단행했다. 또한 백화점, 매장 매출을 확대하면서 가구 부문의 매출이 성장하고 있다. 올 3분기 별도 매출은 29억2200만원으로 지난해 같은 기간보다 25% 늘었으며, 3분기 누적 매출은 94억9000만원으로 30% 증가했다.
자회사 제원인터내쇼날(지분율 100%)을 통해 진행 중인 식품사업부의 실적도 개선됐다. 식품사업부의 3분기 매출은 79억6700만원으로 전년 동기 대비 18%, 영업이익은 13억500만원으로 37% 늘었다. 회사가 분기보고서를 통해 기재한 설명에 따르면 토핑와 음료에 들어가는 냉동과일, 퓨레 등의 매출이 20% 가량 성장했고, 유제품 부문도 사용처가 다각화되면서 30% 가량 늘었다.
[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
한국가구는 분기보고서를 통해 지난 3분기 연결 매출액이 108억원으로 전년 동기 대비 19% 증가했다고 이날 공시했다. 영업이익은 11억원으로 100% 늘었고, 지배지분 순이익은 9억7600만원으로 120% 급증했다. 이에 따라 한국가구의 매출액과 영업이익은 지난해 4분기부터 올 3분기까지 4개 분기 연속으로 전년 동기 대비 개선세를 지속했다.
3분기 실적을 반영할 경우, 한국가구의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 8.8배에서 7.8배로 내려간다. 주가순자산배수(PBR)는 0.49배 수준이 유지되고, 자기자본이익률(ROE)은 5.6%에서 6.3%로 오른다.
가구사업부의 적자가 축소됐다. 올 3분기 가구 사업을 영위 중인 본사의 영업이익(별도기준)은 1억9200만원 적자를 기록했다. 지난해 같은 기간 (-)3억9000만원 대비 적자폭이 축소된 것이다. 회사는 지난 1분기와 2분기 흑자를 낸 것과는 달리 판관비가 증가하면서 적자를 기록했다고 설명했다.
한국가구는 가구 부문의 부진을 만회하고자 지난해 하반기 구조조정에 착수한 바 있다. 인원 감축 뿐 아니라 경영진 급여 삭감, 불필요한 경비 감축 등을 단행했다. 또한 백화점, 매장 매출을 확대하면서 가구 부문의 매출이 성장하고 있다. 올 3분기 별도 매출은 29억2200만원으로 지난해 같은 기간보다 25% 늘었으며, 3분기 누적 매출은 94억9000만원으로 30% 증가했다.
자회사 제원인터내쇼날(지분율 100%)을 통해 진행 중인 식품사업부의 실적도 개선됐다. 식품사업부의 3분기 매출은 79억6700만원으로 전년 동기 대비 18%, 영업이익은 13억500만원으로 37% 늘었다. 회사가 분기보고서를 통해 기재한 설명에 따르면 토핑와 음료에 들어가는 냉동과일, 퓨레 등의 매출이 20% 가량 성장했고, 유제품 부문도 사용처가 다각화되면서 30% 가량 늘었다.
[한국가구] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 고급가구업체. 가정용, 사무용, 특판용 가구 제작. 식품도매업체 제원인터내쇼날을 자회사로 두고 있음 |
|---|---|
| 사업환경 | 전형적인 내수산업으로 중소업체들이 난립한 상황임. 해외 브랜드, 국내 메이저 위주로 시장이 재편되고 있음 |
| 경기변동 | 경기에 민감한 사업. 특히 건설 경기와 부동산 시장의 동향에 민감함 |
| 주요제품 | ▷ 쇼파 (12%) ▷ 식당 (7%) ▷ 거실 (4%) ▷ 주문가구 (74%) *괄호안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 쇼파 (51%) ▷ 외주가공비 (49%) *괄호안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 무늬목, 합판 등 주요 원자재의 수입 가격 ▷ 환율 하락 시 원가율 개선 ▷ 자회사 제원인터내쇼날(지분율 100%), 페트라투자자문(23.81%)의 실적이 연결로 반영됨 |
| 리스크 | ▷ 환율 상승 시 해외에서 수입하는 가구 매입 단가 상승 ▷ 건설경기 불황 시 가구 소비 위축 |
| 신규사업 | ▷진행 중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 한국가구의 정보는 2014년 09월 30일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한국가구] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[한국가구] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 최훈학 | 최대주주 | 보통주 | 548,740 | 36.58 | 540,640 | 36.04 | 증여 |
| 최현주 | 특수관계인 | 보통주 | 180,000 | 12.00 | 180,000 | 12.00 | - |
| (주)옥방가기 | 계열회사 | 보통주 | 90,700 | 6.05 | 90,700 | 6.05 | - |
| 최재원 | 특수관계인 | 보통주 | 60,260 | 4.02 | 64,860 | 4.33 | 수증 |
| 최재영 | 특수관계인 | 보통주 | 37,500 | 2.50 | 41,000 | 2.73 | 수증 |
| 김경희 | 특수관계인 | 보통주 | 82,381 | 5.49 | 82,381 | 5.49 | - |
| 계 | 보통주 | 999,581 | 66.64 | 999,581 | 66.64 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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