기관투자자가 대원제약14,590원, ▲10원, 0.07%의 지분을 늘려 관심을 끈다.

28일 증권업계에 따르면 기관은 최근 들어 대원제약 주식을 순매수하고 있다. 지난 7월부터 매수세를 이어오는 모습이다. 최근 한 달간 매매내역을 보면 기관이 사들인 주식수는 약 75만주로 지분율 4.5%에 해당한다. 전자공시에 따르면 국민연금은 지난 10일 대원제약 지분을 10.1% 확보했다고 신규 보고한 바 있다.

주가도 상승했다. 8월만 해도 1만1000원 부근에서 거래되다 9월부터 급등해 지난 20일 52주 신고가(1만8250원)를 기록했다. 금일 오전 10시 44분 현재 주가는 전일 대비 1.7% 내린 1만6900원이다.



기관투자자는 대원제약의 성장성을 주목한 것으로 보인다. 증권가는 대원제약이 지난 3분기 전년 동기보다 개선된 실적을 낸 것으로 추정한다. 지난 21일 토러스투자증권이 내놓은 보고서에 따르면 올 3분기 매출액은 425억원, 영업이익은 61억원이 기대된다. 이는 지난해 같은 기간 대비 각각 15%, 56%씩 개선된 규모다.



기존 의약품의 판매 호조와 신제품의 기여도 상승 등이 실적 개선의 주요 배경이다. 실제 올 상반기 대원제약의 제조 의약품 매출은 777억원으로 지난해 같은 기간보다 18% 성장했다. 주력 제품인 호흡기감염치료제 '클래신'의 매출이 41억원으로 14% 늘었고, 진해거담제 '코대원정', 소염진통제 '펠루비정', 항암보조제 '메게스트롤' 등의 매출도 증가했다.

신제품과 수탁생산이 포함된 기타의약품 매출은 580억원으로 25% 늘었다. 회사는 지난해 위염치료제, 진통제, 항히스타민제, 항암보조제 등 개량신약 5품목을 포함한 20여개 신제품을 출시해 매출을 불리고 있다. 올해 3월엔 통증치료제인 '원트란'을 출시했다.

대원제약은 고령화와 만성질환에 특화된 고마진 신약을 중점적으로 내놓는 동시에 거래처를 기존 병의원에서 종합병원 등으로 확대하면서 성장여력을 높이고 있다. 통계청에 따르면 우리나라 인구 중 65세 이상 노인인구 비중은 2008년 10.3%에서 지난해 12.2%로 1.9%P 높아졌다. 인구고령화로 고혈압, 고지혈증, 당뇨와 같은 만성질환 환자가 늘면서 해당 의약품의 수요도 꾸준히 증가할 것으로 보인다.

또한 증권가는 대원제약의 수출 확대와 보청기 직영점 증가 등도 실적 개선에 보탬이 될 것으로 진단한다. 대원제약은 성장동력 확보를 위해 지난 2011년 보청기 업체 '딜라이트'(지분율 60%)와 피부진단기 업체 '큐피츠'(100%)를 인수한 바 있다. 증권가는 인구 고령화 추세에 따라 보청기 수요가 꾸준히 늘어날 것으로 예상한다.

다만, 신사업인 보청기와 의료기기 부문은 지난해에 이어 올 상반기까지 적자를 지속했다. 올 상반기 보청기 부문은 1억2300만원, 의료기기 부문은 8800만원의 영업손실을 각각 기록했다.

최근 4분기 합산 실적을 반영한 대원제약의 주가수익배수(PER)는 23.3배다. 주가순자산배수(PBR)는 2.2배, 자기자본이익률(ROE)은 9.5%다.

[대원제약] 투자 체크 포인트

기업개요	전문의약품(치료제)을 전문으로 생산하는 제약사
사업환경	▷ 제약산업은 고령화 및 만성 질환의 증가로 꾸준한 성장세 기록 ▷ 전문의약품 시장이 빠르게 성장하고 있음 ▷ 다국적 제약사, 국내 대기업 제약업 진출로 경쟁강도 심화
경기변동	▷ 계절 및 기후변화에 따라 약간의 매출이 변동되는 경향
주요제품	▷ 제품: 진해거담제, 고지혈증 치료제 등 150여종 (92%) ▷ 상품 (8%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ Dihydrocodein (12년 127만원 → 13년 121만원 → 14년 2분기 115만원) ▷ Atorvastatine ca (12년 578만원 → 13년 421만원 → 14년 2분기 348만원) * 괄호 안은 매입 가격
실적변수	▷ 신약 출시의 성공 여부 ▷ 원재료 대부분을 수입에 의존해 환율 하락시 수혜 ▷ 종합병원 부문의 매출 증가 여부 ▷ 수탁 매출 확대, 보청기 직영점 증가 추이
리스크	▷ 신사업 부문(보청기, 의료기기 부문)의 흑자 전환 여부
신규사업	▷ 진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 대원제약의 정보는 2014년 09월 19일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[대원제약] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.6월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	845	1,544	1,340	1,379
영업이익	71	160	133	145
영업이익률(%)	8.4%	10.4%	9.9%	10.5%
순이익(연결지배)	53	123	96	94
순이익률(%)	6.3%	8%	7.2%	6.8%

주요투자지표
이시각 PER	23.50
이시각 PBR	2.22
이시각 ROE	9.46%
5년평균 PER	11.29
5년평균 PBR	1.09
5년평균 ROE	10.52%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[대원제약] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
백승호	본   인	보통주	2,417,489	15.51	2,538,363	15.52	무상증자에 따른 소유주식 변동
백승열	친인척	보통주	2,230,375	14.31	2,341,893	14.31	"
양재진	친인척	보통주	715,848	4.59	751,640	4.59	"
백해선	친인척	보통주	80,077	0.51	84,080	0.51	"
윤경실	친인척	보통주	66,711	0.43	70,046	0.43	"
남경우	친인척	보통주	54,599	0.35	57,328	0.35	"
백인성	친인척	보통주	110,218	0.71	115,728	0.71	"
백인영	친인척	보통주	110,218	0.71	115,728	0.71	"
백인재	친인척	보통주	109,989	0.70	115,488	0.71	"
BAEK JONATHAN IN	친인척	보통주	110,353	0.71	115,870	0.71	"
김정현	계열사임원	보통주	100,357	0.64	0	0.00	특별관계해소
계		보통주	6,106,234	39.17	6,306,164	38.55	-
		-	-	-	-	-	-

[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[대원제약] 최신 투자 정보

• [1Q 실적과 투자지표] 대원제약, 실적 개선...PER 14배
• [기관 매집 동향] 대원제약 3.3%p 추매...MRI 14점
• [즉시분석] 대원제약, 고가 근접...1Q 실적 기대감?
• [큰손株] 대원제약 2%↑...국민연금 등 보유
• [큰손株] 대원제약 3%↑...국민연금 등 보유