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[3Q 실적과 분석] 오이솔루션, 순익 개선..PER은?
오이솔루션10,220원, ▼-210원, -2.01%이 3분기 실적을 발표한 가운데 상승세다. 13일 오전 10시 13분 현재 전일 대비 1% 오른 1만9600원에 거래되고 있다.
오이솔루션은 지난 3분기 연결 매출액이 183억원으로 전년 동기 대비 16% 증가했다고 이날 공시했다. 영업이익은 26억8800만원으로 13% 감소했으나, 지배지분 순이익은 30억400만원으로 36% 늘었다.
금융정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 오이솔루션의 3분기 추정 실적 평균치(연결기준)는 매출액 176억원, 영업이익 24억원이었다. 추정치 대비 실제 매출액은 4%, 영업이익은 12% 웃돌았다.
3분기 실적을 반영할 경우, 오이솔루션의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 7.9배에서 7.4배로 내려간다. 주가순자산배수(PBR)는 2.27배에서 2.13배로 하락하고, 자기자본이익률(ROE)은 28.8%에서 28.7%로 소폭 낮아진다.
증권가에 따르면 통신사 기지국 투자에 소요되는 광트랜시버의 내수 매출은 줄었으나, 수출이 늘면서 전체 매출액은 증가세를 나타낸 것으로 추정된다. 하지만 고마진 제품 비중이 축소되면서 영업이익은 전년 동기보다 부진했다는 설명이다.
증권업계는 오이솔루션에 대해 긍정적인 시각을 유지하고 있다. 스마트폰, 태블릿PC 등의 보급 확산으로 무선 데이터량이 급증하면서 신호 전환을 위한 광트랜시버 수요가 꾸준히 발생하고 있기 때문이다.
이런 가운데 회사는 제품과 매출처 다각화를 이루면서 성장 여력도 키우고 있다. 증권가에 따르면 회사는 2008년 세계 최초로 하나의 광케이블로 송수신이 가능한 양방향 트랜시버(BiDi)를 개발했다. 이어 2013년엔 안전검사, 모니터링 기능을 탑재해 통신망 안전관리를 용이하게 한 스마트 트랜시버(Smart SFP)도 출시했다. 오이솔루션은 현재 글로벌 1위 통신장비 기업인 시스코를 비롯해 에릭슨, 알카텔 루슨트, 삼성전자, 중국의 화웨이, ZTE 등에 부품을 공급하고 있다.
영업이익이 감소했음에도 순이익이 증가한 것은 외환이익이 개선된 결과로 풀이된다. 반기보고서에 따르면 오이솔루션은 외화자산이 상대적으로 많아 원/달러 환율 10% 상승 시 10억600만원 가량의 외환이익이 발생한다. 지난 3분기 말 원/달러 환율은 1055.8원으로 전분기 대비 4.2% 올랐다. 반면 비교시점인 지난해 3분기엔 원/달러 환율이 5.9% 하락했다.
[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
오이솔루션은 지난 3분기 연결 매출액이 183억원으로 전년 동기 대비 16% 증가했다고 이날 공시했다. 영업이익은 26억8800만원으로 13% 감소했으나, 지배지분 순이익은 30억400만원으로 36% 늘었다.
금융정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 오이솔루션의 3분기 추정 실적 평균치(연결기준)는 매출액 176억원, 영업이익 24억원이었다. 추정치 대비 실제 매출액은 4%, 영업이익은 12% 웃돌았다.
3분기 실적을 반영할 경우, 오이솔루션의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 7.9배에서 7.4배로 내려간다. 주가순자산배수(PBR)는 2.27배에서 2.13배로 하락하고, 자기자본이익률(ROE)은 28.8%에서 28.7%로 소폭 낮아진다.
증권가에 따르면 통신사 기지국 투자에 소요되는 광트랜시버의 내수 매출은 줄었으나, 수출이 늘면서 전체 매출액은 증가세를 나타낸 것으로 추정된다. 하지만 고마진 제품 비중이 축소되면서 영업이익은 전년 동기보다 부진했다는 설명이다.
증권업계는 오이솔루션에 대해 긍정적인 시각을 유지하고 있다. 스마트폰, 태블릿PC 등의 보급 확산으로 무선 데이터량이 급증하면서 신호 전환을 위한 광트랜시버 수요가 꾸준히 발생하고 있기 때문이다.
이런 가운데 회사는 제품과 매출처 다각화를 이루면서 성장 여력도 키우고 있다. 증권가에 따르면 회사는 2008년 세계 최초로 하나의 광케이블로 송수신이 가능한 양방향 트랜시버(BiDi)를 개발했다. 이어 2013년엔 안전검사, 모니터링 기능을 탑재해 통신망 안전관리를 용이하게 한 스마트 트랜시버(Smart SFP)도 출시했다. 오이솔루션은 현재 글로벌 1위 통신장비 기업인 시스코를 비롯해 에릭슨, 알카텔 루슨트, 삼성전자, 중국의 화웨이, ZTE 등에 부품을 공급하고 있다.
영업이익이 감소했음에도 순이익이 증가한 것은 외환이익이 개선된 결과로 풀이된다. 반기보고서에 따르면 오이솔루션은 외화자산이 상대적으로 많아 원/달러 환율 10% 상승 시 10억600만원 가량의 외환이익이 발생한다. 지난 3분기 말 원/달러 환율은 1055.8원으로 전분기 대비 4.2% 올랐다. 반면 비교시점인 지난해 3분기엔 원/달러 환율이 5.9% 하락했다.
[오이솔루션] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 광트랜시버 국내 1위 사업자 (2012년 기준 시장점유율 31.8%) |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 광트랜시버는 데이터·음성 통신을 위한 광통신용 핵심장치로 트래픽 증가에 따라 수요가 늘고 있음 ▷ 무선이동통신 트래픽 규모는 매년 두 자릿수씩 성장할 전망 ▷ 광트렌시버는 높은 기술력을 요구하며 고객 사양에 맞는 맞춤형 제품을 생산해 진입장벽이 높음 |
| 경기변동 | 전방업체의 투자 규모에 따라 실적 변동 |
| 주요제품 | ▷ 광통신용 모듈 (98.2%) ▷ 광통신용 소자 (1.3%) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ IC칩, 인쇄회로기판 등 |
| 실적변수 | ▷ 유·무선 트래픽 증가시 수혜 ▷ 전방업체 투자 증가시 수혜 ▷ 신규 통신서비스 출시시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 전방업체의 투자 규모에 따라 실적 변동이 클 수 있음 |
| 신규사업 | ▷ 신제품 개발 지속 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 오이솔루션의 정보는 2014년 07월 25일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[오이솔루션] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[오이솔루션] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 박찬 | 최대 주주 | 보통주 | 987,660 | 22.43 | 987,660 | 19.07 | - |
| 박용관 | 임원 | 보통주 | 421,500 | 9.57 | 421,500 | 8.14 | - |
| 추안구 | 임원 | 보통주 | 397,700 | 9.03 | 397,700 | 7.68 | - |
| 성기호 | 임원 | 보통주 | 126,100 | 2.86 | 126,100 | 2.43 | - |
| 유준상 | 임원 | 보통주 | 126,100 | 2.86 | 126,100 | 2.43 | - |
| 박환 | 제 | 보통주 | 74,000 | 1.68 | 74,000 | 1.43 | - |
| 권창순 | 임원 | 보통주 | 66,100 | 1.50 | 66,100 | 1.28 | - |
| 이상호 | 임원 | 보통주 | 53,100 | 1.21 | 53,100 | 1.03 | - |
| 박문수 | 임원 | 보통주 | 50,000 | 1.14 | 50,000 | 0.97 | - |
| 배차순 | 처 | 보통주 | 20,000 | 0.45 | 20,000 | 0.39 | - |
| 이원기 | 임원 | 보통주 | 18,880 | 0.43 | 18,880 | 0.39 | - |
| 김명숙 | 특수관계인 | 보통주 | 50,000 | 1.14 | 50,000 | 0.97 | - |
| 계 | 보통주 | 2,391,140 | 54.31 | 2,391,140 | 46.16 | - | |
| 합계 | 2,391,140 | 54.31 | 2,391,140 | 46.16 | - | ||
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