아이투자 뉴스 > 전체
아이투자 전체 News 글입니다.
[업종분석] 시멘트 업계, 유연탄 가격 하락 '눈길'
시멘트의 주요 원재료인 유연탄 가격이 약세를 지속해 눈길을 끈다.
8일 관련업계에 따르면 유연탄 가격은 올 들어 하락세를 이어가고 있다. 대한석탄공사가 발표한 자료를 보면, 지난 1월 톤당 95.2달러였던 유연탄 가격은 꾸준히 내려 올 6월 82.2달러를 기록했다. 이는 전년 동월 92.8달러 대비 11% 하락한 것이다. 유연탄 가격이 내리면 시멘트 업체들의 수익성이 개선될 수 있다.
이런 가운데 시멘트 업체들은 제품가 인상을 추진 중에 있다. 시멘트 업체들은 지난 4월 15일부터 시멘트 공급 가격을 톤당 5.4%(4000원)인상하기로 레미콘 업계와 합의했다. 건설업계의 반발로 아직 공급가를 올리진 못했지만, 증권가는 건설사 매출원가에서 시멘트가 차지하는 비중이 크지 않아 가격 인상이 이뤄질 것으로 내다본다.
국내 상장된 시멘트 업체는 쌍용양회(2013년 생산량 기준 시장점유율 23.1%), 동양시멘트(14.7%), 성신양회7,760원, ▼-60원, -0.77%(13.3%), 한일시멘트13,820원, ▲270원, 1.99%(12.4%), 한일현대시멘트13,790원, ▲80원, 0.58%(9.5%), 아세아시멘트10,250원, ▼-20원, -0.19%(6.4%), 유니온4,795원, ▲60원, 1.27%(국내 백시멘트 80% 점유) 등이 있다.
증권업계는 이들 중 아세아시멘트, 성신양회, 한일시멘트 3개 기업의 올해 실적이 전년보다 개선될 것으로 전망한다.
금융정보업체 와이즈에프엔이 제공하는 증권가 예상 실적(최근 3개월 평균치)에 따르면 올해 영업이익이 가장 크게 개선될 것으로 기대되는 기업은 아세아시멘트다. 전년 대비 263% 급증한 606억원의 영업이익이 예상된다.
성신양회는 56% 증가한 696억원, 한일시멘트는 25% 늘어난 1743억원의 영업이익이 기대된다.
최근 4분기 합산 순이익(올 1분기 포함)을 반영했을 때, 주가수익배수(PER)가 가장 낮은 기업은 한일시멘트로 10.7배를 기록 중이다.
[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
8일 관련업계에 따르면 유연탄 가격은 올 들어 하락세를 이어가고 있다. 대한석탄공사가 발표한 자료를 보면, 지난 1월 톤당 95.2달러였던 유연탄 가격은 꾸준히 내려 올 6월 82.2달러를 기록했다. 이는 전년 동월 92.8달러 대비 11% 하락한 것이다. 유연탄 가격이 내리면 시멘트 업체들의 수익성이 개선될 수 있다.
이런 가운데 시멘트 업체들은 제품가 인상을 추진 중에 있다. 시멘트 업체들은 지난 4월 15일부터 시멘트 공급 가격을 톤당 5.4%(4000원)인상하기로 레미콘 업계와 합의했다. 건설업계의 반발로 아직 공급가를 올리진 못했지만, 증권가는 건설사 매출원가에서 시멘트가 차지하는 비중이 크지 않아 가격 인상이 이뤄질 것으로 내다본다.
국내 상장된 시멘트 업체는 쌍용양회(2013년 생산량 기준 시장점유율 23.1%), 동양시멘트(14.7%), 성신양회7,760원, ▼-60원, -0.77%(13.3%), 한일시멘트13,820원, ▲270원, 1.99%(12.4%), 한일현대시멘트13,790원, ▲80원, 0.58%(9.5%), 아세아시멘트10,250원, ▼-20원, -0.19%(6.4%), 유니온4,795원, ▲60원, 1.27%(국내 백시멘트 80% 점유) 등이 있다.
증권업계는 이들 중 아세아시멘트, 성신양회, 한일시멘트 3개 기업의 올해 실적이 전년보다 개선될 것으로 전망한다.
금융정보업체 와이즈에프엔이 제공하는 증권가 예상 실적(최근 3개월 평균치)에 따르면 올해 영업이익이 가장 크게 개선될 것으로 기대되는 기업은 아세아시멘트다. 전년 대비 263% 급증한 606억원의 영업이익이 예상된다.
성신양회는 56% 증가한 696억원, 한일시멘트는 25% 늘어난 1743억원의 영업이익이 기대된다.
최근 4분기 합산 순이익(올 1분기 포함)을 반영했을 때, 주가수익배수(PER)가 가장 낮은 기업은 한일시멘트로 10.7배를 기록 중이다.
[시멘트 업계]
[한국투자교육연구소] 시멘트의 주원료는 석회석으로, 생산공장은 석회석 매장량이 풍부한 충북과 강원에 집중돼 있다. 대규모 설비투자가 필요한 산업으로 생산은 연중 균일하나 소비는 여름(3분기)과 겨울(1분기)은 기후의 영향을 받아 제한적이다. 소비지 연결과 계절성 극복을 위한 물류기능이 중요하며, 에너지 소모가 큰 에너지 다소비 산업이다.
한국시멘트협회에 따르면 2013년 시멘트 생산량은 4730만톤으로 전년 대비 9.3% 증가했다.
시멘트의 원가 중 큰 비중을 차지하는 것은 유연탄이다. 증권업계에 따르면 유연탄은 시멘트 원가 중 약 30%를 차지하고 있다. 유연탄은 대부분 수입에 의존한다. 따라서 환율이 내리거나 유연탄 가격이 하락하면 원가율이 개선된다.
시멘트 업체는 2014년 들어 시멘트 가격을 또 한 차례 인상한다. 지난 2011년과 2012년에 이어 세 번째다. 라파츠한라를 시작으로 동양시멘트, 쌍용양회, 성신양회, 한일시멘트는 줄줄이 가격 인상을 통보했다. 현재 7만원 초반 수준인 시멘트 가격을 8만원 대로 올린다.
최근 가격 인상과 유연탄 가격 하락으로 시멘트 업체 수익성은 크게 개선되고 있다.
[주요 기업 및 시장점유율]
쌍용양회: 23.1%
동양시멘트: 14.7%
성신양회: 13.3%
한일시멘트: 12.4%
현대시멘트: 9.5%
아세아시멘트: 6.4%
유니온: 국내 백시멘트 80% 점유
*2013년 연간 기준, 생산량 기준
한국시멘트협회에 따르면 2013년 시멘트 생산량은 4730만톤으로 전년 대비 9.3% 증가했다.
시멘트의 원가 중 큰 비중을 차지하는 것은 유연탄이다. 증권업계에 따르면 유연탄은 시멘트 원가 중 약 30%를 차지하고 있다. 유연탄은 대부분 수입에 의존한다. 따라서 환율이 내리거나 유연탄 가격이 하락하면 원가율이 개선된다.
시멘트 업체는 2014년 들어 시멘트 가격을 또 한 차례 인상한다. 지난 2011년과 2012년에 이어 세 번째다. 라파츠한라를 시작으로 동양시멘트, 쌍용양회, 성신양회, 한일시멘트는 줄줄이 가격 인상을 통보했다. 현재 7만원 초반 수준인 시멘트 가격을 8만원 대로 올린다.
최근 가격 인상과 유연탄 가격 하락으로 시멘트 업체 수익성은 크게 개선되고 있다.
[주요 기업 및 시장점유율]
쌍용양회: 23.1%
동양시멘트: 14.7%
성신양회: 13.3%
한일시멘트: 12.4%
현대시멘트: 9.5%
아세아시멘트: 6.4%
유니온: 국내 백시멘트 80% 점유
*2013년 연간 기준, 생산량 기준
[시멘트 업계] 관련종목
주가 : 7월 8일 오후 12시 40분 현재
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 쌍용양회 | 11,550원 | ▼100원 (-0.9%) | 2,990 | 127 | -31 | 10.8 | 0.77 | 7.1% |
| 동양시멘트 | 3,180원 | ▲30원 (1%) | 1,257 | 32 | 1,028 | N/A | 0.96 | -36% |
| 현대시멘트 | 15,200원 | ▼1,000원 (-6.2%) | 625 | -31 | 1,989 | N/A | 37.97 | -3% |
| 성신양회 | 13,800원 | ▼200원 (-1.4%) | 1,134 | -80 | -194 | 38.7 | 1.00 | 2.6% |
| 한일시멘트 | 141,500원 | 0원 (0%) | 2,137 | 202 | 122 | 10.7 | 0.83 | 7.7% |
| 아세아 | 153,500원 | ▲6,000원 (4.1%) | 58 | 40 | 36 | 5 | 0.49 | 9.8% |
| 유니온 | 4,795원 | ▼25원 (-0.5%) | 258 | -3 | -1 | N/A | 0.39 | -2.3% |
* 기간 : 2014년 1월~3월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[쌍용양회] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 시멘트 제조업체로 국내 시장점유율 23% 점유. 석유, 환경자원, 임대사업 부문 등을 추가적으로 운영. |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 토목·주택건설경기 불황으로 시멘트 수요는 감소하는 추세 ▷ 최근 시멘트 가격 인상은 긍정적 |
| 경기변동 | ▷ 건설경기에 매우 민감 ▷ 하·동절기에 따른 비수기, 성수기 구분이 뚜렷함 |
| 주요제품 | ▷ 2014년 1분기 - 시멘트 (41%) - 에너지 (20%) - 레미콘 (12%) - 무역 (11%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 석회석(61%): (11년 2,956원/톤 → 12년 3,355원/톤 → 13년 1Q 3,479원/톤) ▷ 석고 : 쌍용에코텍 등에서 매입 (11년 28,839원/톤 → 12년 30,618원/톤 → 13년 1Q 33,249원/톤) ▷ 슬라그 : 포스코에서 매입 (11년 12,425원/톤 → 12년 13,336원/톤 → 13년 1Q 14,035원/톤) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 주택·토목 경기 호황 시 수혜 ▷ 유연탄 가격 하락시 수혜 ▷ 시멘트 가격 인상시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 산업은행, 신한은행, 서울보증보험, 자산관리공사 등 채권단이 주식의 46% 이상 보유 중 |
| 신규사업 | ▷ 세라믹 제조업 강화 및 자동차 엔진, 변속기 가공용 공구 사업 진출 ▷ 유리 제조원료인 저철분석회석 분체사업 진출 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 쌍용양회의 정보는 2014년 05월 20일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[쌍용양회] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[쌍용양회] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 태평양시멘트 | 본인 | 보통주 | 20,828,960 | 25.94 | 20,828,960 | 25.94 | - |
| 태평양시멘트 | 본인 | 우선주 | 1,250,000 | 1.55 | 1,250,000 | 1.55 | - |
| TCC Holdings | 계열사 | 우선주 | 3,910,050 | 4.87 | 3,910,050 | 4.87 | - |
| 계 | 보통주 | 20,828,960 | 25.94 | 20,828,960 | 25.94 | - | |
| 우선주 | 5,160,050 | 6.42 | 5,160,050 | 6.42 | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
