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[종목족보] 지속 성장할 화장품 업체는?

14.05/14 10:58

아이투자 박동규

국내 화장품 수출이 빠르게 증가하고 있어 관심을 끈다.

관세청이 지난 9일 발표한 ‘화장품 수출입동향’에 따르면 국내 화장품 수출액은 2004년 1억7300만 달러에서 지난해 10억4500만 달러로 6배 가량 증가했다. 올 1분기 수출액도 2억8800만 달러로 전년 동기보다 25% 늘었다.

수출 대상국이 늘고, 수출 가격도 상승했다. 10년전 87개국에 판매됐던 화장품은 지난해 129개국으로 수출됐다. 수출가격은 2004년 킬로그램당 11.85달러에서 지난해 22.88달러로 2배 가량 상승했다.

한류열풍으로 한국 배우와 가수에 대한 관심이 높아지면서 화장품 수출이 급증했다는 분석이다. 실제 수출 대상국별 비중을 살펴보면 2004년 중국 25%, 미국 18%, 일본 10% 순에서 지난해 중국 25%, 홍콩 19%, 일본12% 순으로 바뀌었다.

▷ 에이블씨엔씨·한국콜마 실적 개선 기대↑

14일 아이투자(www.itooza.com)는 국내 상장된 화장품 관련기업 중 성장세를 지속할 수 있는 기업을 찾아봤다. 주식 평가 도구인 '주식MRI'의 '수익 성장성' 점수가 3점 이상(5점 만점)이고, 올해 예상 영업이익이 전년보다 개선될 것으로 기대되는 기업이 주요 대상이다.

집계 결과, 에이블씨엔씨6,710원, 0원, 0%, 한국콜마54,100원, ▲1,000원, 1.88%, 아모레퍼시픽109,100원, ▲300원, 0.28%, 아모레G22,150원, ▲200원, 0.91%, LG생활건강325,500원, ▲11,500원, 3.66%, 코스맥스비티아이8,490원, ▲90원, 1.07%가 해당 요건을 충족하는 것으로 나왔다.

이 중 올해 영업이익이 가장 크게 개선될 것으로 기대되는 기업은 에이블씨엔씨와 한국콜마다. 에이블씨엔씨의 올해 예상 영업이익은 207억원, 한국콜마의 예상 영업이익은 308억원으로 전년 대비 각각 57%씩 증가할 것으로 전망된다. 에이블씨엔씨는 '미샤' 브랜드로 유명한 중저가 화장품 업체이고, 한국콜마는 국내 화장품 ODM 1위 기업이다.

국내 1위 화장품 업체인 아모레퍼시픽은 전년보다 18% 늘어난 4356억원의 영업이익이 기대된다. 아모레퍼시픽을 보유한 지주사 아모레G 역시 16% 증가한 5446억원의 영업이익을 기록할 것으로 보인다.

국내 2위 화장품 기업인 LG생활건강325,500원, ▲11,500원, 3.66%은 5%, 화장품 원료 업체 코스맥스132,500원, ▲2,200원, 1.69%의 지주사 코스맥스비티아이8,490원, ▲90원, 1.07%는 4%의 영업이익 개선이 예상된다.

[화장품 업계]

최근 중국, 일본 등 한류열풍이 일면서 우리나라 화장품 업체들은 제2의 호황기를 누리고 있다. 이에 따라 우리나라 화장품 완성 업체들은 중국 등 신시상 진출에 적극적으로 나서고 있다. 또한 경제 발전과 남성의 미용 수요 증가에 따라 내수 시장도 꾸준한 성장세를 보이고 있다.

완성품 업체들은 생산은 ODM/OEM 업체에 맡기고 제품 개발 및 마케팅에 좀 더 집중하고 있다. 따라서 향후 화장품 완성 업체들은 비용관리와 브랜드력 향상이 좀 더 수월해질 전망이다. 생산업체 또한 중국에 가까운 지리적 이점을 활용해 생산설비 증설에 나서고 있다.

한편, 화장품 원료 업체들은 중국발 수요 증가로 원료 판매량을 늘리고, 마스크팩 등을 생산해 판매하는 등 낮은 이익률 극복을 꾀하고 있다.

[주요 기업]
완성품: 아모레퍼시픽, LG생활건강, 에이블씨엔씨(미샤), 한국화장품, 코리아나, 웅진코웨이
주문생산: 한국콜마, 코스맥스, 한국화장품제조
원재료: 바이오랜드, 제닉

[화장품 업계] 관련종목

주가 : 5월 14일 오전 10시 40분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
아모레퍼시픽	1,497,000원	▲38,000원 (2.6%)	26,676	3,756	2,680	31.8	3.34	10.5%
LG생활건강	489,000원	▼1,000원 (-0.2%)	22,382	2,381	3,573	21.4	5.43	25.4%
에이블씨엔씨	28,300원	0원 (0%)	4,013	51	126	28.7	2.14	7.5%
한국화장품	1,635원	▲5원 (0.3%)	358	-25	-162	N/A	1.10	-67.7%
코리아나	1,755원	▲10원 (0.6%)	908	2	3	257.1	0.96	0.4%
코웨이	84,100원	▲1,100원 (1.3%)	4,948	898	N/A	26.1	6.80	26.1%
한국콜마홀딩스	18,650원	▼50원 (-0.3%)	87	26	88	25.4	1.71	6.8%
코스맥스비티아이	42,750원	▲650원 (1.5%)	2,607	180	219	8.8	2.04	23.1%
한국화장품제조	3,435원	▲40원 (1.2%)	311	-1	-23	N/A	0.60	-9.2%
바이오랜드	14,850원	▲200원 (1.4%)	207	42	N/A	22.6	2.05	9.1%
제닉	18,550원	0원 (0%)	633	57	35	32.2	2.09	6.5%
한국콜마	34,900원	▲50원 (0.1%)	2,679	159	141	34.1	5.96	17.5%

* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[에이블씨엔씨] 투자 체크 포인트

기업개요	중저가 화장품 '미샤'를 보유한 화장품 판매업체
사업환경	▷ 단일 브랜드 화장품샵 시장 호조로 중저가 화장품 수요는 꾸준히 상승할 것으로 전망 ▷ 국내 화장품 유통구조를 단순화 시킨 '브랜드'숍 개념을 도입한 업체 ▷ 국내를 비롯해 호주, 미국 등 전세계 25개국에 매장 운영중
경기변동	경기방어적인 산업으로 경기변동에 대해 안정성이 높음
주요제품	▷ 스킨케어 (25%) ▷ 베이스 메이크업 (23%) ▷ 포인트 메이크업 (13%) ▷ 상품 (15%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 외주가공비 (44%) ▷ 상품 (19%) ▷ 화장품 용기 (14%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 내수 경기 활성화시 수혜 ▷ 신제품 출시시 매출 성장
리스크	▷ 중저가 화장품의 경쟁심화 ▷ 제품의 해외 수출도 하고있어 환율 하락시 이익 감소
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 에이블씨엔씨의 정보는 2014년 04월 14일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[에이블씨엔씨] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.12월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	4,013	4,251	3,056	2,431
영업이익	51	517	334	294
영업이익률(%)	1.3%	12.2%	10.9%	12.1%
순이익(연결지배)	126	420	280	238
순이익률(%)	3.1%	9.9%	9.2%	9.8%

주요투자지표
이시각 PER	28.66
이시각 PBR	2.14
이시각 ROE	7.48%
5년평균 PER	14.29
5년평균 PBR	2.91
5년평균 ROE	24.87%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[에이블씨엔씨] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
서 영 필	본 인	보통주	2,960,749	28.64	3,381,823	29.11	주식배당 장내매수
이 광 열	특수관계인	보통주	42,431	0.41	76,674	0.66	주식배당 주식매수선택권 장내매도
서 진 경	특수관계인	보통주	11,974	0.12	28,011	0.24	주식배당 장내매수
서 진 하	특수관계인	보통주	11,974	0.12	28,011	0.24	주식배당 장내매수
계		보통주	3,027,128	29.29	3,514,519	30.25	-
계		우선주	0	0	0	0	-

[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[에이블씨엔씨] 최신 투자 정보

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