17일 개장 전 주가가 하락하는 가운데 외국인이 지분율을 높이고 있는 상신브레이크2,995원, ▲35원, 1.18%가 눈길을 끈다.

상신브레이크는 지난 7월 중순 9740원까지 올라 사상최고가를 기록했다. 하지만 이후 하락세로 전환, 전일 종가는 6550원으로 최고가 대비 33% 내린 수준이다. 반면 지난달 중순부터 외국인은 상신브레이크 주식을 순매수하고 있다. 약 한 달(9월 18일 ~ 10월 16일) 동안 외국인이 사들인 주식은 총 26만4567주로, 발행주식수의 1.2% 규모다. 이 결과 지분율은 2.57%에서 3.89%로 높아졌다.



최근 주가 하락은 중국 자동차 판매 증가율 둔화 영향으로 풀이된다. 지난 13일(현지시간) 중국자동차공업협회(CAAM)는 9월 자동차 판매대수가 198만대로 전년 동월 대비 2.5% 증가했다고 밝혔다. 이는 지난해 2월 이후 증가율이 최저치로 떨어진 것이다. 이에 따라 대부분 자동차부품 기업의 주가가 약세를 보이고 있다.

상신브레이크는 현재 중국에 2개 법인을 운영하고 있다. 상신제동계통(무석)은 만도·현대모비스·Bosch 및 로컬업체 등에, 사천상신제동계통은 현대차·타타대우 등에 납품한다. 올해 상반기 중국법인의 반기 매출액은 340억원으로, 상신브레이크 반기 매출액의 20%를 차지하고 있다.

이런 가운데 올해 3분기 현대·기아차의 판매량은 늘었다. 현대차의 3분기 자동차판매량은 110만9244대로 전년 동기 대비 1.6%, 기아차는 63만188대로 12.8% 증가했다. 해외판매량 증가가 특히 눈에 띈다. 증권업계에 따르면 상신브레이크의 신차용 시장부문에서 현대∙기아차가 차지하는 비중은 53%다.



또한 상신브레이크가 생산하는 마찰재가 소모품이므로 꾸준히 수요가 발생하는 점도 긍정적이다. 마찰재는 지속적으로 마찰운동을 일으키는 만큼, 일정기간 사용되면 마모된다. 승용차 앞바퀴의 경우 주행거리 3만㎞~4만㎞, 뒷바퀴의 경우 10만㎞ 정도 타면 마찰재를 교체해야 한다.

상신브레이크는 경쟁사 대비 유지보수용 시장 매출 비중이 높다. 업계에 따르면 상신브레이크는 매출의 66%를 신차용 시장에서, 34%는 교체용 시장에서 올리고 있다. 반면 경쟁사인 새론오토모티브3,610원, ▲110원, 3.14%와 KB오토시스3,300원, ▲35원, 1.07%는 주로 신차용 시장에서 매출이 발생한다.

▷ 주식 MRI 상위 12%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 상신브레이크의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 204위(상위 12%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 밸류에이션 부문에서는 점수를 받지 못했다. 현재 주가수익배수(PER)이 9.95배로 5년 평균 PER 8.33배보다 높은 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[자동차 업체]

[한국투자교육연구소] 현대차그룹의 미국 자동차 시장 점유율이 2011년 5월 기준 사상 처음으로 두자릿수인 10%를 돌파하는 등 수출이 호조세를 이어가고 있다. 성장 시장인 중국에서도 시장점유율 10% 내외를 꾸준히 유지하고 있어, 중국 자동차 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다.

이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.

[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM, 광진윈텍, 에코플라스틱, KCW, 유성기업, 풍강, 화신테크, 청보산업, 동원금속, 대성파인텍, 유라테크, 삼목강업

[자동차 업체] 관련종목

주가 : 10월 16일 종가 기준

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한국타이어월드와이드	20,150원	▼50원 (-0.3%)	1,149	961	915	8.6	0.82	9.5%
금호타이어	10,200원	▼100원 (-1%)	14,232	1,425	819	15.5	1.51	9.7%
넥센타이어	12,800원	▼250원 (-1.9%)	6,674	669	609	10	1.46	14.7%
세방전지	40,800원	▼150원 (-0.4%)	4,507	358	241	9.6	0.86	8.9%
아트라스BX	39,250원	▼650원 (-1.6%)	2,201	269	238	7.6	0.99	13.1%
현대모비스	235,000원	▼9,000원 (-3.7%)	91,814	9,593	18,302	6.7	1.10	16.6%
현대위아	195,500원	▼500원 (-0.3%)	34,111	2,420	2,176	11.3	2.07	18.3%
한라홀딩스	72,500원	▲3,900원 (5.7%)	16,309	701	1,110	3.5	0.33	9.5%
한라비스테온공조	45,800원	▼1,900원 (-4%)	12,085	428	1,591	16.5	3.38	20.6%
성우하이텍	14,050원	▼650원 (-4.4%)	5,226	282	943	5.1	0.99	19.2%
대원강업	6,600원	▼10원 (-0.2%)	4,090	150	97	21.8	0.98	4.5%
서연	16,800원	▼350원 (-2%)	7	-1	647	1.7	18.11	1%
덕양산업	47,900원	▲1,950원 (4.2%)	4,362	9	28	37.3	3.39	9.1%
화승알앤에이	29,650원	▲100원 (0.3%)	3,404	96	243	N/A	0.89	-4.6%
동양기전	8,010원	▼40원 (-0.5%)	3,416	185	206	7.4	0.73	10%
한국프랜지	20,500원	▼100원 (-0.5%)	3,676	27	11	50.3	0.60	1.2%
에스엘	21,300원	▲300원 (1.4%)	2,784	104	512	8.7	1.03	11.9%
화신	9,190원	▲180원 (2%)	3,227	128	553	9	0.84	9.3%
에코플라스틱	3,310원	▼25원 (-0.8%)	3,060	26	70	7.9	0.60	7.6%
세종공업	17,250원	▼350원 (-2%)	2,290	12	340	7	0.93	13.4%
평화정공	19,000원	▼200원 (-1%)	2,613	-19	239	10	1.01	10.1%
한국단자	51,800원	▼1,400원 (-2.6%)	2,753	289	275	13.1	1.19	9.1%
대원산업	12,200원	▼200원 (-1.6%)	2,452	53	156	7.5	1.24	16.6%
대유에이텍	1,560원	▲5원 (0.3%)	2,929	95	108	6.5	1.23	19.1%
경창산업	11,250원	▼200원 (-1.8%)	2,656	170	177	6.4	1.78	27.6%
DRB동일	16,400원	▼100원 (-0.6%)	624	58	171	8.1	1.25	15.5%
동국실업	2,780원	▼110원 (-3.8%)	1,552	1	39	4.2	0.44	10.5%
상신브레이크	6,550원	▼220원 (-3.3%)	1,388	94	82	10	1.46	14.7%
우수AMS	1,960원	▲5원 (0.3%)	905	7	24	11.1	1.21	10.9%
동아화성	5,470원	▼60원 (-1.1%)	646	68	72	6	1.28	21.4%
인팩	7,980원	▼40원 (-0.5%)	734	22	63	5.4	0.94	17.4%
새론오토모티브	10,350원	▲300원 (3%)	687	79	100	8.6	1.21	14.1%
성창오토텍	3,260원	▼120원 (-3.6%)	363	15	2	192.6	0.61	0.3%
SJM	8,030원	▼140원 (-1.7%)	455	4	95	8.8	0.96	10.9%
넥센테크	2,820원	▼25원 (-0.9%)	285	3	8	19.9	1.03	5.2%
광진윈텍	2,315원	▼55원 (-2.3%)	425	9	5	N/A	0.57	-1.8%
에코플라스틱	3,310원	▼25원 (-0.8%)	3,060	26	70	7.9	0.60	7.6%
KCW	6,790원	▼90원 (-1.3%)	521	15	10	20	1.03	5.2%
유성기업	6,880원	▼240원 (-3.4%)	1,629	77	221	6.9	0.74	10.7%
풍강	3,155원	▼65원 (-2%)	686	28	38	6.1	0.57	9.4%
화신테크	2,980원	▼50원 (-1.7%)	207	10	22	2.7	0.67	24.6%
청보산업	1,940원	▼50원 (-2.5%)	127	5	3	93.2	0.74	0.8%
화진	6,510원	0원 (0%)	371	54	53	6.1	1.17	19.1%
동원금속	1,895원	▼10원 (-0.5%)	709	48	29	11.9	1.09	9.1%
대성파인텍	3,820원	▲20원 (0.5%)	177	18	15	7.2	0.69	9.6%
유라테크	7,910원	▼90원 (-1.1%)	790	27	75	5.9	1.22	20.5%
삼원강재	4,780원	▼45원 (-0.9%)	1,442	112	94	12.6	1.17	9.3%
삼목강업	3,795원	▼155원 (-3.9%)	362	8	8	18.1	0.78	4.3%

* 기간 : 2014년 1월~6월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[상신브레이크] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 자동차용 브레이크 마찰재 1위 기업
사업환경	▷ 국내 자동차 부품업체들은 현대·기아차 글로벌 점유율 상승으로 수혜를 입고 있음 ▷ 마찰재 시장은 신차용 제품과 A/S용(교체용) 시장으로 나누어짐. 국내 신차용 시장 1위는 새론오토모티브이고, A/S용 시장 1위는 상신브레이크 ▷ 국내 마찰재 업체들의 중국 진출로 중국 자동차 시장 성장에 수혜 기대
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 완성차 판매량 및 자동차 보유대수의 영향을 받음
주요제품	▷ 자동차용 마찰재 (85%) 패드(PAD) 가격 (11년 2661원 → 12년 2658원 → 13년 2651원 → 14년1분기 2608원) ▷ 세탁기용 마찰재 (15%) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료	▷ 평량원자재: 마찰재 몰드 부분용 (49%) (11년 3721원 → 12년 4105원 → 13년 3546원 → 14년1분기 3583원) ▷ 조립부푸 프레스물 (68%) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수	▷ 완성차 판매량 증가시 수혜 ▷ 마찰재 교체 시기 도래시 수혜 ▷ 환율 하락시 수혜(매출 대부분은 내수, 원재료 대부분은 수입) ▷ 중국 자동차 시장 성장시 수혜
리스크	▷ 경기민감형 산업에 속하고, 현대기아차에 대한 의존도가 높기 때문에 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음
신규사업	중국 사업 강화 중, 2013년 신규 중국법인인 상신제동계통(사천)유한공사 설립 (지분율 100%)

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 상신브레이크의 정보는 2014년 06월 26일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[상신브레이크] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.6월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	1,388	2,519	2,351	2,192
영업이익	94	176	137	86
영업이익률(%)	6.8%	7%	5.8%	3.9%
순이익(연결지배)	82	169	94	74
순이익률(%)	5.9%	6.7%	4%	3.4%

주요투자지표
이시각 PER	9.95
이시각 PBR	1.46
이시각 ROE	14.70%
5년평균 PER	8.33
5년평균 PBR	1.11
5년평균 ROE	13.26%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[상신브레이크] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
정성한	본인	보통주	2,648,943	12.34	2,648,943	12.34	-
정도철	친인척	보통주	1,709,000	7.96	1,709,000	7.96	-
김경란	친인척	보통주	712,000	3.32	712,000	3.32	-
조중호	친인척	보통주	647,900	3.02	647,900	3.02	-
김명균	친인척	보통주	550,000	2.56	550,000	2.56	-
김혜정	친인척	보통주	550,000	2.56	550,000	2.56	-
이현실	친인척	보통주	350,106	1.63	350,106	1.63	-
최성실	친인척	보통주	120,780	0.56	120,780	0.56	-
유영근	임원	보통주	47,180	0.22	0	0	-
김완규	계열사임원	보통주	429,290	2.00	429,290	2.00	-
듀오정보	계열사	보통주	2,540,000	11.83	2,540,000	11.83	-
계		보통주	10,305,199	48.00	10,258,019	47.78	-
		-	-	-	-	-	-

[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

 

[상신브레이크] 최신 투자 정보

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