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[미리분석] GST, 영업익 감소에도 주가↑...왜?
반도체 장비업체 GST14,780원, ▲50원, 0.34%가 이익 감소에도 불구하고 주가는 상승 마감해 관심을 끈다.
12일 증권업계에 따르면 GST는 올 3분기 연결 매출액이 238억원으로 지난해 같은 기간 보다 0.2% 증가했다고 전일 공시했다. 반면 영업이익은 28억8000만원으로 13% 감소했고, 지배지분 순이익은 19억3500만원으로 3% 줄었다.
하지만 주가는 큰 폭으로 올랐다. 전일 종가는 5700원으로 10일 종가 대비 7.6% 상승했다. 지난 9월 16일 기록한 52주 신고가에 비하면 17% 낮은 상태다.
주가가 강세를 나타낸 것은 3분기 영업이익이 증권가 기대치를 넘어섰기 때문인 것으로 풀이된다. 금융정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 GST의 3분기 추정 실적 평균치(연결기준)은 매출액 241억원, 영업이익 18억원이었다. 매출액은 추정치에 소폭 못 미쳤지만, 영업이익은 60%나 웃돌았다.
GST의 연간 실적은 올해 개선세를 나타내고, 내년에도 성장세를 이어갈 것으로 기대된다. 증권사들이 제시한 연간 예상 실적 평균치를 보면 올해는 매출액 913억원(전년비 +13%), 영업이익 90억원(+20%)이 기대된다. 그리고 내년 매출액은 1170억원(+28%), 영업이익은 116억원(+29%)에 이를 전망이다.
증권가는 3분기 일시적으로 부진했던 수주가 4분기 회복세를 탈 것으로 예상한다. 주 매출처인 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%가 중국 시안 공장과 국내 공장 증설을 지속하는 가운데 상대적으로 마진이 높은 스크러버(유해가스 정화장치)의 비중이 높아지면서 실적이 성장할 것이란 분석이다.
또한 회사가 신성장동력으로 육성 중인 OCR 방식의 옵티컬본딩 장비도 실적 기여도가 점차 높아질 것으로 기대된다. 이 장비는 터치스크린패널과 디스플레이 패널을 합착시키는 역할을 한다. OCR 방식은 기존의 OCA(광학용투명접착필름) 방식 대비 야외시인성과 내충격성이 우수하고, 공정의 간소화가 가능한 것으로 평가받는다. 이에 따라 증권가 향후 OCR이 OCA 방식을 대체해 나갈 것으로 전망한다. 회사는 지난해 중국 업체로부터 OCR 옵티컬본딩 장비를 수주한 바 있다.
3분기 실적을 반영할 경우, GST의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 6.6배에서 6.7배로 소폭 오른다. 주가순자산배수(PBR)는 1.14배에서 1.1배로 내리고, 자기자본이익률(ROE)은 17.2%에서 16.4%로 하락한다.
한편, 외국인투자자는 GST 지분을 꾸준히 낮추고 있다. 10월 중순만 해도 순매수세를 보였지만, 10월 말부터 매도세로 전환한 모습이다. 지난 10월 15일 4.56%였던 외국인 지분율은 지속 하락해 전일 3.32%를 기록했다.
[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
12일 증권업계에 따르면 GST는 올 3분기 연결 매출액이 238억원으로 지난해 같은 기간 보다 0.2% 증가했다고 전일 공시했다. 반면 영업이익은 28억8000만원으로 13% 감소했고, 지배지분 순이익은 19억3500만원으로 3% 줄었다.
하지만 주가는 큰 폭으로 올랐다. 전일 종가는 5700원으로 10일 종가 대비 7.6% 상승했다. 지난 9월 16일 기록한 52주 신고가에 비하면 17% 낮은 상태다.
주가가 강세를 나타낸 것은 3분기 영업이익이 증권가 기대치를 넘어섰기 때문인 것으로 풀이된다. 금융정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 GST의 3분기 추정 실적 평균치(연결기준)은 매출액 241억원, 영업이익 18억원이었다. 매출액은 추정치에 소폭 못 미쳤지만, 영업이익은 60%나 웃돌았다.
GST의 연간 실적은 올해 개선세를 나타내고, 내년에도 성장세를 이어갈 것으로 기대된다. 증권사들이 제시한 연간 예상 실적 평균치를 보면 올해는 매출액 913억원(전년비 +13%), 영업이익 90억원(+20%)이 기대된다. 그리고 내년 매출액은 1170억원(+28%), 영업이익은 116억원(+29%)에 이를 전망이다.
증권가는 3분기 일시적으로 부진했던 수주가 4분기 회복세를 탈 것으로 예상한다. 주 매출처인 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%가 중국 시안 공장과 국내 공장 증설을 지속하는 가운데 상대적으로 마진이 높은 스크러버(유해가스 정화장치)의 비중이 높아지면서 실적이 성장할 것이란 분석이다.
또한 회사가 신성장동력으로 육성 중인 OCR 방식의 옵티컬본딩 장비도 실적 기여도가 점차 높아질 것으로 기대된다. 이 장비는 터치스크린패널과 디스플레이 패널을 합착시키는 역할을 한다. OCR 방식은 기존의 OCA(광학용투명접착필름) 방식 대비 야외시인성과 내충격성이 우수하고, 공정의 간소화가 가능한 것으로 평가받는다. 이에 따라 증권가 향후 OCR이 OCA 방식을 대체해 나갈 것으로 전망한다. 회사는 지난해 중국 업체로부터 OCR 옵티컬본딩 장비를 수주한 바 있다.
3분기 실적을 반영할 경우, GST의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 6.6배에서 6.7배로 소폭 오른다. 주가순자산배수(PBR)는 1.14배에서 1.1배로 내리고, 자기자본이익률(ROE)은 17.2%에서 16.4%로 하락한다.
한편, 외국인투자자는 GST 지분을 꾸준히 낮추고 있다. 10월 중순만 해도 순매수세를 보였지만, 10월 말부터 매도세로 전환한 모습이다. 지난 10월 15일 4.56%였던 외국인 지분율은 지속 하락해 전일 3.32%를 기록했다.
[반도체 장비업체]
[한국투자교육연구소] 반도체 장비산업은 수주업으로 삼성전자와 하이닉스의 설비투자가 늘어나면 수혜를 입는다. 미국과 일본 회사들이 세계시장을 주도해 왔으나 점차 국내업체들의 진출이 늘고 있다.
장비산업은 크게 전공정 장비, 후공정 장비, 검사 장비로 구분되며 전공정 장비의 금액비중이 85%로 가장 크다. 국내 반도체 전공정 장비 시장은 세계 최대 규모다. 국내 장비업체들은 메모리 공정용 장비에 사업영역이 집중돼 있다. 반도체 장비 국산화율은 21%, 소재 국산화율은 49%에 그쳐 장비 국산화를 통한 사업확장이 기대되고 있다.
신기술로 떠오르고 있는 핀펫은 3D 입체 구조의 칩 설계 및 공정 기술을 뜻한다. 돌출된 게이트의 모양이 상어지느러미(Fin)와 비슷하게 생겨 핀펫이라는 이름이 붙었다. 핀펫이 적용되면 누설 전류는 줄고 성능은 최대로 끌어올릴 수 있다. 인텔은 이미 22나노 공정에 핀펫(인텔 기술명 3D 트라이게이트) 기술을 적용한 바 있다. 삼성전자와 글로벌파운드리는 14나노 공정에서, TSMC는 16나노 공정에서 핀펫 기술을 도입한다는 계획을 갖고 있다.
향후 반도체 장비는 3D 입체 공정이 주류로 떠오를 것으로 예상된다. 삼성전자와 하이닉스도 공정 미세화의 한계를 3D 입체 공정으로 극복하려는 움직임을 보이고 있다. 3D 입체 공정에서는 식각과 증착 공정의 비중이 증가한다. 특히 화학 증착기(PE CVD)와 증착액은 기존 2D 낸드 공정보다 4배이상 필요하다.
[관련 기업]
전공정: 주성엔지니어링, DMS, 에버테크노, 참엔지니어링, 케이씨텍, 엘오티베큠, 유진테크, 테스, 국제엘렉트릭, 에스티아이
후공정: 미래컴퍼니, 프로텍, 유니테스트, 테크윙, 제이티
패키징: 탑엔지니어링, 시그네틱스, 하나마이크론, STS반도체
검사: 디아이, ISC, 리노공업, 고영, 프롬써어티, 마이크로컨텍솔
크린룸: 신성ENG, 케이엠, 삼우이엠씨, 휴먼텍코리아
기타: 티씨케이, 세진전자, OCI머티리얼즈, GST, 한양이엔지, 이오테크닉스
장비산업은 크게 전공정 장비, 후공정 장비, 검사 장비로 구분되며 전공정 장비의 금액비중이 85%로 가장 크다. 국내 반도체 전공정 장비 시장은 세계 최대 규모다. 국내 장비업체들은 메모리 공정용 장비에 사업영역이 집중돼 있다. 반도체 장비 국산화율은 21%, 소재 국산화율은 49%에 그쳐 장비 국산화를 통한 사업확장이 기대되고 있다.
신기술로 떠오르고 있는 핀펫은 3D 입체 구조의 칩 설계 및 공정 기술을 뜻한다. 돌출된 게이트의 모양이 상어지느러미(Fin)와 비슷하게 생겨 핀펫이라는 이름이 붙었다. 핀펫이 적용되면 누설 전류는 줄고 성능은 최대로 끌어올릴 수 있다. 인텔은 이미 22나노 공정에 핀펫(인텔 기술명 3D 트라이게이트) 기술을 적용한 바 있다. 삼성전자와 글로벌파운드리는 14나노 공정에서, TSMC는 16나노 공정에서 핀펫 기술을 도입한다는 계획을 갖고 있다.
향후 반도체 장비는 3D 입체 공정이 주류로 떠오를 것으로 예상된다. 삼성전자와 하이닉스도 공정 미세화의 한계를 3D 입체 공정으로 극복하려는 움직임을 보이고 있다. 3D 입체 공정에서는 식각과 증착 공정의 비중이 증가한다. 특히 화학 증착기(PE CVD)와 증착액은 기존 2D 낸드 공정보다 4배이상 필요하다.
[관련 기업]
전공정: 주성엔지니어링, DMS, 에버테크노, 참엔지니어링, 케이씨텍, 엘오티베큠, 유진테크, 테스, 국제엘렉트릭, 에스티아이
후공정: 미래컴퍼니, 프로텍, 유니테스트, 테크윙, 제이티
패키징: 탑엔지니어링, 시그네틱스, 하나마이크론, STS반도체
검사: 디아이, ISC, 리노공업, 고영, 프롬써어티, 마이크로컨텍솔
크린룸: 신성ENG, 케이엠, 삼우이엠씨, 휴먼텍코리아
기타: 티씨케이, 세진전자, OCI머티리얼즈, GST, 한양이엔지, 이오테크닉스
[반도체 장비업체] 관련종목
주가 : 11월 11일 종가 기준
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주성엔지니어링 | 3,675원 | ▲5원 (0.1%) | 659 | 7 | -147 | N/A | 2.15 | -44.3% |
| DMS | 2,690원 | 0원 (0%) | 629 | 28 | -43 | N/A | 0.54 | -12.7% |
| 0원 | 0원 (0%) | 0 | 0 | N/A | N/A | 0% | ||
| 참엔지니어링 | 1,410원 | ▲50원 (3.7%) | 273 | -38 | -41 | 43.1 | 0.57 | 1.3% |
| 케이씨텍 | 7,800원 | ▲140원 (1.8%) | 897 | 94 | 77 | 9.7 | 1.13 | 11.7% |
| 엘오티베큠 | 4,470원 | ▲30원 (0.7%) | 420 | 23 | 19 | 12.2 | 0.79 | 6.5% |
| 유진테크 | 15,850원 | ▼100원 (-0.6%) | 526 | 131 | 105 | 12.8 | 2.07 | 16.2% |
| 테스 | 16,250원 | ▲1,050원 (6.9%) | 766 | 152 | 151 | 7.5 | 1.96 | 26% |
| 국제엘렉트릭 | 24,800원 | 0원 (0%) | 266 | -18 | N/A | 14.7 | 2.64 | 18% |
| 에스티아이 | 5,450원 | ▲110원 (2.1%) | 550 | 37 | 42 | 9.8 | 1.73 | 17.6% |
| 미래컴퍼니 | 6,060원 | ▲100원 (1.7%) | 139 | -59 | -62 | N/A | 0.73 | -15.8% |
| 프로텍 | 8,220원 | ▲70원 (0.9%) | 523 | 114 | 81 | 6.2 | 0.80 | 12.9% |
| 유니테스트 | 7,220원 | ▲430원 (6.3%) | 242 | 39 | 34 | N/A | 3.62 | -8.2% |
| 탑엔지니어링 | 4,130원 | ▲30원 (0.7%) | 484 | 4 | 40 | 19.8 | 0.47 | 2.4% |
| 시그네틱스 | 1,350원 | 0원 (0%) | 1,143 | -44 | -41 | N/A | 0.69 | -0.4% |
| 하나마이크론 | 9,460원 | ▲500원 (5.6%) | 1,191 | 115 | 51 | N/A | 1.64 | -6.6% |
| STS반도체 | 3,190원 | ▲10원 (0.3%) | 1,512 | 121 | -40 | N/A | 1.20 | -24.5% |
| 디아이 | 6,860원 | ▲90원 (1.3%) | 399 | 47 | 39 | 26.3 | 1.86 | 7.1% |
| ISC | 38,550원 | ▲450원 (1.2%) | 334 | 130 | 81 | 26.6 | 3.13 | 11.8% |
| 리노공업 | 42,000원 | ▲800원 (1.9%) | 491 | 188 | 165 | 21.5 | 4.25 | 19.8% |
| 고영 | 33,050원 | ▲1,550원 (4.9%) | 663 | 134 | 102 | 26.6 | 4.12 | 15.5% |
| 에이티테크놀러지 | 939원 | ▼16원 (-1.7%) | 28 | -52 | -127 | N/A | 1.54 | -263.5% |
| 마이크로컨텍솔 | 13,200원 | ▲50원 (0.4%) | 213 | 53 | 42 | 15.4 | 3.10 | 20.2% |
| 신성이엔지 | 1,230원 | ▼40원 (-3.2%) | 789 | 32 | 26 | 2.4 | 0.47 | 19.9% |
| 케이엠 | 3,835원 | ▼5원 (-0.1%) | 387 | 14 | 18 | 24.4 | 0.63 | 2.6% |
| 제이티 | 5,640원 | ▲190원 (3.5%) | 180 | 27 | 25 | 43 | 1.65 | 3.9% |
| 티씨케이 | 8,440원 | ▲130원 (1.6%) | 0 | 0 | N/A | 27.4 | 1.21 | 4.4% |
| 세진전자 | 730원 | 0원 (0%) | 172 | -1 | -19 | N/A | 0.40 | -64.8% |
| OCI머티리얼즈 | 48,550원 | ▲1,550원 (3.3%) | 863 | 81 | 6 | N/A | 1.60 | -1.4% |
| GST | 5,700원 | ▲400원 (7.6%) | 404 | 47 | 47 | 6.2 | 1.06 | 17.3% |
| 한양이엔지 | 6,470원 | ▲110원 (1.7%) | 1,870 | 131 | 113 | 6.4 | 0.92 | 14.4% |
| 이오테크닉스 | 118,000원 | 0원 (0%) | 1,485 | 324 | 231 | 34.4 | 5.67 | 16.5% |
| 테크윙 | 7,950원 | ▲390원 (5.2%) | 0 | 0 | N/A | 9.4 | 1.89 | 20.2% |
* 기간 : 2014년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[GST] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 반도체·디스플레이용 유해가스 정화장비 가스 스크루버(Gas Scrubber) 제조사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 세계적인 환경규제 심화로 가스 스크루버 수요는 증가할 것으로 전망 ▷ 가스 스크루버 수요는 반도체·디스플레이에서 향후 LED·태양광으로 확대될 전망 |
| 경기변동 | ▷ 반도체·디스플레이 설비투자에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 가스 스크루버: 반도체/LCD 제조 공정상 발생하는 유해가스제거 장비 (53%) ▷ 용역 (20%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 원재료의 24%를 특수관계처인 이에스티로부터 조달 |
| 실적변수 | ▷ 반도체·디스플레이 업체 설비투자 확대시 수혜 ▷ 환경규제 강화시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 미상환 신주인수권 40만4494주(발행주식 수의 4.5%) - 행사가액: 2225원, 행사가능기간: 12.8.5~14.7.5 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. GST의 정보는 2014년 06월 13일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[GST] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[GST] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김덕준 | 본인 | 보통주 | 2,148,391 | 25.52 | 1,973,110 | 22.14 | - |
| 김병규 | 임원 | 보통주 | 544,793 | 6.47 | 334,567 | 3.75 | - |
| 김태준 | 형제 | 보통주 | 68,064 | 0.81 | 68,064 | 0.76 | - |
| 이경섭 | 임원 | 보통주 | 20,000 | 0.24 | 20,000 | 0.22 | - |
| 계 | 보통주 | 2,781,248 | 33.04 | 2,395,741 | 26.87 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
