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[즉시분석] 보령제약, 3%↑...3Q 수익성 개선
보령제약이 3분기 개선된 실적을 낸 가운데 상승세다. 27일 오전 10시 55분 현재 보령제약은 전일보다 3.1%(1350원) 오른 4만3800원에 거래되고 있다.
이날 보령제약은 올해 3분기 별도 기준 매출액이 1036억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 전년 동기 대비 13% 늘어난 수준이다. 이익의 증가폭은 더욱 컸다. 영업이익은 70억원으로 111% 급증했고, 순이익은 60억원으로 흑자 전환했다.
이는 증권가 예상치와 비슷한 수준이다. 증권정보제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권가가 예상한 보령제약의 올해 3분기 별도 기준 매출액은 1009억원, 영업이익은 72억원이다.
수익성이 크게 개선된 이유는 판관비가 감소한 덕으로 보인다. 가장 최근인 지난 1일 리포트를 제출한 SK증권에 따르면 올해 2분기까지 마케팅비가 늘어나면서 보령제약의 이익이 꺾였다. 3분기부터 관련 비용이 감소하면서 수익성이 개선된 것으로 보인다. 이런 가운데 항암제인 젤로다 등 도입의약품 덕분에 매출도 늘었다.
잠정실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 16.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.90배이며, 자기자본이익률(ROE)은 11.4%다. 한편, 보령제약은 2012년부터 순이익이 본격적으로 늘어나기 시작했다. 마진이 높은 카나브 매출이 늘어난 덕분으로 풀이된다. 이에 더해 종전 상품이었던 메이액트(항생제), 시나롱(고혈압치료제), 메게이스(항암보조제) 등을 제품으로 전환한 영향도 있는 것으로 풀이된다. 이와 함께 주가도 올랐다. 이에 따라 현재 보령제약의 PER은 5년 평균 PER 17.91배보다 높다.
이런 가운데 증권업계는 보령제약의 카나브 수출이 시작됐으며, 멕시코 등 남미로 수출이 늘어날 수 있다며 긍정적으로 보고 있다.
[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이날 보령제약은 올해 3분기 별도 기준 매출액이 1036억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 전년 동기 대비 13% 늘어난 수준이다. 이익의 증가폭은 더욱 컸다. 영업이익은 70억원으로 111% 급증했고, 순이익은 60억원으로 흑자 전환했다.
이는 증권가 예상치와 비슷한 수준이다. 증권정보제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권가가 예상한 보령제약의 올해 3분기 별도 기준 매출액은 1009억원, 영업이익은 72억원이다.
수익성이 크게 개선된 이유는 판관비가 감소한 덕으로 보인다. 가장 최근인 지난 1일 리포트를 제출한 SK증권에 따르면 올해 2분기까지 마케팅비가 늘어나면서 보령제약의 이익이 꺾였다. 3분기부터 관련 비용이 감소하면서 수익성이 개선된 것으로 보인다. 이런 가운데 항암제인 젤로다 등 도입의약품 덕분에 매출도 늘었다.
잠정실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 16.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.90배이며, 자기자본이익률(ROE)은 11.4%다. 한편, 보령제약은 2012년부터 순이익이 본격적으로 늘어나기 시작했다. 마진이 높은 카나브 매출이 늘어난 덕분으로 풀이된다. 이에 더해 종전 상품이었던 메이액트(항생제), 시나롱(고혈압치료제), 메게이스(항암보조제) 등을 제품으로 전환한 영향도 있는 것으로 풀이된다. 이와 함께 주가도 올랐다. 이에 따라 현재 보령제약의 PER은 5년 평균 PER 17.91배보다 높다.
이런 가운데 증권업계는 보령제약의 카나브 수출이 시작됐으며, 멕시코 등 남미로 수출이 늘어날 수 있다며 긍정적으로 보고 있다.
[보령제약] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 위장병 치료제 '겔포스', 고혈압 치료제 '카나브' 를 보유한 제약사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 의약품 업계는 대부분 복제약 시장. 수출 경쟁력이 부족해 내수 위주임 ▷ 정부의 약가인하 정책, FTA등 으로 시장 외부의 정책적 위험이 커지고 있음 ▷ 고령화로 국내 의약품 수요는 꾸준히 증가할 것으로 전망 |
| 경기변동 | 타 산업에 비해 상대적으로 경기에 비탄력적임 |
| 주요제품 | ▷ 제품: 고혈압, 혈전증, 위궤양, 위장병 치료제 등 (61%) - 카나브(고혈압 치료제) 판매가 : 12년 2만100원 → 13년 2만100원 → 14년 반기 2만100원 ▷ 상품: 항암 보조제, A형 간염백신, 혈액 여과기 등 (25%) ▷ 기타: 임가공수입금 등 (14%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 의약품 원료: 세프디토렌피복실 등 (85%) ▷ 의약품 부재료: 프라스틱 통, 필름, 병 등 (15%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 신약개발(고지혈증 복합제, 항암제 등) 성공시 성장동력 확보 ▷ 카나브 등 주요 제품의 해외 수출 확대시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 건강보험 재정 악화에 따른 약가인하 가능성 |
| 신규사업 | ▷ 고혈압 신약 '카나브'를 중국 글로리아(Gloria Pharma)와 10년간 약 7600만 달러(로열티 포함, 약 802억원) 라이선스 아웃 계약 체결 ▷ 투석사업부 신제품 개발 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 보령제약의 정보는 2014년 10월 01일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[보령제약] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[보령제약] 주요주주
| 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)보령 | 본인 | 보통주 | 2,147,659 | 29.37 | 2,255,390 | 29.41 | - |
| 김은선 | 임원 | 보통주 | 889,497 | 12.16 | 934,116 | 12.18 | - |
| 김정균 | 계열사임원 | 보통주 | 101,823 | 1.39 | 106,930 | 1.39 | - |
| 보령메디앙스(주) | 계열사 | 보통주 | 390,018 | 5.33 | 409,582 | 5.34 | - |
| 보령중보재단 | 재단 | 보통주 | 9,981 | 0.14 | 10,481 | 0.14 | - |
| 계 | 보통주 | 3,538,978 | 48.39 | 3,716,499 | 48.46 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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