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[3Q 실적과 분석] 하츠, 순익 '흑전' 지속...PER은?
하츠4,930원, ▼-15원, -0.3%가 개선된 실적을 발표해 관심을 끈다. 14일 오전 10시 47분 현재 주가는 전일 대비 4.4% 내린 5020원이다.
하츠는 반기보고서를 통해 지난 3분기 별도 매출액이 181억원으로 전년 동기 대비 18% 증가했다고 이날 장중에 공시했다. 영업이익은 5억4300만원, 순이익은 13억7200만원으로 각각 흑자전환했다. 지난해 3분기 영업이익은 1억5300만원 적자, 순이익은 1억1500만원 적자였다. 이로써 하츠는 지난해 4분기부터 올 3분기까지 4개 분기 연속 영업이익이 전년 동기 대비 흑자전환을 이어갔다.
하지만 전분기 실적에 비하면 부진했다. 지난 2분기 매출액은 225억원, 영업이익은 23억원을 기록했다.
3분기 실적을 반영할 경우, 하츠의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 27.7배에서 16.8배로 내려간다. 주가순자산배수(PBR)는 0.92배에서 0.9배로 하락하고, 자기자본이익률(ROE)은 3.3%에서 5.3%로 오른다.
건설경기 회복으로 레인지후드와 환기기스템 부문의 수주가 늘어난 것이 실적 개선의 배경이다. 분기보고서에 따르면 3분기 말 기준 수주잔고는 708억원으로 2분기와 비슷했다. 2010년 급감한 수주잔고가 점진적으로 증가하는 모습이다.
건설경기는 지난해 4분기부터 회복 국면에 들어섰다. 그리고 이러한 추세는 내년까지 이어질 것으로 전망된다. 한국건설산업연구원은 지난 4일 열린 '2015년 건설·부동산 경기 전망 세미나'에서 내년 국내 건설수주가 전년 대비 4.9% 증가한 110조원, 건설투자는 3.4% 늘어날 것으로 내다봤다. 정부의 9.1대책 등 시장 활성화 추진과 아파트 입주물량 부족, 전셋값 상승, 재건축·재개발 수주 회복세 등이 주요 이유다.
하츠는 성장동력을 확보하기 위해 모델하우스 납품과 B2C 시장 진출 등을 추진하고 있다. 언론보도에 따르면 하츠는 수도권 내 상당수의 모델하우스 내에 제품을 공급했으며, 품목수도 점차 늘리고 있는 것으로 전해진다. 또한 하츠는 2010년부터 레인지후드 렌탈 사업을 시작하면서 기존의 B2B시장 뿐만 아니라 B2C시장에 진출했다. 렌탈 서비스인 '하츠의 숲'은 올 상반기 지난해 동기 대비 120% 급증한 매출을 기록한 것으로 알려졌다.
[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
하츠는 반기보고서를 통해 지난 3분기 별도 매출액이 181억원으로 전년 동기 대비 18% 증가했다고 이날 장중에 공시했다. 영업이익은 5억4300만원, 순이익은 13억7200만원으로 각각 흑자전환했다. 지난해 3분기 영업이익은 1억5300만원 적자, 순이익은 1억1500만원 적자였다. 이로써 하츠는 지난해 4분기부터 올 3분기까지 4개 분기 연속 영업이익이 전년 동기 대비 흑자전환을 이어갔다.
하지만 전분기 실적에 비하면 부진했다. 지난 2분기 매출액은 225억원, 영업이익은 23억원을 기록했다.
3분기 실적을 반영할 경우, 하츠의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 27.7배에서 16.8배로 내려간다. 주가순자산배수(PBR)는 0.92배에서 0.9배로 하락하고, 자기자본이익률(ROE)은 3.3%에서 5.3%로 오른다.
건설경기 회복으로 레인지후드와 환기기스템 부문의 수주가 늘어난 것이 실적 개선의 배경이다. 분기보고서에 따르면 3분기 말 기준 수주잔고는 708억원으로 2분기와 비슷했다. 2010년 급감한 수주잔고가 점진적으로 증가하는 모습이다.
건설경기는 지난해 4분기부터 회복 국면에 들어섰다. 그리고 이러한 추세는 내년까지 이어질 것으로 전망된다. 한국건설산업연구원은 지난 4일 열린 '2015년 건설·부동산 경기 전망 세미나'에서 내년 국내 건설수주가 전년 대비 4.9% 증가한 110조원, 건설투자는 3.4% 늘어날 것으로 내다봤다. 정부의 9.1대책 등 시장 활성화 추진과 아파트 입주물량 부족, 전셋값 상승, 재건축·재개발 수주 회복세 등이 주요 이유다.
하츠는 성장동력을 확보하기 위해 모델하우스 납품과 B2C 시장 진출 등을 추진하고 있다. 언론보도에 따르면 하츠는 수도권 내 상당수의 모델하우스 내에 제품을 공급했으며, 품목수도 점차 늘리고 있는 것으로 전해진다. 또한 하츠는 2010년부터 레인지후드 렌탈 사업을 시작하면서 기존의 B2B시장 뿐만 아니라 B2C시장에 진출했다. 렌탈 서비스인 '하츠의 숲'은 올 상반기 지난해 동기 대비 120% 급증한 매출을 기록한 것으로 알려졌다.
[리모델링 활성화 정책]
[한국투자교육연구소] 리모델링 활성화로 관련 시장의 꾸준한 성장이 기대된다.
건설산업연구원에 따르면 건축물 유지·보수를 포함한 국내 리모델링 시장 규모는 1980년 2조원에서 2008년 16조7000억원으로 연평균 7.8% 성장했으며, 2015년에는 약 28조원에 이를 전망이다. 1인가구의 증가와 국민소득 증대, 정부의 리모델링 활성화 정책 등으로 시장 성장이 지속된다는 분석이다.
최근 정부는 부동산 건축 경기가 부진하자 리모델링 활성화를 꾀하고 있다. 노후 도심지 개발 방안을 담은 '국가도시재생기본방침'이 2012년 12월 16일 국무총리 주재 도시재생특별위원회에서 최종 확정됐다. 국토교통부는 내년 4월까지 우선 사업을 추진할 선도지역 8곳을 선정하고, 사업 활성화를 위해 금융지원과 각종 인센티브 제공할 계획이다.
도시재생사업은 지역 특성에 따라 '도시 경제 기반형'과 '근린형 재생' 2가지로 구분돼 추진된다. 도시 경제 기반형 재생은 노후 산업단지, 항만 등 핵심 시설 등을 주변 지역과 연계해 복합 정비·개발하는 것을 말한다. 역세권, 공공 청사, 군부대, 문화관광 시설 개발 등이 여기에 해당된다. 근린형 재생은 기존 재개발 사업처럼 낙후한 근린 주거지역의 생활 환경을 개선하고 지역 특색을 살리는 정책이다.
[상장기업]
-가구업체: 한샘, 리바트, 에넥스, 보루네오
-주방설비: 하츠
-위생도기: 와토스코리아, 아이에스동서, 대림B&Co(대림바스)
-샷시: 동양강철, 케이피티(동양강철 지분 보유)
-실내인테리어: 국보디자인 (도급순위 국내 1위, 2013년)
건설산업연구원에 따르면 건축물 유지·보수를 포함한 국내 리모델링 시장 규모는 1980년 2조원에서 2008년 16조7000억원으로 연평균 7.8% 성장했으며, 2015년에는 약 28조원에 이를 전망이다. 1인가구의 증가와 국민소득 증대, 정부의 리모델링 활성화 정책 등으로 시장 성장이 지속된다는 분석이다.
최근 정부는 부동산 건축 경기가 부진하자 리모델링 활성화를 꾀하고 있다. 노후 도심지 개발 방안을 담은 '국가도시재생기본방침'이 2012년 12월 16일 국무총리 주재 도시재생특별위원회에서 최종 확정됐다. 국토교통부는 내년 4월까지 우선 사업을 추진할 선도지역 8곳을 선정하고, 사업 활성화를 위해 금융지원과 각종 인센티브 제공할 계획이다.
도시재생사업은 지역 특성에 따라 '도시 경제 기반형'과 '근린형 재생' 2가지로 구분돼 추진된다. 도시 경제 기반형 재생은 노후 산업단지, 항만 등 핵심 시설 등을 주변 지역과 연계해 복합 정비·개발하는 것을 말한다. 역세권, 공공 청사, 군부대, 문화관광 시설 개발 등이 여기에 해당된다. 근린형 재생은 기존 재개발 사업처럼 낙후한 근린 주거지역의 생활 환경을 개선하고 지역 특색을 살리는 정책이다.
[상장기업]
-가구업체: 한샘, 리바트, 에넥스, 보루네오
-주방설비: 하츠
-위생도기: 와토스코리아, 아이에스동서, 대림B&Co(대림바스)
-샷시: 동양강철, 케이피티(동양강철 지분 보유)
-실내인테리어: 국보디자인 (도급순위 국내 1위, 2013년)
[리모델링 활성화 정책] 관련종목
주가 : 11월 14일 오전 10시 59분 현재
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 한샘 | 114,500원 | ▼6,500원 (-5.4%) | 9,084 | 725 | N/A | 40 | 9.83 | 24.6% |
| 현대리바트 | 32,500원 | ▼400원 (-1.2%) | 3,377 | 258 | 187 | 24.1 | 2.70 | 11.2% |
| 에넥스 | 1,715원 | ▼55원 (-3.1%) | 1,262 | 39 | 34 | 23 | 2.05 | 8.9% |
| 보루네오 | 1,855원 | ▲30원 (1.6%) | 280 | -72 | -34 | N/A | 1.33 | -58.4% |
| 하츠 | 5,010원 | ▼240원 (-4.6%) | 378 | 24 | 19 | 29.6 | 0.96 | 3.3% |
| 와토스코리아 | 11,300원 | ▲150원 (1.4%) | 92 | 15 | 18 | 15.6 | 1.01 | 6.5% |
| 아이에스동서 | 49,800원 | ▼50원 (-0.1%) | 3,347 | 331 | 184 | 52.8 | 3.19 | 6% |
| 대림B&Co | 3,600원 | 0원 (0%) | 679 | 62 | 4 | N/A | 0.40 | -0.1% |
| 동양강철 | 2,385원 | ▼25원 (-1%) | 1,220 | 92 | 56 | 13.1 | 1.03 | 7.8% |
| 케이피티 | 2,645원 | ▼45원 (-1.7%) | 78 | 6 | 11 | 7 | 0.64 | 9.1% |
| 국보디자인 | 16,900원 | ▲100원 (0.6%) | 775 | 74 | 65 | 9.5 | 1.82 | 19.2% |
| 라이온켐텍 | 24,550원 | ▲200원 (0.8%) | 520 | 87 | 18 | 138.5 | 3.32 | 2.4% |
* 기간 : 2014년 1월~6월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[하츠] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 가정용 레인지후드, 빌트인 기기 및 주택 환기시스템 생산업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 레인지후드 업계 1위. 벽산이 지분 46%를 보유한 최대주주이며 베트남에 현지법인 보유 ▷ 생활 방식의 서구화, 주방에 대한 인식의 변화 등으로 빌트인(Built-In)화 되고 있음 ▷ 부동산 경기 침체로 레인지 후드 및 빌트인 기기 수요 위축 |
| 경기변동 | ▷ 건설 경기에 매우 민감 |
| 주요제품 | ▷ 제품: 주방 배기용 렌지 후드 (47%) 중저가형 후드 (11년 대당 4만2547원 → 12년 4만1243원 → 13년 4만3042원 → 14년 1분기 4만2317원) 고가형 후드 (11년 대당 23만1776원 → 12년 22만8669원 → 13년 20만9670원 → 14년 1분기 20만7847원) ▷ 상품: 가스·전기 쿡탑, 음식물탈수기, 행주도마살균기, 수입후드 등 (32%) ▷ 공사: 주택환기시스템 (16%) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 빌트인기기: 시티엠 등에서 매입 (41%) ▷ 철판: 벽산 LTC, 신광 등에서 매입 (13%) (11년 3442원 → 12년 3376원 → 13년 3376원 → 14년 1분기 3376원) ▷ 모터·모터자재: 벽산LTC, 신광 등에서 매입 (8%) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 부동산 경기 회복 시 수혜 ▷ 주방 환경 고급화 및 빌트인화 시 수혜 ▷ 레인지 후드 렌탈 사업 성과 |
| 리스크 | ▷ 부동산 경기 침체 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 하츠의 정보는 2014년 07월 29일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[하츠] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[하츠] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)벽산 | 최대주주 | 보통주 | 5,929,979 | 46.33 | 5,929,979 | 46.33 | - |
| 계 | 보통주 | 5,929,979 | 46.33 | 5,929,979 | 46.33 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
