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[즉시분석] 삼현철강, '저성장' vs '꾸준함'
글로벌 증시 반등에도 국내 증시가 부진을 면치 못하고 있다. 이런 가운데 삼현철강4,660원, ▲20원, 0.43%이 비교적 안정적인 주가 흐름을 보여 눈길을 끈다. 이날 오후 2시 21분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 0.1% 오른 4115원에 거래 중이다.
영업 실적 측면에서 이 회사는 어려움을 겪고 있다. 올 상반기 매출액은 1113억원으로 전년 동기 대비 15% 줄고, 영업이익은 12% 감소한 49억2700만원을 기록했다. 지난해 영업이익이 전년 대비 10% 감소한 데 이어 부진이 이어졌다.
건설과 조선 경기가 침체된 가운데 중국발 공급 과잉으로 국내 철강 업계는 어려움을 겪고 있다. 단기적으로 의미 있는 수준의 실적 개선을 기대하기가 어려운 상황이라는 의미다.
다만 '꾸준함'은 눈길을 끈다. 우선 이 회사는 지난 2000년 이후 영업이익이 매년 흑자를 기록했다. 경기 변동에 따라 증감을 나타냈지만, 기본적으로 손해 보는 장사를 한 해는 단 한해도 없었다.
배당 측면에서도 꾸준함이 눈길을 끈다. 이 회사는 지난 10년간 매년 배당금을 지급했다. 게다가 배당금을 단 한해도 감액한 적이 없다. 그 동안 주당 배당금은 계단식으로 인상돼, 2003년 60원에서 지난해 150원으로 늘어난 상태다.
만약 올해도 기존 배당 정책을 유지한다면 연말까지 보유 시 예상되는 배당수익률은 3.65% 이상이다. 최근 주요 은행의 1년 정기예금 금리가 2% 내외로 낮아진 점을 고려하면 시중금리에 비해 매력이 있는 편이다.
삼현철강은 POSCO(이하 '포스코')의 강판 대리점이다. 포스코가 생산한 열연제품과 후판 등을 매입·가공해 조선, 건설 등 전방산업에 공급한다. 또한 이 회사는 현대제철에서 생산한 형강제품을 매입해 판매하는 사업도 한다.
이 회사는 시가총액에 비해 적잖은 규모의 현금자산을 보유하고 있다. 2분기 말 기준 순현금(현금 + 단기금융자산 - 총차입금)은 132억원으로 현재 시가총액의 20%에 해당한다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 23%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 삼현철강의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 397위(상위 23%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 낮아 저성장주에 속하지만 재무 안전성은 높아 안전한 편이다.
소비자 독점력은 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
밸류에이션 점수는 1점으로 낮은 평가를 받았다. 현재 PER이 6.3배로 과거 5년 평균과 비슷한 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
영업 실적 측면에서 이 회사는 어려움을 겪고 있다. 올 상반기 매출액은 1113억원으로 전년 동기 대비 15% 줄고, 영업이익은 12% 감소한 49억2700만원을 기록했다. 지난해 영업이익이 전년 대비 10% 감소한 데 이어 부진이 이어졌다.
건설과 조선 경기가 침체된 가운데 중국발 공급 과잉으로 국내 철강 업계는 어려움을 겪고 있다. 단기적으로 의미 있는 수준의 실적 개선을 기대하기가 어려운 상황이라는 의미다.
다만 '꾸준함'은 눈길을 끈다. 우선 이 회사는 지난 2000년 이후 영업이익이 매년 흑자를 기록했다. 경기 변동에 따라 증감을 나타냈지만, 기본적으로 손해 보는 장사를 한 해는 단 한해도 없었다.
배당 측면에서도 꾸준함이 눈길을 끈다. 이 회사는 지난 10년간 매년 배당금을 지급했다. 게다가 배당금을 단 한해도 감액한 적이 없다. 그 동안 주당 배당금은 계단식으로 인상돼, 2003년 60원에서 지난해 150원으로 늘어난 상태다.
만약 올해도 기존 배당 정책을 유지한다면 연말까지 보유 시 예상되는 배당수익률은 3.65% 이상이다. 최근 주요 은행의 1년 정기예금 금리가 2% 내외로 낮아진 점을 고려하면 시중금리에 비해 매력이 있는 편이다.
삼현철강은 POSCO(이하 '포스코')의 강판 대리점이다. 포스코가 생산한 열연제품과 후판 등을 매입·가공해 조선, 건설 등 전방산업에 공급한다. 또한 이 회사는 현대제철에서 생산한 형강제품을 매입해 판매하는 사업도 한다.
이 회사는 시가총액에 비해 적잖은 규모의 현금자산을 보유하고 있다. 2분기 말 기준 순현금(현금 + 단기금융자산 - 총차입금)은 132억원으로 현재 시가총액의 20%에 해당한다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 23%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 삼현철강의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 397위(상위 23%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 낮아 저성장주에 속하지만 재무 안전성은 높아 안전한 편이다.
소비자 독점력은 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
밸류에이션 점수는 1점으로 낮은 평가를 받았다. 현재 PER이 6.3배로 과거 5년 평균과 비슷한 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[삼현철강] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 포스코의 열연코일 판매, 현대제철의 형강 지정 판매대리점 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 철강 시장은 포스코, 현대제철 등의 철강사와 판매대리점 간의 오랜 유대관계로 신규업체의 진입이 쉽지 않음 ▷ 현대차 세계 점유율 상승에 따른 자동차 부품 및 산업기계의 수요증대 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 자동차, 가전, 건설경기에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 제품: 철구조물, 철도차량, 컨테이너, 자동차 내장재, 전기, 전자 외장재 등 (52%) 가격 : 12년 112만원/톤 → 13년 98만원/톤 → 14년 2분기 96만원/톤) ▷ 상품: 조선, 교량 건설중장비, 해양구조물 등(48%) 가격 : 12년 93만원/톤 → 13년 80만원/톤 → 14년 2분기 79만원/톤) * 괄호 안은 비중 및 가격 변동 추이 |
| 원재료 | ▷ 제품 원재료(47%, 12년 90만원/톤 → 13년 78만원/톤 → 14년 2분기 71만원/톤) ▷ 싱픔 원재료(53%, 12년 97만원/톤 → 13년 75만원/톤 → 14년 2분기 75만원/톤) * 괄호 안은 비중 및 가격 변동 추이 |
| 실적변수 | ▷ 자동차, 가전, 부동산 등 전방산업 호황시 수혜 ▷ 환율 하락시 원자재 수입 단가 하락으로 인한 수혜 ▷ 철강 경기 회복 여부 |
| 리스크 | ▷ 전방산업이 모두 경기 민감형이라 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음 |
| 신규사업 | ▷ 2012년 광양 2공장 건설에 260억 투자 및 광양지역 후판가공 시설 부족에 따른 절단가공 시설 투자. |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 삼현철강의 정보는 2014년 09월 24일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[삼현철강] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[삼현철강] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 조수익 | 본인 | 보통주 | 4,149,542 | 26.43 | 4,149,542 | 26.43 | - |
| 권양순 | 배우자 | 보통주 | 1,271,693 | 8.10 | 1,271,693 | 8.10 | - |
| 조윤직 | 자녀 | 보통주 | 1,851,735 | 11.79 | 1,851,735 | 11.79 | - |
| 조윤선 | 자녀 | 보통주 | 989,376 | 6.30 | 989,376 | 6.30 | - |
| 조윤영 | 자녀 | 보통주 | 746,565 | 4.75 | 746,565 | 4.75 | - |
| 최강섭 | 사외이사 | 보통주 | 15,000 | 0.09 | 15,000 | 0.25 | - |
| 삼현철강(주) | 법인 | 보통주 | 260,000 | 1.66 | 260,000 | 1.66 | 자기주식 |
| 계 | 보통주 | 9,283,911 | 59.12 | 9,283,911 | 59.12 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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