아이투자 뉴스 > 전체
아이투자 전체 News 글입니다.
[즉시분석] 삼양통상, 주가 강세...1Q 실적 반영?
피혁 제조사 삼양통상49,700원, ▼-300원, -0.6%의 주가가 강세를 보여 눈길을 끈다. 2일 오후 1시 59분 현재 삼양통상은 전일 대비 4.3% 오른 3만6200원에 거래되고 있다.
이 회사 주가는 연초 2만6050원(1월 2일 종가)에 불과했으나, 2월 이후 강세를 본격화해 3만원 선을 돌파했다. 그리고 지난달 30일 5년래 최고가인 3만7900원을 기록했다.
삼양통상의 주가 강세 배경엔 양호한 실적과 저평가 매력이 자리하고 있는 것으로 보인다.
삼양통상은 지난 1분기 개선된 실적을 냈다. 별도기준 매출액은 481억원으로 전년 동기 대비 12% 증가했고, 영업이익은 30억9500만원으로 15% 늘었다. 연결 지배지분 순이익은 21억5900만원으로 18% 증가했다.
주력 제품인 가죽 원단의 판매가 늘고 평균 판매단가가 상승한 결과로 풀이된다. 분기보고서에 따르면 지난 1분기 피혁 제품 생산실적은 475원으로 지난해 같은 기간보다 20% 증가했다. 또한 내수용 피혁 판매 평균단가는 수량당 3302원, 수출용 단가는 3133원으로 각각 7%씩 올랐다.
경쟁사의 구조조정으로 시장지배력이 한층 강화됐고, 가격 경쟁도 완화된 것으로 보인다. 주요 원재료인 원피 가격 상승으로 업계가 고전하던 와중에 저가 공세를 펄쳤던 유니켐과 신우의 영업환경이 최근 급격히 악화됐다. 유니켐은 자본잠식 상태이고, 신우는 회생절차를 진행하고 있다. 이에 따라 업계 상위 기업인 조광피혁과 삼양통상이 반사익을 보고 있는 것으로 풀이된다.
환율 약세도 긍정적이다. 삼양통상은 원피를 전량 수입하는 등 외하부채가 많아 원/달러 환율이 내려야 유리하다. 분기보고서에 따르면 삼양통상은 원/달러 환율이 10% 하락하면 42억4700만원의 외환이익이 발생한다. 현재 원/달러 환율은 1010원~1020원 수준으로 지난 1분기보다 5% 가량 떨어진 상태다.
최근 주가가 올랐지만 삼양통상의 시가총액은 여전히 순운전자본 아래에 머물고 있다. 지난 1분기 말 기준 삼양통상의 순운전자본(유동자산-유동부채)은 1168억원이다. 현재 시가총액은 1084억원으로 순운전자본에 못 미친다. 가치투자의 창시자이자 워렌 버핏의 스승인 벤저민 그레이엄은 순운전자본을 적정 가치로 보고, 시가총액이 그보다 아래에서 거래되면 저평가 된 것으로 봤다.
최근 4분기 합산 실적(1분기 포함)을 반영한 삼양통상의 주가수익배수(PER)는 29.3배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.51배, 자기자본이익률(ROE)은 1.7%다.
[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이 회사 주가는 연초 2만6050원(1월 2일 종가)에 불과했으나, 2월 이후 강세를 본격화해 3만원 선을 돌파했다. 그리고 지난달 30일 5년래 최고가인 3만7900원을 기록했다.
삼양통상의 주가 강세 배경엔 양호한 실적과 저평가 매력이 자리하고 있는 것으로 보인다.
삼양통상은 지난 1분기 개선된 실적을 냈다. 별도기준 매출액은 481억원으로 전년 동기 대비 12% 증가했고, 영업이익은 30억9500만원으로 15% 늘었다. 연결 지배지분 순이익은 21억5900만원으로 18% 증가했다.
주력 제품인 가죽 원단의 판매가 늘고 평균 판매단가가 상승한 결과로 풀이된다. 분기보고서에 따르면 지난 1분기 피혁 제품 생산실적은 475원으로 지난해 같은 기간보다 20% 증가했다. 또한 내수용 피혁 판매 평균단가는 수량당 3302원, 수출용 단가는 3133원으로 각각 7%씩 올랐다.
경쟁사의 구조조정으로 시장지배력이 한층 강화됐고, 가격 경쟁도 완화된 것으로 보인다. 주요 원재료인 원피 가격 상승으로 업계가 고전하던 와중에 저가 공세를 펄쳤던 유니켐과 신우의 영업환경이 최근 급격히 악화됐다. 유니켐은 자본잠식 상태이고, 신우는 회생절차를 진행하고 있다. 이에 따라 업계 상위 기업인 조광피혁과 삼양통상이 반사익을 보고 있는 것으로 풀이된다.
환율 약세도 긍정적이다. 삼양통상은 원피를 전량 수입하는 등 외하부채가 많아 원/달러 환율이 내려야 유리하다. 분기보고서에 따르면 삼양통상은 원/달러 환율이 10% 하락하면 42억4700만원의 외환이익이 발생한다. 현재 원/달러 환율은 1010원~1020원 수준으로 지난 1분기보다 5% 가량 떨어진 상태다.
최근 주가가 올랐지만 삼양통상의 시가총액은 여전히 순운전자본 아래에 머물고 있다. 지난 1분기 말 기준 삼양통상의 순운전자본(유동자산-유동부채)은 1168억원이다. 현재 시가총액은 1084억원으로 순운전자본에 못 미친다. 가치투자의 창시자이자 워렌 버핏의 스승인 벤저민 그레이엄은 순운전자본을 적정 가치로 보고, 시가총액이 그보다 아래에서 거래되면 저평가 된 것으로 봤다.
최근 4분기 합산 실적(1분기 포함)을 반영한 삼양통상의 주가수익배수(PER)는 29.3배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.51배, 자기자본이익률(ROE)은 1.7%다.
[신영자산운용 5% 이상 보유기업]
[한국투자교육연구소] 신영자산운용(이하 신영자산)은 한국투자밸류자산운용과 더불어 대표적인 국내 가치투자 기관이다. 지난 1956년 설립된 신영증권의 자회사(지분율 85.9%)로 1996년 출범했다. 2014년 1월 2일 기준 주식형펀드의 운용 순자산 총액은 3조867억원이다.
5% 이상 지분을 가진 주주는 매달 변동내역과 보유현황을 공시할 의무가 있다. 신영자산은 매달 10일쯤 내역을 공시한다.
[신규 보고 종목과 지분율 -2013.12.1~2013.12.30](*실거래일 기준)
휴맥스 5.1%, 네오위즈인터넷 5.1%, 한섬 5%, S&T모티브 5%
[보유 지분율 상위 25선 -2014년 1월 10일 기준]
한진 18.4%, 화천기공 15.3%, WISCOM 15.2%, 진도 15.1%, KC코트렐 15%, 일신방직 14.3%, 피에스케이 14.2% 신도리코 12.9%, 신세계 I&C 12.5%, KCC건설 12.5%, 원익머트리얼즈 11.2%, 메가스터디 10.9%, 삼영이엔씨 10.7%, KPX화인케미칼 10.7%, 에스에프씨 10.6%, 대한제당 10.2%, 세이브존I&C 10.2%, 백광소재 10.1%, 화천기계 9.8%, 듀오백코리아 9.7%, 나라엠앤디 9.7%, 건설화학 9.5%, 삼양통상 9.1%, 농심홀딩스 8.9%, 한국제지 8.9%
5% 이상 지분을 가진 주주는 매달 변동내역과 보유현황을 공시할 의무가 있다. 신영자산은 매달 10일쯤 내역을 공시한다.
[신규 보고 종목과 지분율 -2013.12.1~2013.12.30](*실거래일 기준)
휴맥스 5.1%, 네오위즈인터넷 5.1%, 한섬 5%, S&T모티브 5%
[보유 지분율 상위 25선 -2014년 1월 10일 기준]
한진 18.4%, 화천기공 15.3%, WISCOM 15.2%, 진도 15.1%, KC코트렐 15%, 일신방직 14.3%, 피에스케이 14.2% 신도리코 12.9%, 신세계 I&C 12.5%, KCC건설 12.5%, 원익머트리얼즈 11.2%, 메가스터디 10.9%, 삼영이엔씨 10.7%, KPX화인케미칼 10.7%, 에스에프씨 10.6%, 대한제당 10.2%, 세이브존I&C 10.2%, 백광소재 10.1%, 화천기계 9.8%, 듀오백코리아 9.7%, 나라엠앤디 9.7%, 건설화학 9.5%, 삼양통상 9.1%, 농심홀딩스 8.9%, 한국제지 8.9%
[신영자산운용 5% 이상 보유기업] 관련종목
주가 : 6월 2일 오후 14시 17분 현재
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 한진 | 34,450원 | 0원 (0%) | 3,212 | 113 | 53 | 295.2 | 0.57 | 0.2% |
| 화천기공 | 60,700원 | ▲3,000원 (5.2%) | 2,145 | 141 | 150 | 8.4 | 0.55 | 6.5% |
| 진도 | 3,085원 | ▼150원 (-4.6%) | 1,525 | 71 | 2 | 155.4 | 0.48 | 0.3% |
| KC코트렐 | 6,840원 | ▼260원 (-3.7%) | 416 | -30 | -26 | N/A | 1.04 | -0.6% |
| 일신방직 | 134,500원 | ▼2,000원 (-1.5%) | 3,111 | 168 | 317 | 10.3 | 0.52 | 5% |
| WISCOM | 5,280원 | ▼20원 (-0.4%) | 1,408 | 61 | 49 | 16.2 | 0.68 | 4.2% |
| 신도리코 | 67,300원 | ▼400원 (-0.6%) | 5,107 | 318 | 263 | 25.9 | 0.83 | 3.2% |
| 피에스케이 | 13,550원 | 0원 (0%) | 1,011 | 136 | 167 | 16.5 | 1.78 | 10.8% |
| 신세계 I&C | 75,800원 | ▼500원 (-0.7%) | 549 | 36 | 33 | 10.6 | 0.85 | 8% |
| KCC건설 | 9,510원 | ▼240원 (-2.5%) | 10,811 | -557 | -1,407 | N/A | 0.75 | -50.3% |
| 원익머트리얼즈 | 45,850원 | ▼150원 (-0.3%) | 1,309 | 266 | 193 | 14.7 | 1.86 | 12.7% |
| 메가스터디 | 65,700원 | ▼1,100원 (-1.6%) | 497 | 77 | N/A | 11.1 | 1.13 | 10.1% |
| KPX화인케미칼 | 22,350원 | ▼150원 (-0.7%) | 373 | -110 | N/A | N/A | 0.95 | -40.8% |
| 세이브존I&C | 6,700원 | ▲100원 (1.5%) | 453 | 91 | N/A | 12.6 | 0.94 | 7.5% |
| 백광소재 | 23,900원 | ▼50원 (-0.2%) | 301 | 8 | 14 | 11.2 | 0.58 | 5.2% |
| 대한제당 | 32,550원 | ▲350원 (1.1%) | 2,727 | 88 | N/A | 22.5 | 0.54 | 2.4% |
| 화천기계 | 29,200원 | ▲400원 (1.4%) | 706 | 27 | 25 | 7.7 | 0.52 | 6.7% |
| 디비케이 | 3,945원 | ▼55원 (-1.4%) | 158 | -2 | -1 | N/A | 0.54 | -2.1% |
| 나라엠앤디 | 3,030원 | ▲5원 (0.2%) | 186 | 15 | 16 | 9.1 | 0.59 | 6.5% |
| 삼영이엔씨 | 8,600원 | ▼210원 (-2.4%) | 88 | 18 | 18 | 10.3 | 1.09 | 10.7% |
| 건설화학 | 44,150원 | ▼1,350원 (-3%) | 3,205 | 245 | 402 | 7.4 | 0.81 | 11% |
| 농심홀딩스 | 115,000원 | 0원 (0%) | 200 | 164 | 488 | 10.9 | 0.73 | 6.7% |
| 한국제지 | 25,300원 | ▼700원 (-2.7%) | 6,507 | 78 | 94 | 13.8 | 0.27 | 2% |
| 삼양통상 | 36,100원 | ▲1,400원 (4%) | 1,628 | 2 | 34 | 30.7 | 0.49 | 1.6% |
| 에스에프씨 | 3,870원 | ▼130원 (-3.3%) | 147 | 13 | 15 | 12.5 | 1.08 | 8.7% |
* 기간 : 2014년 1월~3월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[삼양통상] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 가죽을 수입·가공해 피혁원단을 제조 ·판매하는 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 중국·남미 피혁업체의 급속한 성장으로 경쟁 심화 ▷ 국내 업체는 원가절감을 위해 해외로 공장 이전, 고부가가치 제품(카 시트, 가구용 가죽 등) 개발 중 |
| 경기변동 | 섬유, 신발, 레져스포츠 산업 경기에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 피혁 (97%, 11년 2965원 → 12년 2887원 → 13년 3030원) *괄호안은 매출 비중 및 내수 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 원피: 미국 등지에서 수입 (81.3%, 11년 8만9504원 → 12년 9만6513원 → 13년 10만2546원) ▷ 가공용 약품 및 안료: 유럽 등지에서 수입 (18.7%) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 주요 원재료인 원피 가격 하락시 수혜 ▷ 원·부자재 99%를 수입해 환율 하락시 수혜 ▷ 신규 바이어 발굴 시 거래선 다변화로 수혜 |
| 리스크 | ▷ 환율 상승 시 원가율 부담 가중 ▷ 경기 불황시 고가 가죽제품 수요 감소 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 삼양통상의 정보는 2014년 05월 22일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[삼양통상] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[삼양통상] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 허남각 | 본인 | 보통주 | 600,000 | 20.00 | 600,000 | 20.00 | - |
| 허동수 | 제 | 보통주 | 134,460 | 4.48 | 134,460 | 4.48 | - |
| 허광수 | 제 | 보통주 | 94,500 | 3.15 | 94,500 | 3.15 | - |
| 허준홍 | 자 | 보통주 | 525,000 | 17.50 | 585,000 | 19.50 | - |
| 허세홍 | 조카 | 보통주 | 50,000 | 1.67 | 50,000 | 1.67 | - |
| 허자홍 | 조카 | 보통주 | 25,000 | 0.83 | 25,000 | 0.83 | - |
| 허서홍 | 조카 | 보통주 | 50,000 | 1.67 | 50,000 | 1.67 | - |
| 계 | 보통주 | 1,478,960 | 49.30 | 1,538,960 | 51.30 | - | |
| 우선주 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
