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[업종분석] 곡물가격, 신저가 속출...수혜주는?
국제 곡물 가격이 약세를 지속하는 가운데 관련 기업들이 수혜를 입을 수 있을지 주목된다.
22일 증권업계에 따르면 최근 국제 곡물 가격은 신저가 행진을 이어가고 있다. 시카고상품거래소(CBOT) 기준 옥수수 선물 9월물 가격은 19일(현지시각) 전일 대비 2% 내린 부셸당 331.5센트를 기록했다. 이는 지난 2009년 9월 이후 가장 낮은 수준이다.
같은 날 CBOT 기준 소맥 선물 가격은 부셸당 474.40센트로 전일 대비 2.9% 하락해 2010년 6월 이후 가장 낮은 수준에 머물렀다. 대두 선물 역시 부셸당 971.5센트로 2010년 7월 이후 최저가를 기록했다.
설탕(원당) 가격도 내림세를 지속하고 있다. ICE(Intercontinental Exchange) 기준 설탕 선물 10월물 가격은 19일(현지시각) 전일 대비 2.1% 내린 파운드당 13.5센트를 기록했다. 설탕 선물 가격이 14센트 밑으로 하락한 것은 2010년 5월 이후 처음이다.
▷ 배합사료·음식료 기업 '주목'
현 시점의 곡물 선물 가격은 일반적으로 약 3~6개월 후 기업들의 원재료 매입단가에 반영된다. 따라서 가격이 약세를 보이는 곡물을 원재료로 쓰는 기업들은 올 하반기에도 수익성에 긍정적인 영향을 받을 것으로 기대된다.
곡물가 하락으로 수혜가 기대되는 기업으로는 배합사료 제조사가 있다. 배합사료 업체들은 주요 원재료로 옥수수와 대두박, 소맥을 사용한다. 이 중 옥수수 비중이 가장 커 옥수수 가격에 따라 수익성이 크게 변동한다. 국내 상장사로는 선진6,290원, ▲100원, 1.62%, 팜스코2,740원, ▲175원, 6.82%, 팜스토리1,186원, ▼-3원, -0.25%, 이지바이오3,670원, ▼-5원, -0.14%, 고려산업2,755원, ▼-10원, -0.36%, 한일사료3,870원, ▼-5원, -0.13%, 우성사료, 케이씨피드2,985원, ▼-40원, -1.32% 등이 있다.
전분당 업체들 역시 옥수수를 원재료로 한다. 삼양제넥스, 대상20,250원, 0원, 0%이 대표적이다. 특히 삼양제넥스의 경우 매출 전부가 전분당에서 발생해 옥수수 가격에 대한 민감도가 높다.
소맥을 주요 원재료로 하는 밀가루 업체는 CJ제일제당272,000원, ▼-4,500원, -1.63%, 대한제분131,000원, ▲600원, 0.46%, 사조동아원1,001원, 0원, 0% 등이 있다. CJ제일제당은 사업부가 많아 밀가루 사업 비중이 상대적으로 작지만, 대한제분은 밀가루 제조·판매에서 매출 100%가 발생한다.
원당을 들여와 설탕제품을 주로 만드는 기업은 삼양사49,550원, ▲50원, 0.1%와 대한제당2,825원, 0원, 0%이 있고, 대두를 수입해 유지류 제품을 생산하는 기업은 롯데푸드, 사조해표 등이 있다.
지난 2분기 곡물가 하락 등에 힘입어 영업이익이 전년 동기 대비 개선된 기업으로는 한일사료, 우성사료, 고려산업, 팜스코, 팜스토리, 이지바이오, 동아원, 대한제분, CJ제일제당, 삼양제넥스, 삼양사, 대한제당, 사조해표, 롯데푸드 등이 있다.
[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
22일 증권업계에 따르면 최근 국제 곡물 가격은 신저가 행진을 이어가고 있다. 시카고상품거래소(CBOT) 기준 옥수수 선물 9월물 가격은 19일(현지시각) 전일 대비 2% 내린 부셸당 331.5센트를 기록했다. 이는 지난 2009년 9월 이후 가장 낮은 수준이다.
같은 날 CBOT 기준 소맥 선물 가격은 부셸당 474.40센트로 전일 대비 2.9% 하락해 2010년 6월 이후 가장 낮은 수준에 머물렀다. 대두 선물 역시 부셸당 971.5센트로 2010년 7월 이후 최저가를 기록했다.
설탕(원당) 가격도 내림세를 지속하고 있다. ICE(Intercontinental Exchange) 기준 설탕 선물 10월물 가격은 19일(현지시각) 전일 대비 2.1% 내린 파운드당 13.5센트를 기록했다. 설탕 선물 가격이 14센트 밑으로 하락한 것은 2010년 5월 이후 처음이다.
▷ 배합사료·음식료 기업 '주목'
현 시점의 곡물 선물 가격은 일반적으로 약 3~6개월 후 기업들의 원재료 매입단가에 반영된다. 따라서 가격이 약세를 보이는 곡물을 원재료로 쓰는 기업들은 올 하반기에도 수익성에 긍정적인 영향을 받을 것으로 기대된다.
곡물가 하락으로 수혜가 기대되는 기업으로는 배합사료 제조사가 있다. 배합사료 업체들은 주요 원재료로 옥수수와 대두박, 소맥을 사용한다. 이 중 옥수수 비중이 가장 커 옥수수 가격에 따라 수익성이 크게 변동한다. 국내 상장사로는 선진6,290원, ▲100원, 1.62%, 팜스코2,740원, ▲175원, 6.82%, 팜스토리1,186원, ▼-3원, -0.25%, 이지바이오3,670원, ▼-5원, -0.14%, 고려산업2,755원, ▼-10원, -0.36%, 한일사료3,870원, ▼-5원, -0.13%, 우성사료, 케이씨피드2,985원, ▼-40원, -1.32% 등이 있다.
전분당 업체들 역시 옥수수를 원재료로 한다. 삼양제넥스, 대상20,250원, 0원, 0%이 대표적이다. 특히 삼양제넥스의 경우 매출 전부가 전분당에서 발생해 옥수수 가격에 대한 민감도가 높다.
소맥을 주요 원재료로 하는 밀가루 업체는 CJ제일제당272,000원, ▼-4,500원, -1.63%, 대한제분131,000원, ▲600원, 0.46%, 사조동아원1,001원, 0원, 0% 등이 있다. CJ제일제당은 사업부가 많아 밀가루 사업 비중이 상대적으로 작지만, 대한제분은 밀가루 제조·판매에서 매출 100%가 발생한다.
원당을 들여와 설탕제품을 주로 만드는 기업은 삼양사49,550원, ▲50원, 0.1%와 대한제당2,825원, 0원, 0%이 있고, 대두를 수입해 유지류 제품을 생산하는 기업은 롯데푸드, 사조해표 등이 있다.
지난 2분기 곡물가 하락 등에 힘입어 영업이익이 전년 동기 대비 개선된 기업으로는 한일사료, 우성사료, 고려산업, 팜스코, 팜스토리, 이지바이오, 동아원, 대한제분, CJ제일제당, 삼양제넥스, 삼양사, 대한제당, 사조해표, 롯데푸드 등이 있다.
[소맥, 옥수수, 대두박 등 곡물가격 상승·하락 관련주]
[한국투자교육연구소] 곡물가 하락으로 미국 농부들이 울상 지을 때, 반대편 나라에선 웃는 이들이 있다. 바로 곡물을 원재료로 이용해 제품을 만드는 기업들이다.
곡물 가격은 주요 곡물 생산 국가들의 작황에 따라 움직인다. 가뭄이나 자연재해로 생산량이 줄면 곡물 가격이 상승하고, 작황이 좋으면 생산량이 늘어 곡물 가격이 하락한다. 만약 가격이 오르면 곡물을 원재료로 사용하는 기업들의 원가율이 상승해 수익성이 악화된다.
하지만 이후 곡물 가격이 하락하면 제품가는 그대로 유지돼 영업이익이 증가한다. 원재료 급등 → 제품가 인상 → 원재료가 하락 → 제품가 유지 → 이익 급증의 과정을 거치는 것이다. 현 시점의 곡물 선물 가격은 약 5~6개월 후 기업들의 원재료 매입단가에 반영된다.
최근 국내 기업들은 곡물 자급률이 내리면서 수입의존도가 과거보다 높아졌다. 환율을 더욱 눈여겨 봐야 하는 이유다. 한국의 식량자급률(사료곡물 포함)은 지난 1990년 43% 수준이었으나, 2000년 30%, 지난해 23%까지 하락했다. 쌀을 제외하면 고작 3.4%에 불과하다. 한국의 곡물자급률(쌀 포함)은 OECD 34개 국가 중 28위 수준이다.
[곡물 가격 관련주]
-사료 및 제분(옥수수, 소맥 등): 동아원
-제분(소맥): CJ제일제당, 대한제분
-전분당(옥수수): 삼양제넥스, 대상
-유지류(대우유 등): 롯데푸드, 사조해표
곡물 가격은 주요 곡물 생산 국가들의 작황에 따라 움직인다. 가뭄이나 자연재해로 생산량이 줄면 곡물 가격이 상승하고, 작황이 좋으면 생산량이 늘어 곡물 가격이 하락한다. 만약 가격이 오르면 곡물을 원재료로 사용하는 기업들의 원가율이 상승해 수익성이 악화된다.
하지만 이후 곡물 가격이 하락하면 제품가는 그대로 유지돼 영업이익이 증가한다. 원재료 급등 → 제품가 인상 → 원재료가 하락 → 제품가 유지 → 이익 급증의 과정을 거치는 것이다. 현 시점의 곡물 선물 가격은 약 5~6개월 후 기업들의 원재료 매입단가에 반영된다.
최근 국내 기업들은 곡물 자급률이 내리면서 수입의존도가 과거보다 높아졌다. 환율을 더욱 눈여겨 봐야 하는 이유다. 한국의 식량자급률(사료곡물 포함)은 지난 1990년 43% 수준이었으나, 2000년 30%, 지난해 23%까지 하락했다. 쌀을 제외하면 고작 3.4%에 불과하다. 한국의 곡물자급률(쌀 포함)은 OECD 34개 국가 중 28위 수준이다.
[곡물 가격 관련주]
-사료 및 제분(옥수수, 소맥 등): 동아원
-제분(소맥): CJ제일제당, 대한제분
-전분당(옥수수): 삼양제넥스, 대상
-유지류(대우유 등): 롯데푸드, 사조해표
[소맥, 옥수수, 대두박 등 곡물가격 상승·하락 관련주] 관련종목
주가 : 9월 22일 오전 11시 20분 현재
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 대한제당 | 34,500원 | ▲50원 (0.2%) | 5,689 | 226 | 222 | 10.2 | 0.56 | 5.5% |
| 선진 | 38,700원 | ▲550원 (1.4%) | 2,831 | 162 | 185 | 7.6 | 1.91 | 25% |
| 고려산업 | 2,865원 | ▼15원 (-0.5%) | 896 | 65 | 64 | 7.2 | 0.98 | 13.7% |
| 영남제분 | 2,105원 | ▼25원 (-1.2%) | 379 | -19 | 4 | 31.7 | 0.99 | 3.1% |
| 한일사료 | 1,680원 | ▼20원 (-1.2%) | 654 | 17 | 46 | 5.6 | 0.93 | 16.6% |
| 우성사료 | 3,360원 | ▼20원 (-0.6%) | 1,415 | 26 | 34 | 10.5 | 0.60 | 5.7% |
| 동아원 | 3,180원 | ▼5원 (-0.2%) | 2,382 | 72 | 77 | 11.3 | 1.42 | 12.7% |
| 케이씨피드 | 2,290원 | ▼20원 (-0.9%) | 457 | 10 | -8 | 12.5 | 0.59 | 4.7% |
| 팜스토리 | 1,680원 | ▲10원 (0.6%) | 2,040 | 141 | 124 | 5.4 | 1.06 | 19.5% |
| 이지바이오 | 7,470원 | ▼100원 (-1.3%) | 597 | 115 | 275 | 9.3 | 1.43 | 15.5% |
| 팜스코 | 14,400원 | ▼150원 (-1%) | 4,035 | 167 | 193 | 12.4 | 2.00 | 16.1% |
| 씨티씨바이오 | 14,100원 | ▼100원 (-0.7%) | 482 | 9 | -40 | N/A | 2.81 | -4.2% |
| 삼양사 | 79,100원 | ▼900원 (-1.1%) | 6,459 | 302 | 283 | 11.3 | 0.79 | 7% |
| 백광산업 | 3,230원 | ▲20원 (0.6%) | 1,491 | -164 | -180 | N/A | 0.69 | -30.5% |
| 삼양제넥스 | 143,500원 | ▼500원 (-0.4%) | 1,884 | 228 | 190 | 8 | 0.79 | 9.9% |
| 대상 | 48,700원 | ▼1,100원 (-2.2%) | 7,831 | 649 | 565 | 13.4 | 2.34 | 17.5% |
| 대한제분 | 204,500원 | ▼3,000원 (-1.5%) | 1,840 | 199 | 259 | 7.8 | 0.57 | 7.4% |
| CJ제일제당 | 392,000원 | ▲2,000원 (0.5%) | 21,818 | 1,790 | 771 | 33.3 | 1.78 | 5.3% |
| 롯데푸드 | 749,000원 | ▼15,000원 (-2%) | 8,092 | 388 | 327 | 15.5 | 1.30 | 8.4% |
| 사조해표 | 17,800원 | ▲400원 (2.3%) | 3,061 | 91 | 131 | 7.8 | 1.12 | 14.3% |
* 기간 : 2014년 1월~6월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[선진] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 배합사료·식육·육가공으로 수직 계열화된 축산 기업 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 배합사료 : 90년대 10%대 외형성장 지속, 97년 기점으로 감소 추세를 보이다 현재 정체 상태 ▷ 식육 : 중소규모 회사들 난립으로 경쟁심화, 이회사는 시설현대화와 수직계열화로 경쟁력 확보 ▷ 돈육브랜드 '선진포크' 보유, 10%의 시장점유율을 차지 |
| 경기변동 | ▷ 배합사료 : 경기 영향 받지 않는 편이나 계절에 따라 동물의 식욕저하 요인이 있음 ▷ 식육 : 경기 영향 받지 않음 |
| 주요제품 | ▷ 배합사료(52%) 가격(원/톤) : '12년 57만606원 → '13년 55만5078원 → '14년 2분기 54만4667원 ▷ 식육제품(48%) 가격(원/Kg) : '12년 4167원 → '13년 3701원 → '14년 2분기 4340원 * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 배합사료 원재료(36%) : 옥수수 등 옥수수 가격(원/톤) : '12년 36만3000원 → '13년 32만2000원 → '14년 2분기 26만3000원 ▷ 식육제품 원재료(64%) : 육돈 외 비육돈 가격(원/톤) : '12년 288만1000원 → '13년 265만3000원 → '14년 2분기 329만6000원 * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 옥수수·소맥·대두박·비육돈 등의 원재료 가격 하락시 수혜 ▷ 원재료 대부분을 수입함으로 환율 하락시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 원재료 가격 및 환율 상승 ▷ 구제역 발생 등으로 인한 사료 수요 감소 ▷ 부채비율 100%, 차입금 비중 40% 상회 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 선진의 정보는 2014년 08월 28일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[선진] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[선진] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 제일홀딩스(주) | 최대주주 | 보통주 | 4,028,456 | 49.49 | 4,028,456 | 49.49 | - |
| 계 | 보통주 | 4,028,456 | 49.49 | 4,028,456 | 49.49 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
