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[3Q 실적과 분석] 참좋은레져, 여행비중 확대로 이익↑
12일 개장 전, 매출액이 감소했음에도 이익은 모두 개선된 참좋은레져가 눈길을 끈다.
전일 참좋은레져는 분기보고서를 통해 올해 3분기 실적을 발표했다. 3분기 매출액은 197억원으로 전년 동기 대비 11% 줄었다. 반면 이익은 모두 늘었다. 영업이익은 14% 증가한 41억원을, 순이익은 33% 늘어난 43억원을 각각 기록했다.
여행사업부문 매출비중이 높아진 덕분으로 풀이된다. 올해 3분기 누적 참좋은레져의 여행사업부문 매출비중은 38%로 지난해 30% 대비 높아졌다. 증권업계에 따르면 여행사업부문 영업이익률이 10% 정도로 자전거사업부문의 영업이익률 2~3% 대비 높다.
실제로 2010년부터 여행사업비중이 본격적으로 늘어나면서 참좋은레져의 영업이익률도 개선됐다. 2009년 -3.7%이던 영업이익률은 2010년 1.1%를 기록했고, 이후 꾸준히 높아져 올해 3분기 누적 영업이익률은 12%로, 창사 이래 가장 높은 수준이다.
특히 다른 여행업체와 달리 개선된 실적을 거둔 점이 눈길을 끈다. 하나투어의 경우 올해 3분기 연결 기준 매출액이 1047억원으로 전년 동기 대비 1% 늘었음에도 영업이익은 135억원으로 6% 줄었다. 모두투어 또한 올해 3분기 별도 기준 매출액이 435억원으로 전년 동기 대비 0.5% 증가했음에도, 영업이익은 8% 줄어든 81억원을 기록했다.
이는 참좋은레져가 다른 업체보다 장거리 지역 매출 비중이 높은 덕분으로 풀이된다. '꽃보다 할배' 등 TV프로그램 및 장기간 휴일 영향으로 장거리 여행객이 늘었다. 하나투어의 IR자료를 참고하면 유럽, 남태평양, 아메리카 등이 매출에서 차지하는 비중은 올해 1분기 기준 14.5%이지만, 이익에서 차지하는 비중은 29.3%다. 장거리 지역 매출이 수익성이 더 높다는 의미다. 증권업계에 따르면 참좋은레져의 장거리 지역 매출 비중은 50%다. IR자료에 따르면 하나투어의 경우 14%다.
3분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 29.3배다. 주가순자산배수(PBR)는 2.30배, 자기자본이익률(ROE)은 7.8%다.
[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
전일 참좋은레져는 분기보고서를 통해 올해 3분기 실적을 발표했다. 3분기 매출액은 197억원으로 전년 동기 대비 11% 줄었다. 반면 이익은 모두 늘었다. 영업이익은 14% 증가한 41억원을, 순이익은 33% 늘어난 43억원을 각각 기록했다.
여행사업부문 매출비중이 높아진 덕분으로 풀이된다. 올해 3분기 누적 참좋은레져의 여행사업부문 매출비중은 38%로 지난해 30% 대비 높아졌다. 증권업계에 따르면 여행사업부문 영업이익률이 10% 정도로 자전거사업부문의 영업이익률 2~3% 대비 높다.
실제로 2010년부터 여행사업비중이 본격적으로 늘어나면서 참좋은레져의 영업이익률도 개선됐다. 2009년 -3.7%이던 영업이익률은 2010년 1.1%를 기록했고, 이후 꾸준히 높아져 올해 3분기 누적 영업이익률은 12%로, 창사 이래 가장 높은 수준이다.
특히 다른 여행업체와 달리 개선된 실적을 거둔 점이 눈길을 끈다. 하나투어의 경우 올해 3분기 연결 기준 매출액이 1047억원으로 전년 동기 대비 1% 늘었음에도 영업이익은 135억원으로 6% 줄었다. 모두투어 또한 올해 3분기 별도 기준 매출액이 435억원으로 전년 동기 대비 0.5% 증가했음에도, 영업이익은 8% 줄어든 81억원을 기록했다.
이는 참좋은레져가 다른 업체보다 장거리 지역 매출 비중이 높은 덕분으로 풀이된다. '꽃보다 할배' 등 TV프로그램 및 장기간 휴일 영향으로 장거리 여행객이 늘었다. 하나투어의 IR자료를 참고하면 유럽, 남태평양, 아메리카 등이 매출에서 차지하는 비중은 올해 1분기 기준 14.5%이지만, 이익에서 차지하는 비중은 29.3%다. 장거리 지역 매출이 수익성이 더 높다는 의미다. 증권업계에 따르면 참좋은레져의 장거리 지역 매출 비중은 50%다. IR자료에 따르면 하나투어의 경우 14%다.
3분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 29.3배다. 주가순자산배수(PBR)는 2.30배, 자기자본이익률(ROE)은 7.8%다.[여행·호텔 업계]
[한국투자교육연구소] 한류열풍에 힘입어 외국인 관광객이 꾸준히 증가해 해외 관광객 관련기업들이 호황을 맞이하고 있다. 한국관광공사에 따르면 한국을 찾는 외국인 관광객이 매년 13% 늘어나고 있다.
다만 여행·호텔업은 경기, 자연재해, 전염병 등 외부악재에 민감하다. 외부 환경 변화에 따라 관련 기업의 실적도 등락이 심하다.
또 성수기와 비수기가 명확하게 구분돼 계절의 영향을 많이 받는 산업이기도 하다. 1분기와 3분기가 성수기, 2분기와 4분기는 비수기에 해당한다. 일반적으로 환율이 하락하면 해외여행 수요가 늘어 실적에 긍정적이다. 고성장 산업에 속해 높은 PBR을 받을 때가 많다.
[주요기업]
여행: 하나투어, 모두투어, 롯데관광개발, 참좋은레져, 레드캡투어, SK C&C
호텔: 호텔신라
외국인 카지노: 파라다이스, GKL
항공: 대한항공, 아시아나항공
다만 여행·호텔업은 경기, 자연재해, 전염병 등 외부악재에 민감하다. 외부 환경 변화에 따라 관련 기업의 실적도 등락이 심하다.
또 성수기와 비수기가 명확하게 구분돼 계절의 영향을 많이 받는 산업이기도 하다. 1분기와 3분기가 성수기, 2분기와 4분기는 비수기에 해당한다. 일반적으로 환율이 하락하면 해외여행 수요가 늘어 실적에 긍정적이다. 고성장 산업에 속해 높은 PBR을 받을 때가 많다.
[주요기업]
여행: 하나투어, 모두투어, 롯데관광개발, 참좋은레져, 레드캡투어, SK C&C
호텔: 호텔신라
외국인 카지노: 파라다이스, GKL
항공: 대한항공, 아시아나항공
[여행·호텔 업계] 관련종목
주가 : 11월 11일 종가 기준
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 하나투어 | 69,400원 | ▲3,700원 (5.6%) | 1,534 | 147 | 138 | 25 | 4.13 | 16.6% |
| 모두투어 | 21,600원 | ▲500원 (2.4%) | 0 | 0 | N/A | 14.8 | 2.93 | 19.9% |
| 롯데관광개발 | 15,500원 | ▲1,300원 (9.2%) | 177 | -24 | -12 | N/A | 3.13 | -0.1% |
| 참좋은레져 | 9,430원 | ▼220원 (-2.3%) | 440 | 36 | 10 | 39.5 | 2.54 | 6.4% |
| 호텔신라 | 96,200원 | ▲3,200원 (3.4%) | 12,830 | 554 | 326 | 73.1 | 5.19 | 7.1% |
| 파라다이스 | 28,800원 | ▲100원 (0.4%) | 2,493 | 440 | 692 | 24.4 | 3.38 | 13.8% |
| GKL | 37,400원 | ▲750원 (2.1%) | 2,558 | 678 | 469 | 18.9 | 6.00 | 31.8% |
* 기간 : 2014년 1월~6월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[참좋은레져] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 자전거 판매 및 여행사업을 삼천리자전거 계열사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 1인당 GDP 2만달러 넘으면 고급 자전거 수요 늘어나는 경향을 보임 ▷ 고가 자전거 시장은 브랜드 충성도가 높아 반복 구매율이 높음 ▷ 고가 자전거는 관련 악세사리, 업그레이드를 위한 부품 매출 비중이 큼 |
| 경기변동 | ▷ 고급 자전거를 비롯한 레저산업은 국민소득과 밀접한 관련을 보임 |
| 주요제품 | ▷ 자전거 제품 및 부품, 상품 (68%) ▷ 여행 알선 및 항공권 판매 수수료 (32%) *괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 자전거 프레임 (24%) ▷ 자전거 포크 (10%) ▷ 자전거 휠셋 (11%) ▷ 자전거 기어 크랭크 (14%) *괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 정부의 자전거 인프라 구축시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 영업현금이 순이익보다 적고, 재무활동 현금흐름이 (+)를 기록할 때가 많음 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 참좋은레져의 정보는 2014년 06월 18일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[참좋은레져] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[참좋은레져] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 삼천리자전거(주) | 관계회사 | 보통주 | 5,323,329 | 38.02 | 5,323,329 | 38.02 | 특수관계자 |
| 윤대승 | 대표이사 | 보통주 | 400,000 | 2.86 | 300,000 | 2.14 | 대표이사 |
| 계 | 보통주 | 5,723,329 | 40.88 | 5,623,329 | 40.16 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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