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[즉시분석] 고려제약, 8%↑...1Q 실적 덕?
1분기 수익성이 개선된 고려제약4,470원, ▼-10원, -0.22%이 전일에 이어 강세다. 15일 오전 9시 38분 현재 고려제약은 전일보다 8.4%(385원) 급등한 4930원에 거래되고 있다.
이날 고려제약은 분기보고서를 통해 지난 1분기 실적을 발표했다. 올해 1분기 고려제약의 매출액은 94억원으로 전년 동기 대비 4억8000만원(5%) 늘었다. 영업이익은 54% 증가한 5억8400만원을 기록해 수익성이 개선됐다.
2011년까지 꾸준히 늘던 고려제약의 매출액은 정부의 약가인하 정책과 리베이트 쌍벌제 시행 등의 영향으로 2012년부터 꺾이기 시작했다. 여기에 부실거래처 정리 등으로 이익의 감소폭은 더욱 컸다. 올해 1분기 고려제약의 이익은 약 2년만에 증가추세로 돌아선 것이다.
영업직원을 줄이면서도 매출을 소폭이나마 늘린 결과다. 1분기 종업원급여는 전년 동기 대비 1억원(5%) 줄었다. 같은 기간 직원 수가 10명 감소한 결과다. 특히 영업직 직원이 13명 줄었다. 원재료 가격 하락도 보탬이 됐다. 지난해 1분기 매입액에서 41%를 차지하는 옥시라세탐 가격은 kg당 21만1094원으로 전년 동기 대비 11% 내렸다.
매출은 상품과 중추신경계용제가 늘었다. 임신진단 시약 등을 판매하는 상품의 매출액이 20억원으로 3억4500만원(21%) 증가했다. 지난해 중추신경계용제의 매출액은 38억원으로 전년 동기 대비 2억8000만원(8%) 늘었다. 중추신경계용제는 두통·정서불안 등을 개선에 사용된다.
기저효과 영향으로 순이익은 5억원으로 13% 늘어나는데 그쳤다. 2012년 1분기에 대손충당금이 환입되면서 일회성이익 1억6200만원이 발생했었다.
올해 1분기 실적을 반영한 고려제약의 주가수익배수(PER)는 76.9배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.12배이며, 자기자본이익률(ROE)은 1.5%다.
고려제약은 전문의약품 주력 제약업체로, 중추신경계용제인 뉴로메드정이 판매 비중이 높다. 이 외 주요 제품으로는 가바틴정(간질 통증), 하벤(종합감기약) 등이 있다.
한편 고려제약은 시장에서 신종플루 관련주로 관심을 받기도 한다. 고려제약이 신종플루라고 알려진 A형 독감(H1N1) 진단키트를 개발한 업체이기 때문이다. 또한 종합감기약을 파는 점도 영향을 줬다. 이날 중동호흡기증후군(메르스)의 전세계 확산 우려에 신종플루 관련주가 강세를 보이고 있다. 고려제약은 지난 2월에도 조류독감 확산 우려감에 5730원까지 올라 사상 최고가를 새로 기록한 바 있다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이날 고려제약은 분기보고서를 통해 지난 1분기 실적을 발표했다. 올해 1분기 고려제약의 매출액은 94억원으로 전년 동기 대비 4억8000만원(5%) 늘었다. 영업이익은 54% 증가한 5억8400만원을 기록해 수익성이 개선됐다.
2011년까지 꾸준히 늘던 고려제약의 매출액은 정부의 약가인하 정책과 리베이트 쌍벌제 시행 등의 영향으로 2012년부터 꺾이기 시작했다. 여기에 부실거래처 정리 등으로 이익의 감소폭은 더욱 컸다. 올해 1분기 고려제약의 이익은 약 2년만에 증가추세로 돌아선 것이다.
영업직원을 줄이면서도 매출을 소폭이나마 늘린 결과다. 1분기 종업원급여는 전년 동기 대비 1억원(5%) 줄었다. 같은 기간 직원 수가 10명 감소한 결과다. 특히 영업직 직원이 13명 줄었다. 원재료 가격 하락도 보탬이 됐다. 지난해 1분기 매입액에서 41%를 차지하는 옥시라세탐 가격은 kg당 21만1094원으로 전년 동기 대비 11% 내렸다.
매출은 상품과 중추신경계용제가 늘었다. 임신진단 시약 등을 판매하는 상품의 매출액이 20억원으로 3억4500만원(21%) 증가했다. 지난해 중추신경계용제의 매출액은 38억원으로 전년 동기 대비 2억8000만원(8%) 늘었다. 중추신경계용제는 두통·정서불안 등을 개선에 사용된다.
기저효과 영향으로 순이익은 5억원으로 13% 늘어나는데 그쳤다. 2012년 1분기에 대손충당금이 환입되면서 일회성이익 1억6200만원이 발생했었다.
올해 1분기 실적을 반영한 고려제약의 주가수익배수(PER)는 76.9배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.12배이며, 자기자본이익률(ROE)은 1.5%다. 고려제약은 전문의약품 주력 제약업체로, 중추신경계용제인 뉴로메드정이 판매 비중이 높다. 이 외 주요 제품으로는 가바틴정(간질 통증), 하벤(종합감기약) 등이 있다.
한편 고려제약은 시장에서 신종플루 관련주로 관심을 받기도 한다. 고려제약이 신종플루라고 알려진 A형 독감(H1N1) 진단키트를 개발한 업체이기 때문이다. 또한 종합감기약을 파는 점도 영향을 줬다. 이날 중동호흡기증후군(메르스)의 전세계 확산 우려에 신종플루 관련주가 강세를 보이고 있다. 고려제약은 지난 2월에도 조류독감 확산 우려감에 5730원까지 올라 사상 최고가를 새로 기록한 바 있다.
[고려제약] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 중추신경계용제 주력의 소형 제약사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 생활수준 향상과 인구고령화로 제약산업은 꾸준한 성장을 보일 것으로 전망 ▷ 다국적제약사 및 대기업 진출로 산업 내 경쟁 심화중 |
| 경기변동 | 제약업은 타업종에 비해 경기변동에 영향이 적음 |
| 주요제품 | ▷ 중추신경계 용제: 뉴로메드정 등 (39%) ▷ 기타: 기타 알레르기 질환 치료제 등 (12%) ▷ 상품: 체외 임신진단 시약 등 (17%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 옥시라세탐(27%): 중추신경계 용제 원료 (10년 193,148원 → 11년 188,124원 → 12년 231,206원 → 23만8000원) ▷ 기타(73%): 항생제, 항간정제, 근골격계용제 원료 등 |
| 실적변수 | ▷ 신약 개발시 성장동력 확보 ▷ 인구고령화로 만성질환 제약 수요 증가 |
| 리스크 | ▷ 일괄약가 인하등 정부 규제 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 고려제약의 정보는 2014년 01월 27일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[고려제약] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[고려제약] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 박상훈 | 본인 | 보통주 | 4,122,960 | 37.48 | 4,122,960 | 37.48 | - |
| 박해룡 | 부 | 보통주 | 1,100,000 | 10.00 | 1,100,000 | 10.00 | - |
| 윤희구 | 모 | 보통주 | 150,370 | 1.36 | 150,370 | 1.36 | - |
| 박우진 | 자 | 보통주 | 50,000 | 0.45 | 50,000 | 0.45 | - |
| 박순주 | 자매 | 보통주 | 48,970 | 0.45 | 48,970 | 0.45 | - |
| 박선영 | 자매 | 보통주 | 48,970 | 0.45 | 48,970 | 0.45 | - |
| 계 | 보통주 | 5,521,270 | 50.19 | 5,521,270 | 50.19 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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