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[1Q 실적과 투자지표] 일진전기, 영업익 증권가 예상 '상회'
일진전기21,850원, ▼-550원, -2.46%가 상승세다. 16일 오전 11시 23분 현재 전일보다 6% 상승한 8620원을 기록 중이다.
일진전기는 전일 개선된 1분기 실적을 발표했다. 연결 매출액은 1943억원으로 전년 동기 대비 26% 늘었고, 영업이익은 47억원으로 흑자 전환했다. 전년 동기 영업이익은 (-)57억원이었다. 순이익(연결 지배지분 기준)도 41억원을 기록, 흑자로 돌아섰다.
이는 증권가 예상치를 상회하는 수준이다. 이른바 '어닝서프라이즈'다. 특히 영업이익은 예상치를 60% 이상 웃돈다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(Wisefn)에 따르면 최근 3개월간 증권가가 전망한 일진전기의 1분기 매출액은 1816억원, 영업이익은 28억원이다. 회사 발표치는 이보다 각각 7%, 68% 많았다.
1분기 실적을 반영하면 일진전기의 주가수익배수(PER)는 17.8배로 산정된다. 종전 63.4배에서 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR)는 0.98배로 비슷했고, 자기자본이익률(ROE)은 1.6%에서 5.5%로 높아졌다.
향후 실적에 대해 긍정적인 전망도 나오고 있다. 이날 교보증권은 일진전기가 계절적 비수기인 지난 1분기에 예상을 상회하는 호실적을 보임에 따라 향후 실적 전망도 긍정적이라는 의견을 냈다. 특히 전방산업인 송배전 투자가 지난해를 저점으로 증가하고 있는데다 일진전기의 국내 점유율도 상승한 점을 들어 올해에는 지난 2009년 기록했던 사상 최대 실적(순이익 491억원)을 넘어설 것으로 전망했다.
일진전기는 전선을 주력으로 생산하는 기업이다. 1분기 매출의 85%를 전선판매로 올렸고, 나머지를 변압기, 수배전반 등 전력시스템과 매연저감장치 등의 기타부분에서 거뒀다. 지난해 매출액 기준 시장점유율은 11.2%다.
[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
일진전기는 전일 개선된 1분기 실적을 발표했다. 연결 매출액은 1943억원으로 전년 동기 대비 26% 늘었고, 영업이익은 47억원으로 흑자 전환했다. 전년 동기 영업이익은 (-)57억원이었다. 순이익(연결 지배지분 기준)도 41억원을 기록, 흑자로 돌아섰다.
이는 증권가 예상치를 상회하는 수준이다. 이른바 '어닝서프라이즈'다. 특히 영업이익은 예상치를 60% 이상 웃돈다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(Wisefn)에 따르면 최근 3개월간 증권가가 전망한 일진전기의 1분기 매출액은 1816억원, 영업이익은 28억원이다. 회사 발표치는 이보다 각각 7%, 68% 많았다.
1분기 실적을 반영하면 일진전기의 주가수익배수(PER)는 17.8배로 산정된다. 종전 63.4배에서 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR)는 0.98배로 비슷했고, 자기자본이익률(ROE)은 1.6%에서 5.5%로 높아졌다.
향후 실적에 대해 긍정적인 전망도 나오고 있다. 이날 교보증권은 일진전기가 계절적 비수기인 지난 1분기에 예상을 상회하는 호실적을 보임에 따라 향후 실적 전망도 긍정적이라는 의견을 냈다. 특히 전방산업인 송배전 투자가 지난해를 저점으로 증가하고 있는데다 일진전기의 국내 점유율도 상승한 점을 들어 올해에는 지난 2009년 기록했던 사상 최대 실적(순이익 491억원)을 넘어설 것으로 전망했다.
일진전기는 전선을 주력으로 생산하는 기업이다. 1분기 매출의 85%를 전선판매로 올렸고, 나머지를 변압기, 수배전반 등 전력시스템과 매연저감장치 등의 기타부분에서 거뒀다. 지난해 매출액 기준 시장점유율은 11.2%다.
[전선 업계]
[한국투자교육연구소] 향후 전력 수요 증가에 따라 초고압 케이블 등 고부가가치 제품의 성장이 지속될 것으로 보인다. 업계 1위인 LS전선은 초고압 송신과 스마트 그리드 전력 송신을 위한 케이블 등에 사업을 집중하고 있어 향후 수혜가 예상된다. LS전선은 비상장사로 LS의 자회사다.
전선산업은 국가 기간산업으로 대규모 설비투자가 필요하다. 원가에서 구리 가격이 차지하는 비중이 65%로 높아 구리가격 변동이 수익성에 직결된다. 한국전력, KT의 공공부문 수요가 많아 경기 후행적인 산업이기도 하다.
국내 전선 업계는 시장점유율 51%를 차지하고 있는 LS전선을 중심으로 대한전선, 가온전선, 일진전기 4개 회사가 90% 점유하고 있는 과점 구조다. 국내 원재료는 주로 LS-Nikko동제련에서 공급한다.
[상장 전선 업체 시장 점유율]
LS : LS전선(51%) 모회사.
대한전선 : 25%
가온전선 : 13%
일진전기 : 12%
전선산업은 국가 기간산업으로 대규모 설비투자가 필요하다. 원가에서 구리 가격이 차지하는 비중이 65%로 높아 구리가격 변동이 수익성에 직결된다. 한국전력, KT의 공공부문 수요가 많아 경기 후행적인 산업이기도 하다.
국내 전선 업계는 시장점유율 51%를 차지하고 있는 LS전선을 중심으로 대한전선, 가온전선, 일진전기 4개 회사가 90% 점유하고 있는 과점 구조다. 국내 원재료는 주로 LS-Nikko동제련에서 공급한다.
[상장 전선 업체 시장 점유율]
LS : LS전선(51%) 모회사.
대한전선 : 25%
가온전선 : 13%
일진전기 : 12%
[전선 업계] 관련종목
주가 : 5월 16일 오전 11시 59분 현재
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LS | 75,300원 | ▼2,700원 (-3.5%) | 1,037 | 716 | 1,230 | 20.4 | 1.04 | 5.1% |
| 대한전선 | 2,055원 | ▼20원 (-1%) | 19,100 | -1,965 | -5,825 | N/A | 1.31 | -224.4% |
| 일진전기 | 8,750원 | ▲620원 (7.6%) | 8,768 | 202 | 50 | 60.5 | 0.94 | 1.6% |
| 가온전선 | 33,500원 | ▼100원 (-0.3%) | 8,818 | 205 | 87 | 16 | 0.52 | 3.2% |
| 대원전선 | 760원 | ▼3원 (-0.4%) | 4,754 | 58 | 35 | 14.9 | 0.70 | 4.7% |
* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[일진전기] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 전선 및 전력기기를 제조·판매하는 회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 전력산업은 최근 선진국 및 중동·중국 등 이머징 마켓을 중심으로 수요가 늘어나는 중 ▷ 전선 및 전력기기는 초고압제품과 배전용제품으로 구분됨, 초고압제품 생산사는 각 4개사 정도임 |
| 경기변동 | ▷ 국내 전력 산업은 한국전력과 KT의 투자 정책에 따라 영향을 받음 ▷ 해외에서는 국가 차원의 장기적인 인프라 투자 계획에 따라 수요가 변동됨 |
| 주요제품 | ▷ 전선(74.7%) ▷ 전력시스템(23.3%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 전기동(88.7%, 11년 10,146 → 12년 9,141 → 13년 8,026 천원/톤 국내가격 기준) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 변화 |
| 실적변수 | ▷ 정부의 인프라 투자 확대시 수혜 ▷ 전기동 가격 하락시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 정부의 인프라 투자 축소시 실적 감소 ▷ 전기동 가격 상승시 원가율 상승 |
| 신규사업 | ▷ 스마트그리드, 이차전지 관련 소재사업 준비중 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 일진전기의 정보는 2014년 05월 07일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[일진전기] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[일진전기] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 일진홀딩스(주) | 본인 | 보통주 | 20,023,411 | 54.0 | 20,023,411 | 54.0 | - |
| 일진제강(주) | 특수관계인 | 보통주 | 1,100,000 | 3.0 | 1,100,000 | 3.0 | - |
| (주)일진유니스코 | 특수관계인 | 보통주 | 640,839 | 1.7 | 640,839 | 1.7 | - |
| 김향식 | 특수관계인 | 보통주 | 287,246 | 0.8 | 287,246 | 0.8 | - |
| (재)일진학술문화재단 | 재단 | 보통주 | 96,981 | 0.3 | 96,981 | 0.3 | - |
| 계 | 보통주 | 22,156,598 | 59.8 | 22,156,598 | 59.8 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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