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[즉시분석] 백산, 1Q 부진에도 신영자산 5%취득..왜?
신영자산운용에서 백산12,550원, ▲130원, 1.05%을 신규 보유해 관심을 끈다. 10일 오후 2시 13분 현재 백산은 전일보다 0.5%(30원) 내린 5490원에 거래되고 있다.
전일 신영자산운용은 백산 지분보유율이 5.08%가 됐다고 신규 보고했다. 세부변동내역을 보면 5월말까지 96만3860주를 보유하고 있었고, 6월 들어 26만4694주를 추가로 장내 매수했다. 단순 평균한 매수단가는 5559원이다.
이 같은 행보는 백산이 부진한 실적을 거둔 가운데 이뤄진 것이라 더욱 눈길을 끈다. 올해 1분기 별도 기준 매출액은 368억원으로 전년 동기 대비 9% 줄었다. 영업이익은 30% 감소한 31억원을, 연결 지배기준 순이익은 33% 줄어든 32억원을 각각 기록했다.
신영자산운용은 차량 내장재 매출비중이 확대되고 있는 점에 주목한 것으로 보인다. 올해 1분기 차량 내장재의 매출비중은 6%로 종전 1%~3% 대비 대폭 높아졌다.
최근 인체 유해성 논란으로 차량 내장재용으로 사용되던 PVC(폴리염화비닐) 합성피혁을 PU(폴리우레탄) 합성피혁이 대체한 영향으로 보인다. 백산은 PU(폴리우레탄) 합성피혁을 주력으로 생산한다.
또한 올해 3월부터 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%의 LF소나타 내장재로 공급한 점도 자동차 내장재 매출 비중 확대를 이끈 것으로 보인다. 가장 최근인 지난 5월 12일 리포트를 발표한 토러스투자증권에 따르면 이번에 백산이 공급하기 시작한 현대차 모델은 LF소나타 세부모델 중 중간급으로 가장 판매량이 높은 모델이 될 가능성이 높다. 또한 향후 현대·기아차 판매차량에 채용이 확대될 가능성도 있다고 내다봤다.
한편 백산은 합성피혁 제조사로 주로 나이키(NIKE), 아디다스(ADIDAS), 리복(REEBOK) 등 글로벌 스포츠용품 회사로 공급한다. 2010년부터 태블릿PC, 스마트폰 등 고가 전자기기 수요가 늘어나면서 전자제품 케이스 시장에 진입했고, 2011년에는 차량 내장재용 제품을 생산하기 시작했다.
[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
전일 신영자산운용은 백산 지분보유율이 5.08%가 됐다고 신규 보고했다. 세부변동내역을 보면 5월말까지 96만3860주를 보유하고 있었고, 6월 들어 26만4694주를 추가로 장내 매수했다. 단순 평균한 매수단가는 5559원이다.
이 같은 행보는 백산이 부진한 실적을 거둔 가운데 이뤄진 것이라 더욱 눈길을 끈다. 올해 1분기 별도 기준 매출액은 368억원으로 전년 동기 대비 9% 줄었다. 영업이익은 30% 감소한 31억원을, 연결 지배기준 순이익은 33% 줄어든 32억원을 각각 기록했다.
신영자산운용은 차량 내장재 매출비중이 확대되고 있는 점에 주목한 것으로 보인다. 올해 1분기 차량 내장재의 매출비중은 6%로 종전 1%~3% 대비 대폭 높아졌다.
최근 인체 유해성 논란으로 차량 내장재용으로 사용되던 PVC(폴리염화비닐) 합성피혁을 PU(폴리우레탄) 합성피혁이 대체한 영향으로 보인다. 백산은 PU(폴리우레탄) 합성피혁을 주력으로 생산한다.
또한 올해 3월부터 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%의 LF소나타 내장재로 공급한 점도 자동차 내장재 매출 비중 확대를 이끈 것으로 보인다. 가장 최근인 지난 5월 12일 리포트를 발표한 토러스투자증권에 따르면 이번에 백산이 공급하기 시작한 현대차 모델은 LF소나타 세부모델 중 중간급으로 가장 판매량이 높은 모델이 될 가능성이 높다. 또한 향후 현대·기아차 판매차량에 채용이 확대될 가능성도 있다고 내다봤다.
한편 백산은 합성피혁 제조사로 주로 나이키(NIKE), 아디다스(ADIDAS), 리복(REEBOK) 등 글로벌 스포츠용품 회사로 공급한다. 2010년부터 태블릿PC, 스마트폰 등 고가 전자기기 수요가 늘어나면서 전자제품 케이스 시장에 진입했고, 2011년에는 차량 내장재용 제품을 생산하기 시작했다.
[백산] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 인조가죽 제조 업체로 나이키, 아디다스, 리복 등 글로벌 신발 브랜드회사에 납품 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 천연가죽 공급 감소로 대체소재인 합성피혁 수요는 증가할 것으로 전망 ▷ 나이키, 아디다스, 리복 등 글로벌 신발 브랜드의 합성가죽 시장점유율 25%를 차지 ▷ 차량 내장재 시장은 기존 PVC 합성피혁에서 PU 합성피혁로 대체되고 있음 |
| 경기변동 | ▷ 합성피혁은 생활필수품 용도로 생산되고 있어 경기변동에 둔감 |
| 주요제품 | ▷ DRY GRAIN : 스포츠신발, 자동차 용 인조가죽 (매출 비중 45%) ▷ NUBUCK : 스포츠신발 용 인조가죽 (매출 비중 27%) ▷ SUEDE : 스포츠신발, IT 용 인조가죽 (매출 비중 14%) *합성피혁 가격(단위당 10년 9272원 → 11년 9496원 → 12년 9835원 → 13년 9701원) |
| 원재료 | ▷ 코팅용 수지 : 동성화학에서 매입 (매입 비중 51%) (10년 1719원 → 11년 1603원 → 12년 1877원 → 13년 1846원) ▷ 부직포 : 백산린텍스에서 매입 (매입 비중 36%) (10년 1799원 →11년 2256원 → 12년 1877원 → 13년 2322원) ▷ 무역용 상품 (매입 비중 13%) *괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 의류, 스포츠용구(나이키, 아디다스) 판매 증가시 수혜 ▷ 수출 비중(93%)이 높아 환율 상승시 수혜 (2012.12) |
| 리스크 | ▷ 신발용 합성피혁은 국내 및 대만업체와 치열하게 경쟁하는 중임 ▷ 수출 비중(89%, 2013)이 높아 환율 하락시 부정적 |
| 신규사업 | ▷ 무공해 P·U인공피혁 제품 양산 체제 돌입 ▷ 자동차 내장재 양산 진행 중 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 백산의 정보는 2014년 04월 24일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[백산] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[백산] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김한준 | 본인 | 보통주 | 4,366,740 | 18.04 | 3,966,740 | 16.39 | 시간외매도 |
| 김상화 | 친인척 | 보통주 | 3,196,940 | 13.21 | 3,196,940 | 13.21 | - |
| 김미연 | 친인척 | 보통주 | 2,597,580 | 10.73 | 2,597,580 | 10.73 | - |
| 김한성 | 친인척 | 보통주 | 2,644,720 | 10.93 | 2,444,720 | 10.10 | 시간외매도 |
| 김진우 | 친인척 | 보통주 | 307,770 | 1.27 | 307,770 | 1.27 | - |
| 구다회 | 친인척 | 보통주 | 300,000 | 1.24 | 300,000 | 1.24 | - |
| 김정우 | 친인척 | 보통주 | 318,320 | 1.32 | 268,320 | 1.10 | 시간외매도 |
| 안윤희 | 친인척 | 보통주 | 302,200 | 1.25 | 0 | 0.00 | 시간외매도 |
| (주)호수의나라수오미 | 사업자 등록번호 |
보통주 | 0 | 0.00 | 175,870 | 0.73 | 장내매도 |
| 계 | 보통주 | 14,034,270 | 57.99 | 13,257,940 | 54.78 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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