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[즉시분석] 경동제약, 외국인 순매수 '눈길'
국내 증시에서 순매도를 기록 중인 외국인 투자자가 경동제약6,080원, ▼-20원, -0.33% 주식을 사들이고 있어 눈길을 끈다.
4일 증권업계에 따르면 외국인은 지난 6월초부터 전일까지 5개월간 이 회사 지분 2%를 사들였다. 이에 따라 지분율은 종전 14.8%에서 현재 16.8%로 높아졌다. 지난해 4월부터 줄곧 '팔자세'를 유지하다, 올 6월 들어 순매수로 전환했다.
외국인이 주식 매수에 나선 가운데 경동제약의 기업가치와 관련해 주목되는 점은 ▲ 영업이익 성장세 ▲ 업계 내 최고 수익성 ▲ 꾸준한 배당이다.
올 상반기 이 회사의 영업이익은 195억원으로 전년 동기 대비 20% 증가했다. 지난해 19% 늘어난 데 이어 증가세가 이어졌다. 발디핀(고혈압치료제)과 로트로반(고지혈증치료제) 등 신제품 효과로 내수 완제의약품 매출이 늘고, 원료의약품 수출이 증가한 덕이다.
경동제약은 상장된 중견 제약사 중에서 높은 영업이익률을 유지하고 있다. 지난 2009년부터 지난해까지 5년 평균 영업이익률은 21.2%로 경쟁사 대비 높은 편에 속한다. 뛰어난 원가 관리 능력이 상대적으로 높은 수익성의 밑바탕이 된 것으로 보인다. 지난 5년간 경동제약의 매출원가율은 평균 41.6%로 비교 제약사들의 평균인 45.1%보다 3.5%p 낮았다.
경동제약은 지난 10년간 매년 배당을 했다. 주당 배당금은 지난 2006년부터 500~600원 사이를 오갔다. 이 회사는 올해 중간 배당금으로 주당 100원을 지급했다. 만약 올해도 지난해와 같이 연간 600원을 배당한다면 예상되는 결산 배당수익률은 2.17%(500원/현재 주가 2만3000원)다. 이는 현재 국내 주요은행의 정기예금 금리와 비슷한 수준이다.
경동제약은 지난 1975년 설립된 제약사로 특허 만료를 앞둔 오리지널 의약품의 복제약(제네릭)을 신속하게 개발해 공급하는 전략을 통해 성장했다. 주요 제품은 혈압강하제 로사타플러스정, 소화기관용제 레바미드 정 등이고, 전체 매출의 75% 가량이 전문의약품(의사의 처방이 필요한 약품)에서 발생한다.
이 회사의 현재 PER은 12배다. PBR과 ROE는 각각 1.76배와 14.6%다. 아직 3분기 실적을 발표하지 않아 3분기 연환산 실적(최근 4분기 실적 합산)을 바탕으로 투자지표를 계산했다.
[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
4일 증권업계에 따르면 외국인은 지난 6월초부터 전일까지 5개월간 이 회사 지분 2%를 사들였다. 이에 따라 지분율은 종전 14.8%에서 현재 16.8%로 높아졌다. 지난해 4월부터 줄곧 '팔자세'를 유지하다, 올 6월 들어 순매수로 전환했다.
외국인이 주식 매수에 나선 가운데 경동제약의 기업가치와 관련해 주목되는 점은 ▲ 영업이익 성장세 ▲ 업계 내 최고 수익성 ▲ 꾸준한 배당이다.
올 상반기 이 회사의 영업이익은 195억원으로 전년 동기 대비 20% 증가했다. 지난해 19% 늘어난 데 이어 증가세가 이어졌다. 발디핀(고혈압치료제)과 로트로반(고지혈증치료제) 등 신제품 효과로 내수 완제의약품 매출이 늘고, 원료의약품 수출이 증가한 덕이다.
경동제약은 상장된 중견 제약사 중에서 높은 영업이익률을 유지하고 있다. 지난 2009년부터 지난해까지 5년 평균 영업이익률은 21.2%로 경쟁사 대비 높은 편에 속한다. 뛰어난 원가 관리 능력이 상대적으로 높은 수익성의 밑바탕이 된 것으로 보인다. 지난 5년간 경동제약의 매출원가율은 평균 41.6%로 비교 제약사들의 평균인 45.1%보다 3.5%p 낮았다.
경동제약은 지난 10년간 매년 배당을 했다. 주당 배당금은 지난 2006년부터 500~600원 사이를 오갔다. 이 회사는 올해 중간 배당금으로 주당 100원을 지급했다. 만약 올해도 지난해와 같이 연간 600원을 배당한다면 예상되는 결산 배당수익률은 2.17%(500원/현재 주가 2만3000원)다. 이는 현재 국내 주요은행의 정기예금 금리와 비슷한 수준이다.
경동제약은 지난 1975년 설립된 제약사로 특허 만료를 앞둔 오리지널 의약품의 복제약(제네릭)을 신속하게 개발해 공급하는 전략을 통해 성장했다. 주요 제품은 혈압강하제 로사타플러스정, 소화기관용제 레바미드 정 등이고, 전체 매출의 75% 가량이 전문의약품(의사의 처방이 필요한 약품)에서 발생한다.
이 회사의 현재 PER은 12배다. PBR과 ROE는 각각 1.76배와 14.6%다. 아직 3분기 실적을 발표하지 않아 3분기 연환산 실적(최근 4분기 실적 합산)을 바탕으로 투자지표를 계산했다.
[경동제약] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 혈압강하제, 항생제 등을 취급하는 완제 의약품 제약사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 고령화 시대를 맞아 의료산업은 지속적인 성장을 기대 ▷ 국내 시장은 250여개 제약사들과 40여개 다국적 제약사들이 경쟁하고 있음 |
| 경기변동 | ▷경기 방어적인 성격을 가짐 - 정부 규제, 인구 구조가 실적에 영향을 줌 |
| 주요제품 | ▷ 로사타플러스정 외: 혈압강하제 (13%) 로사타플러스정 30T (10년 1만7100원 → 11년 1만6964원 → 12년 1만3310원 →13년 1만3310원 → 14년 반기 1만3310원 ) ▷ 레바미드정 외: 소화기관용제 (15%) 레바미드정 300T (10년 5만455원 → 11년 4만6910원 → 12년 3만546원 → 13년 2만8901원 → 14년 반기 2만8091원) ▷ 팜크로바정 외: 항생제, 화학요법제 (10%) 팜크로바정 21T (10년 13만2205원 → 11년 13만2205원 → 12년 8만7131원 → 13년 7만7891원 → 14년 반기 7만3443원) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 원료 (61%) Felodipine(g) (10년 2947원 → 11년 2773원 → 12년 1103원 → 13년 1047원 → 14년 반기 989원) ▷ 합성원료 (30%) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 고령화로 의료수요 증가시 수혜 ▷ 신약 개발 성공시 실적 '레벨-업' 가능 |
| 리스크 | ▷ 건강보험 재정 악화에 따른 정부의 약가인하 정책 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 경동제약의 정보는 2014년 09월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[경동제약] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[경동제약] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 류덕희 | 최대주주 | 보통주 | 1,323,000 | 9.97 | 1,323,000 | 9.97 | - |
| 류기성 | 특수관계인 | 보통주 | 709,368 | 5.34 | 709,368 | 5.34 | - |
| (재)송천재단 | 특수관계인 | 보통주 | 663,750 | 5.00 | 663,750 | 5.00 | - |
| 이성자 | 특수관계인 | 보통주 | 605,000 | 4.56 | 605,000 | 4.56 | - |
| 류찬희 | 특수관계인 | 보통주 | 532,000 | 4.01 | 532,000 | 4.01 | - |
| 사내근로복지기금 | 특수관계인 | 보통주 | 400,000 | 3.01 | 400,000 | 3.01 | - |
| 류기연 | 특수관계인 | 보통주 | 311,300 | 2.35 | 311,300 | 2.35 | - |
| 류연경 | 특수관계인 | 보통주 | 255,400 | 1.92 | 255,400 | 1.92 | - |
| 김행자 | 특수관계인 | 보통주 | 200,000 | 1.51 | 200,000 | 1.51 | - |
| 정상욱 | 특수관계인 | 보통주 | 179,000 | 1.34 | 179,000 | 1.34 | - |
| 류효남 | 특수관계인 | 보통주 | 131,500 | 0.99 | 131,500 | 0.99 | - |
| 남기철 | 특수관계인 | 보통주 | 119,300 | 0.90 | 119,300 | 0.90 | - |
| 이병석 | 특수관계인 | 보통주 | 118,125 | 0.89 | 117,222 | 0.88 | 매도 |
| 신승훈 | 특수관계인 | 보통주 | 86,670 | 0.65 | 86,670 | 0.65 | - |
| 케이디코머스 | 특수관계인 | 보통주 | 61,900 | 0.47 | 61,900 | 0.47 | - |
| 류관희 | 특수관계인 | 보통주 | 53,000 | 0.40 | 53,000 | 0.40 | - |
| 심예린 | 특수관계인 | 보통주 | 41,000 | 0.30 | 41,000 | 0.30 | - |
| 류영희 | 특수관계인 | 보통주 | 40,000 | 0.30 | 40,000 | 0.30 | - |
| 박하연 | 특수관계인 | 보통주 | 38,000 | 0.29 | 38,000 | 0.29 | - |
| 심예진 | 특수관계인 | 보통주 | 35,195 | 0.26 | 35,195 | 0.26 | - |
| 이숙희 | 특수관계인 | 보통주 | 34,381 | 0.25 | 34,381 | 0.25 | - |
| 신혜진 | 특수관계인 | 보통주 | 25,925 | 0.20 | 25,925 | 0.20 | - |
| 신재희 | 특수관계인 | 보통주 | 25,722 | 0.19 | 25,722 | 0.19 | - |
| 길형준 | 특수관계인 | 보통주 | 25,444 | 0.19 | 25,444 | 0.19 | - |
| 정원희 | 특수관계인 | 보통주 | 22,725 | 0.17 | 22,725 | 0.17 | - |
| 류기정 | 특수관계인 | 보통주 | 22,700 | 0.17 | 22,700 | 0.17 | - |
| 류기만 | 특수관계인 | 보통주 | 22,700 | 0.17 | 22,700 | 0.17 | - |
| 정지희 | 특수관계인 | 보통주 | 22,500 | 0.17 | 22,500 | 0.17 | - |
| 정윤희 | 특수관계인 | 보통주 | 22,500 | 0.17 | 22,500 | 0.17 | - |
| 정승희 | 특수관계인 | 보통주 | 22,500 | 0.17 | 22,500 | 0.17 | - |
| 류기석 | 특수관계인 | 보통주 | 21,000 | 0.16 | 21,000 | 0.16 | - |
| 류기준 | 특수관계인 | 보통주 | 22,800 | 0.17 | 17,300 | 0.13 | 매도 |
| 류기남 | 특수관계인 | 보통주 | 15,987 | 0.12 | 15,987 | 0.12 | - |
| 류혜원 | 특수관계인 | 보통주 | 9,500 | 0.07 | 5,242 | 0.04 | 매도 |
| 최종국 | 특수관계인 | 보통주 | 7,500 | 0.05 | 7,350 | 0.06 | 매도 |
| 박원교 | 특수관계인 | 보통주 | 6,900 | 0.05 | 6,900 | 0.05 | - |
| 대일양행 | 특수관계인 | 보통주 | 2,126 | 0.02 | 0 | 0.00 | 매도 |
| 신윤섭 | 특수관계인 | 보통주 | 2,000 | 0.01 | 2,800 | 0.02 | 매수 |
| 김회수 | 특수관계인 | 보통주 | 800 | 0.00 | 0 | 0.00 | 매도 |
| 이재복 | 특수관계인 | 보통주 | 553 | 0.00 | 553 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 6,239,771 | 47.00 | 6,226,834 | 46.91 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
