조선 기자재 업체 삼강엠앤티가 개선된 실적을 발표해 관심을 끈다. 7일 오후 2시 29분 현재 주가는 전일과 동일한 4300원이다.

삼강엠앤티는 지난 1분기 매출액이 402억원으로 전년 동기 대비 10% 증가했다고 이날 장중에 공시했다. 영업이익은 지난해 1분기 13억8700만원 적자에서 올 1분기 23억7300만원 흑자로 돌어섰다. 순이익은 역시 9800만원으로 전년 동기 34억원 적자 대비 흑자전환했다.

삼강엠앤티는 지난해 주력 제품인 조선용 블록의 매출 부진으로 실적이 크게 악화됐다. 조선용 블록은 선체를 구성하는 철 구조물로 대부분 상선에 쓰이는데, 최근 상선 업황이 침체되면서 블록 수요도 크게 줄었다. 지난해 삼강엠앤티의 블록 매출은 928억원으로 전년 대비 31% 감소했다.

그럼에도 불구하고 올 1분기 개선된 실적을 낸 것은 지속적인 제품 및 매출처 다변화 노력 때문인 것을 보인다. 증권가에 따르면 삼성중공업12,030원, ▲220원, 1.86%에 제품 대부분을 납품하던 삼강엠앤티는 최근 HD현대중공업237,000원, ▲8,500원, 3.72%, 대우조선해양, 해외기업들로 고객사를 넓혔다. 또한 블록 위주의 매출을 해양플랜트용 제품으로 다각화했다.

실제 금일 내놓은 분기보고서를 보면 지난해 65%에 달했던 블록 매출 비중은 올 1분기 48%로 축소됐다. 반면 석유시추용 플랜트 구조물, 유정설비용·심해용 라인파이프 등이 포함된 후육강관 제품 매출 비중은 29%에서 51%로 상승했다. 증권가에 따르면 플랜트용 기자재는 제품 단가가 블록 대비 2배 이상 비싸고 마진율도 높다.

증권업계는 제품 및 매출처 다변화로 삼강엠앤티의 올해 실적이 턴어라운드할 것으로 전망한다. 지난 3월 4일 키움증권이 내놓은 보고서에 따르면 삼강엠앤티는 올해 실적 목표로 매출액 1920억원, 영업이익 120억원을 제시한 것으로 알려졌다.

지난 1분기 말 자본총계를 반영한 삼강엠앤티의 주가순자산배수(PBR)는 1.33배다. 지난해 매분기 순이익이 적자를 기록해 주가수익배수(PER)는 의미가 없다.

[플랜트 및 플랜트 기자재 -중동 플랜트 관련 기업]

[한국투자교육연구소] 플랜트는 공장 뿐 아니라 발전과 담수 등 산업기반시설과 산업기계 등 생산시설을 의미한다. 건설사는 정유 및 석유화학 플랜트, 발전소, 조선사는 해양 시추설비와 생산설비 등을 주로 만든다.

플랜트 발주는 국제 유가가 오를수록 증가한다. 2008년 금융위기 이후 유가 상승으로 정유, 화학 플랜트의 발주가 늘었다. 세계 플랜트 시장에서 국내 업체의 수주 비중은 5~6%며 해외 수주 가운데 중동이 차지하는 비중은 70%로 가장 높다.

2012년 카타르, 사우디, UAE 등 중동국가들이 오일머니를 이용한 공동투자 계획을 구체화하면서 플랜트 관련 업체의 수주 소식이 이어졌다. 삼성물산은 2.9억 달러 규모의 카타르 '루사일' 신도시 내부 도로공사를, 현대건설은 15억 달러 규모의 알루미나 제련공사 시설을 수주했다.

또한 미국이 셰일가스(암석에 매장된 메탄가스) 개발에 나서면서 복합화력 발전소 분야도 수주 기회가 많아질 전망이다.

[플랜트 발주 관련 기업]

<플랜트>
육상: 현대건설, 두산중공업, 삼성물산, GS건설, 대우건설, 대림산업
해양: 현대중공업, 대우조선해양, 삼성중공업

<플랜트 기자재>
발전설비: S&TC, 비에이치아이, 두산건설(두산중공업 사업부문 인수)
피팅밸브 : 태광, 성광벤드, 하이록코리아, 디케이락, 비엠티, 엔에스브이
단조부품 : 태웅, 현진소재, 마이스코
후육강판 : 스틸플라워, 삼강엠앤티
기타: 대경기계, 티에스엠텍, KC코트렐, 세원셀론텍, 제이엔케이히터, 성진지오텍

[플랜트 및 플랜트 기자재 -중동 플랜트 관련 기업] 관련종목

주가 : 5월 12일 오후 14시 38분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
두산중공업	32,050원	▼900원 (-2.7%)	17,292	1,000	N/A	50.5	0.74	1.5%
현대중공업	184,500원	▼3,500원 (-1.9%)	242,827	7,348	2,787	51.3	0.83	1.6%
대우조선해양	27,100원	▼2,200원 (-7.5%)	140,800	4,242	2,690	20.8	1.14	5.5%
삼성중공업	26,500원	▼550원 (-2%)	147,061	9,246	6,322	9.9	1.07	10.8%
S&TC	16,550원	▼50원 (-0.3%)	526	31	N/A	7.3	0.59	8.2%
대경기계	1,940원	0원 (0%)	2,205	142	95	11.1	1.33	11.9%
티에스엠텍	6,400원	▼70원 (-1.1%)	2,036	-166	-240	N/A	1.09	-37.2%
KC코트렐	8,450원	▼120원 (-1.4%)	2,902	8	38	22.5	1.19	5.3%
세원셀론텍	2,870원	▲115원 (4.2%)	1,853	-113	-223	N/A	1.09	-21.9%
태광	19,300원	▼250원 (-1.3%)	3,108	348	285	17.6	1.22	6.9%
성광벤드	22,800원	▲50원 (0.2%)	3,821	889	682	9.5	1.54	16.1%
하이록코리아	30,650원	0원 (0%)	1,831	424	327	12.8	1.95	15.3%
디케이락	8,980원	▼50원 (-0.6%)	546	69	54	13.2	1.04	7.9%
비엠티	7,260원	▼30원 (-0.4%)	156	18	N/A	16.4	1.12	6.8%
엔에스브이	2,420원	▼140원 (-5.5%)	496	-64	-83	N/A	1.15	-42.4%
태웅	22,450원	▼600원 (-2.6%)	4,101	102	59	70.7	0.83	1.2%
현진소재	5,540원	▼20원 (-0.4%)	2,316	-89	-108	N/A	0.50	-13.1%
제이엔케이히터	7,390원	▼120원 (-1.6%)	730	-1	1	622.9	0.83	0.1%
비에이치아이	16,600원	▼450원 (-2.6%)	6,169	255	182	12.2	1.44	11.7%
스틸플라워	4,820원	▲90원 (1.9%)	1,366	-86	-111	N/A	0.63	-10.2%
삼강엠앤티	4,220원	▼80원 (-1.9%)	1,462	-62	-145	N/A	1.32	-34.7%
포스코플랜텍	3,970원	▼50원 (-1.2%)	5,976	-588	-988	N/A	2.41	-73.1%

* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[삼강엠앤티] 투자 체크 포인트

기업개요	선박 블록 및 해양플랜트 후육강관 제조업체. 주 매출처는 삼성중공업
사업환경	▷ 대규모 장치산업이자 노동집약적 산업으로 중국 등 신흥국의 후발업체들과 경쟁이 치열함 ▷ 세계 경기 침체로 국내 주요 조선사의 신규 선박 수주량은 감소하는 추세임 ▷ 고유가에 따른 자원개발 수요 증가로 해양플랜트, 특수 선박 발주는 꾸준함 편임
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 국내 조선사 신규수주, 유가에 영향을 받음
주요제품	▷ 후육강관(매출 비율 30%) ▷ 조선/해양(매출 비율 63.5%)
원재료	▷ 후판 (내수, 10년 101만5000원 → 11년 116만7000원 → 12년 110만1000원 → 13년 88만2000원)
실적변수	▷ 삼성중공업 신규 수주량 증가시 수혜 ▷ 유가 상승시 자원개발 수요 증가로 수혜 ▷ 후판 가격 하락시 원가 개선
리스크	▷ 높은 삼성중공업 의존도 ▷ 경기민감형 산업에 속해 호황기와 침체기의 실적 차이가 매우 클 수 있음
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 삼강엠앤티의 정보는 2014년 04월 15일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼강엠앤티] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.12월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	1,462	2,064	1,927	1,526
영업이익	-62	80	176	81
영업이익률(%)	-4.2%	3.9%	9.1%	5.3%
순이익(연결지배)	-145	-6	71	6
순이익률(%)	-9.9%	-0.3%	3.7%	0.4%

주요투자지표
이시각 PER	N/A
이시각 PBR	1.32
이시각 ROE	-34.70%
5년평균 PER	29.88
5년평균 PBR	1.90
5년평균 ROE	-0.93%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[삼강엠앤티] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
송 무 석	최대주주본인	보통주	3,620,000	28.28	3,620,000	28.28	-
송 정 석	최대주주본인	보통주	3,020,000	23.59	3,020,000	23.59	-
김 재 곤	송정석의처남	보통주	440,000	3.44	240,000	1.88	-
(주)삼강금속	특수관계법인	보통주	500,000	3.91	764,000	5.96	-
우 동 섬	임원	보통주	3,226	0.03	3,226	0.03	-
강 숙 희	특수관계인	보통주	179,400	1.40	205,400	1.60	-
송 민 아	특수관계인	보통주	100,000	0.78	100,000	0.78	-
계		보통주	7,862,626	61.43	7,952,626	62.13	-
		기    타	-	-	-	-	-

[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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