신영자산운용(이하 신영자산)이 지난 5월 한 달간 백산12,670원, ▲120원, 0.96%, 에스에프씨, 코오롱머티리얼 등을 순매수하고 삼영이엔씨1,980원, ▲119원, 6.39%, 태영건설2,785원, ▲35원, 1.27%, 디비케이 등의 지분을 줄인 것으로 나타났다.

신영자산은 지난 9일 지분을 5% 이상 확보했다고 신규 보고했다. 보고 기준일 이전인 지난 5월 30일 기준 백산의 지분 3.79%를 보유 했다. 이후 추가 매수해 6월 5일 지분 5%를 넘겨 공시 의무가 발생했다.

에스에프씨는 총 21차례에 걸쳐 지분율을 1.34%P 높였다. 코오롱머티리얼은 1.24%P, 삼영화학은 0.85%P 만큼 각각 지분율이 상승했다.

반면 삼영이엔씨는 총 15차례에 걸쳐 11억3000만원어치를 꾸준히 분할 매도했다. 태영건설은 53억3000만원, 디비케이는 9억6400만원어치의 주식을 팔아 비중을 줄였다.



신영자산은 보유지분 기준으로의 진도1,840원, ▼-17원, -0.92%의 주식을 가장 많이 보유하고 있다. 6월 13일 기준으로 보유지분율 16.08%, 보유 주식수는 161만2257주로 평가액 50억원 규모다. 이밖에 WISCOM2,060원, 0원, 0% 15.2%, 화천기공26,800원, ▲500원, 1.9% 15.11%, 일진파워10,200원, ▲50원, 0.49% 14.18%, KPX화인케미칼 12.92% 등의 지분을 다수 보유중이다. 현재 10% 이상 지분을 보유한 기업은 18개다. 10% 이상의 지분을 보유해 주요주주로 등록된 기업은 1주라도 보유 주식수의 변동이 있으면 5일(거래일 기준) 이내에 공시해야 할 의무가 있다.

한편, 평가액 기준으로 가장 많이 투자한 기업은 신도리코38,800원, ▲400원, 1.04%로 851억원어치를 투자 중이다. 에스에프에이21,150원, ▲900원, 4.44% 510억원, JB금융지주18,590원, ▼-160원, -0.85% 507억원, 메가스터디11,480원, ▲100원, 0.88% 463억원 등에 상대적으로 많은 금액을 투자하고 있다. 평가액 상위 기준 25개 기업은 다음과 같다.

단, 투자금액 평가액 기준은 신영자산이 5% 이상의 지분을 보유한 종목을 대상으로 집계됐다. 보유 지분이 5% 이하인 기업에 대해서는 공시의무가 없어 현재 보유상황을 알 수 없기 때문이다.
* 위 기사 표에 나온 신영자산의 지분율에는 일임계약에 따른 보유분도 모두 포함됐다. 채권혼합형 펀드 등 특별관계자 관계에 있는 회사가 보유한 지분은 제외했다.

[백산] 투자 체크 포인트

기업개요	인조가죽 제조 업체로 나이키, 아디다스, 리복 등 글로벌 신발 브랜드회사에 납품
사업환경	▷ 천연가죽 공급 감소로 대체소재인 합성피혁 수요는 증가할 것으로 전망 ▷ 나이키, 아디다스, 리복 등 글로벌 신발 브랜드의 합성가죽 시장점유율 25%를 차지 ▷ 차량 내장재 시장은 기존 PVC 합성피혁에서 PU 합성피혁로 대체되고 있음
경기변동	▷ 합성피혁은 생활필수품 용도로 생산되고 있어 경기변동에 둔감
주요제품	▷ DRY GRAIN : 스포츠신발, 자동차 용 인조가죽 (매출 비중 45%) ▷ NUBUCK : 스포츠신발 용 인조가죽 (매출 비중 27%) ▷ SUEDE : 스포츠신발, IT 용 인조가죽 (매출 비중 14%) *합성피혁 가격(단위당 10년 9272원 → 11년 9496원 → 12년 9835원 → 13년 9701원)
원재료	▷ 코팅용 수지 : 동성화학에서 매입 (매입 비중 51%) (10년 1719원 → 11년 1603원 → 12년 1877원 → 13년 1846원) ▷ 부직포 : 백산린텍스에서 매입 (매입 비중 36%) (10년 1799원 →11년 2256원 → 12년 1877원 → 13년 2322원) ▷ 무역용 상품 (매입 비중 13%) *괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수	▷ 의류, 스포츠용구(나이키, 아디다스) 판매 증가시 수혜 ▷ 수출 비중(93%)이 높아 환율 상승시 수혜 (2012.12)
리스크	▷ 신발용 합성피혁은 국내 및 대만업체와 치열하게 경쟁하는 중임 ▷ 수출 비중(89%, 2013)이 높아 환율 하락시 부정적
신규사업	▷ 무공해 P·U인공피혁 제품 양산 체제 돌입 ▷ 자동차 내장재 양산 진행 중

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 백산의 정보는 2014년 04월 24일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[백산] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.3월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	369	1,517	1,618	1,458
영업이익	32	76	170	117
영업이익률(%)	8.7%	5%	10.5%	8%
순이익(연결지배)	N/A	77	103	56
순이익률(%)	N/A	5.1%	6.4%	3.8%

주요투자지표
이시각 PER	17.30
이시각 PBR	1.40
이시각 ROE	8.10%
5년평균 PER	10.65
5년평균 PBR	1.01
5년평균 ROE	5.31%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[백산] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김한준	본인	보통주	4,366,740	18.04	3,966,740	16.39	시간외매도
김상화	친인척	보통주	3,196,940	13.21	3,196,940	13.21	-
김미연	친인척	보통주	2,597,580	10.73	2,597,580	10.73	-
김한성	친인척	보통주	2,644,720	10.93	2,444,720	10.10	시간외매도
김진우	친인척	보통주	307,770	1.27	307,770	1.27	-
구다회	친인척	보통주	300,000	1.24	300,000	1.24	-
김정우	친인척	보통주	318,320	1.32	268,320	1.10	시간외매도
안윤희	친인척	보통주	302,200	1.25	0	0.00	시간외매도
(주)호수의나라수오미	사업자 등록번호	보통주	0	0.00	175,870	0.73	장내매도
계		보통주	14,034,270	57.99	13,257,940	54.78	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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