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[미리분석] 영원무역, 주가 상승에도 외인 매수...실적 기대감?
주가 상승에도 불구, 외국인이 영원무역39,050원, ▲350원, 0.9%의 주식을 꾸준히 사들여 눈길을 끈다.
30일 증권업계에 따르면 영원무역의 주가는 꾸준히 상승했다. 연초부터 지난 3월까지 3만5000원~4만원 사이에서 거래되던 영원무역은 지난 4월부터 상승하기 시작해 최근 7만원 부근에서 거래되고 있다. 전일에는 6만6300원에 마감해 지난 4월 초 대비 70% 이상 상승했다.
가파른 주가 상승에도 불구 외국인은 최근 영원무역의 지분을 늘리고 있다. 지난 10일부터 전일까지 외국인은 37만4978주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 0.84%에 해당하는 수치다.
이 가운데 증권가에서 보는 영원무역의 3분기 실적 전망은 밝은 편이다. 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사들이 추정한 영원무역의 3분기 연결 기준 매출액은 3957억원으로 전년 동기 대비 9% 크다. 같은 기간 영업이익은 843억원으로 11%, 지배지분 순이익은 574억원으로 16%씩 늘어난 수치다.
생산 능력 증대가 매출 성장을 이끌 것으로 보인다. 신영증권에 따르면 영원무역은 지난해 방글라데시와 베트남에 생산라인을 증설했다. 올해 상반기 기준 방글라데시 공장 라인 수는 680개로 지난 2012년 대비 16% 가량 증가했다. 생산인력 또한 21% 늘어난 4만3200명으로 추정된다. 같은 기간 베트남의 생산 라인 수도 280개로 154% 늘어났다.
증설에 따른 매출 성장은 올해부터 나타나기 시작했다. 올해 상반기 연결 기준 매출액은 5606억원으로 전년 동기 대비 24% 늘어났다. 다만 영업이익률은 인건비 증가와 유형자산 증가에 따른 감가상각비 증가로 0.5%P 하락했다. 올해 상반기 기준 비용의 성격별 분류의 종업원급여는 1006억원으로 전년 동기 대비 30% 늘어났다. 같은 기간 감가상각비는 213억원으로 51% 증가했다.
또한, 신영증권은 최근 미주지역 의류업체들의 주문이 이어지고 있고 생산 제품이 단가가 높은 고부가 가치 상품으로 바뀌고 있어 3분기 실적이 개선될 것으로 내다봤다.
방글라데시와 베트남 공장 증설을 통해 향후 매출 성장을 이어갈 전망이다. 한국투자증권은 현재 방글라데시의 공장의 증설이 현재 진행중이고 베트남에서도 증설을 통해 2017년까지 해외 생산인력을 10만명까지 확보할 것으로 내다봤다.
올해 3분기 추정 실적을 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 영원무역의 주가수익배수(PER)는 25.7배에서 24배로 낮아지고, 주가순자산배수(PBR)는 3.18배에서 3.15배로 하락한다. 자기자본이익률(ROE)은 12.4%에서 13.1%로 상승한다.
영원무역은 국내 본사를 비롯한 해외현지생산법인, 의류판매 회사 등 40개의 종속기업으로 구성된 의류 주문자상표부착상품(OEM), 제조업자 개발생산(ODM) 방식 생산 전문기업이다. 방글라데시, 베트남, 중국 등에 생산 법인을 보유하고 있다. 지난 상반기 기준 방글라데시의 연결 매출 비중은 68%, 베트남은 16%, 중국은 7% 등을 기록하고 있다.
[영원무역] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 노스페이스, 나이키 등 아웃도어 의류 OEM 제조회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 레저, 문화생활 인구 증가로 아웃도어 의류 수요가 증가하고 있음 ▷ SPA(제조·유통 일괄 의류) 브랜드의 성장세, 이들을 고객으로 둔 OEM 업체 실적도 개선되고 있음 ▷ 글로벌 의류 메이커들은 원가 절감을 목적으로 베트남, 방글라데시에 생산기지를 보유한 업체에 발주를 늘리고 있음 |
| 경기변동 | ▷ 아웃도어 의류는 다용도 제품으로 불황기에 주목받기에 경기변동의 영향이 적은 편임 |
| 주요제품 | ▷ 의류 (75%) ▷ 신발 (8%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 기능성 원단, 패딩, 지퍼 등 (한국, 미국, 대만, 홍콩, 일본 등지에서 매입) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 수출 비중 높아 환율 상승시 수혜 ▷ 아웃도어 시장 확대시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 환율 하락시 이익 감소 ▷ 2012년 3분기 연환산 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 재무활동 현금흐름이 (+)며, 주가현금흐름비율이 12배로 아이투자 기준인 10배 초과 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
[영원무역] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[영원무역] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)영원무역홀딩스 | 최대주주 | 보통주 | 22,386,320 | 50.52 | 22,386,320 | 50.52 | - |
| 성래은 | 임원 | 보통주 | 9,600 | 0.02 | 9,600 | 0.02 | - |
| 문홍우 | 임원 | 보통주 | 8,524 | 0.02 | 8,524 | 0.02 | - |
| 박선하 | 임원 | 보통주 | 40,344 | 0.09 | 40,344 | 0.09 | - |
| 김진국 | 임원 | 보통주 | 1,524 | 0.00 | 1,524 | 0.00 | - |
| 이흥남 | 임원 | 보통주 | 2,844 | 0.01 | 2,844 | 0.01 | - |
| 김진규 | 임원 | 보통주 | 4 | 0.00 | 4 | 0.00 | - |
| 장경애 | 임원 | 보통주 | 2,844 | 0.01 | 2,844 | 0.01 | - |
| 임동한 | 임원 | 보통주 | 2,844 | 0.01 | 2,844 | 0.01 | - |
| 오명걸 | 임원 | 보통주 | 2,844 | 0.01 | 2,844 | 0.01 | - |
| 선준영 | 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 2,590 | 0.01 | 매매 |
| 윌리엄이페리 | 임원 | 보통주 | 17,394 | 0.04 | 17,394 | 0.04 | - |
| 영원무역사내근로복지기금 | 기타 | 보통주 | 80,000 | 0.18 | 80,000 | 0.18 | - |
| 계 | 보통주 | 22,555,086 | 50.90 | 22,557,676 | 50.91 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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