대류제관이 3일째 상승세다. 29일 오전 9시 52분 현재 대륙제관은 전일 대비 0.9%(50원) 오른 5340원에 거래되고 있다.

올 들어 부탄가스 가격인상 가능성 등으로 주목받으면서 대륙제관 주가는 오르기 시작했다. 지난 7월 21일 장중 한때 6950원으로 52주 최고가를 기록했다. 하지만 부탄가스 가격 인상이 실패하자, 주가는 지난 10월 13일 4710원까지 하락했다. 전일 종가는 5290원으로 지난 13일 저가 대비 12% 오른 상태다.



이런 가운데 전일 한화투자증권은 경쟁완화로 대륙제관의 수익성 개선이 기대된다는 리포트를 내놓았다. 국내 3위 부탄가스 제조사였던 닥터하우스(구 한국에어졸)는 지난해 성장성 부족을 이유로 부탄가스 사업에서 철수한 바 있다. 이로 인해 과잉공급에 시달리던 부탄가스 업체들이 가격 인하 경쟁을 멈추게 됐다.

또한 ▲고가 브랜드인 '맥스(Max)' 판매 확대 전략을 추진하고 있는 점 ▲다양한 에어졸 형태의 화장품이 출시되는 점 등도 긍정적으로 봤다.

대륙제관은 일반관, 연료관, 에어졸관 등 용기를 제조하는 회사다. 일반관은 윤활유, 페인트, 식용유 등 액체를 담는 용기를 말한다. 연료관은 휴대용 부탄가스를, 에어졸관은 헤어스프레이, 스프레이식 살충제 용기 등을 의미한다.



한편, 올해 상반기 대륙제관의 순이익은 25억원으로 전년 동기 3억원 대비 대폭 늘었다. 매출액은 9% 증가한 1069억원을 기록했다. 다만 매출원가가 10%, 판관비가 16% 오르면서 영업이익은 50억원으로 14% 감소했다.

영업이익 감소에도 순이익이 늘어난 이유는 법인세 영향이다. 전년 동기 법인세 추납액 38억원이 반영되면서 법인세가 49억원으로 대폭 늘었다. 평균유효세율이 94.63%에 달했다.

올해 상반기 평균유효세율이 18.90%로 수준으로 낮아지면서, 순이익이 크게 늘었다.

▷ 주식MRI 상위 23%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 대륙제관의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 398위(상위 23%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다면 현재 주가순자산배수(PBR)이 1.31배로 5년 평균 PBR 1.23배보다 높은 점, 자기자본이익률(ROE)은 8.18%로 5년 평균 ROE 9.19%보다 낮은 점 등이 반영돼 밸류에이션 부문에서는 점수를 받지 못했다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[웰빙(레저+아웃도어) 업계]

[한국투자교육연구소] 웰빙(Well-being)은 행복, 삶의 만족, 질병이 없는 상태를 포함하는 개념이다. 여행 및 레저스포츠 등을 통해 삶의 여유를 지니고 명상과 관련된 운동을 통해 건강을 추구한다.

국민소득 증가로 여가를 중시하고 가치 있게 활용하고자 하는 욕구가 더욱 증가해 다양한 여가활동 및 관련 소비지출도 증가하고 있다. 야외 활동 인구가 늘어나면서 레저용 상품과 아웃도어 관련 시장이 빠르게 성장했다. 기존 4-50대 남성에서 여성, 다양한 연령층으로 소비자가 확대돼 다양한 디자인의 제품이 출시됐다.

아웃도어 매출 구성은 의류 46%, 용품 39%, 신발 15% 순이다.

[레저 주요 기업]
대륙제관: 터지지 않는 부탄가스 출시
라이브플렉스: 레저용 텐트 사업과 온라인 게임 개발
삼천리자전거: 자전거 제조 1위
참좋은레져: 고급자전거, 여행사업 영위
알톤스포츠: 국내 2위 자전거 회사

[아웃도어 주요 기업]

LG패션: 프랑스 브랜드 라푸마(Lafuma) 국내 도입.
코오롱인더: 패션사업부 코오롱스포츠가 국내 자생 브랜드 중 매출 1위
영원무역홀딩스: 국내 아웃도어 1위 노스페이스 한국 영업권 보유
영원무역: 아웃도어 위탁생산(OEM)
LS네트웍스: 일본 브랜드 몽벨의 국내 총판
효성: 기능성 원사(실) 생산, 아웃도어 의류용 공급
코오롱FM(상장예정): 기능성 원사 생산

[웰빙(레저+아웃도어) 업계] 관련종목

주가 : 10월 29일 오전 9시 50분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
LF	33,350원	▲100원 (0.3%)	6,751	553	358	13.6	1.04	7.6%
코오롱인더	53,600원	▲200원 (0.4%)	19,507	833	549	13.2	0.73	5.6%
영원무역홀딩스	110,000원	▼1,000원 (-0.9%)	197	181	354	18.3	2.47	13.5%
영원무역	68,200원	▼800원 (-1.2%)	5,531	367	542	26.7	3.53	13.2%
LS네트웍스	4,695원	▼5원 (-0.1%)	3,976	116	34	N/A	0.48	-2.5%
효성	69,900원	▲2,400원 (3.6%)	40,776	952	1,536	N/A	0.89	-4.9%
대륙제관	5,340원	▲50원 (1%)	1,069	50	35	16	1.31	8.2%
라이브플렉스	1,530원	▼15원 (-1%)	233	6	15	N/A	1.32	-39.9%
삼천리자전거	20,950원	▼200원 (-1%)	729	104	97	21.8	3.09	14.2%
알톤스포츠	12,500원	▼300원 (-2.3%)	361	49	56	29.2	2.94	10.1%

* 기간 : 2014년 1월~6월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[대륙제관] 투자 체크 포인트

기업개요	금속 포장용기(윤활유관, 휴대용 부탄가스관 등) 제조업체
사업환경	▷ 휴대용 부탄가스는 LNG·LPG에 이어 제3의 연료로서 식당·가정에서 보조 연료로 인식 ▷ 세계 경제 발전 및 소득 수준 향상과 더불어 성장 ▷ 부탄가스 시장은 전 세계 에서 국내시장이 50% 를 차지함
경기변동	경기변동에 둔감한 편
주요제품	▷ 에어졸관: 헤어스프레이 등 (63%, 11년 581원 → 12년 586원 → 13년 564원 → 14년 2분기 578원) ▷ 일반관: 윤활유관 등 (34%, 11년 1909원 → 12년 1954원 → 13년 1956원 → 14년 2분기 1978원) *괄호 안은 매출비중 및 판매단가 추이
원재료	▷ 석판: 관의 원재료, 동부제철 등에서 매입 (51%, 11년 153만9972원 → 12년 155만1124원 → 13년 148만258원 → 14년 2분기 144만4052원) ▷ 가스: 부탄가스 연료, SK에너지에서 매입 (26%, 11년 1601원 → 12년 1689원 → 13년 1610원 → 14년 2분기 1446원) * 괄호 안은 매입비중 및 매입단가 추이
실적변수	▷ 국내외 휴대용 부탄가스 수요 증대시 수혜 ▷ 석판/가스 등 원재료 가격 하락시 수익성 개선
리스크	▷ 원재료 상승 및 환율 하락시 이익 감소 ▷ 부채비율 115% (2014년 2분기 연환산 기준)
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 대륙제관의 정보는 2014년 09월 15일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[대륙제관] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.6월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	1,069	2,011	1,879	1,769
영업이익	50	90	67	73
영업이익률(%)	4.7%	4.5%	3.6%	4.1%
순이익(연결지배)	35	20	39	43
순이익률(%)	3.3%	1%	2.1%	2.4%

주요투자지표
이시각 PER	16.02
이시각 PBR	1.31
이시각 ROE	8.18%
5년평균 PER	20.57
5년평균 PBR	1.23
5년평균 ROE	9.19%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[대륙제관] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
박봉국	본인	보통주	1,556,410	9.79	1,556,410	9.79	-
박봉준	제	보통주	1,282,880	8.07	1,282,880	8.07	-
박건영	사촌동생	보통주	994,040	6.25	994,040	6.25	-
박준영	사촌동생	보통주	793,090	4.99	793,090	4.99	-
박기영	사촌동생	보통주	737,200	4.63	737,200	4.63	-
박은숙	매	보통주	446,360	2.81	446,360	2.81	-
신인복	모	보통주	348,070	2.19	348,070	2.19	-
김인순	숙모	보통주	328,490	2.06	328,490	2.06	-
이경애	숙모	보통주	175,740	1.11	175,740	1.11	-
박현숙	사촌동생	보통주	107,890	0.68	107,890	0.68	-
박선영	사촌동생	보통주	116,390	0.73	116,390	0.73	-
박수연	사촌동생	보통주	100,000	0.63	100,000	0.63	-
박중흠	숙부	보통주	9,680	0.06	9,680	0.06	-
박덕흠	숙부	보통주	3,860	0.02	3,860	0.02	-
박창호	부	보통주	33,250	0.21	33,250	0.21	-
(주)맥선	-	보통주	470,000	2.95	470,000	2.95	-
(주)대양코리아	-	보통주	721,919	4.54	721,919	4.54	-
(주)지에스켐	-	보통주	470,000	2.95	470,000	2.95	-
계		보통주	8,695,269	54.68	8,695,269	54.68	-
		기타	-	-	-	-	-

[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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