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[업종분석] 돼지고기 값 상승 지속...관련주는?
돼지고기 가격이 고공행진을 거듭하는 가운데 관련기업들이 수혜를 입을 수 있을지 주목된다.
통계청에 따르면 지난 5월의 축산물 물가지수는 110.8로 2011년 9월 111.6을 기록한 후 2년 9개월 만에 최고치를 기록했다. 축산물 물가지수는 쇠고기·돼지고기·닭고기·달걀 등의 가격을 종합·계산하고, 2010년 가격을 기준점(100)으로 놓고 산출한다.
특히 돼지고기의 물가지수가 121.1을 기록해 2012년 7월(121.9) 이후 가장 높았다. 전년 동기 대비 22%가 오른 수치다. AI(조류 인플루엔자)의 영향 등으로 대체재인 돼지고기의 수요가 크게 늘었는 분석이다. 관련업계에 따르면 돼지유행설사병(PED)에 따른 미국의 돼지고기 수출 감소와 기상조건 악화로 인한 호주의 돼지고기 공급 축소로 향후 돼지고기 가격은 강세를 이어갈 것으로 예상된다.
▷ 양돈업체 '주목'
9일 아이투자(www.itooza.com)는 돼지고기 가격 상승으로 실적에 긍정적인 영향을 받을 수 있는 기업들을 찾아봤다. 조사 결과, 양돈업을 영위 중인 팜스코2,740원, ▲175원, 6.82%, 선진6,290원, ▲100원, 1.62%, 팜스토리1,186원, ▼-3원, -0.25% 등이 관련기업으로 나왔다. 양돈업체들은 돼지고기 가격이 오르면 즉각적으로 제품가 인상이 가능해 유리하다.
실제 팜스코의 사업보고서를 보면, 제품 판매단가가 돼지고기 가격과 동행하는 모습을 볼 수 있다. 돼지고기 가격(탕박, 전국 평균 기준)이 2011년 킬로그램당 5691원에서 2012년 3878원, 2013년 3498원으로 하락하자 팜스코의 신선육 평균 판매단가 역시 킬로그램당 1만530원에서 7147원으로 떨어졌다. 올 1분기 돼지가격이 4100원으로 반등하자 팜스코는 판매단가를 7773원으로 올렸다.
팜스코는 하림 그룹 계열의 배합사료, 신선육 판매 업체다. 계열사 포크랜드, 팜스원, 포크빌, 하이팜 등을 통해 계열화 사업을 하고 있다. 계열화란 종자에서부터 사육, 도축, 판매에 이르기까지 전 과정을 통튼 사업이다. 팜스코는 계열화, 신선육, 육가공 등 양돈 부문에서 연결 기준 매출의 45% 가량을 올린다.
유사한 사업을 하는 선진도 같은 하림 그룹 계열이다. 팜스코와 마찬가지로 배합사료, 신선육 사업을 한다. 매출 비중은 배합사료 55%, 신선육 45%다. 선진의 신선육 브랜드는 선진포크다.
팜스토리는 이지바이오 계열이다. 배합사료 부문과 돼지고기, 쇠고기를 판매하는 식육사업을 하고 있다. 자회사를 통해 닭고기, 오리고기 사업도 한다. 연결 기준 매출 비중은 사료 61%, 식육 21%다.
▷ 원재료가 하락으로 수익성↑
돼지고기 가격의 상승과 더불어 배합사료의 원재료인 옥수수 가격 하락도 긍정적이다. 시카고상품거래소(CBOT)에 따르면 2012년 8월 부셸당 8달러 선을 넘어서며 사상 최고 수준에 달했던 옥수수 선물 가격은 지난해 7월 중순 급락해 현재 5달러 아래에 머물고 있다. 지난 4일 기준 가격은 4.56달러로 1년 전 대비 30% 가량 낮은 수준이다.
이에 힘입어 3개 기업은 올 1분기 수익성이 개선됐다. 팜스코2,740원, ▲175원, 6.82%의 영업이익은 63억원으로 전년 동기 대비 흑자전환했고, 팜스토리의 영업이익은 87억원으로 196% 급증했다. 선진의 영업이익은 99억원으로 65% 늘었다.
최근 4분기 합산 실적 기준 주가수익배수(PER)가 가장 낮은 기업은 선진으로 8.1배를 기록 중이다.
[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
통계청에 따르면 지난 5월의 축산물 물가지수는 110.8로 2011년 9월 111.6을 기록한 후 2년 9개월 만에 최고치를 기록했다. 축산물 물가지수는 쇠고기·돼지고기·닭고기·달걀 등의 가격을 종합·계산하고, 2010년 가격을 기준점(100)으로 놓고 산출한다.
특히 돼지고기의 물가지수가 121.1을 기록해 2012년 7월(121.9) 이후 가장 높았다. 전년 동기 대비 22%가 오른 수치다. AI(조류 인플루엔자)의 영향 등으로 대체재인 돼지고기의 수요가 크게 늘었는 분석이다. 관련업계에 따르면 돼지유행설사병(PED)에 따른 미국의 돼지고기 수출 감소와 기상조건 악화로 인한 호주의 돼지고기 공급 축소로 향후 돼지고기 가격은 강세를 이어갈 것으로 예상된다.
▷ 양돈업체 '주목'
9일 아이투자(www.itooza.com)는 돼지고기 가격 상승으로 실적에 긍정적인 영향을 받을 수 있는 기업들을 찾아봤다. 조사 결과, 양돈업을 영위 중인 팜스코2,740원, ▲175원, 6.82%, 선진6,290원, ▲100원, 1.62%, 팜스토리1,186원, ▼-3원, -0.25% 등이 관련기업으로 나왔다. 양돈업체들은 돼지고기 가격이 오르면 즉각적으로 제품가 인상이 가능해 유리하다.
실제 팜스코의 사업보고서를 보면, 제품 판매단가가 돼지고기 가격과 동행하는 모습을 볼 수 있다. 돼지고기 가격(탕박, 전국 평균 기준)이 2011년 킬로그램당 5691원에서 2012년 3878원, 2013년 3498원으로 하락하자 팜스코의 신선육 평균 판매단가 역시 킬로그램당 1만530원에서 7147원으로 떨어졌다. 올 1분기 돼지가격이 4100원으로 반등하자 팜스코는 판매단가를 7773원으로 올렸다.
팜스코는 하림 그룹 계열의 배합사료, 신선육 판매 업체다. 계열사 포크랜드, 팜스원, 포크빌, 하이팜 등을 통해 계열화 사업을 하고 있다. 계열화란 종자에서부터 사육, 도축, 판매에 이르기까지 전 과정을 통튼 사업이다. 팜스코는 계열화, 신선육, 육가공 등 양돈 부문에서 연결 기준 매출의 45% 가량을 올린다.
유사한 사업을 하는 선진도 같은 하림 그룹 계열이다. 팜스코와 마찬가지로 배합사료, 신선육 사업을 한다. 매출 비중은 배합사료 55%, 신선육 45%다. 선진의 신선육 브랜드는 선진포크다.
팜스토리는 이지바이오 계열이다. 배합사료 부문과 돼지고기, 쇠고기를 판매하는 식육사업을 하고 있다. 자회사를 통해 닭고기, 오리고기 사업도 한다. 연결 기준 매출 비중은 사료 61%, 식육 21%다.
▷ 원재료가 하락으로 수익성↑
돼지고기 가격의 상승과 더불어 배합사료의 원재료인 옥수수 가격 하락도 긍정적이다. 시카고상품거래소(CBOT)에 따르면 2012년 8월 부셸당 8달러 선을 넘어서며 사상 최고 수준에 달했던 옥수수 선물 가격은 지난해 7월 중순 급락해 현재 5달러 아래에 머물고 있다. 지난 4일 기준 가격은 4.56달러로 1년 전 대비 30% 가량 낮은 수준이다.
이에 힘입어 3개 기업은 올 1분기 수익성이 개선됐다. 팜스코2,740원, ▲175원, 6.82%의 영업이익은 63억원으로 전년 동기 대비 흑자전환했고, 팜스토리의 영업이익은 87억원으로 196% 급증했다. 선진의 영업이익은 99억원으로 65% 늘었다.
최근 4분기 합산 실적 기준 주가수익배수(PER)가 가장 낮은 기업은 선진으로 8.1배를 기록 중이다.
[팜스코] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 하림 계열의 배합사료 업체, 신선육 판매 및 도축업도 함 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 육류 소비 증가로 시장 성장세 ▷ 하림과 이지바이오 등 대기업 중심으로 시장 재편중 |
| 경기변동 | ▷ 축산업 경기에 밀접하게 반응. 일반적인 경기흐름과 무관 |
| 주요제품 | ▷ 양돈사료 (매출 비중 32.14%) ▷ 돈육 : 하이포크 (매출 비중 16.71%) ▷ 양계사료 (매출 비중 12.33%) |
| 원재료 | ▷ 사료원료 ▷ 원료육 ▷ 옥수수 |
| 실적변수 | ▷ 배합사료의 원료인 옥수수, 소맥, 대두박 등의 수입가격 하락시 수혜 ▷ 가축질병 창궐하면 실적 급감 |
| 리스크 | ▷ 원재료 수입에 의존해 원재료 가격상승과 환율 상승시 부정적 ▷ 부채비율 132%, 차입금 비중 39.5% |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 팜스코의 정보는 2014년 05월 16일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[팜스코] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[팜스코] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 제일홀딩스(주) | 본인 | 보통주 | 20,692,662 | 58.12 | 20,692,662 | 56.34 | - |
| 김홍국 | 임원 | 보통주 | 34,270 | 0.10 | 71,017 | 0.19 | - |
| 김홍국 | 임원 | 우선주 | 36,747 | 3.28 | 0 | 0 | 보통주 전환 |
| 계 | 보통주 | 20,726,932 | 58.22 | 20,763,679 | 56.53 | - | |
| 우선주 | 36,747 | 3.28 | 0 | 0 | - | ||
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