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[미리분석] 텍셀네트컴, 연결 순익 '흑전'...배경은?
텍셀네트컴이 개선된 실적을 발표해 관심을 끈다.
29일 증권업계에 따르면 텍셀네트컴은 지난 1분기 연결 매출액이 295억원으로 전년 동기 대비 39% 증가했다고 전날 공시했다. 영업이익은 지난해 1분기 32억원 적자에서 올 1분기 25억원 흑자로, 지배지분 순이익은 31억원 적자에서 26억원 흑자로 각각 돌아섰다.
1분기 실적을 반영할 경우, 텍셀네트컴의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 10.2배에서 6.6배로 내려간다. 주가순자산배수(PBR)는 1.34배에서 1.32배로 하락하고, 자기자본이익률(ROE)은 13.2%에서 20%로 오른다.
텍셀네트컴의 수익성이 대폭 개선된 것은 100% 종속회사인 세종상호저축은행의 실적 개선 덕분이다. 1분기 세종상호저축은행의 매출액은 102억원으로 전년 동기 대비 18% 늘었다. 순이익은 13억원으로 전년 동기 36억원 적자 대비 흑자전환했다.
이 은행은 최근 영업이익이 흑자 행진을 지속하고 있다. 6월 결산법인인 세종상호저축은행의 지난해(12년 7월 ~ 13년 6월) 영업이익은 155억원 적자였으나, 최근 사업연도 반기(13년 7월 ~ 12월)엔 30억원 흑자를 기록했다. 2011년부터 개선된 예대마진(이자수익-이자비용) 덕분인 것으로 풀이된다. 2011년 84억원이던 예대마진은 2012년 97억원, 지난해 182억원으로 늘었다. 지난해 1월부터 12월까지의 예대마진은 249억원으로 더 증가했다. 2010년 5.2% 불과했던 예대마진율이 2013년 12월 말엔 11.9%까지 상승했다.
지난 3월 중순 종속회사로 신규 편입한 한중선박기계의 실적도 일부 반영된 것으로 보인다. 지난 1분기 한중선박기계의 매출은 53억원, 순이익은 7억7300만원을 각각 기록했다. 반면 텍셀네트컴의 본업은 실적 기여도가 낮았다. 1분기 별도 영업이익이 6300만원으로 전년 동기 1억2500만원보다 감소했다.
텍셀네트컴은 네트워크 설계와 장비공급, 설치 및 유지보수 등 네트워크 통합솔루션을 제공하는 회사다. 주요영역은 금융기관의 데이터·전화·영상 등 정보를 단일 네트워크로 전송하는 통합정보통신망 구축, 기업의 본·지사간의 업무용 전용사설망 및 인트라넷의 구축, 인터넷서비스 및 e-Business 네트워크 구축 등이다.
텍셀네트컴은 종속회사 편입을 통해 연결 실적을 늘리고 있다. 지난 2012년 12월 세종상호저축은행 유상증자에 참여해 지분 100%를 취득한 데 이어 올 3월 19일엔 조선기자재 제조사 한중선박기계의 지분 60%를 인수했다. 이 밖에 정보서비스 전문업체 멀티비츠이미지(지분율 100%), 이 회사의 자회사인 포토코어(61.18%), 컴퓨터시스템 설계 사업을 하는 티엑스넷(100%)을 종속기업으로 두고 있다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 2%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 텍셀네트컴의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 27위(상위 2%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
29일 증권업계에 따르면 텍셀네트컴은 지난 1분기 연결 매출액이 295억원으로 전년 동기 대비 39% 증가했다고 전날 공시했다. 영업이익은 지난해 1분기 32억원 적자에서 올 1분기 25억원 흑자로, 지배지분 순이익은 31억원 적자에서 26억원 흑자로 각각 돌아섰다.
1분기 실적을 반영할 경우, 텍셀네트컴의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 10.2배에서 6.6배로 내려간다. 주가순자산배수(PBR)는 1.34배에서 1.32배로 하락하고, 자기자본이익률(ROE)은 13.2%에서 20%로 오른다.
텍셀네트컴의 수익성이 대폭 개선된 것은 100% 종속회사인 세종상호저축은행의 실적 개선 덕분이다. 1분기 세종상호저축은행의 매출액은 102억원으로 전년 동기 대비 18% 늘었다. 순이익은 13억원으로 전년 동기 36억원 적자 대비 흑자전환했다.
이 은행은 최근 영업이익이 흑자 행진을 지속하고 있다. 6월 결산법인인 세종상호저축은행의 지난해(12년 7월 ~ 13년 6월) 영업이익은 155억원 적자였으나, 최근 사업연도 반기(13년 7월 ~ 12월)엔 30억원 흑자를 기록했다. 2011년부터 개선된 예대마진(이자수익-이자비용) 덕분인 것으로 풀이된다. 2011년 84억원이던 예대마진은 2012년 97억원, 지난해 182억원으로 늘었다. 지난해 1월부터 12월까지의 예대마진은 249억원으로 더 증가했다. 2010년 5.2% 불과했던 예대마진율이 2013년 12월 말엔 11.9%까지 상승했다.
지난 3월 중순 종속회사로 신규 편입한 한중선박기계의 실적도 일부 반영된 것으로 보인다. 지난 1분기 한중선박기계의 매출은 53억원, 순이익은 7억7300만원을 각각 기록했다. 반면 텍셀네트컴의 본업은 실적 기여도가 낮았다. 1분기 별도 영업이익이 6300만원으로 전년 동기 1억2500만원보다 감소했다.
텍셀네트컴은 네트워크 설계와 장비공급, 설치 및 유지보수 등 네트워크 통합솔루션을 제공하는 회사다. 주요영역은 금융기관의 데이터·전화·영상 등 정보를 단일 네트워크로 전송하는 통합정보통신망 구축, 기업의 본·지사간의 업무용 전용사설망 및 인트라넷의 구축, 인터넷서비스 및 e-Business 네트워크 구축 등이다.
텍셀네트컴은 종속회사 편입을 통해 연결 실적을 늘리고 있다. 지난 2012년 12월 세종상호저축은행 유상증자에 참여해 지분 100%를 취득한 데 이어 올 3월 19일엔 조선기자재 제조사 한중선박기계의 지분 60%를 인수했다. 이 밖에 정보서비스 전문업체 멀티비츠이미지(지분율 100%), 이 회사의 자회사인 포토코어(61.18%), 컴퓨터시스템 설계 사업을 하는 티엑스넷(100%)을 종속기업으로 두고 있다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 2%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 텍셀네트컴의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 27위(상위 2%)를 차지했다.중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[네트워크 통합(NI) 관련 기업]
[한국투자교육연구소] NI란 Network Integration의 약자로 흩어져있는 네트워크를 하나의 단위로 통합해서 고객의 환경에 맞는 최적화된 네트워크 서비스를 제공하는 것을 뜻한다.
NI사업은 크게 네트워크 장비 설계 및 구축 컨설팅, 설계/설치 기술, 관련 하드웨어 및 소프트웨어, 유지보수으로 구분된다.
국내 NI산업은 정보통신사업의 인프라 구축이 대부분 완료되면서 과거처럼 대규모 신규 투자는 줄어든 상태다. 2010년 전체 IT생산액 기준, 수출 비중은 약 5%다. 내수 중심의 시장을 형성하고 있으며, 신규 설치 및 기존 거래업체 유지보수, 신규 장비 교체 위주 영업이 대부분이다.
국내 IT서비스 시장(SI/NI)은 삼성SDS, LG CNS처럼 그룹 IT서비스를 담당하는 대내시장과 IT계열사가 없는 업체가 속해 있는 대외시장으로 나뉜다. 대내시장이 전체 IT서비스의 63%를 차지하고 있다. 대외시장의 경우 다수의 업체가 참여하고 있어 경쟁이 치열하다.
주요 발주처는 공공기관 및 금융권이다. 따라서 이들의 IT서비스 설비투자 계획이 중요하다. 더불어 인력관리, 안정된 네트워크 유지와 빠른 복구, 새로운 IT기술에 맞는 신규 솔루션 공급 능력이 중요 경쟁 요인이다.
[네트워크 통합을 위한 시스템 구축업체]
누리텔레콤, 대신정보통신, 링네트, 에스넷, 오늘과내일, 오픈베이스, 인성정보, 케이디씨, 콤텍시스템, 텍셀네트컴
NI사업은 크게 네트워크 장비 설계 및 구축 컨설팅, 설계/설치 기술, 관련 하드웨어 및 소프트웨어, 유지보수으로 구분된다.
국내 NI산업은 정보통신사업의 인프라 구축이 대부분 완료되면서 과거처럼 대규모 신규 투자는 줄어든 상태다. 2010년 전체 IT생산액 기준, 수출 비중은 약 5%다. 내수 중심의 시장을 형성하고 있으며, 신규 설치 및 기존 거래업체 유지보수, 신규 장비 교체 위주 영업이 대부분이다.
국내 IT서비스 시장(SI/NI)은 삼성SDS, LG CNS처럼 그룹 IT서비스를 담당하는 대내시장과 IT계열사가 없는 업체가 속해 있는 대외시장으로 나뉜다. 대내시장이 전체 IT서비스의 63%를 차지하고 있다. 대외시장의 경우 다수의 업체가 참여하고 있어 경쟁이 치열하다.
주요 발주처는 공공기관 및 금융권이다. 따라서 이들의 IT서비스 설비투자 계획이 중요하다. 더불어 인력관리, 안정된 네트워크 유지와 빠른 복구, 새로운 IT기술에 맞는 신규 솔루션 공급 능력이 중요 경쟁 요인이다.
[네트워크 통합을 위한 시스템 구축업체]
누리텔레콤, 대신정보통신, 링네트, 에스넷, 오늘과내일, 오픈베이스, 인성정보, 케이디씨, 콤텍시스템, 텍셀네트컴
[네트워크 통합(NI) 관련 기업] 관련종목
주가 : 5월 28일 종가 기준
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 누리텔레콤 | 6,130원 | ▼210원 (-3.3%) | 322 | 23 | 65 | 11.8 | 2.01 | 17% |
| 대신정보통신 | 617원 | 0원 (0%) | 1,079 | -8 | N/A | N/A | 1.15 | -2.7% |
| 링네트 | 4,890원 | ▼130원 (-2.6%) | 957 | 56 | 56 | 12.8 | 2.09 | 16.4% |
| 에스넷 | 5,020원 | ▼20원 (-0.4%) | 1,336 | 37 | 37 | 21.7 | 1.23 | 5.7% |
| 한일네트웍스 | 2,220원 | ▼60원 (-2.6%) | 816 | 15 | 13 | 21.7 | 0.86 | 4% |
| 오픈베이스 | 1,920원 | ▲75원 (4.1%) | 436 | 34 | 33 | 17.2 | 1.29 | 7.5% |
| 인성정보 | 8,120원 | ▼10원 (-0.1%) | 216 | 1 | 3 | 16.3 | 2.80 | 17.2% |
| 케이디씨 | 703원 | ▼6원 (-0.8%) | 101 | -69 | -287 | N/A | 1.52 | -326.9% |
| 콤텍시스템 | 1,470원 | ▲30원 (2.1%) | 1,803 | -10 | 23 | 20.2 | 0.83 | 4.1% |
| 텍셀네트컴 | 1,140원 | ▼35원 (-3%) | 475 | 24 | 104 | 10.4 | 1.40 | 13.4% |
* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[텍셀네트컴] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 네트워크 솔루션 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 모바일 인터넷 콘텐츠 및 트래픽 증가로 네트워킹 솔루션 수요 확대될 것으로 전망 ▷ 기업들이 E-Business를 필수 사항으로 인식함에 따라 인터넷 인프라 분야는 확대될 것으로 전망 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 IT경기에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 네트워크 통합 솔루션: 네트워크 시스템 설계 및 구축 (38%) ▷ 네트워크 시스템 유지보수: (10%) ▷ 서비스: 디지털 컨텐츠 (12%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 네트워크 장비: (96%) ▷ 외주가공비: (2%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 기업들의 IT인프라 투자 확대시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 연간 영업이익이 50억원 미만으로 불황기와 호황기 실적차이가 큼 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 텍셀네트컴의 정보는 2014년 04월 30일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[텍셀네트컴] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[텍셀네트컴] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 유준원 | 본인 | 보통주 | 20,528,820 | 22.61 | 20,780,000 | 22.37 | 신주인수권행사, 장내매수, 유상증자 |
| 김수경 | 친인척 | 보통주 | 5,973,798 | 6.58 | 5,973,798 | 6.43 | 유상증자 |
| 박상곤 | 타인 | 보통주 | 5,077,728 | 5.59 | 5,077,728 | 5.47 | 유상증자 |
| 김진수 | 타인 | 보통주 | 251,921 | 0.28 | 251,921 | 0.27 | 유상증자 |
| 계 | 보통주 | 31,832,267 | 35.06 | 32,083,447 | 34.54 | - | |
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