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[2Q 실적과 분석] 백산, 자회사 실적 부진에 순이익 ↓
지난 2분기 백산12,550원, ▲130원, 1.05%의 순이익이 해외 자회사 실적 부진 영향으로 전년 동기 대비 부진했던 것으로 나타났다.
29일 이 회사는 올 2분기 매출액이 382억원으로 전년 동기 대비 7% 늘고, 영업이익은 108% 증가한 23억4200만원을 기록했다고 공시했다. 다만 순이익(연결 지배지분)은 9억9500만원으로 전년 동기에 비해 약 41% 감소했다.
전자제품 케이스가 영업실적 성장을 견인한 것으로 보인다. 이 제품의 매출비중은 지난해 반기와 올해 1분기 각각 14.4%와 10%에 그쳤지만, 올해 반기엔 18.8%로 뛰었다. 차량 내장재용 합성피혁도 매출 비중이 올 1분기 6%에서 2분기 7%로 높아지며 매출 증가에 힘을 보탠 것으로 추정된다.
영업실적 호조에도 순이익이 감소한 것은 해외 종속기업이 부진한 실적을 기록한 탓이다. 2분기 인도네시아와 중국 법인의 매출액은 전년 동기에 비해 각각 5%와 34% 줄었고, 순이익은 모두 적자로 전환했다.
백산은 합성피혁 제조사로 주로 나이키(NIKE), 아디다스(ADIDAS), 리복(REEBOK) 등 글로벌 스포츠용품 회사로 공급한다. 2010년부터 태블릿PC, 스마트폰 등 고가 전자기기 수요가 늘어나면서 전자제품 케이스 시장에 진입했고, 2011년에는 차량 내장재용 제품을 생산하기 시작했다.
2분기 실적을 반영한 이 회사의 현재 PBR과 ROE는 1.44배와 6.3%다.
[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
29일 이 회사는 올 2분기 매출액이 382억원으로 전년 동기 대비 7% 늘고, 영업이익은 108% 증가한 23억4200만원을 기록했다고 공시했다. 다만 순이익(연결 지배지분)은 9억9500만원으로 전년 동기에 비해 약 41% 감소했다.
전자제품 케이스가 영업실적 성장을 견인한 것으로 보인다. 이 제품의 매출비중은 지난해 반기와 올해 1분기 각각 14.4%와 10%에 그쳤지만, 올해 반기엔 18.8%로 뛰었다. 차량 내장재용 합성피혁도 매출 비중이 올 1분기 6%에서 2분기 7%로 높아지며 매출 증가에 힘을 보탠 것으로 추정된다.
영업실적 호조에도 순이익이 감소한 것은 해외 종속기업이 부진한 실적을 기록한 탓이다. 2분기 인도네시아와 중국 법인의 매출액은 전년 동기에 비해 각각 5%와 34% 줄었고, 순이익은 모두 적자로 전환했다.
백산은 합성피혁 제조사로 주로 나이키(NIKE), 아디다스(ADIDAS), 리복(REEBOK) 등 글로벌 스포츠용품 회사로 공급한다. 2010년부터 태블릿PC, 스마트폰 등 고가 전자기기 수요가 늘어나면서 전자제품 케이스 시장에 진입했고, 2011년에는 차량 내장재용 제품을 생산하기 시작했다.
2분기 실적을 반영한 이 회사의 현재 PBR과 ROE는 1.44배와 6.3%다.
[백산] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 인조가죽 제조 업체로 나이키, 아디다스, 리복 등 글로벌 신발 브랜드회사에 납품 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 천연가죽 공급 감소로 대체소재인 합성피혁 수요는 증가할 것으로 전망 ▷ 나이키, 아디다스, 리복 등 글로벌 신발 브랜드의 합성가죽 시장점유율 25%를 차지 ▷ 차량 내장재 시장은 기존 PVC 합성피혁에서 PU 합성피혁로 대체되고 있음 |
| 경기변동 | ▷ 합성피혁은 생활필수품 용도로 생산되고 있어 경기변동에 둔감 |
| 주요제품 | ▷ DRY GRAIN : 스포츠신발, 자동차 용 인조가죽 (매출 비중 45%) ▷ NUBUCK : 스포츠신발 용 인조가죽 (매출 비중 27%) ▷ SUEDE : 스포츠신발, IT 용 인조가죽 (매출 비중 14%) *합성피혁 가격(단위당 10년 9272원 → 11년 9496원 → 12년 9835원 → 13년 9701원 → 14년1분기 9543원) |
| 원재료 | ▷ 코팅용 수지 : 동성화학에서 매입 (매입 비중 86%) (10년 1719원 → 11년 1603원 → 12년 1877원 → 13년 1846원 → 14년1분기 2627원) ▷ 부직포 : 백산린텍스에서 매입 (매입 비중 14%) (10년 1799원 →11년 2256원 → 12년 1877원 → 13년 2322원 → 14년1분기 2284원) ▷ 무역용 상품 (매입 비중 13%) *괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 의류, 스포츠용구(나이키, 아디다스) 판매 증가시 수혜 ▷ 수출 비중(93%)이 높아 환율 상승시 수혜 (2012.12) |
| 리스크 | ▷ 신발용 합성피혁은 국내 및 대만업체와 치열하게 경쟁하는 중임 ▷ 수출 비중(89%, 2014.03)이 높아 환율 하락시 부정적 |
| 신규사업 | ▷ 무공해 P·U인공피혁 제품 양산 체제 돌입 ▷ 자동차 내장재 양산 진행 중 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 백산의 정보는 2014년 07월 04일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[백산] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[백산] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김한준 | 본인 | 보통주 | 3,966,740 | 16.39 | 3,966,740 | 16.39 | - |
| 김상화 | 친인척 | 보통주 | 3,196,940 | 13.21 | 3,196,940 | 13.21 | - |
| 김미연 | 친인척 | 보통주 | 2,597,580 | 10.73 | 2,597,580 | 10.73 | - |
| 김한성 | 친인척 | 보통주 | 2,444,720 | 10.10 | 2,444,720 | 10.10 | - |
| 김진우 | 친인척 | 보통주 | 307,770 | 1.27 | 307,770 | 1.27 | - |
| 구다회 | 친인척 | 보통주 | 300,000 | 1.24 | 300,000 | 1.24 | - |
| 김정우 | 친인척 | 보통주 | 268,320 | 110 | 268,320 | 110 | - |
| 안윤희 | 친인척 | 보통주 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - |
| (주)호수의나라수오미 | 기타 | 보통주 | 175,870 | 0.73 | 175,870 | 0.73 | - |
| 계 | 보통주 | 13,257,940 | 54.78 | 13,257,940 | 54.78 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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