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[즉시분석] 동일산업, 외국인 지분율 상승...배경은?
동일산업38,800원, ▲200원, 0.52%의 주가가 꾸준히 올라 눈길을 끈다.
이 회사 주가는 연초 4만원 후반대에 있었지만, 6월 중반부터 본격적으로 상승해 현재는 6만원 위에서 거래되고 있다. 12일 오후 1시 34분 현재 주가는 전일 대비 0.8% 내린 6만2000원이다. 연초 주가(1월 2일 종가) 대비 25% 상승한 것이다.
동일산업의 주가 상승 배경엔 외국인 매수세가 자리한 것으로 풀이된다. 연초 7.7% 수준이었던 외국인 지분율은 꾸준히 올라 5월 중순 10%를 돌파했고, 현재는 15%를 눈앞에 두고 있다. 전일 기준 외국인 지분율은 14.3%다.
외국인은 동일산업의 저평가 매력을 주목한 것으로 보인다.
동일산업은 시가총액이 순운전자본 아래에 머물고 있다. 현재 시가총액은 1501억원으로, 지난 2분기 말 순운전자본인 1946억원의 77% 규모다. 순운전자본은 유동자산에서 유동부채를 뺀 값이다. 가치투자의 창시자이자 워렌 버핏의 스승인 벤저민 그레이엄은 순운전자본을 적정 가치로 보고, 시가총액이 그보다 아래에서 거래되면 저평가 된 것으로 판단했다.
특히 동일산업은 유동자산 대부분이 현금성자산(단기금융자산 포함)으로 이뤄져 있다. 올 2분기 말 단기금융자산을 포함한 현금성자산은 1204억원으로, 자산총계의 33%를 차지한다. 회사는 꾸준히 흑자를 내왔고 번 돈 대부분을 현금으로 쌓았다. 이에 따라 10년 전(2003년) 304억원이던 이익잉여금은 올 2분기 2948억원으로 증가했고, 같은 기간 당좌자산은 146억원에서 1778억원으로 불어났다.
다만, 철강 업황 악화에 따른 실적 부진은 우려 요인이다. 동일산업의 지난 2분기 매출액은 975억원으로 전년 동기 대비 4% 감소했고, 영업이익은 49억7100만원으로 17% 줄었다. 순이익은 44억원으로 26% 감소했다.
합금철을 제외한 봉강과 주조 부문의 실적이 부진했다. 반기보고서에 따르면 올 상반기 합금철 부문의 매출은 665억원, 영업이익은 35억원으로 지난해 같은 기간보다 각각 3%, 74%씩 개선됐다. 반면 봉강의 매출은 1038억원으로 8%, 영업이익은 32억원으로 32% 줄었다. 주조 부문 매출과 영업이익은 각각 202억원, 11억원으로 9%, 33%씩 감소했다.
철강전문매체인 스틸데일리에 따르면 올해(2014년) 중으로 동일산업은 철근 사업 부문을 매각할 예정이다. 동일산업은 연간 봉강을 약 24만톤 생산하며, 이를 이용해 12.5만톤의 철근을 생산할 수 있다. 다만, 동일산업의 철근 사업 부문이 매출에서 차지하는 비중은 3% 내외로 낮다. 매각 이유는 철근의 주 수요처인 건설산업의 부진과 중국산 저가 철근이 대거 수입돼 경쟁이 심화된 영향으로 보인다.
최근 4분기 합산 실적(올해 2분기 포함)을 반영한 동일산업의 주가수익배수(PER)는 15.5배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.49배, 자기자본이익률(ROE)은 3.1%다.
[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이 회사 주가는 연초 4만원 후반대에 있었지만, 6월 중반부터 본격적으로 상승해 현재는 6만원 위에서 거래되고 있다. 12일 오후 1시 34분 현재 주가는 전일 대비 0.8% 내린 6만2000원이다. 연초 주가(1월 2일 종가) 대비 25% 상승한 것이다.
동일산업의 주가 상승 배경엔 외국인 매수세가 자리한 것으로 풀이된다. 연초 7.7% 수준이었던 외국인 지분율은 꾸준히 올라 5월 중순 10%를 돌파했고, 현재는 15%를 눈앞에 두고 있다. 전일 기준 외국인 지분율은 14.3%다.
외국인은 동일산업의 저평가 매력을 주목한 것으로 보인다.
동일산업은 시가총액이 순운전자본 아래에 머물고 있다. 현재 시가총액은 1501억원으로, 지난 2분기 말 순운전자본인 1946억원의 77% 규모다. 순운전자본은 유동자산에서 유동부채를 뺀 값이다. 가치투자의 창시자이자 워렌 버핏의 스승인 벤저민 그레이엄은 순운전자본을 적정 가치로 보고, 시가총액이 그보다 아래에서 거래되면 저평가 된 것으로 판단했다.
특히 동일산업은 유동자산 대부분이 현금성자산(단기금융자산 포함)으로 이뤄져 있다. 올 2분기 말 단기금융자산을 포함한 현금성자산은 1204억원으로, 자산총계의 33%를 차지한다. 회사는 꾸준히 흑자를 내왔고 번 돈 대부분을 현금으로 쌓았다. 이에 따라 10년 전(2003년) 304억원이던 이익잉여금은 올 2분기 2948억원으로 증가했고, 같은 기간 당좌자산은 146억원에서 1778억원으로 불어났다.
다만, 철강 업황 악화에 따른 실적 부진은 우려 요인이다. 동일산업의 지난 2분기 매출액은 975억원으로 전년 동기 대비 4% 감소했고, 영업이익은 49억7100만원으로 17% 줄었다. 순이익은 44억원으로 26% 감소했다.
합금철을 제외한 봉강과 주조 부문의 실적이 부진했다. 반기보고서에 따르면 올 상반기 합금철 부문의 매출은 665억원, 영업이익은 35억원으로 지난해 같은 기간보다 각각 3%, 74%씩 개선됐다. 반면 봉강의 매출은 1038억원으로 8%, 영업이익은 32억원으로 32% 줄었다. 주조 부문 매출과 영업이익은 각각 202억원, 11억원으로 9%, 33%씩 감소했다.
철강전문매체인 스틸데일리에 따르면 올해(2014년) 중으로 동일산업은 철근 사업 부문을 매각할 예정이다. 동일산업은 연간 봉강을 약 24만톤 생산하며, 이를 이용해 12.5만톤의 철근을 생산할 수 있다. 다만, 동일산업의 철근 사업 부문이 매출에서 차지하는 비중은 3% 내외로 낮다. 매각 이유는 철근의 주 수요처인 건설산업의 부진과 중국산 저가 철근이 대거 수입돼 경쟁이 심화된 영향으로 보인다.
최근 4분기 합산 실적(올해 2분기 포함)을 반영한 동일산업의 주가수익배수(PER)는 15.5배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.49배, 자기자본이익률(ROE)은 3.1%다.
[동일산업] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 봉강, 합금철, 주조 등 철강제품 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 철강 경기와 건설경기 침체로 봉강 수요 증가는 제한적일 것으로 전망 ▷ 중국의 광석 재고 감소, 공급사들의 저가 판매 지양 등으로 합금철 가격은 최저점을 찍고 반등하는 추세 |
| 경기변동 | ▷ 경기변동에 민감한 산업으로 철강, 자동차, 건설경기에 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 봉강 : 자동차 부품, 경장비 볼트, 너트 기계부품 (54%) ▷ 합금철 : 탈산제, 탈유제, 화학성분 첨가제 (34%) ▷ 주조 : 중장비 부품 (10%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 빌렛(54%) : 포스코특수강 등에서 매입 (10년 83만원/톤 → 11년 94만원 → 12년 88만원 → 13년 76만원 → 14년1분기 74만원) ▷ WIRE ROD(20%) : POSCO 등에서 매입 ▷ MN광석(15%): BHP(호주) 등에서 매입 ▷ 코크스(8%): JFE SHOJI(일본) 등에서 매입 * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 철강산업은 원재료가 제품원가의 80% 이상을 차지함, 원재료 가격 변동에 민감 - 원재료: 빌렛(54%, 매입비중), 와이어로드(20%) ▷ 자동차, 건설 경기 호황시 수혜 ▷ 조강 생산량 증가시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 하루 거래량이 많지 않음. 대략 5000주(2~3억원) 내외 - 최대주주 지분율 55.7%, 발행주식총수 242만주 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 동일산업의 정보는 2014년 09월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[동일산업] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[동일산업] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 오순택 | 본인 | 보통주 | 631,698 | 26.05 | 631,698 | 26.05 | - |
| 오유인 | 형제 | 보통주 | 200,000 | 8.25 | 200,000 | 8.25 | - |
| 오길봉 | 형제 | 보통주 | 99,335 | 4.10 | 99,335 | 4.10 | - |
| 오승민 | 자 | 보통주 | 98,442 | 4.06 | 98,442 | 4.06 | - |
| 오제민 | 자 | 보통주 | 77,441 | 3.19 | 77,441 | 3.19 | - |
| 동일금속(주) | 관계회사 | 보통주 | 167,853 | 6.92 | 167,853 | 6.92 | - |
| 동일산업(주) | 자사주 | 보통주 | 128,988 | 5.32 | 129,488 | 5.34 | - |
| 계 | 보통주 | 1,403,757 | 57.88 | 1,404,257 | 57.90 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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