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[즉시분석] 이라이콤, 1Q 실적 증권가 추정치 '상회'

휴대폰 부품업체 이라이콤이 개선된 1분기 실적을 발표한 가운데 상승세다. 9일 오후 2시 41분 현재 전일 대비 7.6% 오른 1만9200원에 거래되고 있다.

이라이콤은 지난 1분기 연결 매출액이 1805억원으로 전년 동기 대비 52% 증가했다고 이날 장중에 공시했다. 영업이익은 115억원으로 51% 늘었고, 지배지분 순이익은 104억원으로 100% 증가했다.

이는 증권가의 추정 실적을 넘어선 것이다. 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 최근 3개월 간 추정한 이라이콤의 1분기 실적 평균치는 매출액 1548억원, 영업이익 104억원이다. 추정치 대비 실제 매출액은 17%, 영업이익은 11% 웃돌았다.



1분기 실적을 반영할 경우, 이라이콤의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 6.4배에서 5.6배로 내려간다. 주가순자산배수(PBR)는 1.43배에서 1.34배로 내려가고, 자기자본이익률(ROE)은 22.4%에서 24.1%로 오른다.



이라이콤의 실적 성장 배경엔 LCD를 채용한 스마트폰과 태블릿PC의 출하가 증가한 결과로 풀이된다. 최근 태블릿PC 부문은 삼성전자가 공격적으로 생산을 늘리고 있고, 스마트폰 부문은 중저가 시장 확대에 따라 LCD 수요가 꾸준한 상태다. 특히 이라이콤은 스마트기기 시장에서 글로벌 1위, 2위를 차지하고 있는 삼성전자와 애플을 주 매출처로 두고 있어 시장 성장의 수혜를 입고 있다. 증권가에 따르면 1분기 실적은 삼성전자의 태블릿PC, 애플의 아이폰5S 판매 호조가 반영된 겻으로 보인다.

이라이콤은 모바일기기에 들어가는 '백라이트유닛(BLU)'을 만드는 기업이다. BLU(Back Light Unite)란 말 그대로 '뒤에서 빛을 내는 광원'을 뜻한다. LCD는 스스로 빛을 낼 수 없어 BLU가 필수로 탑재된다. 이라이콤은 중소형 모바일 BLU 부문에서 세계 시장점유율 20%로 2위를 달리고 있다.


[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업]

[한국투자교육연구소] 스마트폰, 태블릿PC는 기존의 휴대전화와 PC를 대체하며 급성장하고 있다.

시장분석기관 가트너(Gartner)는 2012년 전세계 스마트폰 판매량을 전년 대비 32% 증가한 5.2억 대로 예상했다. 이는 전체 휴대폰 판매량 중 37%에 해당한다. 태블릿PC 예상 판매량은 1억 3백만대로 2011년의 2배의 이를 것으로 보인다.

핵심 부품은 PCB, 특히 FPCB(연성PCB)이며 디스플레이, 터치스크린, 터치패널 관련 기술력 보유 업체도 수혜가 예상된다. 이외 카메라 모듈, 휴대폰용 필터, 휴대폰 패널 부품 업체들도 관심 대상이다. 2011년 3분기 스마트폰 점유율 1위에 오른 삼성전자의 판매량이 상승할 수록 부품 기업의 실적도 개선될 전망이다.

[스마트기기 부품 관련기업]
ㅇ LCD모듈 : 삼성디스플레이, LG디스플레이, 디스플레이텍(중저가)
ㅇ 디스플레이 부품 : 실리콘웍스, 이라이콤, 우주일렉트로, 엘디티
ㅇ 프로세서 : 퀄컴, 텍사스 인스트루먼트
ㅇ D램, 낸드플래시, LDI : 삼성전자, SK하이닉스
ㅇ 터치모듈 : 에스맥, 시노펙스, 멜파스, 일진디스플레이, 유아이디, 태양기전, 모린스
ㅇ 터치IC : ATMEL/Cypress, 멜파스
ㅇ 카메라모듈 완성품 : 삼성전기, 삼성광통신, 파트론, 캠시스, 엠씨넥스
ㅇ 카메라모듈 IR필터 : 옵트론텍, 나노스
ㅇ 카메로모듈 렌즈 : 세코닉스, 디지탈옵틱, 코렌
ㅇ 카메라모듈 AFA : 삼성전기, 하이소닉, 아이엠, 자화전자
ㅇ WiFi/GPS/Bluetooth : 삼성전기, Murata,TDK
ㅇ 안테나 : 파트론, 아모텍
ㅇ 아이솔레이터 : 파트론
ㅇ 필터/듀플렉서 : 와이솔, 이노칩
ㅇ 배터리 : 삼성SDI, LG화학
ㅇ 오디오IC : 삼성전기, 블루콤, 이엠텍(
ㅇ 커넥터 : 우주일렉트로닉스, 교세라, 마쯔시다
ㅇ 고다층기판(HDI) : 삼성전기, 대덕전자, 코리아써키트, 디에이피, 이수페타시스
ㅇ 연성회로기판(FPCB) : 인터플렉스, 대덕GDS, 플렉스컴, 비에이치, 액트
ㅇ 케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔, 우전앤한단
ㅇ 금속물 : KH바텍

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 관련종목

주가 : 5월 9일 오후 14시 38분 현재
종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
인터플렉스 19,100원 ▼150원 (-0.8%) 9,911 1 -7 N/A 0.85 -0.2%
이녹스 21,950원 0원 (0%) 1,861 343 277 9.8 2.15 22.1%
플렉스컴 10,100원 ▼250원 (-2.4%) 4,637 119 192 6.7 1.19 17.8%
대덕전자 7,460원 ▲30원 (0.4%) 7,372 16 84 43.2 0.85 2%
비에이치 9,010원 ▲40원 (0.5%) 3,477 301 221 6.3 1.57 24.8%
아모텍 12,950원 ▲100원 (0.8%) 2,362 242 112 11.2 0.95 8.5%
KH바텍 18,550원 ▼50원 (-0.3%) 5,581 375 581 5.1 1.22 23.8%
액트 2,580원 ▲65원 (2.6%) 168 -6 N/A 24.4 0.91 3.7%
코리아써키트 12,450원 ▲200원 (1.6%) 4,612 352 297 9.7 0.80 8.2%
디에이피 5,070원 0원 (0%) 3,044 271 206 5.6 1.38 24.7%
실리콘웍스 23,000원 0원 (0%) 4,096 342 320 11.7 1.37 11.7%
이라이콤 19,200원 ▲1,350원 (7.6%) 6,647 453 367 5.9 1.33 22.4%
우주일렉트로 16,450원 ▼400원 (-2.4%) 2,211 169 137 12.2 1.01 8.3%
멜파스 9,330원 ▲130원 (1.4%) 7,943 32 -161 N/A 1.13 -11.6%
일진디스플 13,450원 ▼50원 (-0.4%) 6,591 599 481 7.9 2.54 32%
에스맥 8,150원 ▲50원 (0.6%) 5,478 434 276 5.3 1.10 20.7%
LG이노텍 116,000원 ▲1,500원 (1.3%) 55,040 290 155 158.5 1.87 1.2%
캠시스 2,940원 ▲155원 (5.6%) 3,308 176 103 11.3 1.34 11.8%
파트론 12,850원 0원 (0%) 10,126 1,207 1,060 6.6 2.44 37.2%
삼성SDI 150,500원 ▲2,500원 (1.7%) 8,643 -813 391 73.2 0.91 1.2%
유아이디 10,600원 ▲150원 (1.4%) 734 176 141 8.8 2.41 27.4%
태양기전 6,450원 ▼80원 (-1.2%) 2,055 -56 -21 N/A 0.94 -4.1%
이수페타시스 5,870원 ▲30원 (0.5%) 3,403 363 334 7.2 1.21 16.8%
인탑스 22,900원 ▲100원 (0.4%) 4,650 44 384 5.1 0.55 10.7%
자화전자 17,700원 ▼50원 (-0.3%) 4,518 456 429 7.4 1.38 18.6%
하이소닉 4,075원 ▲65원 (1.6%) 437 -20 -57 N/A 1.56 -20.8%
옵트론텍 6,940원 ▼70원 (-1%) 1,728 323 155 9.1 1.37 15%
이노칩 14,000원 ▲500원 (3.7%) 950 213 186 10.8 1.98 18.3%
와이솔 13,450원 ▲350원 (2.7%) 1,401 144 123 18.2 2.85 15.7%
엘디티 3,245원 ▼30원 (-0.9%) 92 -31 -47 N/A 1.16 -24.7%
크로바하이텍 4,140원 ▲85원 (2.1%) 599 -44 -21 N/A 1.31 -5.3%
* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[이라이콤] 투자 체크 포인트

기업개요 휴대폰용 LCD 백라이트유닛(BLU) 제조 전문기업. LG디스플레이(애플 향 포함)와 삼성전자에 주로 납품.
사업환경 ▷ 스마트폰, 태블릿PC 보급 확대로 소형 IT기기용 백라이트 유닛 수요가 늘었음
▷ 기술 격차를 내기 힘든 산업으로 매년 단가 인하 압력을 받고 있음
경기변동 경기 민감 산업으로 전방산업인 휴대폰 생산량에 직접적 영향을 받음
주요제품 ▷ LCD용 BLU 제품: 비중 78%
▷ LCD용 BLU 상품: 비중 22%
▷ 제품가 : TFC-LCD 백라이트 유닛(1Way), 11년 1264원 → 12년 1321원 → 13년 1150원)
원재료 ▷ LED ASS'Y (31%, 11년 1210원 → 12원 1098원 → 13년 1337원)
▷ 디지타이저 (12%, 11년 N/A → 12년 1만4477원 → 13년 1만1697원)
▷ 프리즘시트 등 기타 부품 (57%)
(괄호 안은 매입비중 및 매입가)
실적변수 ▷ 스마트폰 판매량 증가시 수혜
▷ 환율 상승시 수혜
리스크 ▷ 매년 제품 단가 인하에 따른 이익률 하락
▷ 광원이 BLU에서 OLED 등으로 대체시 실적 하락 불가피
신규사업 해당사항 없음
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 이라이콤의 정보는 2014년 04월 18일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[이라이콤] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2013.12월 2012.12월 2011.12월 2010.12월
매출액 6,647 5,029 4,608 2,873
영업이익 453 333 323 133
영업이익률(%) 6.8% 6.6% 7% 4.6%
순이익(연결지배) 367 174 211 88
순이익률(%) 5.5% 3.5% 4.6% 3.1%
주요투자지표
이시각 PER 5.93
이시각 PBR 1.33
이시각 ROE 22.39%
5년평균 PER 24.09
5년평균 PBR 1.51
5년평균 ROE 12.41%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[이라이콤] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
김중헌본인보통주4,644,54138.14,444,54136.5-
이근영배우자보통주999,4538.2999,4538.2-
김성익자녀보통주00.0150,0001.2-
이훈용임원보통주90,8360.890,8360.8-
김정선자녀보통주00.050,0000.4-
보통주5,734,83047.15,734,83047.1-
-00.000.0-
[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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