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[즉시분석] 휴켐스 1%↑...이익↑, 주가는 제자리
TKG휴켐스18,400원, ▼-50원, -0.27%가 올해 1분기 영업이익과 순이익을 전년 동기 대비 늘렸지만, 주가는 연초 대비 제자리걸음을 한 것으로 나타났다.
19일 증권업계에 따르면 지난 1분기 이 회사의 연결 매출액은 1914억원으로 전년 동기 대비 8% 줄었지만, 영업이익과 순이익(연결 지배지분)은 190억원과 164억원으로 각각 전년 동기 대비 45%와 5% 늘었다. 반면 이날 2시 41분 현재 주가는 2만3450원으로 지난해 12월 30일 2만4000원 대비 2.2% 낮은 상태다.
증권가의 분석을 종합하면 1분기 이익 증가는 우선 주력 제품인 MNB가 업황 호조로 완전 가동 상태를 유지한 덕이다. 또한, 초안과 질산이 원재료인 암모니아 가격이 떨어진 가운데 판가가 유지됐고, 수출이 확대되면서 판매량도 늘었다.
다만 1분기에 DNT는가동률이 50%대에 머문 것으로 추정되고 있다. 고객사인 KPX화인케미칼이 TDI 업황 부진으로 1분기에 3개 생산라인 중 1개만 돌렸기 때문이다. 이에 따라 향후 휴켐스의 실적 개선세 지속여부는 KPX화인케미칼의 가동률 회복이 관건이 될 것이라는 분석이 나오고 있다.
1분기 순이익 증가로 휴켐스의 1분기 실적을 반영한 PER(주가수익배수)은 17.4배로 지난해 연간 기준 17.7배보다 소폭 낮아졌다.
▷ 폴리우레탄 원료 제조업체
휴켐스는 기초 화학소재 업체로 DNT, MNB, 초안 국내 시장을 독점하고 있다. DNT는 KPX화인케미칼과 OCI에, MNB는 금호미쓰이화학에 장기공급계약을 통해 수요량 전량을 공급한다. 질산도 생산하는데, 한국바스프, 로디아폴라아마이드와 장기공급계약을 통해 제품을 공급한다.
지난해 연간 기준 휴켐스의 매출 비중은 DNT·MNB 67% 질산 18%다. DNT는 연질 폴리우레탄 제조에 사용하는 TDI의 원료로, MNB는 경질우레탄폼의 제조에 사용하는 MDI의 원료로 사용된다. 폴리우레탄은 딱딱한 재질의 '경질', 유연한 재질의 '연질', 중간 재질의 '반경질' 제품으로 나뉘는데, 플라스틱과 고무 대체품으로 다양한 분야에 사용된다.
자동차 내장재, 침대매트리스, 냉장고·건축용 단열재, LNG선 보냉재, 도료, 코팅제, 접착제, 방수재 등이 대표적인 예다. 질산은 안료와 화약의 원료로 사용한다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
19일 증권업계에 따르면 지난 1분기 이 회사의 연결 매출액은 1914억원으로 전년 동기 대비 8% 줄었지만, 영업이익과 순이익(연결 지배지분)은 190억원과 164억원으로 각각 전년 동기 대비 45%와 5% 늘었다. 반면 이날 2시 41분 현재 주가는 2만3450원으로 지난해 12월 30일 2만4000원 대비 2.2% 낮은 상태다.
증권가의 분석을 종합하면 1분기 이익 증가는 우선 주력 제품인 MNB가 업황 호조로 완전 가동 상태를 유지한 덕이다. 또한, 초안과 질산이 원재료인 암모니아 가격이 떨어진 가운데 판가가 유지됐고, 수출이 확대되면서 판매량도 늘었다.
다만 1분기에 DNT는가동률이 50%대에 머문 것으로 추정되고 있다. 고객사인 KPX화인케미칼이 TDI 업황 부진으로 1분기에 3개 생산라인 중 1개만 돌렸기 때문이다. 이에 따라 향후 휴켐스의 실적 개선세 지속여부는 KPX화인케미칼의 가동률 회복이 관건이 될 것이라는 분석이 나오고 있다.
1분기 순이익 증가로 휴켐스의 1분기 실적을 반영한 PER(주가수익배수)은 17.4배로 지난해 연간 기준 17.7배보다 소폭 낮아졌다.
▷ 폴리우레탄 원료 제조업체
휴켐스는 기초 화학소재 업체로 DNT, MNB, 초안 국내 시장을 독점하고 있다. DNT는 KPX화인케미칼과 OCI에, MNB는 금호미쓰이화학에 장기공급계약을 통해 수요량 전량을 공급한다. 질산도 생산하는데, 한국바스프, 로디아폴라아마이드와 장기공급계약을 통해 제품을 공급한다.
지난해 연간 기준 휴켐스의 매출 비중은 DNT·MNB 67% 질산 18%다. DNT는 연질 폴리우레탄 제조에 사용하는 TDI의 원료로, MNB는 경질우레탄폼의 제조에 사용하는 MDI의 원료로 사용된다. 폴리우레탄은 딱딱한 재질의 '경질', 유연한 재질의 '연질', 중간 재질의 '반경질' 제품으로 나뉘는데, 플라스틱과 고무 대체품으로 다양한 분야에 사용된다.
자동차 내장재, 침대매트리스, 냉장고·건축용 단열재, LNG선 보냉재, 도료, 코팅제, 접착제, 방수재 등이 대표적인 예다. 질산은 안료와 화약의 원료로 사용한다.
[휴켐스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 폴리우레탄 원료인 DNT, MNB를 비롯해 질산, 초안 등 정밀화학 핵심소재 생산 기업 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 정밀화학은 IT, BT, NT와 융합해 안정적이고 지속적으로 성장할 전망 ▷ 최근 정밀화학 산업은 의약품, 신소재, 친환경 제품 등 부가가치가 높은 신물질, 손소재 분야로 중심이 이동 |
| 경기변동 | ▷ 전방 산업이 매우 다양해 비교적 경기에 둔감함 |
| 주요제품 | ▷ MNB: 폴리우레탄, MDI원료(45%) ▷ DNT: 폴리우레탄, TDI원료(23%) ▷ 질산: 안료, 화약원료(20%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 벤젠: MNB 원료. GS칼텍스에서 매입(49%) ▷ 암모니아: 질산, 초안 원료. 남해화학에서 매입(34%) ▷ 톨루엔: DNT 원료. GS칼텍스, SK에너지에서 매입(14%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 톨루엔, 벤젠 가격 하락시 마진율 개선 |
| 리스크 | ▷ DNT 주요 납품처인 KPX화인케미칼 실적 부진에 따른 공급량 감소 |
| 신규사업 | ▷ 신규 질산공장에 온실가스저감 시설 설치해 탄소배출권 획득 위한 인증절차 추진 중 ▷ 폴리부텐-1을 제조하는 일렘테크놀러지 인수 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 휴켐스의 정보는 2013년 10월 14일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[휴켐스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[휴켐스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 태광실업㈜ | 최대주주 | 보통주 | 4,620,808 | 11.30 | 4,620,808 | 11.30 | - |
| 박연차 | 특수관계인 | 보통주 | 4,449,761 | 10.89 | 4,449,761 | 10.89 | - |
| ㈜정산 | 계열회사 | 보통주 | 2,520,046 | 6.16 | 2,520,046 | 6.16 | - |
| 태광엠티씨 | 계열회사 | 보통주 | 1,639,864 | 4.01 | 1,639,864 | 4.01 | - |
| 박주환 | 특수관계인 | 보통주 | 1,074,696 | 2.63 | 1,074,696 | 2.63 | - |
| 신정화 | 특수관계인 | 보통주 | 797,156 | 1.95 | 797,156 | 1.95 | - |
| 박선영 | 특수관계인 | 보통주 | 38,076 | 0.10 | 38,076 | 0.10 | - |
| 최규성 | 특수관계인 | 보통주 | 5,000 | 0.01 | 10,000 | 0.02 | - |
| 계 | 보통주 | 15,145,407 | 37.05 | 15,150,407 | 37.06 | - | |
| 기타 | - | - | - | - | - | ||
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