14일 개장을 앞 둔 가운데 넥센4,615원, 0원, 0%에 대한 기관투자자들의 순매수세가 지속될지 주목된다. 전일 넥센은　1.2%(1100원) 내린 8만4800원에 거래를 마쳤다.

기관투자자들은 최근 11일 연속 넥센 주식을 사들였다. 지난달 30일부터 전일까지 11일 동안 발행주식수의 0.24%에 해당하는 1만3203주를 순매수했다. 반면 같은 기간 주가는 2.8% 하락했다.

기관 순매수가 주목되는 까닭은 주가가 하락하는 가운데 지분을 늘렸기 때문이다. 넥센 주가는 지난 9월 26일 장 중 한 때 역사적 최고가인 9만9800원을 기록했다. 하지만 이후 조정을 받았다.



기관 순매수는 실적 개선에 대한 기대감이 반영된 것으로 보인다. 먼저 넥센의 주력 자회사인 넥센타이어6,280원, ▲40원, 0.64%(지분율 40.9%)는 지난달 29일 3분기 잠정 실적을 발표했다. 넥센타이어의 연결 기준 3분기 매출액은 4359억원으로 전년 동기 대비 0.6% 감소했지만 영업이익은 오히려 7% 증가한 496억원을 기록했다.

원재료 가격 하락이 수익성 개선을 이끈 것으로 분석된다. 넥센타이어는 반기 말 기준 주요 원재료로 천연고무(23.8%, 이하 원재료 매입액 비중)와 합성고무(28.5%)를 사용하고 있다. 천연고무는 수입, 합성고무는 금호석유106,500원, ▼-200원, -0.19%로부터 공급받는다.

천연고무 가격은 꾸준히 하락하고 있다. 한국수입업협회에 따르면 지난 3분기 천연고무 평균 가격은 톤 당 1918.7달러로 전년 동기 대비 27.2% 하락했다. 또한 언론보도에 따르면 합성고무 가격도 내린 것으로 보인다. 지난 8월 박찬구 금호석유 회장은 고무 시황이 최소 내년 상반기까지 회복하기 힘들다는 발언을 했다. 금호석유의 합성고무 가격은 지난 2분기 톤 당 190만원으로 전년 동기 대비 20.8% 내렸다.

3분기 사업보고서가 발표되지 않아 넥센타이어의 제품가격을 정확하게 파악할 순 없지만 제품 보다 원재료가 더 큰 폭으로 하락해 수익성이 개선된 것으로 분석된다.



이러한 환경은 넥센의 사업에도 긍정적인 영향을 미친 것으로 보인다. 넥센은 자동차타이어용 튜브 등 고무제품을 제조 및 판매하고 있다. 이 또한 천연고무와 합성고무를 사용하고 있다. 더불어 지난 3분기 환율 하락도 천연고무 수입단가를 낮추는데 기여를 한 것으로 해석된다. 3분기 평균 환율은 달러 당 1026.2원으로 전년 동기 대비 7.6% 하락했다.

이런 상황을 반영한 듯 증권사가 내다 본 올해 실적도 긍정적이다. 증권정보업체 와이즈에프엔(WISEfn)에 따르면 연결 기준 올해 매출액은 3750억원으로 전년 동기 대비 1.3% 감소하지만 오히려 영업이익은 7.1% 증가한 903억원, 지배지분 순이익은 15.8% 늘어난 786억원을 거둘 것으로 전망했다. 증권사 예상치는 최근 3개월간 증권사에서 발표한 전망치의 평균값이다.

2분기까지 실적을 반영한 넥센의 주가수익배수(PER)는 6.0배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.70배, 자기자본이익률(ROE)는 11.8%다.